本文原載于《中國食品藥品監(jiān)管》2012年第2期（總第097期）[P54-56]刊發(fā)，題名《硝煙剛剛升起--2011年度全球醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)并購及趨勢(shì)分析》,。
2011年,，醫(yī)藥生物產(chǎn)業(yè)波瀾起伏,。新藥上市、企業(yè)兼并重組,、政策變化等依然是業(yè)內(nèi)關(guān)注的重點(diǎn),。
從全球來看，隨著立普妥在內(nèi)等眾多重磅專利藥的即將到期,，未來幾年內(nèi)不少專利藥將陸續(xù)迎來他們的專利保護(hù)期,。這對(duì)于傳統(tǒng)的制藥巨頭而言，是機(jī)遇更是挑戰(zhàn),。要么繼續(xù)研發(fā)新藥,，要么去收購那些新興活力四射的企業(yè)，或放下身段從事仿制藥開發(fā)?？傊?，生物技術(shù)/醫(yī)療健康行業(yè)也成為了2011年度并購最活躍行業(yè)。從2011全年度來看,，比較有代表性的并購事件包括了,，賽諾菲-安萬特并購健贊、強(qiáng)生收購Synthes醫(yī)療,、武田制藥收購奈科明,、吉利德科學(xué)收購Phamasset等。
生物谷主要關(guān)注年度產(chǎn)業(yè)資本的看點(diǎn)作一些趨勢(shì)分析,，并進(jìn)行點(diǎn)評(píng),。
生物制藥：跨國藥企必爭(zhēng)高地
2月中旬，賽諾菲-安萬特（5月,，更名為賽諾菲）收購全球生物技術(shù)領(lǐng)軍企業(yè)健贊,。賽諾菲收購健贊，一是幫助賽諾菲拓展生物制藥的市場(chǎng),，占據(jù)生物制藥高地,；二是健贊具有相當(dāng)強(qiáng)大的研發(fā)實(shí)力和較為獨(dú)特的產(chǎn)品線，在罕見遺傳性疾病,、移植和免疫疾病等領(lǐng)域,，產(chǎn)品相當(dāng)有競(jìng)爭(zhēng)力。而且通過此次并購,，賽諾菲有望超越輝瑞,，躍居成就全球第一。
當(dāng)前,，小分子化學(xué)藥物創(chuàng)新成本日益高昂,，生物制藥成為巨頭的聚焦地，新興生物制藥企業(yè)成為巨頭并購的美餐,。09年,，羅氏制藥468億美元收購基因泰克，2011年羅氏在生物制藥方面的研發(fā)投入經(jīng)費(fèi)已經(jīng)超過了生物技術(shù)企業(yè)研發(fā)預(yù)算最高的15家公司經(jīng)費(fèi)總和,，約100億美元,，鞏固在生物制藥領(lǐng)域全球老大位置，但是其它巨頭也不甘人后,，頻頻發(fā)力,。一定意義上說，生物制藥將領(lǐng)跑未來制藥發(fā)展的方向,。
創(chuàng)新型制藥公司正在崛起
11月,，生物制藥公司吉利德科學(xué)與丙肝治療藥生產(chǎn)商Pharmasset達(dá)成110億美金收購要約的共識(shí),。前有基因泰克，今有健贊,，同為生物技術(shù)領(lǐng)域的新興生物制藥企業(yè)的吉利德沒有忙于被收購,，而是開始在并購市場(chǎng)展開拳腳-去收購了Pharmasset。創(chuàng)新性制藥企業(yè)在未來市場(chǎng)中將越來越受矚目,。
"強(qiáng)+大"并購：價(jià)值鏈并購做大,，產(chǎn)品線線并購做強(qiáng)
一般來說，企業(yè)收購的目的,，最主要的目的無非兩個(gè),。一是通過并購達(dá)到拓展新領(lǐng)域、新方向,，甚至上下游或技術(shù)性并購。比如說之前提到的賽諾菲并購健贊,；二是產(chǎn)品線并購,，彌補(bǔ)產(chǎn)品品類方面的不足，如2011年5月,，強(qiáng)生以213億美金收購Synthes醫(yī)療,，則屬于強(qiáng)化產(chǎn)品線。
當(dāng)然,，強(qiáng)生此舉意義不僅限于上述兩點(diǎn),，可能還有其它更深層次的需要。其一,，2011年,，強(qiáng)生被迫退出了心臟藥物涂層支架市場(chǎng)，損失數(shù)十億的市場(chǎng),，其關(guān)閉了兩家工廠,，裁員1000多人！即使將來強(qiáng)生殺個(gè)回馬槍,，再次進(jìn)入此領(lǐng)域,，也必將費(fèi)一番周折，而且也是多年以后的事情,。但是這些損失,，必定給強(qiáng)生帶來金融市場(chǎng)的壓力，通過兼并收購,，彌補(bǔ)支架業(yè)務(wù)帶來的巨額損失,，換句話說，也為堵住華爾街投行的嘴,。同時(shí),，這次是125年來強(qiáng)生最大的一次收購行動(dòng),，也大大加強(qiáng)了強(qiáng)生在骨折和創(chuàng)傷領(lǐng)域的地位，強(qiáng)化龍頭老大的地位,。
日本藥企全面唱主角
20年前,，日本企業(yè)開始重視研發(fā)，如今,，包括武田制藥,、安斯泰來、第一三共,、大冢等多家日本制藥企業(yè)進(jìn)入了全球制藥的20強(qiáng),，衛(wèi)材也排名第21位。這表明日本制藥企業(yè)已經(jīng)全面成功走向世界舞臺(tái),。2011年5月,，武田制藥收購奈科明就是很好的注腳。并購是企業(yè)做大做強(qiáng)的重要手段,，當(dāng)年輝瑞通過反復(fù)并購,，做穩(wěn)全球老大位置達(dá)10年之久。武田同樣利用并購的杠桿,，相信目的不僅僅是收購,，更是向全球更高峰邁進(jìn)。 奈科明是一家歐洲知名藥企,，武田制藥這次跨國并購行動(dòng)是武田有史來最大的收購行動(dòng),，乃至整個(gè)亞洲制藥領(lǐng)域最大的的并購案。
同為亞洲國家的中國,，原創(chuàng)性新藥研發(fā)雖有起色,，但發(fā)展緩慢。雖然,，我國醫(yī)藥市場(chǎng)可以列入全球前三,，可是沒有進(jìn)入前50強(qiáng)的醫(yī)藥企業(yè)，不管是第一集團(tuán)形成的三大央企也好,，還是擁有著活躍創(chuàng)新力的民企也罷,，與日本制藥企業(yè)都有相當(dāng)大差距，說有20年差距,，不算夸張,，國內(nèi)藥企要趕上鄰居的腳步，僅僅依靠"齊步走"是不夠的,。
國內(nèi)藥企整合加速
2011年國內(nèi)并購交易規(guī)模創(chuàng)了歷史新記錄,。并購案例超過一百例，披露交易金額超過24億美元,。如山東綠葉制藥集團(tuán)全資收購四川寶光,，擴(kuò)展其糖尿病領(lǐng)域市場(chǎng)地位豐富了綠葉制藥消化科和骨科領(lǐng)域的產(chǎn)品線,。華東醫(yī)藥億元收購九陽生物，康芝藥業(yè)1.8億收購延風(fēng)制藥,，科倫藥業(yè)4億收購崇州君健塑膠等,，從這些收購兼并中可以發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)的并購已經(jīng)由價(jià)值鏈的并購轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品線的并購,。
實(shí)際上,，在政府的主導(dǎo)和推動(dòng)下，加上新版GMP逐步實(shí)施,，給產(chǎn)能和水平落后的國內(nèi)藥企帶上了緊箍咒,。同時(shí)，跨國藥企全面進(jìn)入中國市場(chǎng),，甚至開始布局三四線市場(chǎng),，給本土制藥企業(yè)帶來巨大競(jìng)爭(zhēng)壓力。前幾年,，三大央企通過上游產(chǎn)業(yè)鏈整合和并購,，確定了第一集團(tuán)地位?；钴S的民營制藥企業(yè)，如恒瑞,、復(fù)星,、海正、先聲等才是中國制藥的真正生力軍和希望所在,。這些企業(yè)必需謀求新的突破,，為今后在殘酷競(jìng)爭(zhēng)中立足。相信,，在十二五期間,，此類并購將更頻繁。
中國企業(yè)要做大做強(qiáng),，直至走向世界,，需要多條腿并行，一方面重視內(nèi)部的研發(fā)攻關(guān),，如恒瑞多款極有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品即將上市,；二是通過并購，快速完善產(chǎn)品品類和核心技術(shù),；三是通過與國際中小型創(chuàng)新型合資,，或并購，了解國際市場(chǎng),，引進(jìn)創(chuàng)新性技術(shù),，如復(fù)星與龍沙合作,，藥明康德在國際上也有一些小的收購等，都是好的榜樣,。
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