如何揀回信心
《21世紀(jì)》：在大批藥品專利到期和兩款藥品研發(fā)失敗的情況下，默克制藥拿什么來支持自己的快速發(fā)展并重塑投資者的信心？
龍韻竹：默克的身價表明了當(dāng)時人們對默克的經(jīng)營業(yè)績的認(rèn)可,。在2003年，默克的表現(xiàn)可能讓默克的股東感覺非常的失望,。有兩個產(chǎn)品在后期發(fā)展過程中出現(xiàn)了意料之外的問題,，宣布失敗。這兩個產(chǎn)品一個是用于抑郁癥的治療,，另外一個是治療糖尿病的,，原來認(rèn)為這兩個產(chǎn)品的市場前景非常看好,。
而且作為默克公司主打產(chǎn)品的舒降之在2006年中期就要到期了,，舒降之在美國市場是非常重要的產(chǎn)品，這樣一個主要產(chǎn)品的到期,，加上兩款幾乎一定要上市的產(chǎn)品后期研發(fā)宣布失敗,。人們一定會問，像默沙東這樣的企業(yè),，你的利潤增長點在哪里,？
然而，到了幾個月以后,，情況又發(fā)生了一些變化,。我們宣布兩個產(chǎn)品的失敗，并不代表我們在全部的產(chǎn)品供應(yīng)鏈上都失敗了,，我們還有很多產(chǎn)品都處于后期研發(fā),、準(zhǔn)備上市的過程當(dāng)中，其中包括一個用于降低膽固醇方面的藥物,，很快就能夠上市了,，還有一個抗炎癥和一個緩解疼痛方面的藥物也在準(zhǔn)備上市，另外還有一個疫苗也到了后期階段,，也準(zhǔn)備上市了,。在糖尿病治療方面我們也有新藥進(jìn)入了后期研究。我們和Ａｎｔｉｆａｍａｒ合作進(jìn)行的抗腫瘤藥物的研究也已經(jīng)進(jìn)入研發(fā)階段,。
在上周,，投資界有3個評論家分別發(fā)表了文章，認(rèn)為市場對默克公司可能有些不公,，一聽到研發(fā)失敗反應(yīng)過于強(qiáng)烈了,，實際上與其他競爭對手相比，默克擁有的產(chǎn)品數(shù)量仍舊超過其他競爭對手。我們有充分的信心,，只要我們能實施自己的戰(zhàn)略就一定能獲得更好的發(fā)展,。
《21世紀(jì)》：那你又如何看待默克的收入及成長能力？
龍韻竹：我們的總體目標(biāo)是在醫(yī)藥行業(yè)保持領(lǐng)先地位,，也就是處于前列,。但是，總體來說沒有一家公司總是每年都能夠達(dá)到自己的既定目標(biāo),。
但是總體來說,，我們過去在醫(yī)藥行業(yè)當(dāng)中，一半以上我們是達(dá)到了自己的目標(biāo),。2004年,，我們做了第一個季度報表，每股收益超越了我們原先的計劃,，盡管超越得不多,，每股超越了一美分，但是從美國現(xiàn)在整個的商業(yè)狀況來說,，能夠超越自己的目標(biāo)已經(jīng)是相當(dāng)不錯的了,。
默克公司有這樣的理念：我們的成長應(yīng)該是一種有機(jī)的成長，是根據(jù)我們的研發(fā)能力和能量的不斷發(fā)展來實現(xiàn)我們的成長,。我在1980年加入公司,，在過去的20多年當(dāng)中，我見證了它的成長,，也看到了這種策略的成功,。
在這幾年，科學(xué)技術(shù)的發(fā)展不僅依賴我們這些年自己企業(yè)內(nèi)部的科學(xué)家努力,，也通過和外部的研究機(jī)構(gòu)的合作,、技術(shù)轉(zhuǎn)讓，或者說是我們有目標(biāo)的兼并來實現(xiàn)的,。在過去幾年的銷售額當(dāng)中,，有三分之一是通過這些技術(shù)轉(zhuǎn)讓來實現(xiàn)的。
當(dāng)然大家也知道,，隨著這些現(xiàn)代技術(shù)的發(fā)展,，醫(yī)藥方面的科學(xué)研究呈爆炸式的發(fā)展。我們也加快了在這方面的投入,，1999年我們實現(xiàn)了10項技術(shù)轉(zhuǎn)讓,，到了2003年我們實現(xiàn)了40多項技術(shù)轉(zhuǎn)讓，2004年我們已經(jīng)完成了15項技術(shù)轉(zhuǎn)讓,，同時還有50多項還在進(jìn)行中,。這些技術(shù)轉(zhuǎn)讓，沒有是賣出的，都是買進(jìn),、收購進(jìn)來,。
不去兼并大企業(yè)
《21世紀(jì)》：但為什么我們兼并的都是一些小公司，而不去并購一些大型企業(yè),？
龍韻竹：首先,，這是因為兼并大企業(yè)后，不可能對它的產(chǎn)品進(jìn)行選擇,。你不能說我要你這個產(chǎn)品,，而不要你另外一個產(chǎn)品,，我們選擇并購的標(biāo)準(zhǔn)是他的產(chǎn)品是否能夠為我們帶來增值,，對于一個大型企業(yè)來說，不可能他的所有的產(chǎn)品都能夠給我?guī)砝麧?。和技術(shù)轉(zhuǎn)讓相比,，技術(shù)轉(zhuǎn)讓則可以讓你關(guān)注那些能夠?qū)δ愕陌l(fā)展有所幫助的技術(shù)和產(chǎn)品，這樣你就能有選擇地進(jìn)行購買,。
而且,，如果把兩個大型公司，包括很龐大的行政機(jī)構(gòu)整合在一起是一個相當(dāng)大的麻煩,，因為這里你要把兩種不同的企業(yè)文化整合在一起,。
另一個很重要的原因是，大型企業(yè)之間的兼并是為了通過降低成本來提高利潤,，而成本的降低必將使成千上萬的員工失去工作,。大家可以注意到，在很多的企業(yè)里,，一旦他們宣布要兼并,，很多員工更多地關(guān)注他們自己的未來，而不是更多關(guān)注企業(yè)的發(fā)展,。
另外,，很多公司兼并是為了通過降低成本，提高每股收益的增長,，但這個措施取得的是短期效應(yīng),，并不能給股東利益帶來長久的增長。
應(yīng)該說對企業(yè)產(chǎn)品的研制,、開發(fā)進(jìn)行投資,，是一個企業(yè)實現(xiàn)長期增長的最佳選擇。這就是為什么我們選擇了這樣的發(fā)展方法和路徑,，同時,，我們深信默克公司會在這方面繼續(xù)取得不斷的進(jìn)步。
《21世紀(jì)》：另外，我注意到默克制藥投資了很多生物制藥公司,，很多大型制藥公司都對生物制藥有投資,，你們的投資在其中處于什么位置？據(jù)我了解,，很多生物制藥公司在10年內(nèi)都看不到利潤,，一度人們對生物制藥的瘋狂不亞于當(dāng)年對ＩＴ領(lǐng)域投資的瘋狂，這是不是又是一場泡沫,？你怎么理解其中的風(fēng)險,？
龍韻竹：生物制藥領(lǐng)域的投資風(fēng)險是很高的。
關(guān)于在此領(lǐng)域的投資額,，很少有哪個制藥廠商會公布完全真實的數(shù)據(jù),，所以也難以進(jìn)行比較。但是從外界,，包括咨詢界收集的各個廠商公布的數(shù)據(jù)來看,，在2001年剛剛開始的時候，默克的投資額度排名是第四位,，到了2003年,，根據(jù)他們的評估我們已經(jīng)排到了第一位。
我們關(guān)注的是投資的質(zhì)量而不是投資的數(shù)量,，對于項目的選擇我們很強(qiáng)烈地依賴于公司內(nèi)部的科學(xué)家的意見,。所以，至少要等到10年,、20年之后我們才能夠分個高低,，看當(dāng)初誰的選擇是正確的和高明的，現(xiàn)在我們的競爭對手有他們自己的選擇標(biāo)準(zhǔn),，我們有我們的選擇策略,。
你剛才將生物科技與ＩＴ行業(yè)的泡沫作比較，你指的可能是．ＣＯＭ,，首先我們要來做個區(qū)分,。投資有所謂的外部事件，來自行業(yè)外的投資,，包括風(fēng)險投資,、公共投資等，他們可能一下子把生物科技愛得要命,，一下子又把它恨得要死,，也就是說他們可以要結(jié)婚，也可以要離婚,。
而我們醫(yī)藥公司不一樣,，我們醫(yī)藥公司和生物科技是不可分割的,，我們之間的關(guān)系是永久的。我對我們醫(yī)藥公司和生物公司之間關(guān)系的評價,，就是“共生同長”,。
早期的生物科技研究真正生產(chǎn)成藥物要經(jīng)過一個相當(dāng)復(fù)雜的，也是投資相當(dāng)昂貴的后期開發(fā)階段,。包括生產(chǎn)方面,、包括后期市場銷售方面，等到一個前期的研究真正能夠產(chǎn)業(yè)化,，能真正帶來利潤,，有一個很長的路要走。在這個過程當(dāng)中,，醫(yī)藥公司就有它的優(yōu)勢,，可以給前期開發(fā)提供有力的支持。很多的生物科技公司之所以能夠發(fā)展到現(xiàn)在,，之所以能夠興旺,，是與醫(yī)藥公司和他們的長期合作分不開的,。
在中國的時機(jī)已經(jīng)到了
《21世紀(jì)》：默克全球?qū)δ硸|中國的支持體現(xiàn)在哪些方面,？
龍韻竹：首先，從我們管理層來說都十分重視中國市場,，并在努力加強(qiáng)在中國市場的研發(fā)力度,，對于醫(yī)藥企業(yè)來說這是非常重要的。
默沙東中國已經(jīng)有一些研發(fā)能力,，但是還不夠大,、不夠強(qiáng)。但是,，我們看到時機(jī)已經(jīng)到了,，10年之后于10年之前相比，中國出現(xiàn)了一些重大的機(jī)遇,。
我們現(xiàn)在面臨的機(jī)遇不單是將更多的默克產(chǎn)品帶到中國,，我們可以進(jìn)一步提高中國的研發(fā)能力；提供更多的支持,；我們看到中國的醫(yī)藥生產(chǎn)能力已經(jīng)達(dá)到了世界先進(jìn)水平,，我們也可以在這方面有很好的合作。
我們正在進(jìn)行認(rèn)真的評估,，但目前還是處在準(zhǔn)備階段,。我們不但要加強(qiáng)研發(fā)，還要擴(kuò)大機(jī)構(gòu),、拓展渠道,、培訓(xùn)醫(yī)生,，在這些方面我們認(rèn)為都需要去做認(rèn)真的判斷。
《21世紀(jì)》：能否透知這其中的一些具體規(guī)劃以及時間表,？
龍韻竹：相信大家理解,，考慮到競爭者對于默沙東中國發(fā)展方向的關(guān)注，我在此不便就這個話題展開過多,。但我想說的是,，亞洲已經(jīng)成為推動默克全球增長的主要地區(qū)，而默沙東中國是這中間最為重要的策略市場之一,。我們對中國市場抱有極大的信心,。
李志成：我個人的任命也是其中的一個表現(xiàn)，中國原來是向北亞洲區(qū)報告的,，我個人原本是北亞洲區(qū)負(fù)責(zé)人,，現(xiàn)在我變成親自來管中國了，實際上是中國區(qū)的地位提升了,。
現(xiàn)在,，龍女士親自來中國更是一個非常具體的表現(xiàn)了。這只是第一步,，她看完之后會和美國總部溝通,，陸續(xù)會有很多舉動。我們有很緊湊的時間表,，但目前還不能在此公布,。
《21世紀(jì)》：默沙東中國取得的成績不容置疑，但是,，我們看一下競爭對手,，發(fā)現(xiàn)它們銷售收入比默沙東中國更多，攤子鋪得更大,。在此意義上,，默沙東中國能說是成功的嗎？
李志成：我要重新提一下我們默沙東公司的理念：藥物是為人類健康而制造的,，僅僅發(fā)明一個藥物是不夠的,，我們要將這個藥品發(fā)到每一位病人手中。銷售額并不是衡量一個企業(yè)成功與否的唯一因素,。一家企業(yè)的成功與否要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過這個因素,。
其次，我們看默沙東中國的成功不光是看今天,，今天的成功很重要,，但更重要的是看將來。龍女士為什么今天會來,？就是因為默克全球?qū)χ袊袌龇浅Ｖ匾?。我們今天的成功就在于我們奠定了很好的基礎(chǔ),，其中包括在觀念方面已經(jīng)有了一個很好的信念在那里，今天的政府官員和合作伙伴,，他們都很公開地表揚(yáng)我們,，這使我們感覺非常榮譽(yù)。
另外,，默沙東員工是有素質(zhì)的,，一家公司成長與否是靠員工，在這方面我們遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了我們的競爭對手,。
第三點要看我們的研發(fā)生產(chǎn)能力,，我們在這方面是非常之強(qiáng)。我們有個理想,，就是中國會和其他市場一樣從實驗到臨床,，用最快的速度將創(chuàng)新產(chǎn)品帶到中國來。既然我們研發(fā)生產(chǎn)能力這么強(qiáng),，我們相信自己有能力超越競爭對手,。
如果你對數(shù)字感興趣的話，你可以去看看財富雜志的一個排行榜,，講到中國500強(qiáng),，其中排名靠前的兩三家制藥企業(yè)的銷售額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過默沙東中國，但是,，你去看看他們的利潤率是多少,？可以說非常之低！所以說,，有些數(shù)字并不重要。
默克的危情時刻
剛剛逝去的一年,，用“流年不利”來形容美國默克制藥（在美國之外稱為“默沙東”）再恰當(dāng)不過,。
似乎所有的不幸都不約而同集中式地?fù)涿娑鴣怼?/p>
2003年11月20日，被寄予厚望的一款治療糖尿病的藥物在上市前,，發(fā)現(xiàn)了實驗鼠長出了腫瘤,，同期另一款抗抑郁藥物的試驗項目也宣告失敗。
兩起在后期臨床的藥物失敗,，不光意味了過去投入的幾十億美金打了水漂,，更意味著默克真正危險的時刻到了。
因為,，默克的專利藥物即將大面積結(jié)束專利保護(hù)期,，其中名牌藥物“舒降之”的美國專利保護(hù)在2006年中期到期，“舒降之”的銷售占據(jù)了默克總收入的22％多,，一旦到期而沒有大批新藥補(bǔ)充上來,，直接的后果就是利潤大幅下降,。
實際上，默克的利潤已經(jīng)開始下降了,，2003年的年報顯示,，默克的盈利沒能達(dá)到預(yù)期。早在2003年10月份,，默克的第三季財報發(fā)布時,，就明顯顯露利潤下降這一趨勢，當(dāng)時默克做出了一個出人意料的決定：裁員,。
全球裁員4400名,，以每年節(jié)省3億美元的開支。作為一家以人為本的公司,，裁員的舉動在整個默克制藥的成長史上可以說絕無僅有,，這顯示出默克形勢的嚴(yán)峻。伴隨形勢嚴(yán)峻,，默克的股價更是一瀉如注,，這無疑又讓用收購戰(zhàn)略來緩解危情的想法雪上加霜。
市場普遍認(rèn)為,，默克會大大加重研發(fā)預(yù)算,，以盡快擺脫新藥難以為繼的狀況，而這無疑更會在短期拖累默克的凈利潤,。
默克遇到的不利之局,，其實每一家以藥物研發(fā)為主導(dǎo)的醫(yī)藥公司都會碰到：主力藥品相繼專利期滿，巨額的新藥研發(fā)成為重負(fù),，經(jīng)營風(fēng)險日趨高漲,，過去的好年景已徹底發(fā)生逆轉(zhuǎn)。
制藥企業(yè)呼喊著新的商業(yè)模式,。
而在新模式摸索到之前,，它們以強(qiáng)強(qiáng)合并、削減成本來解決暫時的困境,。
在英國的格蘭素威廉和美國的史克必成合并成新的ＧＳＫ后,，輝瑞又吞下法瑪西亞，成為業(yè)界的老大,；如今,，賽諾菲和安萬特的合并，再次把默克從規(guī)模全球排名第三的位置上擠下,，昔日的全球老大,，如今只能在第4名的位置上喘息。
強(qiáng)強(qiáng)合并之后,，既能兩者相加獲得研發(fā)成果,，又能大筆地裁員降低成本,。以ＧＳＫ為例，如今裁員后的ＧＳＫ擁有82種新藥和20種疫苗處于研發(fā)中,，其中44種已經(jīng)進(jìn)入最后試驗階段,。相比目前的默克，ＧＳＫ有足夠的權(quán)利來笑傲江湖,。
然而,，默克拒絕大型合并。默克制藥的ＣＦＯ給出的解釋是“不想裁員”,。如今的默克制藥,，兵分兩路來應(yīng)付“危情”：一方面，大肆收購一些有前景的技術(shù)或者含有這些技術(shù)的小公司,；另一方面,，大筆投資一些初創(chuàng)公司，比如生物科技公司,。
然而,，這分的兩路兵更多是長線投資。在此意義上看,，默克制藥從長期來說,，前景無限；從近期來說,，仍然步履維艱,。而默克制藥怎么才能渡過它目前的危情時刻？這更像一個無解的方程式,。
6月21日,，為慶祝默克在中國杭州的藥廠建立10周年，默克制藥的執(zhí)行副總裁兼ＣＦＯ龍韻竹（Ｊｕｄｙ Ｃ． Ｌｅｗｅｎｔ）到達(dá)杭州,。龍韻竹為猶太人,，是美國少有的女強(qiáng)人之一。其間,，她接受了本報記者專訪，時有默克中國及香港區(qū)總裁李志成陪同在側(cè),。
