國人矚目的“兩會(huì)”召開首日，大盤終于在利好預(yù)期的帶動(dòng)下,，走出之前的連續(xù)調(diào)整而放量大漲,，兩市各大板塊全線收紅，市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)特征極其明顯,。其中,，醫(yī)藥板塊由于受“兩會(huì)”后醫(yī)改即將啟動(dòng)的預(yù)期，不僅機(jī)構(gòu)做多,，市場(chǎng)呼聲亦較高,，走勢(shì)超越大盤,。
當(dāng)日受到“兩會(huì)”將討論扶持醫(yī)改消息的刺激，醫(yī)藥股整體走強(qiáng),，兩市漲幅榜前列多為醫(yī)藥股,，四環(huán)生物、華立藥業(yè),、交大昂立,、仁和藥業(yè)、魯抗醫(yī)藥,、上實(shí)醫(yī)藥,、達(dá)安基因、太極實(shí)業(yè),、海翔藥業(yè),、三普藥業(yè)等漲停，而通策醫(yī)療,、復(fù)星醫(yī)藥,、西藏藥業(yè)、萬東醫(yī)療,、魚躍醫(yī)療,、科華生物、東阿阿膠,、英特集團(tuán),、新華醫(yī)療漲幅均在4%以上。國聯(lián)證券分析師表示,，醫(yī)藥板塊走強(qiáng)與醫(yī)改細(xì)則將要推出的預(yù)期有一定聯(lián)系,。有分析人士認(rèn)為，醫(yī)改方案實(shí)施細(xì)則將在“兩會(huì)”后正式公布,，醫(yī)藥板塊走強(qiáng)有著強(qiáng)烈的政策背景,，并有望成為這輪“兩會(huì)”行情持續(xù)的熱點(diǎn)。
游資機(jī)構(gòu)看多醫(yī)藥股
每年“兩會(huì)”的政府工作報(bào)告均會(huì)成為機(jī)構(gòu)研究員的研究重點(diǎn)和未來資產(chǎn)配置的指南,。今年政府工作報(bào)告在談及工作重點(diǎn)時(shí),，著重提及要支持和推進(jìn)新能源、生物,、醫(yī)藥,、第三代移動(dòng)通信,、三網(wǎng)融合,、節(jié)能環(huán)保等技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展，由此,，醫(yī)藥,、生物等產(chǎn)業(yè)無疑將成為未來二級(jí)市場(chǎng)的炒作熱點(diǎn),。從報(bào)告內(nèi)容看，政府對(duì)今后醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)和醫(yī)改的投入相當(dāng)重視,，而未來政府加大投入,，推動(dòng)醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)的發(fā)展空間和潛力相當(dāng)大。正因于此,，報(bào)告中提及的醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)及醫(yī)改成為機(jī)構(gòu)做多的充分動(dòng)力,。
此外，衛(wèi)生部部長日前明確表示,，新醫(yī)改方案“兩會(huì)”后馬上啟動(dòng),。有市場(chǎng)人士指出，由于醫(yī)藥板塊的避險(xiǎn)能力,，加上重大會(huì)議期間醫(yī)藥行業(yè)還可能收獲利好,，游資和機(jī)構(gòu)在近期都在做多醫(yī)藥板塊。該人士具體分析認(rèn)為,，機(jī)構(gòu)做多主要還是看好其政策面可能出臺(tái)的利好對(duì)醫(yī)藥板塊形成的中長期業(yè)績提升,，游資做多則是在大盤反彈期間搏一把，吸引跟風(fēng)盤出貨,。
長江證券王昕分析表示,，各方期盼多年的醫(yī)改方案終于獲批，且政府也將對(duì)醫(yī)藥行業(yè)投入8500億元資金進(jìn)行扶持,，加之有官員明確表示新醫(yī)改方案“兩會(huì)”后馬上啟動(dòng),，對(duì)醫(yī)藥板塊是極大利好。而關(guān)注醫(yī)改方案中“要初步建立國家基本藥物制度,，建立科學(xué)合理的基本藥物目錄遴選調(diào)整管理機(jī)制和供應(yīng)保障體系,，將基本藥物全部納入醫(yī)保藥品報(bào)銷目錄”的具體要求，將有望大大推動(dòng)醫(yī)藥板塊的發(fā)展整合力度,，并在相當(dāng)一段時(shí)期內(nèi)有力促進(jìn)醫(yī)藥板塊的市場(chǎng)表現(xiàn),，并推動(dòng)二級(jí)市場(chǎng)醫(yī)藥相關(guān)上市公司的走強(qiáng)。
“政策的影響非常大,，并且也是漸進(jìn)和長期的,。”東海證券行業(yè)分析師張飛認(rèn)為醫(yī)藥行業(yè)的首要影響因素還是政策，短期來看,，由于新醫(yī)改剛剛啟動(dòng),，近期政策會(huì)比較密集，因此二級(jí)市場(chǎng)受“兩會(huì)”前后政策的影響會(huì)比較大,。
此外,，聯(lián)合證券報(bào)告稱，醫(yī)藥行業(yè)本身對(duì)周期不太敏感,，因而經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)對(duì)其業(yè)績的影響并不明顯,，業(yè)績?cè)鲩L較為明確,，而政策利好將為醫(yī)藥行業(yè)增添新的活力，良好的成長性將得以延續(xù),。
“醫(yī)藥股表現(xiàn)出了良好的防御性,，該行業(yè)長期增長前景看好，短期來看在醫(yī)改政策的刺激下,，更是表現(xiàn)出高成長性,。”有機(jī)會(huì)投資者如是說。在今年全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)依然難以樂觀之時(shí),，各路游資與機(jī)構(gòu)明顯看多具有明顯增長預(yù)期,、抗經(jīng)濟(jì)周期的醫(yī)藥板塊。
板塊有望迎來新機(jī)遇
有行業(yè)研究員提醒《醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)報(bào)》記者注意,，除了醫(yī)改預(yù)期利好之外,，我國的醫(yī)藥行業(yè)是為數(shù)不多、在未來數(shù)年依然能保持高速增長的行業(yè)之一,。
“醫(yī)藥行業(yè)保持快速增長的動(dòng)力主要得益于三方面：一是醫(yī)改帶來的乘數(shù)效應(yīng),；二是我國老齡化社會(huì)帶來的增量；三是個(gè)人財(cái)富增加對(duì)醫(yī)療條件的迫切需求,。”該研究員認(rèn)為,，上述三方面的需求能夠保證我國醫(yī)藥行業(yè)在未來數(shù)年內(nèi)有10%以上的增長，行業(yè)內(nèi)的一些優(yōu)質(zhì)公司將更多地分享行業(yè)高速成長所帶來的盛宴,，將有20%～50%以上的增長,。
從已經(jīng)披露的年報(bào)業(yè)績快報(bào)看，醫(yī)藥行業(yè)的白馬型公司基本實(shí)現(xiàn)了25%～30%以上的增長,，凈利潤實(shí)現(xiàn)了30%～40%以上的增長幅度,，顯示出在經(jīng)濟(jì)惡化的情況下，醫(yī)藥行業(yè)良好的成長防御性,。國泰君安研究員預(yù)計(jì),，2009年醫(yī)藥行業(yè)的銷售收入有望增長20%左右，上市公司利潤增長將高于收入增幅,。
對(duì)于政府?dāng)M對(duì)醫(yī)藥行業(yè)8500億元的投入力度,，華泰證券分析指出，三年8500億元投入將拆分為3000億元,、3000億元和2500億元的進(jìn)度安排,。其中，中央財(cái)政將為此支付約3300億元,，地方財(cái)政支付5200億元,。該項(xiàng)分析認(rèn)為，在具體投向上，預(yù)計(jì)在醫(yī)保補(bǔ)助方面的投入規(guī)模約3900億元左右,，在公共衛(wèi)生方面投入規(guī)模約600億元左右，對(duì)各類醫(yī)療機(jī)構(gòu)投入規(guī)模約4000億元左右,。從細(xì)分領(lǐng)域看,，中金公司認(rèn)為，短期基本藥物,、商業(yè)流通,、醫(yī)療器械等領(lǐng)域受到相關(guān)政策推動(dòng)明顯。而中投證券分析師周銳建議投資者關(guān)注創(chuàng)新類藥物和基本藥物目錄,，他預(yù)計(jì)基本藥物目錄文件會(huì)在“兩會(huì)”前后出臺(tái),。
新醫(yī)改方案顯示，城鎮(zhèn)居民醫(yī)保的補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)將提高至每人每年120元,，僅補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)提高這項(xiàng)內(nèi)容就將帶來高達(dá)1000億元的醫(yī)療費(fèi)用增量,。申銀萬國分析報(bào)告指出，8500億元的投入計(jì)劃將使得醫(yī)療器械,、普藥及醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)顯著受惠,，需求激增，如果按藥品消費(fèi)占50%計(jì)算,，藥品市場(chǎng)將增加1666億元的費(fèi)用供給,。而隨著醫(yī)改的逐步推進(jìn)，未來政府在醫(yī)療保障方面的剛性支出將逐年加大,，即使在宏觀經(jīng)濟(jì)周期性回落的情況下也能支撐居民醫(yī)療保健消費(fèi)的增長,，從而帶動(dòng)藥品消費(fèi)的增長。另外,，盡管政府將投入8500億元巨資,，但仍然不能滿足醫(yī)療改革的需要，無論是補(bǔ)需方,，還是補(bǔ)供方,，都需要巨額投入，藥業(yè)板塊還有望迎來新的機(jī)遇,。（生物谷Bioon.com）
