平安證券分析師認為,,公司主營業(yè)務鮮明突出,,發(fā)展戰(zhàn)略清晰,具有可持續(xù)發(fā)展和高增長潛力,,估值也具有吸引力,,給予“強烈推薦”的投資評級。
分析師指出,通過剝離不良資產,,聚焦醫(yī)藥工業(yè),,公司主營業(yè)務利潤率和營業(yè)利潤率呈逐年上升趨勢。另外,,公司通過收購廣州神州藥業(yè)和投資興建遼寧新民大輸液基地,,不但豐富了大輸液品種,還基本完成了大輸液全國布局,,預計2009年后公司的大輸液市場占有率將由現(xiàn)在的12%提高到20%左右,。由于公司大幅提高了毛利率較高的塑瓶/袋的產量,預計大輸液毛利率將由目前的38.8%提高到40%-41%,。
分析師還指出,,第一大心血管品牌藥降壓0號受益醫(yī)改,高增長可期,,2008年可實現(xiàn)8億片銷售,,銷售收入5.25億元,增長13%,,貢獻公司凈利潤達50%以上,。由于公司已進行了2年的社區(qū)和農村醫(yī)療兩網(wǎng)建設,隨著新農合和社區(qū)醫(yī)療保險覆蓋率的提高,,預計該產品會進一步煥發(fā)活力,,實現(xiàn)15%或更高的年銷售增長。公司新產品跟進能力也在加強,,保證了公司可持續(xù)發(fā)展,。公司成功仿制中分子羥乙基淀粉和2009年上市調脂新產品尼伐他丁、降壓藥替咪沙坦,,將成為新的利潤增長點,。
根據(jù)25%和15%兩種所得稅率計算,分析師預計公司2008-2010年EPS分別為0.76/0.87,、1.05/1.15和1.35/1.49元,,動態(tài)PE分別為33.75/29.48,、24.43/22.3和19/17.2倍,;主營利潤復合增長率為29%。(生物谷Bioon.com)