“小心買了升值后把密碼忘了?！痹陔p十一即將開始前的幾個小時,，一位網(wǎng)友看到康寧醫(yī)院準備上市的消息后在微博上寫著。
11月10日,，溫州康寧醫(yī)院股份有限公司（以下簡稱”康寧醫(yī)院“）開始招股,，最多募資6.8億元。頂著港股首支精神概念股與年毛利率40%的光環(huán),，招股書甫一發(fā)布便引來市場熱捧,。根據(jù)正式敲鑼上市前一天發(fā)布的招股結(jié)果，康寧醫(yī)院股票一手100股中簽率為100%,，本港公開發(fā)售部分錄得124.3倍的超額認購,。次日，股票正式上市,，首日收盤便獲得接近27%的增長,。
這樣的增長效率顯然不會讓投資者忘記賬戶密碼，但不排除那些打算長期持有的人,。
凈利潤年均復合增長96.9%的精神專科醫(yī)院
市場的熱捧情有可原,。除了港股近期沒有太多公司上市,，最重要的原因是康寧醫(yī)院“增長比較穩(wěn)定”，對外經(jīng)貿(mào)大學中國經(jīng)濟發(fā)展研究中心研究員曹健分析說,。資本市場更不會開玩笑,，尤其是相對更為成熟的香港資本市場，能夠獲得超額認購并在開盤首日博取長虹,，顯然投資者覺得它有著足夠的資本想象空間,。有評論說。
溫州康寧醫(yī)院股份有限公司旗下首家醫(yī)院溫州康寧醫(yī)院成立于1996年,，并發(fā)展成為中國唯一一家獲評三級甲等的私營精神科?？漆t(yī)院。招股文件介紹稱,，2014年公司營業(yè)額為2.96億元人民幣,。按去年收入計,，康寧醫(yī)院為內(nèi)地最大私營精神科醫(yī)療集團，擁有5.8%市占率,，在中國整個精神?？漆t(yī)療市場排名第二，僅次于上海精神衛(wèi)生中心,。
實際上,，康寧醫(yī)院近年來也一直保持著良好的增長勢頭。招股書顯示,，康寧醫(yī)院的收入由2012年的人民幣170.8百萬元增加至2013年的人民幣226.4百萬元,，并進一步增加至2014年的人民幣296.3百萬元，年均復合增長率為31.7%,。截至2015年6月30日止六個月的人民幣160.7百萬元,，比2014年同時段增長了16.8%。凈利潤于同期由人民幣13.2百萬元增加至人民幣36.2百萬元,，并進一步增加至人民幣51.2百萬元,，年均復合增長率為96.9%?！翱紤]到精神科醫(yī)療行業(yè)的性質(zhì),，我們主要專注于治療和一般醫(yī)療服務(wù)，并將其作為我們業(yè)務(wù)運營的核心部分,，預期未來此趨勢將會延續(xù)”,，招股書顯示。
康寧的獨家秘笈：內(nèi)修人才 外耕市場的康寧模式
關(guān)于康寧醫(yī)院的成功,，有人認為是市場巨大的供求矛盾,、有人歸結(jié)于精神專科醫(yī)院在診療與藥品銷售中的暴利,、當然里面還少不了國家對社會辦醫(yī)的扶持,，等等。但問題在于,，市場空缺巨大意味著競爭者眾多,，市場空白的地方早晚會有第二家 、第三家競爭者的進入,；診療,、藥品收入對于其他主體來說，亦是同樣的條件,?？祵庒t(yī)院憑借什么脫穎而出，成為社會民眾心中的可靠依托,、資本市場上的寵兒,？
“康寧模式”功不可沒,，王健對健康界解釋康寧的成功時說。
這一套形成于2011年的模式,，在地域上,，首先體現(xiàn)為中心衛(wèi)星模式。在浙江省內(nèi),，以溫州康寧醫(yī)院為地區(qū)中心,，帶動周邊蒼南、永嘉,、青田等成員機構(gòu)或科室的發(fā)展,，成員之間打通人才和管理流動通道、施行患者雙向診療,。中心醫(yī)院負責重病,、疑難雜癥，周邊負責慢病和康復,；在運營成本與患者費用上,，周邊醫(yī)院運營成本低，患者費用也較低,，中心醫(yī)院相對要貴,，相互補充。在此基礎(chǔ)上,，王健說,，康寧醫(yī)院將在全國人口密集、但市場相對比較空白的地方打造三個區(qū)域中心,，他們分別是以廊坊（燕郊輔仁醫(yī)院）,、保定為支點的環(huán)渤海中心，以成都（成都仁一精神科）為支點的西南中心,，以及以深圳（深圳怡寧醫(yī)院）為支點的華南中心,。在未來，王健說,，康寧醫(yī)院的總體戰(zhàn)略將立足于在浙江省內(nèi)深耕細作、逐步建立跨區(qū)域平臺,。
（康寧醫(yī)院集團版圖,，來源：集團官網(wǎng)）
在業(yè)務(wù)架構(gòu)上,，康寧模式力爭降低整個集團的運營成本?？祵庒t(yī)院的公開資料顯示,，醫(yī)院集團的業(yè)務(wù)主要在?？漆t(yī)院服務(wù)、綜合醫(yī)院服務(wù)和醫(yī)院管理業(yè)務(wù),。王健表示,，由于溫州康寧醫(yī)院今年的采購模式進一步整合為向三家主要供應(yīng)商采購，不僅令采購更具有成本效率,，還可以分散風險,。王健說，規(guī)模效應(yīng)是集團毛利率不斷提高的重要原因之一,，前提投入的醫(yī)院在這幾年開始盈利,，另外，規(guī)模越大意味著能管理的盤子越大,，利潤會相應(yīng)提升,。
人才培養(yǎng)模式是康寧模式的核心，成為大學附屬醫(yī)院是關(guān)鍵一環(huán),?？祵庒t(yī)院相關(guān)人士向健康界介紹，在人才團隊建設(shè)方面,，康寧醫(yī)院通過探索,，逐步形成了一個穩(wěn)定的“金字塔型”梯隊。通過招聘后的醫(yī)學院畢業(yè)生將被全部送往國內(nèi)知名精神?？漆t(yī)院進行培訓學習,；醫(yī)院通過“高薪”引進的一批中、青年醫(yī)學專業(yè)人才,，構(gòu)筑起人才梯隊的“中堅力量”,；又通過返聘的形式，請來一批已退休的國內(nèi)精神科專家,，作為學科帶頭人,，為醫(yī)院科研和人才培養(yǎng)提供“保障”。2000年,，溫州康寧醫(yī)院開始于溫州醫(yī)科大學合作,，為后面成為溫州醫(yī)科大學附屬醫(yī)院奠定了基礎(chǔ)。從那年起,，溫州醫(yī)科大學為康寧醫(yī)院相繼定向培養(yǎng)和輸送了一批精神專業(yè)的醫(yī)護人才,，康寧醫(yī)院也為學校的教育教學做出了積極貢獻。2014年,，溫州康寧醫(yī)院成為該校附屬醫(yī)院,，校院合作更加緊密，極大地提升了雙方的人才培養(yǎng),、學科建設(shè)和醫(yī)療技術(shù)水平,。王健說,，正是這么多年的打下來的人才基礎(chǔ)，才使得我們可以厚積薄發(fā),，成為在百姓口口傳頌的好醫(yī)院,。
康寧模式推廣成功的幾個要素。第一是差異化的經(jīng)營戰(zhàn)略,。先前資料顯示,，康寧醫(yī)院上市后的募資將有一半用于醫(yī)療機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)的擴張。集團副總經(jīng)理葉敏捷說,，集團會以中高端的差異化策略與精神科公立醫(yī)院競爭,。王健表示，這樣的競爭策略,，一方面是基于市場競爭考慮,，還有一部分動力來自于患者和病種本身，患者對服務(wù),、病種的變化對診療的要求都越來越高了,。第二是標準化運營平臺支撐的、能夠快速擴張的業(yè)務(wù)模式,。為此,，康寧醫(yī)院建立了統(tǒng)一的診療規(guī)范與人才培養(yǎng)標準，”每一名醫(yī)生在去其他分院前都需要在總院工作六個月時間“,，王健說,。建院之初，醫(yī)院就把醫(yī)療質(zhì)量和安全視為生命線,，19年來,，醫(yī)院全面實施醫(yī)療質(zhì)量的持續(xù)改進，不斷健全質(zhì)控管理體系,，積極推行PDCA管理,、品管圈和5S管理等現(xiàn)代管理手段，醫(yī)院黨支部書記,、副院長孫方俊說,。2013年12月，康寧醫(yī)院正式接受德國萊茵認證公司授證,，成為國內(nèi)首家通過該認證的民營三級甲等精神衛(wèi)生?？漆t(yī)院?？祵庒t(yī)院還建立了質(zhì)量監(jiān)管部，對各醫(yī)院的醫(yī)療質(zhì)量進行巡查,。第三,，擁有”經(jīng)驗豐富的管理團隊,，擁有行業(yè)領(lǐng)先的專業(yè)知識和聲譽“，招股書說,。
談市場整合為時尚早
在康寧醫(yī)院上市首日,，康寧醫(yī)院院長管偉立表示，康寧醫(yī)院將借助上市契機,，在全國進行戰(zhàn)略布局,，帶領(lǐng)“康寧模式”走進更多精神衛(wèi)生資源貧瘠的地方，為精神病患者帶去福音,。
這顯示了康寧醫(yī)院作為港股收支精神病院概念股的勃勃雄心,，王健在電話里，也對健康界表示,，康寧醫(yī)院作為民營精神?？剖袌鲋惺杖肴珖诙尼t(yī)院，市場份額都只有0.99%,，（第一的上海精神衛(wèi)生中心占有率也只有1.90%）,，足可以見市場的分散度，”將來總有一個人跳出來進行市場整合,，而我們康寧不會排除任何可能的機會“,。但是他坦言，擴張?zhí)鞂瘓F的壓力還是不小的,，規(guī)模大了后,，管理效率如何提升、人才的培養(yǎng)進度,、資金等等,，都是不小的挑戰(zhàn)。
相比于其他民營醫(yī)院,，康寧醫(yī)院的亮點在于,，醫(yī)院有自己的研究所、也是溫州醫(yī)科大學的附屬醫(yī)院,，這個身份下來后,，在醫(yī)、教,、學,、研等領(lǐng)域相對于其他民營醫(yī)院都有優(yōu)勢。
在市場集中度上,，曹健認為,，首先從整個醫(yī)療行業(yè)來看，全世界醫(yī)療都是集中度很低的行業(yè)，”醫(yī)院除非拼命擴點,，其服務(wù)半徑,、服務(wù)量都是有限的”；就精神?？苼碚f,，不同于眼科、齒科這些設(shè)備密集型領(lǐng)域,，精神?？茖θ瞬拧芾淼囊蟾?，加上擴張后對資本投入,、管理能力的要求較大，復制起來很難,。另外還不得不考慮政策因素,，所以，現(xiàn)在談市場整合還有點早,，曹健說,。
康寧醫(yī)院大事記：
1996年：于浙江省溫州成立，開始業(yè)務(wù)營運時,，名稱為溫州市康寧精神康復醫(yī)院,，主要提供精神科治療。
2004年：名稱變更為溫州康寧醫(yī)院,。
2006年：溫州康寧醫(yī)院獲認定為三級乙等精神病醫(yī)院,。
2011年：首家附屬公司青田康寧開始運營，主要從事提供精神科治療,。
精神科被列入「國家臨床重點?？平ㄔO(shè)單位（精神科）」。
2012年：蒼南康寧并開始營運,，主要從事提供精神科治療,。
2013年：溫州康寧醫(yī)院獲認定為三級甲等精神病醫(yī)院。
樂清康寧并開始營運,，主要從事提供精神科治療,。
2014年：醫(yī)院集團改制為股份有限公司，并更名為溫州康寧醫(yī)院股份有限公司
2015年：醫(yī)院集團與燕郊輔仁醫(yī)院推出信托管理營運模式,。
