2月27日,，科倫藥業(yè)（002422）關(guān)于召開2012年第一次臨時(shí)股東大會(huì),，審議,、通過了九項(xiàng)議程,，其中,，收購四川崇州君健塑膠有限公司股權(quán)、變更部分募集資金投資用途和實(shí)施主體，以及吸收合并三家全資子公司最具實(shí)質(zhì)意義,。對此,，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然有望進(jìn)一步做大做強(qiáng)大容量注射劑的研究,、生產(chǎn)業(yè)務(wù),，但5倍溢價(jià)收購供應(yīng)商資產(chǎn)能否勝算還有待觀察。
溢價(jià)收購君健塑膠
昨天的臨時(shí)股東大會(huì)審議,、通過了以受讓股權(quán)的方式收購崇州君健塑膠有限公司100%股權(quán)的議案,。君健塑膠為塑料（10375，15.00,，0.14%）輸液容器用聚丙烯組合蓋（拉環(huán)式）生產(chǎn)企業(yè),，2010年公司軟塑類輸液產(chǎn)品產(chǎn)量已超過16億瓶/袋，自2009年10月至2011年3月31日,，君健塑膠向科倫藥業(yè)銷售產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)的收入累計(jì)為3.13億元,，2011年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約4.14億元，凈利潤約1.15億元,，截至2010年12月31日,，君健塑膠凈資產(chǎn)8303.96萬元。
“科倫藥業(yè)幾乎是其唯一的客戶,，但從某種意義上講,，科倫藥業(yè)對其依賴程度也很高。”有業(yè)內(nèi)人士說,，在通常情況下,，股東權(quán)益價(jià)值與凈資產(chǎn)額在數(shù)值上相等，而科倫藥業(yè)受讓價(jià)格約為4.26億元,，較其賬面凈資產(chǎn)溢價(jià)超過5倍,，這在業(yè)內(nèi)還是罕見的。
對此,，科倫藥業(yè)方面的解釋是,，君健塑膠的產(chǎn)品為公司軟塑包裝輸液制劑產(chǎn)品內(nèi)包裝的重要組成部分，收購君健塑膠后,，有利于保證公司軟塑包裝輸液產(chǎn)品對組合蓋,、接口及墊片的需要，進(jìn)一步降低公司輸液產(chǎn)品的成本,，增強(qiáng)公司綜合實(shí)力和核心競爭力,。
變更部分募資投向
在昨日的臨時(shí)股東大會(huì)上還審議、通過了部分募集資金投向變更的議案,。隨著黑龍江科倫制藥有限公司“新建塑瓶輸液生產(chǎn)線項(xiàng)目”的完工,，科倫藥業(yè)決定終止遼寧民康制藥有限公司“新增塑瓶輸液生產(chǎn)線項(xiàng)目”的后續(xù)建設(shè),。
將該項(xiàng)目剩余募集資金共計(jì)6700多萬元用于其它項(xiàng)目，其中,，3200多萬元用于湖南中南科倫藥業(yè)有限公司“朝暉工程項(xiàng)目”,。另有部分資金將用于廣東科倫“異地?cái)U(kuò)建技術(shù)改造項(xiàng)目”。
不過,，這樣的項(xiàng)目并非就“包賺不賠”,。公司方面也坦言：上述有關(guān)經(jīng)濟(jì)效益數(shù)據(jù)系根據(jù)目前市場狀況及成本費(fèi)用水平估算，并不代表科倫藥業(yè)對該項(xiàng)目的盈利預(yù)測,，能否實(shí)現(xiàn)取決于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及市場變化因素,、經(jīng)營管理運(yùn)作情況等諸多因素，存在一定的不確定性,。
以變更后的“朝暉工程項(xiàng)目”為例,，便可能存在原材料價(jià)格波動(dòng)、人力資源風(fēng)險(xiǎn)及質(zhì)量控制風(fēng)險(xiǎn)等,。
吸收合并三家子公司
昨天審議,、通過的吸收合并三家全資子公司分別為，四川珍珠制藥有限公司,、四川新元制藥有限公司和湖南中南科倫藥業(yè)有限公司,，其中，中南科倫由湖南科倫藥業(yè)有限公司吸收合并,。
對于吸收合并三家全資子公司的主要原因，公司方面均作出了如下表述：根據(jù)經(jīng)營發(fā)展過程中優(yōu)化管理結(jié)構(gòu),、提高管理效率及整合資源的需要,，依托公司綜合實(shí)力，提高產(chǎn)品銷售規(guī)模,，并進(jìn)一步促進(jìn)優(yōu)勢資源的合理配置,，提高上市公司的經(jīng)營管理和盈利能力。
在談到吸收合并三家全資子公司合并的公司對上市公司的影響時(shí),，科倫藥業(yè)董事長劉革新說,，從短期來看，由于被吸收合并的三家公司都是公司的全資子公司,，其財(cái)務(wù)報(bào)表已按100%比例納入合并報(bào)表范圍,，因此，此次吸收合并不會(huì)對公司當(dāng)期損益產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響,；但從中長期來看,，此次吸收合并有利于公司整合優(yōu)勢資源，優(yōu)化管理架構(gòu),，減少管理層級,，提高管理效率,，降低管理運(yùn)行成本。（生物谷 Bioon.com）
