關(guān)鍵詞： 云南白藥
云南白藥（000538.SZ）決意撤出地產(chǎn)業(yè)務(wù)，或許將同人福醫(yī)藥（600079.SH）,、中恒集團（600252.SH）一樣,，由大股東云南白藥控股有限公司接盤其全資子公司云南白藥置業(yè)（簡稱云藥置業(yè)）。
4月2日,，云南白藥正式公布了欲轉(zhuǎn)讓的云藥置業(yè)詳細財務(wù)數(shù)據(jù),。由于此前云藥置業(yè)僅披露了簡單的財務(wù)數(shù)據(jù)，云南白藥被視作“炒房六年反虧60萬”,。
從最新公布的數(shù)據(jù)來看,，云藥置業(yè)目前不僅擁有各類別墅、洋房等高檔現(xiàn)房279套,，還擁有430畝未開發(fā)的土地,。前期開發(fā)項目屬職工配套住宅，是內(nèi)部福利性質(zhì),，銷售收益不會很高,，云藥置業(yè)因此賠本。但存量高檔住宅和后續(xù)項目或?qū)ν怃N售,，云藥置業(yè)有望立刻實現(xiàn)大量收益,。
就在這樣的當口,，云南白藥以“深入貫徹執(zhí)行新白藥、大健康戰(zhàn)略,，更加專注主業(yè)”為由,，將云藥置業(yè)轉(zhuǎn)讓，似乎有為人作嫁之嫌,。
4月2日,，云南白藥董秘吳偉向記者表示：“云藥置業(yè)100%的股權(quán)目前是掛牌轉(zhuǎn)讓，所有競買人都將一視同仁,。”但對于大股東云藥控股是否會參與競買,，他并未作出明確答復(fù)。
后續(xù)收益可觀
3月13日,，云南白藥首次披露了欲轉(zhuǎn)讓云藥置業(yè)100%股權(quán)的意向,。4月2日，云南白藥再次公告稱,，經(jīng)審計云藥置業(yè)凈資產(chǎn)為1552.44萬元,，轉(zhuǎn)讓評估值為6.47億元，溢價40倍以上,。
這一溢價看似很高,，其實可能仍未反映其真實價值。云藥置業(yè)是2006年6月成立的,，為配合云南白藥集團整體搬遷項目而設(shè)立的房地產(chǎn)開發(fā)公司,。為了給云藥集團職工建設(shè)配套住宅，2009年6月政府部門批復(fù)了呈貢新城“頤明園”小區(qū)的建設(shè)項目,。
呈貢新城位于昆明市東南,，滇池東岸。當?shù)厝私榻B,，呈貢盡管房價略低于市區(qū)，但由于附近大學(xué)林立,，因此無論租售都還算熱門,。
財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，云藥置業(yè)大約在2010年就完成了頤明園一期大部分項目的建設(shè),，當年財報中,，云藥置業(yè)存貨高達8億，大部分為待售商品房,。2011年5月1日開始,，云南白藥職工開始內(nèi)部選房，據(jù)稱內(nèi)部職工價為2500-4500元/平米,。當年云南白藥年報中,，房地產(chǎn)銷售收入為2.14億,。
記者在網(wǎng)上查詢房產(chǎn)信息得知，目前頤明園二手房價格在6000元/平米左右,，且存量豐富,。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2011年,，云藥置業(yè)包括房產(chǎn)在內(nèi)的存貨價值為7.27億元,，2012年10月末，存貨尚存7.17億元,?？梢姀?011年開始，頤明園基本處于封盤狀態(tài),。
4月2日,，云南白藥披露了這些房產(chǎn)存貨的細節(jié)，其中包括雙拼別墅144套,、聯(lián)排別墅74套,、獨棟別墅18套、情景洋房23套,，以及若干套花園洋房,、疊拼洋房等，總計279套高檔住宅,，76176平米建筑面積,，賬面價值為5.69億元。這部分房產(chǎn)價值主要是土地取得費用,、前期工程費,、基礎(chǔ)設(shè)施費等幾部分累加，并非房產(chǎn)的市價,。
2009年7月3日,，云南白藥曾公告，將頤明園兩個地塊共計66萬多平方米的土地使用權(quán)共3.08億元注入云藥置業(yè),。目前頤明園二期尚未開發(fā),，但云藥置業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)上并未體現(xiàn)相關(guān)無形資產(chǎn)，因此有業(yè)內(nèi)人士指出：云藥置業(yè)可能將二期的土地使用金額也計入了一期的房產(chǎn)存貨中,。
也就是說,，頤明園目前279套高檔住宅以及后續(xù)的二期項目變現(xiàn)和盈利能力都很強。而且一直有說法是,，頤明園二期將實現(xiàn)對外銷售,。盡管評估機構(gòu)給出了40多倍的溢價，但接盤方應(yīng)該很快能夠?qū)崿F(xiàn)收益,。
暗度陳倉
由于云藥置業(yè)100%股權(quán)尚未掛牌,，因此誰會最終接盤還是一個問號,。
4月2日，云南白藥董秘吳偉表示：“按照公司法的原則,，這樣的股權(quán)轉(zhuǎn)讓大股東是有優(yōu)先競買權(quán)的,。但具體細節(jié)還要進一步咨詢律師。”
關(guān)鍵詞： 中國醫(yī)藥 委內(nèi)瑞拉
4月8日下午,，在中國醫(yī)藥北京總部大樓里召開了2013年股東大會,。會議通過了《公司2012年年度報告及摘要》等七項議題。會后,，公司董事長張本智與參會股東就公司的發(fā)展戰(zhàn)略,、管理等進行了溝通和交流。
記者以投資者的身份參與了此次股東大會,。會上張本智表示未來將繼續(xù)推進基于公司產(chǎn)業(yè)鏈的并購以及海外市場的開發(fā),。對于此前市場極為關(guān)注的委內(nèi)瑞拉項目，他表示未來仍有繼續(xù)合作的可能性,，“我們對此持樂觀態(tài)勢,。”
社會股東僅4人參加
中國醫(yī)藥2012年度股東大會采用會議現(xiàn)場投票和網(wǎng)絡(luò)投票相結(jié)合的方式召開，現(xiàn)場會議4月8日下午14點在北京美康大廈會議室召開,。
參加本次股東大會表決的股東及授權(quán)代表人數(shù)45人,，代表股份2.09億股，占公司總股本的67.23%.
在現(xiàn)場,，公司董事長張本智以及董事,、獨立董事和監(jiān)事參加了此次會議。然而值得注意的是,，出席現(xiàn)場會議并投票的社會公眾股股東及授權(quán)代表人數(shù)僅為4人,，代表股份數(shù)分別為100股、900股,、18200股和2.08億股,，股份總數(shù)為2.09億股，占公司社會公眾股股份總數(shù)的67.11%.
“雖然只持有100股股份,，但我們也尊重你的權(quán)利,。”張本智對一位參會股東表示。
將繼續(xù)推進委內(nèi)瑞拉項目
一個月前,，也就是3月8日，中國醫(yī)藥向股東交出了2012年成績單,，公司去年實現(xiàn)營業(yè)收入99億元,，同比增長36.2%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.48億元,，同比增長29.5%.
但就在公司2012年年報公布的前一天,，公司的股價卻大跌8.24%.導(dǎo)致股價大跌的原因是傳來委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)查韋斯去世的消息,。
“委內(nèi)瑞拉項目對公司2012年業(yè)績貢獻較大，查韋斯總統(tǒng)去世后該國的政局變動以及與中國醫(yī)藥的合作項目能否持續(xù)也是投資者擔心的主要原因,。”一位醫(yī)藥行業(yè)分析師向記者表示,。
中國醫(yī)藥與委內(nèi)瑞拉波利瓦爾共和國人民政權(quán)衛(wèi)生部于2011年4月30日簽訂合作協(xié)議。該協(xié)議規(guī)定由公司向委內(nèi)瑞拉衛(wèi)生部提供醫(yī)療衛(wèi)生產(chǎn)品,，協(xié)議項下合同將分階段簽署分期執(zhí)行,，合同支付貨幣使用人民幣，資金來源為中委長期融資協(xié)議項下人民幣資金,。合同總金額為61.16億人民幣,，約合9.27億美元。
該合同分為三步進行,。合同第一部分金額為人民幣5.9億元,。合同第二部分金額為人民幣45億元，合同第三部分金額為9.9億元,。
根據(jù)公司發(fā)布的公告,，公司于2011年8月3日收到委內(nèi)瑞拉方面支付的合同第一部分預(yù)付款。2012年6月12日公司發(fā)布公告稱,，與委內(nèi)瑞拉合同第一部分已經(jīng)全部交貨完畢,，并于8月17日公告稱第一批合同款全部到帳。此外,，公司于2012年6月5日收到委內(nèi)瑞拉項目合同第二部分項下有關(guān)合同的預(yù)付款,，合同涉及金額14.97億元。公司2012年11月15日公告稱,，與委內(nèi)瑞拉上述合同第二部分項下第二批合同已開始履行并收到預(yù)付款,，合同涉及金額13億元。
至此,，中國醫(yī)藥與委內(nèi)瑞拉衛(wèi)生部的合作項目總計金額約為34億元,，其中2012年簽訂的合約金額為28億元，占公司2012年營業(yè)收入的28%.
值得注意的是,，該合同期限為自雙方簽字后24個月,。這意味著該合同將于今年4月底到期，而該合同僅完成了計劃的55%.該項目的進度引起了投資者的擔憂,，然而更意外的是黑天鵝事件—委內(nèi)瑞拉前總統(tǒng)查韋斯的去世,。
能否保證項目的完成以及未來是否有繼續(xù)合作的可能性成為了投資者關(guān)注的焦點。
“不能用常規(guī)的商業(yè)邏輯看這個項目,，這也要考慮到效率的問題,，例如采購品種、采購環(huán)節(jié)等,，（這個項目）沒有計劃進展得快,。我們一直在推進這個項目發(fā)展,。”中國醫(yī)藥董事長張本智在接受股民詢問時表示，委內(nèi)瑞拉貧富差別很大,，老百姓就醫(yī)難是一個社會問題,。“查韋斯總統(tǒng)去世之后，我們對該國的局勢一直保持關(guān)注”,。
張本智表示,，該項目是建立在中委兩國戰(zhàn)略合作的基礎(chǔ)上，“還有續(xù)約的過程”,。他表示對委內(nèi)瑞拉的合作持樂觀態(tài)度,。
與此同時，公司在年報中披露,，目前正積極開發(fā)南美和非洲市場,。公司成功實現(xiàn)衛(wèi)生部抗艾項目中標，獲得該項目全部進口產(chǎn)品代理權(quán),，進一步擴大了在抗艾進口藥品領(lǐng)域的優(yōu)勢,。而近日國家領(lǐng)導(dǎo)人的非洲之行，能否給中國醫(yī)藥帶來訂單也成為股民關(guān)注的問題,。
“我們肯定對國家的戰(zhàn)略發(fā)展,、需求有所研究，”張本智表示,，非洲市場需求很大,，而公司前期也涉足該區(qū)域，此外,，公司也會采取措施保證資金的回籠和項目安全,，進行風(fēng)險把控。
繼續(xù)推進產(chǎn)業(yè)整合并購
中國醫(yī)藥吸收合并天方藥業(yè)的方案進入新階段,。4月8日晚,，中國醫(yī)藥公告稱，證監(jiān)會上市公司并購重組審核委員會將于4月11日審核公司換股吸收合并,、發(fā)行股份購買資產(chǎn)并配套融資之重大資產(chǎn)重組事項,，公司股票自4月8日起繼續(xù)停牌，待收到審核結(jié)果并公告后復(fù)牌,。
根據(jù)此前的吸收合并方案,，中國醫(yī)藥擬以吸收合并的方式整合天方藥業(yè)，兩公司大股東通用技術(shù)集團旗下的非上市資產(chǎn)亦注入中國醫(yī)藥,，同時并配套融資約10億元,。其中，中國醫(yī)藥將以換股方式吸收合并天方藥業(yè),，中國醫(yī)藥換股價格為20.64元/股,，天方藥業(yè)換股價格為6.39元/股，換股比例為每股天方藥業(yè)股份換取0.31股中國醫(yī)藥股份,。
張本智在股東大會上表示,，重組有利于整合內(nèi)部資源，深度發(fā)揮一體化協(xié)同效應(yīng),，未來將繼續(xù)推進以產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展為核心的合作,、并購。“并購的時候要考慮公司的發(fā)展戰(zhàn)略”,。
此外,，張本智還透露，“中國醫(yī)藥的優(yōu)勢很明顯,，而我們也將推進海外并購”,。他向股民表示，“海外并購方面的標的,，目前正在接觸之中”,。（生物谷Bioon.com）
