在現實市場的天平上,他們是供需的甲乙方;在兌換成真金白銀的銷售市場,他們是8:2的強弱對比,。
當“乙方”的藥企開始投資醫(yī)院的生意,轉做“甲方”的東家,這背后其實是一場利益的爭奪。
甲方乙方
金陵藥業(yè)第二次出手南京儀征醫(yī)院的時候,市場的議論已然少了許多,。
7月25日,金陵藥業(yè)發(fā)布公告宣布,斥資近1.23億元受讓68.33%股份,成為儀征醫(yī)院的控股股東,。
在2003年控股宿遷市人民醫(yī)院并良性經營后,金陵藥業(yè)的這一次出手,無疑對業(yè)界具有了風向標的意味,。
“2004年前后,衛(wèi)生部關于鼓勵社會資本辦醫(yī)院的政策出臺,出于尋找新的利潤增長點的考慮,那時候有一批制藥公司曾經涉足過醫(yī)院領域,”北京群英策劃咨詢公司董事長劉會告訴《第一財經日報》,“現在,市場的松動更明顯,而企業(yè)對于產業(yè)鏈延伸的需求也更迫切,、更主動了。”
此前,包括復星醫(yī)藥千紅制藥以及雙鷺藥業(yè)等藥企均先后涉水民營醫(yī)療機構的創(chuàng)辦和并購,。
但由于當時市場開放十分有限,相當部分的民營醫(yī)院隨后逐漸沉寂,“要么被轉手,或者是為了減少稅收而將營利性醫(yī)院轉為非營利性醫(yī)院,也有索性把綜合性醫(yī)院改為利潤相對較高的?？漆t(yī)院。”中國醫(yī)藥企業(yè)管理協會會長于明德談道,“公立醫(yī)院太強勢,民營醫(yī)院的生存空間太有限,。”
劉會曾長期跟蹤中國醫(yī)院市場的結構變化和發(fā)展,他指出,在第一波民營醫(yī)院熱潮中,商業(yè)企業(yè)和生產企業(yè)以托管、收購等形式接手了不少醫(yī)院,但能真正經營好的醫(yī)院卻并不多見,。
劉會認為,相應的政策缺位是其中很重要的一個原因,最關鍵的是人才、稅收,公立醫(yī)院定位是非營利性醫(yī)院,國家財政撥款,不用上稅;但是民營醫(yī)院定位為營利性,稅款占到營業(yè)額的30%,是利潤的50%以上,稅收壓力太大,。
而對醫(yī)院而言,高素質的人才隊伍無疑是一塊軟黃金,但是,“就連醫(yī)生的職稱評定這樣的基本問題都沒有政策,好大夫怎么會愿意放棄大醫(yī)院的‘編制’,到民營醫(yī)院來,這實際上是從根本上斷了民營醫(yī)院的路。”劉會表示,。
在中國整體的藥品銷售市場上,醫(yī)院占據了八成的市場銷售,而藥店等零售渠道僅僅占到了兩成左右的份額,也因此,醫(yī)院對于藥企的意義不言而喻,拿下重點城市、重點醫(yī)院市場,也成為了所有制藥企業(yè)最重要的任務,。
公開資料顯示,目前中國的醫(yī)藥上市公司介入醫(yī)院的方式主要為新建,、并購以及托管;專科領域成熟,綜合醫(yī)院升溫,。從時間軸上看,上市公司在專科領域的動作較多,且多家已進入連鎖化階段;而綜合的公立醫(yī)院近幾年在政策的推動下,開始升溫,。
有市場分析人士指出,目前藥企對綜合醫(yī)院以收購中等規(guī)模為主,由于綜合醫(yī)院的人才和技術要求較高,培育期較長,投資回收期大概在5~7年,而收購通常可依賴于現有生產要素,經營風險相對較低,益佰制藥的灌南縣人民醫(yī)院,、金陵藥業(yè)的宿遷市人民醫(yī)院在收購時都為二級醫(yī)院。
產業(yè)鏈延伸
“民營醫(yī)院的毛利率基本接近30%,盡管在中國目前情況下還談不上暴利行業(yè),但確實是一個利潤很穩(wěn)定的業(yè)務。對于上市公司而言,如果有一部分業(yè)務每年毛利能保持20%~30%,就非常不錯了,。而且經營醫(yī)院還有另外一大優(yōu)勢,即較為充裕的現金流,近年大多數醫(yī)院財務報表方面都很漂亮,這些都是上市公司所看重的。”談及此問題,中國社科院經濟所公共政策研究中心主任朱恒鵬表示,。
事實上,在傳統意義的產業(yè)鏈延伸、增加話語權的希望之外,逐漸明朗的醫(yī)院市場開放信號下,使得資本市場對于醫(yī)院的盈利能力逐漸看好,。
“這兩年我們看醫(yī)院很多,不同于醫(yī)改剛啟動時候的政策走向不明,近一年來,包括北京友誼醫(yī)院和深圳醫(yī)院藥品零加成的信息釋放,已經開始讓市場上之前一些對民營資本觀望的資金開始入場了。”建銀資本某業(yè)內人士告訴記者,。
事實上,就在幾天前,建銀資本剛剛完成了對六和拜爾口腔醫(yī)療集團1.5億元的一筆戰(zhàn)略投資。而作為國內第一家專注于醫(yī)療健康產業(yè)投資的股權投資基金,建銀醫(yī)療基金首期規(guī)模為27億元,投資方向包括醫(yī)藥制造,、醫(yī)療器械,、醫(yī)療機構、醫(yī)療服務,、康復保健等領域。
不同于投資機構的大手筆,藥企對醫(yī)院市場的投資更加謹慎而精準,。
“我們的目的性更強,都是和現有產品具有緊密關聯度的,從我們比較熟悉的部分開始,這樣可以分散一部分風險。”某制藥公司負責人坦承,“即便和醫(yī)院打了幾十年交道,但是,經營醫(yī)院和藥品銷售,還是差別太大的兩件事,馬虎不得,。”
對此,朱恒鵬也強調,制藥公司需要謹慎處理醫(yī)院經營中的一些風險,“上市公司來參與投資民營醫(yī)療機構,市場普遍的擔心肯定是有道理的。再大的藥企,旗下的藥品品種也有限,相當一部分藥品需要通過其他藥企采購才能供應,這方面的整合能有多大?”
而對那些迫于壓力,將醫(yī)院轉為非營利性醫(yī)療機構的公司,由于按照相關規(guī)定,醫(yī)院轉型后股東即不能參與分紅,必須將醫(yī)院經營所得用于醫(yī)院本身的發(fā)展之上,這樣一來,企業(yè)之前的投入就不可能收回了,。
2011年7月,天士力集團完成了對公立云南普洱中心醫(yī)院的整體托管經營,不同于此前醫(yī)院藥房托管等單個科室介入的謹慎模式,天士力將普洱中心醫(yī)院全盤接下,以其為平臺,邀請國內心血管領域專家開展遠程教學與診治,成為其在當地普洱茶大健康計劃的智力支持,。
而全國最大的民營醫(yī)藥流通企業(yè)九州通在北京投資的中西醫(yī)結合醫(yī)院即將在年底完成,就在市場還在猜測其是產業(yè)延伸,還是意圖整體轉型的時候,華東某大型制藥公司已經完成了直接投資醫(yī)院的買地階段,。
“這些年相關民營醫(yī)院的政策還是在向著寬松發(fā)展,類似金陵藥業(yè)收購的例子會越來越多。”朱恒鵬表示,“可以說,發(fā)展民營醫(yī)院真正的機會現在開始到來,盡管還有各種各樣的政策障礙,但是大環(huán)境已經可以了,。”（生物谷Bioon.com）
