2月29日,，ST北生公告稱，受廣州市中級人民法院委托,，廣東省拍賣行有限公司,、廣東銘興拍賣有限公司和廣東中旺拍賣有限公司將于3月17日公開拍賣廣西北生集團(tuán)有限責(zé)任公司（下稱“北生集團(tuán)”）持有的ST北生部分限售流通股1400萬股，參考價4876.2萬元,，合每股3.483元,。
廣州市中級人民法院在去年底就已組織過兩次拍賣,。當(dāng)時的拍賣總股份為4201.68萬股。第一次拍賣,，由于北生集團(tuán)與相關(guān)單位緊急協(xié)商,，導(dǎo)致拍賣活動暫停。第二次拍賣卻以流拍告終,。知情人士透露,，ST北生此次待拍股權(quán)是由上述4201.68萬股中拆分而來，原因則是估計上次流拍是因為標(biāo)的太大,，于是決定實行分散拍賣,。
與ST北生在拍賣市場的清冷相比，是公司股價在二級市場的火爆,。自2月5日宣布與中能國際石油勘探（北京）有限公司（下稱“中能石油”）重組并復(fù)盤以來,，截至2月29日，ST北生的漲幅已經(jīng)達(dá)到79.07%,！
ST北生要烏雞變鳳凰,，但為何拍賣方卻如此謹(jǐn)慎？ 趙啟功的空手道 根據(jù)ST北生與中能石油簽署的<資產(chǎn)重組協(xié)議>,，中能石油全體股東以其各自所持有的中能石油股權(quán)合計43.35%購買本公司18.21億元全部資產(chǎn)和除8.43億元銀行債務(wù),、利息、稅費之外的公司經(jīng)營性負(fù)債,。
根據(jù)中盛聯(lián)盟提供的評估初步結(jié)果,，中能石油在此次重大資產(chǎn)重組前的凈資產(chǎn)約為42億元（具體數(shù)值以最終評估報告為準(zhǔn)），中能石油的43.35%股權(quán)對應(yīng)的價值恰為18.21億元,。
同時,，ST北生向中能石油全體股東發(fā)行約4.26億股新股（具體發(fā)行數(shù)量以最終評估結(jié)果為準(zhǔn)），用于購買中能石油全體股東剩余的股權(quán)合計56.65%認(rèn)購,，中能石油56.65%的股權(quán)對應(yīng)價值為23.79億元,。
中能石油的主要資產(chǎn)是其在吉爾吉斯斯坦注冊成立的中能石油勘探有限公司（下稱“中能勘探”）的100%股權(quán)。中能勘探則持有吉爾吉斯斯坦巴特肯公司石油天然氣股份有限公司（下稱“巴特肯公司”）100%股權(quán),。
巴特肯公司是中能石油于2007年11月15日通過國際招標(biāo)方式收購而來,，中能石油的實際投入為1億元。
然而,，中盛聯(lián)盟給出的評估值卻高達(dá)30億元,！也就是說，巴特肯公司不到三個月增值2900%,！這也直接導(dǎo)致中能石油凈資產(chǎn)飆升至42億元,。而公告顯示，中能石油截至去年11月30日的凈資產(chǎn)世僅為2.18億元,。
公告顯示,，中盛聯(lián)盟對中能石油的核心資產(chǎn)---油氣田采礦權(quán)采用了收益法評估,。其最終評估值取決于項目銷售收入的未來經(jīng)濟(jì)效益的現(xiàn)值。但是,，公司公告也說,，最終結(jié)果以正式評估報告為準(zhǔn)。
值得注意的是,，公告中稱,，中能石油取得巴特肯公司實際投入的1億元，其資金來源于中能石油股東趙啟功在海外的個人籌資,。
公開資料顯示,，趙啟功目前為中能石油最大股東，其總計持有中能石油32.5%的股份,。
而公告中所稱的個人籌資,，很可能意味著趙啟功的1億元為借款。
如果重組成功,，趙啟功將持有ST北生18.98%的股份,，即1.39億股。截至2月29日,，ST北生收盤價為11.55元,，依此計算，趙持股市值則達(dá)16.05億元,。屆時,，趙完全可以以質(zhì)押所持股份向銀行貸款的方式還本付息。
ST北生公告稱,，本次向中能石油全體股東發(fā)行的股票自登記日起三年（36個月）不上市交易或轉(zhuǎn)讓,。也就是說，趙啟功可以在上市三年后,，賣出部分股票歸還銀行貸款,。 中能石油的5個股東中，除趙啟功和阿金投資（北京）有限公司外,，其余三個均為新增股東,。它們分別是深圳裕達(dá)盛投資發(fā)展有限公司、東陽市東孚經(jīng)貿(mào)有限公司和北海恒有源科技發(fā)展有限公司,，其持股比例分別為25%,、12.5%和12.5%。
中能石油于2007年11月18日召開的第五屆第二次股東會決議,，同意深圳裕達(dá)盛投資發(fā)展有限公司向中能石油增資7500萬元,；東陽市東孚經(jīng)貿(mào)有限公司向中能石油增資3750萬元,；北海恒有源科技發(fā)展有限公司向中能石油增資3750萬元,。同時三個新股東按比例投入10.5億元作為資本公積,。
如將三家新股東所總計投資的1.5億元和趙所籌的1億元加總，與中能石油截至2007年11月30日的凈資產(chǎn)2.18億元對比,，而三家新股東的10.5億元資金到賬后,，加上巴肯特油田的30億元評估值，剛好與中能石油現(xiàn)在的凈資產(chǎn)42億元相當(dāng),。
海水還是火焰,？ 與以往其他上市公司的重組公告不同，ST北生在重組公告中的表述顯得異常謹(jǐn)慎,。翻閱公司重組公告,，不確定性的提示多達(dá)12條。
其中主要包括：資源開發(fā)類項目,、在境外設(shè)立子公司等能否行政主管部門批復(fù)或核準(zhǔn),；中能石油10.5億增資能否到位；中能石油巴特肯公司儲量和開采是否符合評估報告預(yù)估等風(fēng)險,。
但重組有如此多不確定性,，ST北生為什么急于復(fù)盤？ 自2月5日復(fù)盤以來,，ST北生漲幅已達(dá)79.07%,，連續(xù)9個一字漲停板后，2月25日至2月29日,，短短5個交易日內(nèi),，換手率達(dá)65.98%。
ST北生預(yù)虧公告稱,，若此次重組后不能按計劃實現(xiàn)盈利,，或重組不成功，ST北生股票將被暫停上市,。
“在重組仍有諸多不確定性的情況下,，普通投資者根本無法判別其風(fēng)險，在這種情況下復(fù)盤,，是對投資者不負(fù)責(zé),。”業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為。
但市場仍無視這些風(fēng)險,，2月26日短暫調(diào)整后,，ST北生再拉6個漲停板。而此時一份重組后ST北生的盈利預(yù)測樂觀數(shù)據(jù)在某些網(wǎng)站傳播,。
上述數(shù)據(jù)顯示,，重組完成后，ST北生2008年營業(yè)收入將達(dá)16.83億元，可實現(xiàn)1.98億元凈利潤,，2009年ST北生營業(yè)收入將暴增至71.66億元,，并創(chuàng)出17.2億元凈利潤，而2010年ST北生營業(yè)收入將達(dá)75.57億元,，凈利潤稍有下降,，為16.79億元。
本報記者從相關(guān)渠道獲悉,，上述盈利預(yù)測是由萬隆會計師事務(wù)所在許多前提假設(shè)下做出的,，并且在預(yù)溝通時ST北生已將上述盈利預(yù)測數(shù)據(jù)報給了證監(jiān)會，但不知為何緣故,，ST北生并未公布出來,。
“可能因為證監(jiān)會本身對這些盈利預(yù)測數(shù)據(jù)也半信半疑，所以未讓ST北生公告出來,，因為這些油田都在境外,，證監(jiān)會要核實這些開采權(quán)的價值難度非常大。”廣西某上市公司證券代表說,。
