受到國(guó)內(nèi)禽流感疫情流行區(qū)域有所加大的刺激，周二醫(yī)藥板塊中的抗禽流感概念股異軍突起,，普洛股份率先封于漲停,，并有效帶動(dòng)聯(lián)環(huán)藥業(yè)、東北制藥,、中牧股份,、金宇集團(tuán)等醫(yī)藥板塊相關(guān)品種集體大漲。實(shí)際上,，自去年11月中旬開(kāi)始,，醫(yī)藥板塊的表現(xiàn)就顯著超越大盤(pán),。
我們認(rèn)為，國(guó)內(nèi)禽流感疫情的變化,，將成為醫(yī)藥板塊短期走向的重要影響因素,；而從中長(zhǎng)期來(lái)看，醫(yī)藥行業(yè)自身可持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的行業(yè)特性,，與新“醫(yī)改”制度革新帶來(lái)的市場(chǎng)環(huán)境改善,，是支撐其持續(xù)向好的重要基礎(chǔ)。
醫(yī)藥剛性需求穩(wěn)定
作為一個(gè)較為特殊的消費(fèi)品行業(yè),，伴隨人口增長(zhǎng)與人口老齡化,，以及人群流動(dòng)加劇，疾病的威脅越來(lái)越大,，這些都不斷增強(qiáng)了醫(yī)藥行業(yè)的剛性需求,。與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展帶來(lái)的收入增長(zhǎng),，也相應(yīng)提升了醫(yī)藥消費(fèi)水平,。醫(yī)藥行業(yè)擁有的可持續(xù)性穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)，賦予了其可跨越經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)的秉性,，以及較為確定性的發(fā)展前景,。盡管醫(yī)藥行業(yè)的這一特性，在經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)時(shí)期難以與其它景氣周期的行業(yè)爭(zhēng)艷,，但卻可在經(jīng)濟(jì)低迷之際顯露出堅(jiān)韌而綿長(zhǎng)力度,。
2003年的非典，以及近年來(lái)頻發(fā)的禽流感不斷地對(duì)社會(huì)敲響警鐘,，同時(shí),，也對(duì)醫(yī)藥行業(yè)提出了更高的要求，不僅給醫(yī)藥行業(yè)帶來(lái)實(shí)質(zhì)的推動(dòng),，而且也增加了市場(chǎng)對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的關(guān)注,。盡管目前禽流感仍主要威脅養(yǎng)殖業(yè)的發(fā)展，帶給市場(chǎng)的實(shí)際影響主要限于動(dòng)物疫苗需求拉動(dòng)的個(gè)股,。但隨著禽流感人感染個(gè)案的增加,，不能排除其進(jìn)一步傳播的可能。近日生產(chǎn)抗病毒化學(xué)原料藥的普洛股份（000739）的搶眼表現(xiàn),，正是重大疾病事件給醫(yī)藥個(gè)股帶來(lái)投資機(jī)會(huì)的一個(gè)例證,。 新“醫(yī)改”構(gòu)成長(zhǎng)期利好
長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)醫(yī)療服務(wù)公共投入不足,，公立醫(yī)院“以藥養(yǎng)醫(yī)”的運(yùn)行機(jī)制下形成的市場(chǎng)壁壘,，使得藥品價(jià)格高企，醫(yī)藥消費(fèi)需求受到嚴(yán)重壓抑，醫(yī)藥市場(chǎng)封閉且畸形發(fā)展,。在此背景下,，新“醫(yī)改”方案的推出與全面展開(kāi)，使得醫(yī)藥市場(chǎng)的全面開(kāi)放與根本改善成為可能,。
新“醫(yī)改”的內(nèi)容,，可以概括為“補(bǔ)”、“建”,、“控”,、“改”四個(gè)組成部分。以提高城鄉(xiāng)基本“醫(yī)保”政府補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)與覆蓋內(nèi)容的“補(bǔ)”,，和加強(qiáng)農(nóng)村與社區(qū)醫(yī)院基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與人員培養(yǎng)為內(nèi)容的“建”,，均通過(guò)加大公共投入力度，相應(yīng)降低了醫(yī)療服務(wù)門(mén)檻,，并可望刺激長(zhǎng)期壓抑的醫(yī)藥消費(fèi),，帶給醫(yī)藥行業(yè)市場(chǎng)擴(kuò)容與需求釋放的巨大效應(yīng)。
而以強(qiáng)化藥品注冊(cè),、生產(chǎn),、流通為內(nèi)容的包括基本藥品制度建立與擴(kuò)大為目的的“控”，將強(qiáng)化政府對(duì)藥品生產(chǎn)與流通的控制,，有利于醫(yī)藥行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與集中度提升,。以公立醫(yī)院為主的醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)改革為內(nèi)容的“改”，有望借取消公立醫(yī)院售藥加價(jià)為契機(jī)而最終展開(kāi),，從而突破公立醫(yī)院“以藥養(yǎng)醫(yī)”的原有運(yùn)行機(jī)制,，使得公立醫(yī)院從藥品流通利益鏈中退出，消除橫亙于醫(yī)藥企業(yè)與實(shí)際消費(fèi)者之間導(dǎo)致市場(chǎng)扭曲的巨大壁壘,，推動(dòng)醫(yī)藥市場(chǎng)的全面開(kāi)放,，從而促進(jìn)醫(yī)藥行業(yè)的健康發(fā)展。
為此,，我們有理由相信，隨著新“醫(yī)改”的全面展開(kāi),，醫(yī)藥行業(yè)可望在不斷改善的市場(chǎng)環(huán)境下迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇,，繼續(xù)運(yùn)行在向上的通道上，呈現(xiàn)持續(xù)向好的發(fā)展趨勢(shì),。
大型骨干企業(yè)更受益
由于新“醫(yī)改”較為鮮明體現(xiàn)出政府主導(dǎo),，主要直接針對(duì)醫(yī)療衛(wèi)生體制本身制度革新的特點(diǎn)。因此,，隨著新“醫(yī)改”的全面展開(kāi),，整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)無(wú)疑將從中得到一個(gè)更加開(kāi)放、公平、公正的健康市場(chǎng)環(huán)境,。
我們認(rèn)為,，那些具有較強(qiáng)的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的骨干企業(yè)未來(lái)可望繼續(xù)保持長(zhǎng)期持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。而部分具有較為突出的經(jīng)營(yíng)特色,、較穩(wěn)定的市場(chǎng)地位,、較強(qiáng)市場(chǎng)拓展能力的上市公司，也具有較好的成長(zhǎng)空間,。投資者可關(guān)注恒瑞醫(yī)藥,、國(guó)藥股份、華北制藥,、東北制藥,、哈藥股份、亞寶藥業(yè)等公司,。（生物谷Bioon.com）
