最近制藥界內(nèi)發(fā)生的最大收購案例便是輝瑞公司對(duì)Vicuron公司的吞并。當(dāng)然，這也是制藥巨頭傳統(tǒng)伎倆的再現(xiàn)——利用手中囤積的大量資金為公司補(bǔ)充新上市產(chǎn)品,，為研發(fā)線注入新的活力,。       由此，一個(gè)新的問題出現(xiàn)了,，那就是,，大型制藥巨頭的下一個(gè)待收購獵物是誰？       如果某一生物技術(shù)公司擁有處于最后沖刺階段的在研潛力產(chǎn)品,，那么它就會(huì)成為深受大型制藥巨頭歡迎的待收購目標(biāo),。既然這種收購能解決制藥巨頭面臨的新藥不足的燃眉之急，這種企業(yè)兼并趨勢(shì)當(dāng)然仍將繼續(xù),。       制藥巨頭通常都能囤積大把現(xiàn)金,，而且隨著布什政府減稅措施的深入，它們還能得到更多的稅金返還,。然而,，這些公司大都存在一個(gè)普遍問題,，那就是它們的研發(fā)線都顯得蒼白無力,，以至于在長期投資回報(bào)方面無法達(dá)到公司股東們的期望值。既然新藥是這些制藥巨頭所求之最,，那些身懷大量在研新藥的生物技術(shù)制藥公司自然當(dāng)仁不讓地成為這些制藥巨頭之最愛,，特別是那些已處于研發(fā)沖刺階段的在研新藥更是充滿了巨大的誘惑力：畢竟它們很快就能為公司產(chǎn)生源源不斷的利潤，并彌補(bǔ)公司已有產(chǎn)品專利陸續(xù)到期所產(chǎn)生的損失,。       從另一個(gè)角度來看,，目前許多生物技術(shù)公司的股價(jià)都處于歷史低位期，因此,，此時(shí)此刻進(jìn)行企業(yè)收購實(shí)在是一樁相當(dāng)劃算的買賣,。更為重要的是，如今的制藥巨頭已經(jīng)不再滿足于傳統(tǒng)的市場領(lǐng)地,，而是積極滲透到癌癥,、重度感染等專科領(lǐng)域,，由此加重了它們對(duì)收購生物技術(shù)公司的需求：畢竟生物技術(shù)公司在?？祁I(lǐng)域內(nèi)已經(jīng)有了長足的進(jìn)步。       大型制藥公司通常擅長于基礎(chǔ)醫(yī)療護(hù)理產(chǎn)品,，如高血壓,、輕中度疼痛或過敏性疾病的治療用藥。然而,，如今的法律環(huán)境與醫(yī)保制度已經(jīng)讓這些傳統(tǒng)的基礎(chǔ)醫(yī)療護(hù)理產(chǎn)品市場越來越缺乏吸引力,，進(jìn)而令制藥巨頭們紛紛在專科領(lǐng)域內(nèi)開辟新市場，而這些新市場都屬于新興生物技術(shù)制藥公司的市場領(lǐng)地,。       Vicuron公司就是一個(gè)絕好的例子,。這個(gè)公司專注于抗感染藥物的開發(fā)，特別是重度感染型疾病,。Vicuron公司的主打產(chǎn)品是 Dalbavancin,，它很有希望替代Vancomycin用于重度葡萄球菌與鏈球菌感染的標(biāo)淮療法之中。Vicuron公司的另一個(gè)產(chǎn)品 Anidulafungin也已經(jīng)進(jìn)入了研發(fā)后期,，同樣具有成為抗真菌感染主流用藥的強(qiáng)大市場潛力,。Vicuron公司這兩個(gè)新產(chǎn)品的市場潛力都在10億美元在右。因此,，輝瑞公司在一個(gè)低價(jià)位實(shí)施收購行動(dòng),，即可獲得具有如此吸引力的新產(chǎn)品，實(shí)在是一筆相當(dāng)劃算的買賣,。       Vicuron公司收購案煙消云散之后,，人們不免要猜測(cè)下一個(gè)被收購的生物技術(shù)企業(yè)。毫無疑問,，這個(gè)公司必須持有即將上市的在研產(chǎn)品,，而且這樣的產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)能屹立于那些最受矚目的市場，如癌癥,、糖尿病或心臟病等,。       當(dāng)然，在傳統(tǒng)的基礎(chǔ)醫(yī)療護(hù)理產(chǎn)品領(lǐng)域,，生物技術(shù)制藥公司同樣不乏一些富有吸引力的潛力產(chǎn)品,。       按照以上的思路出發(fā)， Sepracor公司應(yīng)當(dāng)能成為下一個(gè)獵物：Sepracor公司擁有一個(gè)潛質(zhì)不錯(cuò)的在研安眠藥Lunesta,。Lunesta是惟一一個(gè)適用于慢性失眠的產(chǎn)品,，而且其臨床數(shù)據(jù)已優(yōu)于其他同類產(chǎn)品。不僅如此,，由于Lunesta的上一代產(chǎn)品在歐洲已有約10年的上市經(jīng)歷,，因此這個(gè)藥物應(yīng)當(dāng)已經(jīng)有了較好的安全性保障。       目前的助眠產(chǎn)品市場不乏明星產(chǎn)品,，除了賽諾菲-安萬特公司的思諾思,，武田公司的Ramelteon和輝瑞公司的Indiplon也躍躍欲試。但是,，在這個(gè)充滿競爭的市場中,，Lunesta的潛在價(jià)值仍是不可限量——如果某一制藥巨頭的產(chǎn)品系列中沒有一個(gè)合適的安眠藥，那么,，這個(gè)制藥巨頭就可能主動(dòng)出擊以解決這個(gè)空白點(diǎn),。       假如Sepracor公司股價(jià)虛高,，超出其正常水平，那么,，只要銷售工作上出現(xiàn)任何閃失,，都有可能使其股價(jià)重新壓低。此時(shí)正是制藥巨頭捕獲獵物的最佳時(shí)機(jī),，而潛在的獵手可能是葛蘭素史克公司與諾華公司,。       由此，Sepracor公司的任何壞消息對(duì)投資者而言反而可能是個(gè)好消息,。如果Sepracor公司股票發(fā)出了買入信號(hào),，那么，這個(gè)公司或許也會(huì)投入某一大型制藥巨頭的懷抱,，作為填補(bǔ)研發(fā)線空白的一個(gè)重要砝碼,。