更新1：*Pfizer動(dòng)物保健業(yè)務(wù)分拆的可能性更大

更新2：*Pfizer營養(yǎng)品業(yè)務(wù)118.5億美元售雀巢

全球最大制藥商輝瑞公司有著十分明確的路線：讓自己變得更小一些,。為此最近它大受歡迎。

諾華制藥據(jù)稱向輝瑞的動(dòng)物保健業(yè)務(wù)發(fā)出估值160億美元的初步收購提議,，但被輝瑞拒絕了,。對(duì)此業(yè)務(wù)感興趣的還包括德國拜耳公司,，媒體稱Bayer正在討論銀行融資問題。而輝瑞的兒童營養(yǎng)業(yè)務(wù)正引發(fā)美贊臣和達(dá)能聯(lián)盟與雀巢公司展開競(jìng)爭(zhēng),。

去年4月,，輝瑞以24億美元向美國私募股權(quán)投資公司KKR集團(tuán)出售膠囊生產(chǎn)部門Capsugel，成為其本輪瘦身計(jì)劃的開端,。在收購惠氏之后,，輝瑞將所有業(yè)務(wù)整合成生物制藥和多元化兩大部門，后者包括膠囊業(yè)務(wù),、營養(yǎng)品,、動(dòng)物保健以及消費(fèi)者健康。

輝瑞中國回應(yīng)稱“有很多可能性，公司仍在評(píng)估所有選擇方案(分拆獨(dú)立)”,，但可以肯定的是,，“輝瑞將更加專注于生物制藥。”

輝瑞中國Slogan  圖片來自生物谷

從2011年財(cái)報(bào)來看,，生物制藥為輝瑞公司帶去577億美元收入,，營養(yǎng)品和動(dòng)物保健分別為21億和41億。公司CEO艾恩·里德認(rèn)為,，“我們是一家創(chuàng)新的生物制藥公司,，創(chuàng)新藥品占營收的85%，多元化并不會(huì)給股票帶來溢價(jià),。”

輝瑞公司的輝煌頂峰出現(xiàn)在2001年左右,，其后它的股價(jià)從49美元跌落到最低時(shí)的13美元。即使在那期間公司加大研發(fā)投入,，進(jìn)行一系列收購,，但卻很難繼續(xù)向投資者承諾增長。重磅藥物立普妥曾占到輝瑞年?duì)I業(yè)收入的1/4,，因此專利到期的愁云一直籠罩在公司周圍,。雖然采取各種措施延長保護(hù)期，立普妥的銷售已經(jīng)從2008年的124億美元逐年下降到去年的95.7億美元,。輝瑞旗下的明星藥物還包括西樂葆,、樂瑞卡、沛兒等,。

最近10年,，輝瑞公司在研發(fā)領(lǐng)域投入約700億美元，但通過FDA(美國食品和藥品管理局)批準(zhǔn)進(jìn)入市場(chǎng)的新藥只有9種,，平均下來每種藥物的研發(fā)費(fèi)用接近78億美元,。這很難保證公司繼續(xù)獲得豐厚利潤。與此同時(shí),，大制藥商面臨同一問題,，仿制藥已經(jīng)占到了美國處方藥市場(chǎng)60%以上的份額，在海外例如中國市場(chǎng)情況則更加復(fù)雜,。

雖然說對(duì)制造新藥來說,，越大并不意味著越好，但如果僅僅比較研發(fā)占銷售額的百分比數(shù)字,，輝瑞低于排名前十制藥公司的平均水平,。2010年羅氏的研發(fā)投入是96.46億美元，占比21.1%,，諾華和默沙東分別是 17.9%和18.7%，銷售額最高的輝瑞是13.9%。

盡管前任CEO金德勒提出的“哥白尼計(jì)劃”—將輝瑞的研發(fā)投入從94億美元縮減到65億美元—曾遭到激烈反對(duì),，但目前輝瑞公司延續(xù)了這一策略,。按照艾恩·里德的計(jì)劃，研發(fā)費(fèi)用在2012年將下降到65億至70億美元之間,。很顯然,，輝瑞公司需要更具效率的研發(fā)部門。

艾恩·里德另一振興公司的做法便是出售或剝離多元化部門,，根據(jù)財(cái)報(bào)顯示,，公司將在2012年完成對(duì)兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的最終決策，為此它調(diào)低了年度銷售預(yù)測(cè)至605億至625億美元,，這家公司急切需要更具成長性的未來,。