資本運(yùn)作“大鱷”周玉成在成功并購(gòu)重組上藥、北醫(yī)集團(tuán)之后,，如今又在醞釀運(yùn)作華源集團(tuán)自身,。5月29日，上海醫(yī)藥集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人透露,，上海市國(guó)資委已向國(guó)務(wù)院國(guó)資委遞交了《關(guān)于華源集團(tuán),、上藥集團(tuán)和中西醫(yī)藥業(yè)重組方案匯報(bào)稿》（簡(jiǎn)稱《重組稿》）,。這一《重組稿》的內(nèi)容,，主要是使華源集團(tuán)的第一大股東由原來(lái)的國(guó)務(wù)院國(guó)資委變成了上海市國(guó)資委,，此舉是為推進(jìn)上藥集團(tuán)海外整體上市,。
華源集團(tuán)換大股東
“上海市國(guó)資委遞交了《重組稿》,，但最終華源集團(tuán)是劃至上海市國(guó)資委，還是仍屬國(guó)務(wù)院國(guó)資委，我不清楚,。”5月29日，上海醫(yī)藥集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人透露,。
上海醫(yī)藥集團(tuán)所說的《重組稿》,，主要是有關(guān)華源集團(tuán)大股東的變更,。上海市國(guó)資委將所持有的中西藥業(yè)26％左右股權(quán)劃入上海醫(yī)藥集團(tuán)，然后再將所持的上海醫(yī)藥集團(tuán)30％的股權(quán)注入華源集團(tuán),。這樣，上海市國(guó)資委相當(dāng)于對(duì)華源集團(tuán)進(jìn)行了增資擴(kuò)股,，持有了華源集團(tuán)近36％的股權(quán),。
華源集團(tuán)是由原紡織工業(yè)部于1992年在上海浦東注冊(cè)成立。當(dāng)時(shí)注冊(cè)資本金是1.4億元,，由原紡織工業(yè)部政策司副司長(zhǎng)周玉成出任總經(jīng)理,，董事長(zhǎng)則由紡織工業(yè)部領(lǐng)導(dǎo)兼任，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)主要是紡織領(lǐng)域,。經(jīng)過十余年的發(fā)展,，到2004年底，華源集團(tuán)總資產(chǎn)達(dá)到了556億元,，注冊(cè)資本金也增加到9億余元,。其中，國(guó)務(wù)院國(guó)資委出資9000余萬(wàn)元,，占實(shí)收資本9.14％,，成為第一大股東，21家地方國(guó)有企業(yè)等股東單位共同出資持有余下股權(quán),。根據(jù)《重組稿》方案,，此次上海市國(guó)資委對(duì)華源集團(tuán)增資擴(kuò)股后,，國(guó)務(wù)院國(guó)資委所持華源的股權(quán)將稀釋至6％左右。
5月29日,，中國(guó)華源集團(tuán)華源生命產(chǎn)業(yè)公司執(zhí)行董事長(zhǎng)于明德在接受采訪時(shí),，不僅不透露華源變更大股東一事的意圖，甚至對(duì)華源其它公開的重組方案也表示不知情,。
實(shí)際上,，上海市國(guó)資委主任凌寶亨已經(jīng)在京向國(guó)務(wù)院國(guó)資委匯報(bào)、研究中央國(guó)資和地方國(guó)資聯(lián)動(dòng)重組和發(fā)展的問題,。當(dāng)時(shí),，國(guó)務(wù)院國(guó)資委有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)對(duì)上海市國(guó)資委的想法和操作思路給予了肯定，并希望能盡早操作,。
圖謀上藥海外上市
“此次《重組稿》肯定是對(duì)各方有利,，才會(huì)得到國(guó)務(wù)院國(guó)資委的肯定。”上海醫(yī)藥集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人透露,，華源通過變更大股東后,，將可以整合上海醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，特別是推進(jìn)上海醫(yī)藥集團(tuán)整體海外上市,。
多年前,，華源集團(tuán)董事長(zhǎng)周玉成就希望以上海醫(yī)藥集團(tuán)為平臺(tái)，整合華源集團(tuán)的大生命產(chǎn)業(yè),。2002年,，周玉成邁出了第一步，上海市國(guó)資委允許其對(duì)上海醫(yī)藥的重組,。當(dāng)時(shí),，周玉成在接受媒體采訪時(shí)就表示，華源在重組上海醫(yī)藥集團(tuán)后,，將在3年內(nèi)實(shí)現(xiàn)上海醫(yī)藥集團(tuán)整體海外上市的目的,。然而，3年時(shí)間過去了,，周玉成多次公開向外界宣布的誓約并未實(shí)現(xiàn),。
“顯然，換大股東對(duì)于上藥海外上市起到推動(dòng)作用,。”北京證券分析師李陽(yáng)認(rèn)為,，這樣一方面可以讓周玉成的宿愿得到實(shí)現(xiàn)，另一方面可以達(dá)到上海市國(guó)資委的目的,，借助上海醫(yī)藥海外上市達(dá)到做大上海醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的目的,。
5月29日，中國(guó)華源集團(tuán)華源生命產(chǎn)業(yè)公司執(zhí)行董事長(zhǎng)于明德未回應(yīng)這一說法,，但上海市國(guó)資委網(wǎng)站披露的情況卻可以得到后半部分的印證：“生物制藥業(yè)是上海力推的四大新興產(chǎn)業(yè)之一,。它們將整合醫(yī)藥企業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)海外上市,，像之前上海電氣集團(tuán)、上海汽車的海外融資計(jì)劃等一樣,。”
資金不足影響發(fā)展,。
實(shí)際上，在上報(bào)給國(guó)務(wù)院國(guó)資委的《重組稿》中,，提到一個(gè)更為重要的原因是華源現(xiàn)今存在資本金不足的情況,。
據(jù)《重組稿》顯示，華源重組有以下背景原因：集團(tuán)股本金過小,，股本結(jié)構(gòu)不合理,；自有資本金不足，不利于做強(qiáng)做大核心產(chǎn)業(yè),；集團(tuán)過去以較少的自有資金為基礎(chǔ),，雖利用大量社會(huì)資本，實(shí)現(xiàn)3次跨越式發(fā)展,，但同時(shí)也造成資本結(jié)構(gòu)失衡,。
北京醫(yī)藥集團(tuán)一人士說：“華源現(xiàn)在確實(shí)存在資本金不足問題，重組并購(gòu)資金大多是左手倒右手的形式,。”
此間，還有業(yè)界人士稱,，華源因資金不足,，收購(gòu)魯抗的談判處于“停滯”狀態(tài)。不過,，上海醫(yī)藥相關(guān)負(fù)責(zé)人只表示自己不知道,，沒有透露具體情況。
“上海醫(yī)藥集團(tuán)海外上市為何遲遲沒有啟動(dòng)的原因,，很有可能是因?yàn)槿A源資金不足,。”李陽(yáng)認(rèn)為，華源可能是擔(dān)心上海醫(yī)藥集團(tuán)整體上市股權(quán)被進(jìn)一步稀釋,，難以達(dá)到控股上藥的目的,，所以希望先增持上海醫(yī)藥股份再上市。目前,，華源集團(tuán)僅持有上海醫(yī)藥40％的股權(quán),。
而根據(jù)《重組稿》方案，上海市國(guó)資委將再注入30％的上海醫(yī)藥集團(tuán)股權(quán)給華源,。至此,，華源將持有70％的上海醫(yī)藥集團(tuán)股權(quán)。這樣一來(lái),，華源推進(jìn)上海醫(yī)藥集團(tuán)整體上市就沒有后顧之憂了,。
