日本醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)界的結(jié)構(gòu)正在發(fā)生翻天覆地的變化,重組浪潮一波未平一波又起,。這種潮水般的重組應(yīng)該說(shuō)是源于越來(lái)越壓迫各企業(yè)的“內(nèi)憂外患”的心境,。
在近年歐美大型制藥企業(yè)收購(gòu)、兼并(M&A)的背景下,日本制藥企業(yè)也開(kāi)始掀起了一波又一波的重組浪潮,。日本醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)界的結(jié)構(gòu)正在發(fā)生翻天覆地的變化,。
山之內(nèi)制藥與藤澤藥品工業(yè)已于2005年4月1日完成合并,成立新公司Astellas;三共與第一制藥也將于05年10月完成事業(yè)合并。這樣,加上武田藥品工業(yè),就形成了日本醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)界三足鼎立的局面,三家企業(yè)無(wú)論是銷售額還是研究開(kāi)發(fā)投入,規(guī)模均將其他企業(yè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)地拋到后面,。
縱觀上述實(shí)施重組的企業(yè),無(wú)論是山之內(nèi)還是藤澤,也無(wú)論是三共還是第一制藥,均可以說(shuō)業(yè)績(jī)良好,。而在并沒(méi)有出現(xiàn)業(yè)績(jī)惡化的日本制藥產(chǎn)業(yè)界卻相繼發(fā)生重組,其原因何在?
購(gòu)并主因:成長(zhǎng)低迷+外企重壓
一般說(shuō)來(lái),過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)或業(yè)績(jī)惡化是重組或合并的導(dǎo)火索。但在日本制藥界,這些參與購(gòu)并的大企業(yè)并無(wú)赤字,在幾年前日本國(guó)內(nèi)制藥企業(yè)也幾乎未曾發(fā)生過(guò)影響如此巨大的大型合并,。然而,由于日本國(guó)內(nèi)市場(chǎng)成長(zhǎng)低迷,以及歐美大型制藥企業(yè)的重壓,日本各制藥企業(yè)相繼實(shí)施大型重組,而且愈演愈烈,。
日本國(guó)內(nèi)制藥企業(yè)正受到來(lái)自外資企業(yè)的壓力。歐美等外資企業(yè)為籌集巨額資金,不斷重組,擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模,。這些重組不光是“相親相愛(ài)”的合并,也有兼并收購(gòu),而且劍指日本市場(chǎng),。
中外制藥已被羅氏收歸麾下,SS制藥也成為了德國(guó)貝林格的子公司等,歐美制藥企業(yè)正不斷地在日本擴(kuò)大勢(shì)力范圍。
日本制藥企業(yè)雖然也擁有世界通用的研究開(kāi)發(fā)能力,但股價(jià)低,。市價(jià)居首的輝瑞約1800億美元,而日本最大的制藥企業(yè)武田也僅是輝瑞市價(jià)的五分之一,。日本國(guó)內(nèi)中等水平的企業(yè)則很有可能成為歐美企業(yè)收購(gòu)的對(duì)象。
低迷的日本國(guó)內(nèi)市場(chǎng)成長(zhǎng)率使日本國(guó)內(nèi)企業(yè)備感沉重,。據(jù)日本醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)政策研究所的調(diào)研,日本國(guó)內(nèi)醫(yī)藥市場(chǎng)規(guī)模在1993年約為460億美元,2003年約為590億美元,增長(zhǎng)率不過(guò)23%,。而同期美國(guó)的市場(chǎng)規(guī)模則擴(kuò)大了約3倍。
目前,日本約占世界市場(chǎng)份額的11%,是僅次于美國(guó)列居第二的國(guó)家,。雖說(shuō)日本市場(chǎng)低迷,但在外資企業(yè)眼里還是魅力無(wú)窮,并傾注全力開(kāi)拓這一市場(chǎng),。
近年來(lái),在日本的外資制藥企業(yè)實(shí)現(xiàn)了高速增長(zhǎng)。
日本國(guó)內(nèi)排名前10家的醫(yī)藥企業(yè)在1990年的市場(chǎng)占有率為35%,到2003年則下降至32%,。而同期的外資10大制藥企業(yè)卻大幅度地提高了市場(chǎng)份額,從50%上升至59%,。
在包括外資企業(yè)在內(nèi)的日本國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上銷售額排名前10名的企業(yè)中,輝瑞、諾華,、中外制藥(瑞士羅氏全資子公司)三家企業(yè)躋身其中,。這些外資大型制藥企業(yè)不僅擁有新藥,而且還構(gòu)筑了牢固的銷售基礎(chǔ)。
不僅是大型企業(yè),一些中型企業(yè)也在日本市場(chǎng)發(fā)起了攻勢(shì),。德國(guó)貝林格的日本法人擁有帕金森病治療藥等4個(gè)世界級(jí)產(chǎn)品,揚(yáng)言“2005年度實(shí)現(xiàn)1000億日元(約近10億美元)的銷售額沒(méi)有問(wèn)題”,。
此外,2006年度銷售額能進(jìn)1000億日元的美國(guó)強(qiáng)生的衛(wèi)星企業(yè)楊森制藥也聲稱“銷售基礎(chǔ)已經(jīng)牢固,沒(méi)有必要與日本企業(yè)結(jié)盟了”。
野心勃勃:直指國(guó)際超大制藥企業(yè)
對(duì)于日本大型制藥企業(yè)而言,該如何及多大程度地提高其在世界最大的醫(yī)藥市場(chǎng)美國(guó)的地位乃是重組的最大課題,也是重組的重要目標(biāo),。
藥品的創(chuàng)新研究必不可少,。據(jù)美國(guó)研究制藥協(xié)會(huì)調(diào)研,該協(xié)會(huì)會(huì)員企業(yè)2003年研究開(kāi)發(fā)費(fèi)為332億美元,而10年前(1993年)僅為127億美元。10年間呈直線上升,。
由于研究開(kāi)發(fā)費(fèi)一味狂漲,為了吸收消化如此龐大的研究開(kāi)發(fā)投入,企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大成為了必要條件,。上世紀(jì)90年代后相繼發(fā)生的歐美大制藥企業(yè)的M&A就存在此類因素,。從研究開(kāi)發(fā)投入對(duì)銷售額的比率來(lái)看,歐美企業(yè)與日本企業(yè)差異不大。因而,擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模,便是增大研究開(kāi)發(fā)費(fèi),。
輝瑞的研究開(kāi)發(fā)費(fèi)約80億美元,比日本前10家制藥企業(yè)的合計(jì)還要多,。有分析家指出,要想在全球市場(chǎng)上生存,研究開(kāi)發(fā)費(fèi)至少要達(dá)到Astellas的規(guī)模。Astellas的研究開(kāi)發(fā)費(fèi)為每年1400億日元(按現(xiàn)行匯率約合13億多美元),第一三共為1500億日元(14億多美元),武田為1300億日元(約12億美元),。在日本國(guó)內(nèi),研究開(kāi)發(fā)投入能超過(guò)10美元的制藥企業(yè)只有這三家,。
歐美企業(yè)的銷售額及研究開(kāi)發(fā)投入極其巨大。全球銷售額超過(guò)百億美元的企業(yè)也只不過(guò)排名第14,、15位,。如三共與第一制藥合并后,銷售額近100億美元,可謂是大型制藥企業(yè),但在世界排名也只不過(guò)是15～20名之間。要想?yún)⑴c世界競(jìng)爭(zhēng),就必須躋身于前10名,達(dá)到年銷售額200億美元以上,。因此,必須把目標(biāo)指向如惠氏,、諾華以及羅氏這樣規(guī)模的公司。
能被列入世界超大型制藥企業(yè),形成群雄割據(jù)局面的只有美國(guó),其他發(fā)達(dá)國(guó)家均只有1～2家,如瑞士2家,德國(guó)1家,法國(guó)1家,英國(guó)2家等,。
何去何從:繼續(xù)重組還是單打獨(dú)斗
可以說(shuō),日本制藥企業(yè)間重組仍將繼續(xù),。但迄今為至,重組尚未涉及日本最大的制藥企業(yè)武田,日本排名第4的衛(wèi)材表示要單打獨(dú)斗,日本制藥產(chǎn)業(yè)將何去何從?
迄今為止,重組沒(méi)有涉及到日本最大的制藥企業(yè)武田,也許是因?yàn)槠渌髽I(yè)還沒(méi)有達(dá)到能平等對(duì)話的規(guī)模。而現(xiàn)在應(yīng)該說(shuō)Astellas制藥和第一三共已經(jīng)達(dá)到了相應(yīng)的規(guī)模,。
而日本排名第4,、世界排名第19的衛(wèi)材卻表示“不考慮與其他大制藥企業(yè)結(jié)盟”,主張單打獨(dú)斗。該公司除原有的神經(jīng)系統(tǒng),、消化系統(tǒng)領(lǐng)域之外,今后將增加癌癥為重點(diǎn)戰(zhàn)略領(lǐng)域,。該公司制訂了2006年銷售額6000億日元(約合57億美元),研究開(kāi)發(fā)費(fèi)1000億日元(約合9億5千萬(wàn)美元),2012年銷售額1兆日元(不足100億美元),研究開(kāi)發(fā)費(fèi)2000億日元(19億美元)的新中期戰(zhàn)略規(guī)劃。
不能不說(shuō),將事業(yè)向特定疾病治療領(lǐng)域集中,也是作為特定領(lǐng)域的專業(yè)制藥企業(yè)衛(wèi)材的一種選擇,。但如此一來(lái),衛(wèi)材面臨著重點(diǎn)領(lǐng)域拓寬,而各領(lǐng)域均有世界級(jí)別的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)者,。從世界制藥產(chǎn)業(yè)界來(lái)看,與衛(wèi)材規(guī)模相近并采取同樣戰(zhàn)略的有丹麥的諾和諾德公司。衛(wèi)材將來(lái)究竟能否獨(dú)自展開(kāi)事業(yè),目前臨床試驗(yàn)中的抗癌藥能否如期商品化乃是關(guān)鍵所在,。
縱觀此波兼并,無(wú)論是山之內(nèi)與藤澤,或是三共與第一制藥,起主導(dǎo)作用的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者均為“工薪社長(zhǎng)”,非家族企業(yè)的擁有者,。而如衛(wèi)材或鹽野義均為家族擁有的企業(yè)。因此,今后日本制藥企業(yè)界中家族企業(yè)的動(dòng)態(tài)令人關(guān)注,。
由于日本國(guó)家政策是抑制醫(yī)療費(fèi)用,今后市場(chǎng)規(guī)模因而難有較大成長(zhǎng),因此,強(qiáng)化企業(yè)實(shí)力必須通過(guò)企業(yè)間的合作聯(lián)盟,。近兩年來(lái),日本制藥產(chǎn)業(yè)界相繼開(kāi)始尋找合并對(duì)象。除山之內(nèi)與藤澤,、三共與第一制藥之外,大日本制藥和住友等也達(dá)成了合并協(xié)議,準(zhǔn)備“聯(lián)姻”,。因此,目前重組并非已到終點(diǎn)。
此外,銷售額百億美元的日本最大的制藥企業(yè)武田將何去何從也是今后的焦點(diǎn),。由于武田的戰(zhàn)略是海外先行,如此,也許武田會(huì)反過(guò)來(lái)收購(gòu)一家歐美企業(yè),。
昨天,在歐美興起的重組浪潮,今天,重組潮已開(kāi)始登陸日本。明天,還將如何發(fā)展?包括中國(guó)在內(nèi)的世界其他區(qū)域的制藥產(chǎn)業(yè)界將會(huì)受到怎樣的影響?值得我們關(guān)注。
