積極開拓疫苗國際市場:作為公司中報中提到的應(yīng)對漿站被關(guān)停的舉措之一,公司將積極開拓疫苗國際市場,。2011年3月1日,國家食品藥品監(jiān)督管理局疫苗監(jiān)管體系順利通過了世界衛(wèi)生組織(WHO)評估,至此我國的疫苗生產(chǎn)企業(yè)在通過新版GMP 認(rèn)證后即可向世界衛(wèi)生組織申請預(yù)認(rèn)證,。
疫苗公司流感二車間原GMP 證書有效期至2015年,因申請WHO 預(yù)認(rèn)證必須先通過我國的新版GMP 認(rèn)證,故疫苗公司提前向國家食品藥品監(jiān)督管理局申請新版GMP 認(rèn)證并順利通過,這也預(yù)示著公司加快了出口業(yè)務(wù)的步伐。但WHO 預(yù)認(rèn)證需時仍較長,所以預(yù)計(jì)對今年沒有業(yè)績上的實(shí)質(zhì)影響,。如果未來國際市場開拓較好,可能在1-2年后會有效增加業(yè)績,。
加強(qiáng)已有疫苗的銷售工作:公司下屬疫苗公司擁有流感病毒裂解疫苗、甲型H1N1流感疫苗、重組乙型肝炎疫苗(漢遜酵母),、ACYW135群腦膜炎球菌多糖疫苗和兒童劑型流感病毒裂解疫苗五個上市品種,預(yù)計(jì)公司將加強(qiáng)銷售工作,。但疫苗業(yè)務(wù)不像血液制品那樣緊缺,在存量上繼續(xù)銷售推廣有一定困難,而且一年中前三季度都是淡季,所以目前未見重大增長。
到傳統(tǒng)旺季的第四季度,預(yù)計(jì)公司會進(jìn)一步加強(qiáng)銷售力度,努力增加收入,、彌補(bǔ)血液制品業(yè)績下滑帶來的不利影響,。
甲流疫苗收入仍未確認(rèn):2009年的甲流疫苗到目前尚有714萬劑沒有確認(rèn),若今年無法確認(rèn),預(yù)計(jì)公司全年業(yè)績將同比下滑20%左右;而如果今年能夠確認(rèn),則全年業(yè)績同比可能持平。我們目前仍然認(rèn)為這部分收入能夠確認(rèn),但是時間可能會有變動,。
血液制品力求貢獻(xiàn)更多業(yè)績:由于血液制品窗口期的存在,貴州關(guān)停漿站對今年的血液市場還沒有造成重大影響,所以產(chǎn)品價格也沒有提升,。我們預(yù)計(jì)到明年開始隨著供需進(jìn)一步失衡,或許將促使產(chǎn)品價格上升,。而公司自己則加快重慶子公司的建設(shè),目前已有6家采漿,、1家在建,公司鼓勵下屬漿站采取相應(yīng)地激勵措施,爭取提高采漿量。
投資建議:我們維持預(yù)計(jì)11-13年每股收益為1.08元,、1.12元和1.35元,對應(yīng)PE 為21.68倍,、20.97倍和17.38倍。我們認(rèn)為公司努力消除漿站被關(guān)停造成的不利影響且進(jìn)展較好,我們維持增持評級,。(生物谷Bioon.com)
Biosimilar&FOB China 2011---生物仿制藥高峰論壇 2011年11月25日 上海
生物谷,、中國生物工程雜志社聯(lián)合主辦
