上市公司2007半年報已陸續(xù)亮相完畢,，在宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定增長和股權投資收益提升的雙重影響下，上市公司的整體業(yè)績快速提升，其中醫(yī)藥行業(yè)股票可謂全線飄紅,。證券專業(yè)人士分析，醫(yī)藥板塊走勢強勁,，雖然券商們普遍看好個股在工業(yè)及商業(yè)方面的實力，但其零售業(yè)務卻也起到了積極影響,。 中國股市,，經(jīng)歷了近5年的熊市后，終于在2005年下半年開始跑出了有史以來最亮麗的一波行情,，上證指數(shù)從1000點左右啟動,，一直飆升到至今的近5500點，升幅超過500%,。特別是進入2007年以后,，醫(yī)藥股漲幅超過170%。業(yè)內(nèi)人士分析,，這與上半年我國醫(yī)藥經(jīng)濟穩(wěn)步提升,，行業(yè)效益明顯回升有關。 據(jù)統(tǒng)計,，進入2007年以來,，滬深兩市109家藥業(yè)上市公司股票有106家漲幅都超過25%（截止至9月19日），其中,，廣濟藥業(yè),、ST金泰的升幅分別超過1200%和750%,，排在滬深兩市的前列。而ST吉藥,、羚瑞股份,、麗珠集團今年以來的漲幅也都超過了400%。 平安證券醫(yī)藥行業(yè)研究員倪文昊告訴記者,，今年上半年,，生物醫(yī)藥類板塊的走勢非常強勁，整體漲幅超過150%,，在23個大行業(yè)中排名第11,，漲幅強于大盤。醫(yī)藥行業(yè)跑贏大盤,，領漲個股主要有如下幾類：一為券商概念股,，如吉林敖東等；二為季報業(yè)績大幅度超過市場預期的,，如麗珠集團,、馬應龍、華邦制藥等,；三為產(chǎn)品價格大幅上漲帶動短期業(yè)績預期暴增的,，如鑫富藥業(yè)、廣濟藥業(yè)等,；還有一類為研發(fā)產(chǎn)品臨床推進或獲得批文的,，如長春高新、岳陽興長等,。 醫(yī)藥行業(yè)股票,，終端為王？ 雖然以產(chǎn)工商一體化出現(xiàn)的“藥店”股在證券市場實屬鳳毛麟角,，但實際上,，不少擁有終端的醫(yī)藥行業(yè)上市公司在今年基本上都翻了一倍。海王生物以接近275%的漲幅在所有藥店股的漲幅當中獨占鰲頭,；復星醫(yī)藥則有接近250%的漲幅；國藥股份,、南京醫(yī)藥,、一致藥業(yè)的股價都取得了超過150%的增長。 復星零售：發(fā)力電子商務 復星醫(yī)藥公司的主營業(yè)務收入達182741.99萬元,，比去年同期增長了35507.39萬元,，而其中醫(yī)藥商業(yè)（包括零售）的收入達到71963萬元,，占主營業(yè)務收入比例的39.38%,。 復星醫(yī)藥屬下的四大零售品牌金象大藥房、復星大藥房,、國大藥房、上海藥房在各自的區(qū)域均屬市場的領導品牌,，盈利能力也一直領先,。復星旗下的零售品牌大多重視經(jīng)營創(chuàng)新，特別是在醫(yī)藥電子商務方面走在全國的最前列,。上海藥房,、金象大藥房率先開展網(wǎng)上售藥業(yè)務,，上海藥房網(wǎng)開辦至今六次改版，會員數(shù)突破30萬,，并在今年7月獲得了上海市第三屆優(yōu)秀網(wǎng)站評選活動的電子商務類“行業(yè)優(yōu)秀獎”。而金象大藥房也在今年6月舉辦了“金象大藥房網(wǎng)上藥店全新改版上線”的新聞發(fā)布,。廣州證券資深投資分析師李靈智說：“盡管網(wǎng)上藥店在中國并不算成熟,，但前景值得看好。”看來,，零售業(yè)必將在復星的業(yè)績提高方面發(fā)揮更強的力量,。 第一醫(yī)藥：“自動化”帶來新變化 第一醫(yī)藥主營業(yè)務收入是44630.89萬元，幾乎是去年23435.52萬元的一倍,。其中,，醫(yī)藥零售收入達到了29876.2萬元，營業(yè)利潤7101.6萬元,，占主營業(yè)務收入比例的66.64%,。 零售占比最重的第一醫(yī)藥無疑更值得藥店圈關注。在公司的2007半年報中,，第一醫(yī)藥把零售業(yè)務的增長歸功于經(jīng)營模式的創(chuàng)新,，特別是亞洲第一套自動化藥房系統(tǒng)的引入更是為其經(jīng)營模式創(chuàng)新、商品結(jié)構(gòu)調(diào)整發(fā)揮了積極的作用,。據(jù)悉,，第一醫(yī)藥憑借自動化藥房系統(tǒng)啟用，騰出門店空間加大保健,、美容品銷售比重,，解決營業(yè)面積日趨飽和所帶來的經(jīng)營瓶頸。且店內(nèi)新增醫(yī)藥產(chǎn)品2000多種已明顯拉動銷售,，達到銷售逾百萬元,，這在建店史上屬首次,。終端的力量在上市公司業(yè)績增長上的巨大貢獻可以說在第一醫(yī)藥2007上半年的業(yè)績飆升中體現(xiàn)得淋漓盡致,。 南京醫(yī)藥：“托管藥房”“OEM”兩手抓 南京醫(yī)藥主營業(yè)務收入達到459560.6萬元，比去年同期的330218.91萬元有了大幅度的提高,。在2007半年報告中,，南京醫(yī)藥特別提到了其在藥房托管和零售整合上取得了顯著的成效。 作為傳統(tǒng)的以流通,、批發(fā)業(yè)務為主的上市公司,，南京醫(yī)藥的零售整合和藥房托管兩項業(yè)務的銷售規(guī)模也接近5億元。其中,，自2006年2月開始全面啟動的南京市醫(yī)院“藥房托管”,，目前已經(jīng)全部覆蓋了南京市156家二級以下醫(yī)療機構(gòu)。未來公司藥房托管將立足南京,、面向全國,，向各地輸出藥房托管“南京模式”。有證券業(yè)人士分析,，南京醫(yī)藥公司今年上半年實現(xiàn)了凈利潤同比增長141.64%的良好業(yè)績,，實現(xiàn)基本每股收益0.081元，預計藥房托管在2007年的銷售收入將超過2億元,。此外,，南京醫(yī)藥OEM和零售網(wǎng)絡整合有條不紊推進對其股市成績也并不無影響，公司計劃在2008~2009年使OEM占銷售收入的5~10%,，最終達到占銷售收入20%的水平,。 一致藥業(yè)：“藥店”股備受券商追捧 由于政策的利好，醫(yī)藥行業(yè)呈現(xiàn)整體復蘇的跡象,，2007年下半年的行情相信也會比較樂觀,，因此不少基金公司都愿意投資醫(yī)藥股。而且從上半年報上來看,，這些受到券商追捧的“藥店”股每股的收益都處于市場的中上水平,，有較強的投資價值。 對證券市場影響最大的因素無疑是行業(yè)的政策,，2007年,，經(jīng)歷了陣痛的醫(yī)藥行業(yè)開始逐步好轉(zhuǎn)，醫(yī)藥板塊再次成為資金追捧的目標,。倪文昊預測,，未來5~10年內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)的總趨勢利好，會使得不少“藥店”股成為資本市場資金追捧的“寵兒”,，特別是一致藥業(yè),、國藥股份、廣州藥業(yè)等進入今年以來都被不少券商所看好,，并大額投資,，甚至不少成為該上市公司十大股東,。 一致藥業(yè)是眾多“藥店”股中最受追捧的，據(jù)統(tǒng)計,，進入2007年以來就有工行-易方達價值精選股票型證券投資基金,、建行-中信紅利精選股票型證券投資基金、工行-易方達價值成長混合型證券投資基金巨額購進共計近1600萬股,。而國藥股份則有信達澳銀領先增長股票型證券投資基金,、匯添富成長焦點股票型證券投資基金、友邦華泰積極成長混合型證券投資基金三家基金購進了超過900萬股,。此外,，廣州藥業(yè)等也受到了不同程度的追捧。李靈智表示,，雖然像國藥股份,、廣州藥業(yè)等券商更看好的是其在工業(yè)及商業(yè)方面的實力，但其零售業(yè)務也起到了積極的影響,。而眾多基金公司大額購進醫(yī)藥股更似乎是預示行業(yè)“春天”的到來。（作者：鐘振華）
