法國制藥公司賽諾菲-安萬特對收購美國生物技術(shù)公司健贊(Genzyme)的談判進行得并不順利,，由于賽諾菲報價與健贊的期望值相去甚遠，因此二者討價還價可能還要持續(xù)數(shù)周之久,。
收購談判遙遙無期,？
一位不愿透漏姓名擁有健贊股票的美國對沖基金經(jīng)理說：“到現(xiàn)在還沒看到雙方就報價達成一致，我對此并不感覺到奇怪,。不過,，隨著9月的到來，我想應(yīng)該會有一個令雙方滿意的報價出現(xiàn),。”
賽諾菲在日前向健贊提出收購意愿的信件中表明,，愿意以每股69美元，相當于184億美元的價碼收購健贊,，以獲得健贊治療罕見疾病方面的藥物,。
目前雙方正在磋商中，不過,，賽諾菲的公開競價要比健贊預(yù)期的214億美元低16%,。
英國一位對沖基金經(jīng)理說：“雙方正在對報價進行試探，他們都在觀察股東的反應(yīng),。達成一致意見是再好不過的了,，不過賽諾菲也在盡量避免付出過多。有一些雄心勃勃的健贊股東聲稱需要提高收購價格,，他們想把價格定在200億美元左右,。”
對沖基金試圖通過賽諾菲收購健贊談判過程中獲得公司長期或短期股票而大撈一筆，因此對雙方的談判進行緊密追蹤,。
健贊陷入尷尬境地,？
業(yè)內(nèi)分析家認為，收購健贊非常符合賽諾菲的戰(zhàn)略,。賽諾菲對健贊收購目的是以應(yīng)對專利期滿,，賽菲諾的很多藥品專利權(quán)將在2012~2013年過期,，該收購被視為公司尋找新增長點的嘗試之一。
瑞士隆奧達亨銀行的Delphine Le Louet說：“Chris Viehbacher就任賽諾菲-安萬特集團首席執(zhí)行官以來,，從沒有一次交易會出價過高的,，也不要期望這一次會改變。”
Chris Viehbacher的策略就是最高出到200億美元,，他已經(jīng)“消失”,，而不是“被排除掉了”，可以說Chris Viehbacher正在蓄積力量和利用拖延戰(zhàn)術(shù),，將來某個時間健贊由于制造問題而股票下跌,，正是賽諾菲出擊之時，這等于為活躍的投資者健贊大股東Carl Icahn打開了一扇門,。Icahn低價買入健贊股票,，與長期的投資者相比更希望賽諾菲出較高的收購價。如果這些股東不合作,，賽諾菲只能靜靜走開,，健贊也無能為力。
分析家稱,，Icahn對健贊很感興趣,，并希望吸引更多的競標者從而抬高價格。不過到目前為止,，還沒有能夠與賽諾菲競爭的對手出現(xiàn),。
路透社對分析家和股東的調(diào)查顯示，賽諾菲可能會以每股78美元左右的價格收購健贊,。一項對健贊27名股東的單獨調(diào)查顯示有13人會在股票為75~79美元之間出售股票,，另外10人將會等到80美元以上拋售。不過也有人認為,，賽諾菲應(yīng)該把價格定在70~75美元之間,，因為健贊面臨著大規(guī)模生產(chǎn)問題。
不過,，還有幾個目標無論在規(guī)模上,，還是吸引力上都與健贊相當，受到賽諾菲的注意,，肉毒素生廠商美國愛力根(Allergan)就是其中之一,。愛力根的產(chǎn)品主要是有關(guān)眼科疾病的，這是吸引賽諾菲的原因,。而且愛力根也想在眼保健方向走的更遠,，推廣自己的隱形眼鏡博士倫(Bausch & Lomb)。引起賽諾菲興趣的其它目標還有Biogen Idec,、Shire,、Baxter和Cephalon,，分析家稱賽諾菲對這些公司的收購都存在可能性,。
黑暗中的猜測
由于賽諾菲收購健贊的談判停滯不前,，目前留給投資者的只能是猜測。
盡管賽諾菲提出愿以184億美元收購健贊這家世界最成功的以開發(fā)罕見疾病藥物為主的公司,，不過之后雙方并沒有發(fā)表評論,，只是留給分析家對賽諾菲究竟以多高的價格收購健贊才合適的爭論。
