繼2月份人?？萍迹?00079）轉(zhuǎn)讓70%杰士邦股權(quán)給ANSELL公司后,，7月4日ANSELL公司又全面要約收購了歐洲從事避孕套業(yè)務(wù)的Unimil公司,。
人?？萍迹?00079）公司曾持有杰士邦80%股權(quán)，武漢杰士邦主要從事生殖健康產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品研發(fā)和市場營銷，主要產(chǎn)品為“杰士邦”（Jissbon,，占有10%零售市場份額,，全國每年估計15億個使用量）、“第六感”等系列安全套,。截至2005年12月31日,，該公司資產(chǎn)總額14，370.97萬元,，負(fù)債總額7,，475.55萬元，應(yīng)收款項總額9,，183.33萬元,，凈資產(chǎn)6，018.79萬元,，當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入14,，411.47萬元，凈利潤3,，100.22萬元,。
ANSELL公司是一家隔絕性衛(wèi)生防護(hù)用品的全球領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)，在天然乳膠和化學(xué)聚合物制成的手套和安全套市場上具有領(lǐng)導(dǎo)地位,。它在澳大利亞的股票代碼為ANN,，Nasdaq股票代碼為9Q3775。截至2005年6月30日,，該公司總資產(chǎn)11.99億澳元,，凈資產(chǎn)6.03億澳元，當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入10.96億澳元,，主營業(yè)務(wù)利潤為1.45億澳元,。
人福科技轉(zhuǎn)讓其持有杰士邦的70%股權(quán)給ANSELL公司,，作價1.37億元,。依照此價格，杰士邦的股權(quán)價值為1.96億元,。擁有覆蓋200多個城市銷售網(wǎng)絡(luò)的避孕套品牌大概是杰士邦的最大賣點(diǎn),，由于是一家銷售公司而不是制造商,，本身的固定資產(chǎn)比例很小,，某種意義上轉(zhuǎn)讓價格是對其品牌價值的評估。
但杰士邦公司的凈資產(chǎn)從2001年的2000萬元增長到2005年的6018萬元,，2005年應(yīng)是其業(yè)績的階段性高點(diǎn),。另外，從ANSELL公司的角度，其凈資產(chǎn)收益率一般在14%以下,，若能并購后維持3000萬元左右的收益,，對其業(yè)績不構(gòu)成明顯壓力。同時杰士邦有利于其快速進(jìn)入中國市場,，中國市場的高成長性是外方所看重的,。
另外，7月4日,，ANSELL公司以3400萬美元全面要約收購波蘭上市公司Unimil公司,，收購報價約比前一交易日收盤價溢價18.5%。其主要是看中后者在波蘭和德國市場的影響力,，從而實(shí)現(xiàn)其在歐洲市場的產(chǎn)業(yè)布局,。杰士邦和Unimil公司的差異表現(xiàn)在前者為銷售型的公司，銷售額高而資產(chǎn)規(guī)模??；而Unimil公司涉足生產(chǎn)和銷售兩個環(huán)節(jié)，資產(chǎn)規(guī)模大,，雖然收購報價絕對值高但也略高于凈資產(chǎn),，顯示其盈利能力較弱。兩項收購反映出ANSELL公司全球產(chǎn)業(yè)整合的需要和實(shí)現(xiàn)股東價值最大化的目的,。（銀河證券/劉彥明）（股市有風(fēng)險,，入市須慎重。本文均屬作者個人觀點(diǎn),，僅供參考,，據(jù)此投資責(zé)任自負(fù)）
人?？萍迹?00079）公司曾持有杰士邦80%股權(quán)，武漢杰士邦主要從事生殖健康產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品研發(fā)和市場營銷，主要產(chǎn)品為“杰士邦”（Jissbon,，占有10%零售市場份額,，全國每年估計15億個使用量）、“第六感”等系列安全套,。截至2005年12月31日,，該公司資產(chǎn)總額14，370.97萬元,，負(fù)債總額7,，475.55萬元，應(yīng)收款項總額9,，183.33萬元,，凈資產(chǎn)6，018.79萬元,，當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入14,，411.47萬元，凈利潤3,，100.22萬元,。
ANSELL公司是一家隔絕性衛(wèi)生防護(hù)用品的全球領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)，在天然乳膠和化學(xué)聚合物制成的手套和安全套市場上具有領(lǐng)導(dǎo)地位,。它在澳大利亞的股票代碼為ANN,，Nasdaq股票代碼為9Q3775。截至2005年6月30日,，該公司總資產(chǎn)11.99億澳元,，凈資產(chǎn)6.03億澳元，當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入10.96億澳元,，主營業(yè)務(wù)利潤為1.45億澳元,。
人福科技轉(zhuǎn)讓其持有杰士邦的70%股權(quán)給ANSELL公司,，作價1.37億元,。依照此價格，杰士邦的股權(quán)價值為1.96億元,。擁有覆蓋200多個城市銷售網(wǎng)絡(luò)的避孕套品牌大概是杰士邦的最大賣點(diǎn),，由于是一家銷售公司而不是制造商,，本身的固定資產(chǎn)比例很小,，某種意義上轉(zhuǎn)讓價格是對其品牌價值的評估。
但杰士邦公司的凈資產(chǎn)從2001年的2000萬元增長到2005年的6018萬元,，2005年應(yīng)是其業(yè)績的階段性高點(diǎn),。另外，從ANSELL公司的角度，其凈資產(chǎn)收益率一般在14%以下,，若能并購后維持3000萬元左右的收益,，對其業(yè)績不構(gòu)成明顯壓力。同時杰士邦有利于其快速進(jìn)入中國市場,，中國市場的高成長性是外方所看重的,。
另外，7月4日,，ANSELL公司以3400萬美元全面要約收購波蘭上市公司Unimil公司,，收購報價約比前一交易日收盤價溢價18.5%。其主要是看中后者在波蘭和德國市場的影響力,，從而實(shí)現(xiàn)其在歐洲市場的產(chǎn)業(yè)布局,。杰士邦和Unimil公司的差異表現(xiàn)在前者為銷售型的公司，銷售額高而資產(chǎn)規(guī)模??；而Unimil公司涉足生產(chǎn)和銷售兩個環(huán)節(jié)，資產(chǎn)規(guī)模大,，雖然收購報價絕對值高但也略高于凈資產(chǎn),，顯示其盈利能力較弱。兩項收購反映出ANSELL公司全球產(chǎn)業(yè)整合的需要和實(shí)現(xiàn)股東價值最大化的目的,。（銀河證券/劉彥明）（股市有風(fēng)險,，入市須慎重。本文均屬作者個人觀點(diǎn),，僅供參考,，據(jù)此投資責(zé)任自負(fù)）
