今年第一季度,，大部分制藥行業(yè)人士的目光集中在輝瑞收購惠氏,、默沙東收購先靈葆雅這樣的超大型并購上,，原本熱議的專注于生物技術(shù)圈的并購卻相對冷卻。不過,，有專家表示,，最近生物技術(shù)圈內(nèi)的交易活動又開始活躍起來了。
實(shí)際上,，羅氏收購基因泰克就是一個(gè)例子,。另一個(gè)重要案例是，不久前剛宣布的Gilead將收購美國生物技術(shù)公司CV治療,，總價(jià)值為14億美元,。CV治療公司的董事會一致建議股東接受Gilead按每股20美元的現(xiàn)金要約收購。這個(gè)收購額與輝瑞680億美元并購惠氏,、默沙東411億美元并購先靈葆雅相比,，實(shí)在是微不足道，卻是生物技術(shù)行業(yè)內(nèi)的一個(gè)預(yù)兆,。在生物技術(shù)圈內(nèi),，互相兼并的機(jī)會很多，這是觀察家們的共識,。
傳統(tǒng)制藥公司現(xiàn)金充裕,，但新藥后續(xù)產(chǎn)品非常貧乏；相比之下,，生物技術(shù)公司通常有前途看好的開發(fā)中新藥產(chǎn)品和后續(xù)管道,，但沒有太多的現(xiàn)金,。只有少數(shù)生物技術(shù)公司是有盈利的，但他們往往是該行業(yè)最大最亮的名字——安進(jìn),、Gilead,、Celgene、Genzyme和BiogenIdec,。
有業(yè)內(nèi)觀察家估計(jì),，120家生物技術(shù)公司將在3個(gè)月或更短時(shí)間內(nèi)彈盡糧絕，耗盡現(xiàn)金,。用帶有不確定性的科技成果和發(fā)明作為抵押品,，大多數(shù)生物技術(shù)公司都難以借到錢，或通過IPO上市募集資金,，因?yàn)楝F(xiàn)在的IPO市場實(shí)在太糟糕,。生物技術(shù)公司各自有不同的需求，在資金用完后,，生物技術(shù)圈內(nèi)或許將出現(xiàn)一個(gè)整合浪潮,。
雖然生物技術(shù)公司并不害怕被現(xiàn)金富裕的制藥公司所收購，但被兄弟生物技術(shù)公司收購其實(shí)更有吸引力,，因?yàn)閮蓚€(gè)有相同背景的創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新組織之間的整合將更助于共同成長,。許多大型生物技術(shù)公司已開始向現(xiàn)金短缺的“小兄弟”公司頻繁招手。“如果你是安進(jìn)或BiogenIdec公司,，你就可能坐在場外等待那些公司耗盡手中的資金,，再逼迫其就范。”有業(yè)內(nèi)人士如是表示,。
生物技術(shù)公司購買生物技術(shù)公司完全沒有必要擔(dān)心與大型制藥公司發(fā)生競購戰(zhàn),。最近的并購交易活動表明，大型制藥企業(yè)對風(fēng)險(xiǎn)的承受能力相對較差,。傳統(tǒng)大型制藥公司更傾向于通過合并來節(jié)約成本,，以此作為公司業(yè)務(wù)穩(wěn)健成長的一個(gè)主要組成部分。在這些公司看來,，這比通過收購成長期企業(yè)進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)的臨床試驗(yàn)更穩(wěn)妥些,。
與此同時(shí)，小型生物技術(shù)公司已資本干枯,，出售意愿強(qiáng)烈,。買方將不僅僅是大型生物技術(shù)公司，一些手中現(xiàn)金充足的中型生物技術(shù)公司也將成為買主,。生物技術(shù)公司買主是有選擇性的,，他們更可能將資金投給那些有產(chǎn)品已完成III期臨床試驗(yàn)的小型生物技術(shù)公司。
數(shù)據(jù)顯示,，2005~2008年,，80％被收購的生物技術(shù)公司要么已有產(chǎn)品獲得上市批準(zhǔn),，要么已經(jīng)完成III期臨床試驗(yàn),。在某些情況下,，收購的動機(jī)未必是出于科技原因，而是出于商業(yè)考慮,，比如Gilead購買CV公司,，圖的就是CV公司的銷售隊(duì)伍。
最有可能成為收購目標(biāo)是愛爾蘭的Elan公司,。這是一家自身免疫性和神經(jīng)藥物的開發(fā)商,。該公司與BiogenIdec公司對已上市的多發(fā)性硬化癥藥物Tysabri合作。該藥年銷售額已接近10億美元,。
BiogenIdec也是Elan公司一個(gè)合乎邏輯的買家,。購買Elan公司，BiogenIdec就能獲得Tysabri的所有權(quán)利,。
當(dāng)然,，BiogenIdec本身也是一個(gè)潛在的被收購目標(biāo)，有報(bào)告把這家生物技術(shù)公司列為第二個(gè)最有可能被收購的生物技術(shù)公司,，而Rigel制藥,、NeurogesX和VertexPharmaceuticals制藥分別排在最有可能的被收購對象的第三、第四和第五位,。
有可能進(jìn)行收購的大型生物技術(shù)公司包括安進(jìn),、Gilead、Celgene和Cephalon,。其中,，Gilead和Cephalon在不久前都已出資收購了各自看好的生物技術(shù)公司，而安進(jìn)還在尋找獵物,。不過,，有人猜測，安進(jìn)也有可能成為某大型制藥公司的收購對象,。（生物谷Bioon.com）
