關(guān)鍵詞： 云南白藥
云南白藥（000538.SZ）決意撤出地產(chǎn)業(yè)務(wù)，或許將同人福醫(yī)藥（600079.SH）,、中恒集團(tuán)（600252.SH）一樣,，由大股東云南白藥控股有限公司接盤其全資子公司云南白藥置業(yè)（簡(jiǎn)稱云藥置業(yè)）。
4月2日,，云南白藥正式公布了欲轉(zhuǎn)讓的云藥置業(yè)詳細(xì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),。由于此前云藥置業(yè)僅披露了簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),，云南白藥被視作“炒房六年反虧60萬(wàn)”。
從最新公布的數(shù)據(jù)來(lái)看,，云藥置業(yè)目前不僅擁有各類別墅,、洋房等高檔現(xiàn)房279套，還擁有430畝未開發(fā)的土地,。前期開發(fā)項(xiàng)目屬職工配套住宅,，是內(nèi)部福利性質(zhì)，銷售收益不會(huì)很高,，云藥置業(yè)因此賠本,。但存量高檔住宅和后續(xù)項(xiàng)目或?qū)?duì)外銷售，云藥置業(yè)有望立刻實(shí)現(xiàn)大量收益,。
就在這樣的當(dāng)口,，云南白藥以“深入貫徹執(zhí)行新白藥、大健康戰(zhàn)略,，更加專注主業(yè)”為由,，將云藥置業(yè)轉(zhuǎn)讓，似乎有為人作嫁之嫌,。
4月2日,，云南白藥董秘吳偉向記者表示：“云藥置業(yè)100%的股權(quán)目前是掛牌轉(zhuǎn)讓,，所有競(jìng)買人都將一視同仁,。”但對(duì)于大股東云藥控股是否會(huì)參與競(jìng)買，他并未作出明確答復(fù),。
后續(xù)收益可觀
3月13日,，云南白藥首次披露了欲轉(zhuǎn)讓云藥置業(yè)100%股權(quán)的意向。4月2日,，云南白藥再次公告稱,，經(jīng)審計(jì)云藥置業(yè)凈資產(chǎn)為1552.44萬(wàn)元，轉(zhuǎn)讓評(píng)估值為6.47億元,，溢價(jià)40倍以上,。
這一溢價(jià)看似很高，其實(shí)可能仍未反映其真實(shí)價(jià)值,。云藥置業(yè)是2006年6月成立的,，為配合云南白藥集團(tuán)整體搬遷項(xiàng)目而設(shè)立的房地產(chǎn)開發(fā)公司。為了給云藥集團(tuán)職工建設(shè)配套住宅,，2009年6月政府部門批復(fù)了呈貢新城“頤明園”小區(qū)的建設(shè)項(xiàng)目,。
呈貢新城位于昆明市東南，滇池東岸,。當(dāng)?shù)厝私榻B,，呈貢盡管房?jī)r(jià)略低于市區(qū),，但由于附近大學(xué)林立，因此無(wú)論租售都還算熱門,。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,，云藥置業(yè)大約在2010年就完成了頤明園一期大部分項(xiàng)目的建設(shè)，當(dāng)年財(cái)報(bào)中,，云藥置業(yè)存貨高達(dá)8億,，大部分為待售商品房。2011年5月1日開始,，云南白藥職工開始內(nèi)部選房,，據(jù)稱內(nèi)部職工價(jià)為2500-4500元/平米。當(dāng)年云南白藥年報(bào)中,，房地產(chǎn)銷售收入為2.14億,。
記者在網(wǎng)上查詢房產(chǎn)信息得知，目前頤明園二手房?jī)r(jià)格在6000元/平米左右,，且存量豐富,。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2011年,，云藥置業(yè)包括房產(chǎn)在內(nèi)的存貨價(jià)值為7.27億元,，2012年10月末，存貨尚存7.17億元,?？梢姀?011年開始，頤明園基本處于封盤狀態(tài),。
4月2日,，云南白藥披露了這些房產(chǎn)存貨的細(xì)節(jié)，其中包括雙拼別墅144套,、聯(lián)排別墅74套,、獨(dú)棟別墅18套、情景洋房23套,，以及若干套花園洋房,、疊拼洋房等，總計(jì)279套高檔住宅,，76176平米建筑面積,，賬面價(jià)值為5.69億元。這部分房產(chǎn)價(jià)值主要是土地取得費(fèi)用,、前期工程費(fèi),、基礎(chǔ)設(shè)施費(fèi)等幾部分累加，并非房產(chǎn)的市價(jià)。
2009年7月3日,，云南白藥曾公告,，將頤明園兩個(gè)地塊共計(jì)66萬(wàn)多平方米的土地使用權(quán)共3.08億元注入云藥置業(yè)。目前頤明園二期尚未開發(fā),，但云藥置業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上并未體現(xiàn)相關(guān)無(wú)形資產(chǎn),，因此有業(yè)內(nèi)人士指出：云藥置業(yè)可能將二期的土地使用金額也計(jì)入了一期的房產(chǎn)存貨中。
也就是說(shuō),，頤明園目前279套高檔住宅以及后續(xù)的二期項(xiàng)目變現(xiàn)和盈利能力都很強(qiáng),。而且一直有說(shuō)法是，頤明園二期將實(shí)現(xiàn)對(duì)外銷售,。盡管評(píng)估機(jī)構(gòu)給出了40多倍的溢價(jià),，但接盤方應(yīng)該很快能夠?qū)崿F(xiàn)收益。
暗度陳倉(cāng)
由于云藥置業(yè)100%股權(quán)尚未掛牌,，因此誰(shuí)會(huì)最終接盤還是一個(gè)問(wèn)號(hào),。
4月2日，云南白藥董秘吳偉表示：“按照公司法的原則,，這樣的股權(quán)轉(zhuǎn)讓大股東是有優(yōu)先競(jìng)買權(quán)的,。但具體細(xì)節(jié)還要進(jìn)一步咨詢律師。”
關(guān)鍵詞： 中國(guó)醫(yī)藥 委內(nèi)瑞拉
4月8日下午,，在中國(guó)醫(yī)藥北京總部大樓里召開了2013年股東大會(huì),。會(huì)議通過(guò)了《公司2012年年度報(bào)告及摘要》等七項(xiàng)議題。會(huì)后,，公司董事長(zhǎng)張本智與參會(huì)股東就公司的發(fā)展戰(zhàn)略,、管理等進(jìn)行了溝通和交流。
記者以投資者的身份參與了此次股東大會(huì),。會(huì)上張本智表示未來(lái)將繼續(xù)推進(jìn)基于公司產(chǎn)業(yè)鏈的并購(gòu)以及海外市場(chǎng)的開發(fā),。對(duì)于此前市場(chǎng)極為關(guān)注的委內(nèi)瑞拉項(xiàng)目，他表示未來(lái)仍有繼續(xù)合作的可能性,，“我們對(duì)此持樂觀態(tài)勢(shì)。”
社會(huì)股東僅4人參加
中國(guó)醫(yī)藥2012年度股東大會(huì)采用會(huì)議現(xiàn)場(chǎng)投票和網(wǎng)絡(luò)投票相結(jié)合的方式召開,，現(xiàn)場(chǎng)會(huì)議4月8日下午14點(diǎn)在北京美康大廈會(huì)議室召開,。
參加本次股東大會(huì)表決的股東及授權(quán)代表人數(shù)45人，代表股份2.09億股,，占公司總股本的67.23%.
在現(xiàn)場(chǎng),，公司董事長(zhǎng)張本智以及董事、獨(dú)立董事和監(jiān)事參加了此次會(huì)議,。然而值得注意的是,，出席現(xiàn)場(chǎng)會(huì)議并投票的社會(huì)公眾股股東及授權(quán)代表人數(shù)僅為4人，代表股份數(shù)分別為100股、900股,、18200股和2.08億股,，股份總數(shù)為2.09億股，占公司社會(huì)公眾股股份總數(shù)的67.11%.
“雖然只持有100股股份,，但我們也尊重你的權(quán)利,。”張本智對(duì)一位參會(huì)股東表示。
將繼續(xù)推進(jìn)委內(nèi)瑞拉項(xiàng)目
一個(gè)月前,，也就是3月8日,，中國(guó)醫(yī)藥向股東交出了2012年成績(jī)單，公司去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入99億元,，同比增長(zhǎng)36.2%,，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3.48億元，同比增長(zhǎng)29.5%.
但就在公司2012年年報(bào)公布的前一天,，公司的股價(jià)卻大跌8.24%.導(dǎo)致股價(jià)大跌的原因是傳來(lái)委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)查韋斯去世的消息,。
“委內(nèi)瑞拉項(xiàng)目對(duì)公司2012年業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)較大，查韋斯總統(tǒng)去世后該國(guó)的政局變動(dòng)以及與中國(guó)醫(yī)藥的合作項(xiàng)目能否持續(xù)也是投資者擔(dān)心的主要原因,。”一位醫(yī)藥行業(yè)分析師向記者表示,。
中國(guó)醫(yī)藥與委內(nèi)瑞拉波利瓦爾共和國(guó)人民政權(quán)衛(wèi)生部于2011年4月30日簽訂合作協(xié)議。該協(xié)議規(guī)定由公司向委內(nèi)瑞拉衛(wèi)生部提供醫(yī)療衛(wèi)生產(chǎn)品,，協(xié)議項(xiàng)下合同將分階段簽署分期執(zhí)行,，合同支付貨幣使用人民幣，資金來(lái)源為中委長(zhǎng)期融資協(xié)議項(xiàng)下人民幣資金,。合同總金額為61.16億人民幣,，約合9.27億美元。
該合同分為三步進(jìn)行,。合同第一部分金額為人民幣5.9億元,。合同第二部分金額為人民幣45億元，合同第三部分金額為9.9億元,。
根據(jù)公司發(fā)布的公告,，公司于2011年8月3日收到委內(nèi)瑞拉方面支付的合同第一部分預(yù)付款。2012年6月12日公司發(fā)布公告稱,，與委內(nèi)瑞拉合同第一部分已經(jīng)全部交貨完畢,，并于8月17日公告稱第一批合同款全部到帳。此外,，公司于2012年6月5日收到委內(nèi)瑞拉項(xiàng)目合同第二部分項(xiàng)下有關(guān)合同的預(yù)付款,，合同涉及金額14.97億元。公司2012年11月15日公告稱,，與委內(nèi)瑞拉上述合同第二部分項(xiàng)下第二批合同已開始履行并收到預(yù)付款,，合同涉及金額13億元。
至此，中國(guó)醫(yī)藥與委內(nèi)瑞拉衛(wèi)生部的合作項(xiàng)目總計(jì)金額約為34億元,，其中2012年簽訂的合約金額為28億元,，占公司2012年?duì)I業(yè)收入的28%.
值得注意的是，該合同期限為自雙方簽字后24個(gè)月,。這意味著該合同將于今年4月底到期,，而該合同僅完成了計(jì)劃的55%.該項(xiàng)目的進(jìn)度引起了投資者的擔(dān)憂，然而更意外的是黑天鵝事件—委內(nèi)瑞拉前總統(tǒng)查韋斯的去世,。
能否保證項(xiàng)目的完成以及未來(lái)是否有繼續(xù)合作的可能性成為了投資者關(guān)注的焦點(diǎn),。
“不能用常規(guī)的商業(yè)邏輯看這個(gè)項(xiàng)目，這也要考慮到效率的問(wèn)題,，例如采購(gòu)品種,、采購(gòu)環(huán)節(jié)等，（這個(gè)項(xiàng)目）沒有計(jì)劃進(jìn)展得快,。我們一直在推進(jìn)這個(gè)項(xiàng)目發(fā)展,。”中國(guó)醫(yī)藥董事長(zhǎng)張本智在接受股民詢問(wèn)時(shí)表示，委內(nèi)瑞拉貧富差別很大,，老百姓就醫(yī)難是一個(gè)社會(huì)問(wèn)題,。“查韋斯總統(tǒng)去世之后，我們對(duì)該國(guó)的局勢(shì)一直保持關(guān)注”,。
張本智表示,，該項(xiàng)目是建立在中委兩國(guó)戰(zhàn)略合作的基礎(chǔ)上，“還有續(xù)約的過(guò)程”,。他表示對(duì)委內(nèi)瑞拉的合作持樂觀態(tài)度,。
與此同時(shí)，公司在年報(bào)中披露,，目前正積極開發(fā)南美和非洲市場(chǎng),。公司成功實(shí)現(xiàn)衛(wèi)生部抗艾項(xiàng)目中標(biāo)，獲得該項(xiàng)目全部進(jìn)口產(chǎn)品代理權(quán),，進(jìn)一步擴(kuò)大了在抗艾進(jìn)口藥品領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì),。而近日國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人的非洲之行，能否給中國(guó)醫(yī)藥帶來(lái)訂單也成為股民關(guān)注的問(wèn)題,。
“我們肯定對(duì)國(guó)家的戰(zhàn)略發(fā)展,、需求有所研究，”張本智表示,，非洲市場(chǎng)需求很大，而公司前期也涉足該區(qū)域,，此外,，公司也會(huì)采取措施保證資金的回籠和項(xiàng)目安全，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)把控。
繼續(xù)推進(jìn)產(chǎn)業(yè)整合并購(gòu)
中國(guó)醫(yī)藥吸收合并天方藥業(yè)的方案進(jìn)入新階段,。4月8日晚,，中國(guó)醫(yī)藥公告稱，證監(jiān)會(huì)上市公司并購(gòu)重組審核委員會(huì)將于4月11日審核公司換股吸收合并,、發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并配套融資之重大資產(chǎn)重組事項(xiàng),，公司股票自4月8日起繼續(xù)停牌，待收到審核結(jié)果并公告后復(fù)牌,。
根據(jù)此前的吸收合并方案,，中國(guó)醫(yī)藥擬以吸收合并的方式整合天方藥業(yè)，兩公司大股東通用技術(shù)集團(tuán)旗下的非上市資產(chǎn)亦注入中國(guó)醫(yī)藥,，同時(shí)并配套融資約10億元,。其中，中國(guó)醫(yī)藥將以換股方式吸收合并天方藥業(yè),，中國(guó)醫(yī)藥換股價(jià)格為20.64元/股,，天方藥業(yè)換股價(jià)格為6.39元/股，換股比例為每股天方藥業(yè)股份換取0.31股中國(guó)醫(yī)藥股份,。
張本智在股東大會(huì)上表示,，重組有利于整合內(nèi)部資源，深度發(fā)揮一體化協(xié)同效應(yīng),，未來(lái)將繼續(xù)推進(jìn)以產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展為核心的合作,、并購(gòu)。“并購(gòu)的時(shí)候要考慮公司的發(fā)展戰(zhàn)略”,。
此外,，張本智還透露，“中國(guó)醫(yī)藥的優(yōu)勢(shì)很明顯,，而我們也將推進(jìn)海外并購(gòu)”,。他向股民表示，“海外并購(gòu)方面的標(biāo)的,，目前正在接觸之中”,。（生物谷Bioon.com）
