海外巨頭領(lǐng)銜主演,，醫(yī)藥界并購(gòu)大戲在中國(guó)2009年農(nóng)歷新年之際徐徐拉開(kāi)帷幕。
輝瑞以680億美元巨資并購(gòu)惠氏,；羅氏著手提出新的要約,，欲買入基因泰克全部上市股票,；市場(chǎng)熱傳賽諾菲-安萬(wàn)特有意將百時(shí)美施貴寶定為收購(gòu)目標(biāo)……一系列國(guó)際巨頭的并購(gòu)舉動(dòng)或意向緣于國(guó)際市場(chǎng)成長(zhǎng)空間縮小和產(chǎn)品專利到期等市場(chǎng)規(guī)律,，同時(shí)也不排除金融危機(jī)帶來(lái)的消費(fèi)銳減等因素,。
和很多行業(yè)一樣，即便全球消費(fèi)與投資縮水,，中國(guó)的醫(yī)藥市場(chǎng)仍是國(guó)際熱門投資對(duì)象,。而區(qū)別于其他行業(yè)的個(gè)性原因是,，中國(guó)將在2009年啟動(dòng)醞釀多年的醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革,，這對(duì)于苦心尋找投資對(duì)象的國(guó)內(nèi)外投資者而言,，無(wú)疑為這一“永遠(yuǎn)的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)”的可投資性再加一分,。
專家預(yù)言,，2009年至2010年，受金融危機(jī),、醫(yī)改方案及日益嚴(yán)苛的醫(yī)藥市場(chǎng)監(jiān)管力度的多重影響,，中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)將掀起劇烈的并購(gòu)潮,。“一些在地方保護(hù)主義和不規(guī)范市場(chǎng)運(yùn)作中存活多年的小企業(yè)將在第一輪被洗牌出局，而那些規(guī)模較小但擁有優(yōu)質(zhì)單品的醫(yī)藥企業(yè)將成為熱門并購(gòu)目標(biāo),。”專家表示,。
國(guó)際醫(yī)藥并購(gòu)大潮洶涌
2009年農(nóng)歷春節(jié)期間,，一則國(guó)際醫(yī)藥企業(yè)的大并購(gòu)案令遠(yuǎn)在中國(guó)的醫(yī)藥界人士感到震驚,。
美國(guó)東部時(shí)間1月26日，全球最大藥品制造商輝瑞制藥和多年的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手惠氏公司同時(shí)宣布,，輝瑞將通過(guò)現(xiàn)金和股票收購(gòu)惠氏,，交易總價(jià)約680億美元,。如果交易成功，這將成為美國(guó)近三年來(lái)最大的一筆收購(gòu)案,，也被業(yè)界稱為“可能改變?nèi)蛑扑幮袠I(yè)的格局”,。
對(duì)于收購(gòu)合并惠氏公司的原因，上海復(fù)星大藥房連鎖經(jīng)營(yíng)有限公司副總經(jīng)理陳春華分析認(rèn)為,，從輝瑞歷次收購(gòu)情況來(lái)看,，初衷主要是豐富有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品線,，以確保其持續(xù)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。“對(duì)于跨國(guó)企業(yè)而言,，對(duì)股東的回報(bào)是企業(yè)生存發(fā)展的根本目標(biāo),。”
而輝瑞制藥的解釋是，目前,，全球醫(yī)藥行業(yè)普遍都受到了新產(chǎn)品研發(fā)不力,、固定成本居高不下等利空因素的影響，與其他一些大型制藥公司一樣,，輝瑞制藥和惠氏制藥都面臨著盈利性最高的系列藥物專利權(quán)即將到期,、來(lái)自仿制藥物的競(jìng)爭(zhēng)壓力加大等挑戰(zhàn)。
雙方公告稱，合并之后的新公司將成為全球醫(yī)療行業(yè)業(yè)務(wù)最廣泛的公司之一,。其業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)將朝患者導(dǎo)向型的高效率專業(yè)公司發(fā)展,，而企業(yè)戰(zhàn)略上則力圖發(fā)揮跨國(guó)集團(tuán)的規(guī)模和資源優(yōu)勢(shì),。憑借兩者的結(jié)合，合并后的輝瑞公司將擁有不斷增加的強(qiáng)大的產(chǎn)品線,、領(lǐng)先的科研和制造能力,，以及覆蓋全球的醫(yī)療巨頭地位,。
數(shù)日之后，另一國(guó)際醫(yī)藥巨頭羅氏公司宣布,，計(jì)劃以每股86.50美元的價(jià)格現(xiàn)金要約收購(gòu)基因泰克全部已發(fā)行流通股,。羅氏目前掌握基因泰克55.8%的已發(fā)行股票,，如果此次要約收購(gòu)得以實(shí)現(xiàn)，羅氏將擁有基因泰克90%或更多的股份,，從而著手完成與基因泰克的合并,。
始創(chuàng)于1896年的瑞士企業(yè)羅氏公司是世界最大的生物科技公司之一，以研發(fā)為基礎(chǔ),，在體外診斷領(lǐng)域,、抗腫瘤藥品和移植藥品等方面處于全球領(lǐng)先地位,。而基因泰克一直是羅氏研發(fā)業(yè)務(wù)的聯(lián)盟。
一波未平一波又起,。同樣是2月初,，有傳言稱賽諾菲-安萬(wàn)特有意將百時(shí)美施貴寶定為收購(gòu)目標(biāo)。之前兩家公司在血液稀釋劑Plavix（氯吡格雷）上已有過(guò)合作關(guān)系,。而消息人士的說(shuō)法是,，施貴寶良好的財(cái)務(wù)狀況有可能幫助收購(gòu)方渡過(guò)專利過(guò)期帶來(lái)的盈利困境。
盡管各家企業(yè)均把擴(kuò)展產(chǎn)品線,、控制成本和提升收益作為并購(gòu)意向的主要目標(biāo),，但金融危機(jī)帶來(lái)的需求市場(chǎng)收縮無(wú)疑是更大的宏觀經(jīng)濟(jì)背景。
陳春華認(rèn)為,，收入減少帶來(lái)的非剛性支出減少是金融危機(jī)下醫(yī)藥企業(yè)面臨的主要壓力,，尤其是保健類藥品且價(jià)格昂貴的品類可能面臨銷量大減的風(fēng)險(xiǎn)。
2009至2010：中國(guó)藥企并購(gòu)年,？
緊隨國(guó)際步伐,，中國(guó)藥企的并購(gòu)風(fēng)潮在2009年初同樣意氣勃發(fā)。
2月初,，重慶當(dāng)?shù)厮幤蠡圻h(yuǎn)藥業(yè)宣布,，成功以1000萬(wàn)元人民幣的價(jià)格收購(gòu)新加坡第二大連鎖醫(yī)藥企業(yè)――新中醫(yī)藥保健品有限公司。這也是重慶藥企首次實(shí)現(xiàn)海外并購(gòu),。
雖然交易金額不大,，但慧遠(yuǎn)藥業(yè)意在新加坡建立集中醫(yī)坐堂診斷、保健品,、中藥飲片銷售于一體的大規(guī)模一站式中藥自由超市,，并將在東南亞部分國(guó)家、地區(qū)建立分支企業(yè),，開(kāi)展中醫(yī)門診,、培訓(xùn)、展覽,、批發(fā)業(yè)務(wù),。重慶慧遠(yuǎn)藥業(yè)總經(jīng)理鐘德宏則向記者表示，新加坡雖小,，卻擁有大量華人居住，市場(chǎng)對(duì)中醫(yī)藥的認(rèn)知度相當(dāng)高,，市場(chǎng)潛力巨大,。
在國(guó)內(nèi)，包括山東綠葉集團(tuán)在內(nèi)的醫(yī)藥企業(yè)均表示對(duì)優(yōu)質(zhì)的中藥品類如現(xiàn)代中藥（植物藥）有濃厚的并購(gòu)意愿,，無(wú)論是以公司并購(gòu)還是產(chǎn)品購(gòu)買的方式,。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，2008年，中藥進(jìn)出口額達(dá)到17.52億美元,，創(chuàng)歷史新高,，同比增長(zhǎng)14.08%，增速高出2007年3.5個(gè)百分點(diǎn),。中藥產(chǎn)品貿(mào)易順差達(dá)到8.66億美元,。
從國(guó)際形勢(shì)來(lái)看，隨著中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)的快速成長(zhǎng),，中國(guó)醫(yī)藥消費(fèi)逐年增加,，中國(guó)正成為世界醫(yī)藥市場(chǎng)不可忽視的一塊“大蛋糕”。數(shù)據(jù)顯示,，過(guò)去四年來(lái)中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)（不含OTC和中成藥）每年以20%左右的速度增長(zhǎng),。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，到2013年,，中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到3900億元,，成為全球第三大市場(chǎng)。
包括美國(guó)禮來(lái)制藥公司中國(guó)區(qū)總裁戴文睿等海外藥企高層都表示,，中國(guó)正日益成為戰(zhàn)略意義非凡的重要醫(yī)藥市場(chǎng),，除加大對(duì)中國(guó)的投資力度和規(guī)模外，海外藥企還將在市場(chǎng)銷售,、生產(chǎn)以及研發(fā)方面陸續(xù)推出新的投資計(jì)劃,。弘毅投資總裁趙令歡則表示，2009年,，包括醫(yī)藥行業(yè),、醫(yī)療服務(wù)行業(yè)在內(nèi)的健康產(chǎn)業(yè)將和建筑、消費(fèi)等一起,，成為投資者比較看好的投資行業(yè),。
專家分析，目前,，在歐,、美、日等發(fā)達(dá)國(guó)家醫(yī)藥市場(chǎng)增長(zhǎng)速度已經(jīng)放緩的情況下,，未來(lái)將會(huì)有更多的外資進(jìn)入中國(guó),。而與此同時(shí)，國(guó)資企業(yè)也將積極參與醫(yī)藥領(lǐng)域并購(gòu),，利用政策優(yōu)勢(shì),、背景優(yōu)勢(shì)、關(guān)系優(yōu)勢(shì)等進(jìn)行并購(gòu)整合,。
