今年以來,，在大盤不斷演繹反彈行情的同時，醫(yī)藥指數卻不斷跑輸大盤,，讓醫(yī)藥看多派大跌眼鏡,。眼下新基金募資正火熱上演，依照以往基金偏好配置醫(yī)藥股的情形,，醫(yī)藥板塊似乎又將迎來行情,。
據本報不完全統計，去年后三個季度發(fā)行的82只新基金,，對醫(yī)藥板塊的熱情明顯高于其他板塊,，共重倉了30支醫(yī)藥股。
不過,，近日一些分析師卻向《醫(yī)藥經濟報》記者表示,，依照現在醫(yī)藥板塊的估值,，新基金高配一線醫(yī)藥股的成本已高企，醫(yī)藥板塊雖有新醫(yī)改利好支撐,，但由于實施細則尚未公布,，個股受益不確定性較大，預計新基金不會提前博“出臺”行情而大肆買入,。
"08重倉30支醫(yī)藥股
天相投顧近日發(fā)布的數據顯示,，截至3月19日，2009年成立的15只新基金累計新增基金金額295億元,，發(fā)行形勢較2008年大為好轉,，其中有4只基金首募規(guī)模已超過30億元。
如此好的募資行情,，勢必加快新基金建倉的步伐,。時下，新基金建倉舉動正成為市場關注的焦點,。由于2009年新發(fā)行的基金目前無從窺視其配置結構,，2008年4月以后發(fā)行的基金成為驗明倉位“真身”的最佳選擇。
深圳一家機構向本報提供的基金四季報統計數據顯示,，2008年4~12月發(fā)行的82基金共投資了220只股票,，其中醫(yī)藥股30支。按占凈值比例排序,，被重倉的前十只醫(yī)藥股依次為三九醫(yī)藥,、吉林敖東,、云南白藥,、遼寧成大、哈藥股份,、雙鷺藥業(yè),、亞寶藥業(yè)、華東醫(yī)藥,、一致藥業(yè),、新和成。若按子行業(yè)分類,，主業(yè)涉及醫(yī)藥商業(yè)子行業(yè)的僅有華東醫(yī)藥,、南京醫(yī)藥、一致藥業(yè)等3只個股被建倉,。工業(yè)方面,，去年受益于維生素出口價格上漲的浙江醫(yī)藥、新和成,、華北制藥,，以及生物制品企業(yè)華蘭生物,、上海萊士、遼寧成大等個股成為基金投資的熱點,。
《醫(yī)藥經濟報》記者注意到,，華夏策略、華商盛世,、景順治理等8只2008年發(fā)行的基金首次公布的季報顯示,，醫(yī)藥股與銀行、保險股一道成為上述8只新基金建倉的首選,。其中,，新和成、南京醫(yī)藥,、浙江醫(yī)藥進入華夏策略前十大重倉股行列,，雙鷺藥業(yè)被華商盛世重倉，此外,，三九醫(yī)藥,、康美藥業(yè)、麗珠集團,、康緣藥業(yè),、雙鶴藥業(yè)等均成為其余新基金建倉的對象。
提前博醫(yī)改可能性較??？
有意思的是，與去年四季度基金加注醫(yī)藥的情況截然“相悖”的是,，今年2,、3月份醫(yī)藥板塊一直弱于大盤。即便新醫(yī)改方案即將公布,，基金經理們卻似乎“視而不見”,。
統計數據顯示，今年第一季度醫(yī)藥板塊二級市場表現平平,，遠遠跑輸大盤,，在所有板塊中名列第十七位。
招商證券首席醫(yī)藥行業(yè)分析師張明芳向《醫(yī)藥經濟報》記者表示,，近期醫(yī)藥指數連續(xù)跑輸大盤,，主要是因為市場的熱點不在醫(yī)藥：“市場好的時候，防御性不再是優(yōu)勢,。另外,，新醫(yī)改方案遲遲不出臺，利好預期已經降低。原本是說"兩會"后"以日計算"出臺,，但到現在還沒有出,。醫(yī)改淡化效應在逐步顯現?？傮w而言,，新基金應該會配置一部分醫(yī)藥股，但量不會很大,。目前一線醫(yī)藥股比較貴,，其他醫(yī)藥股又不是很確定，即便3月底4月初出臺,，還得看實施方案究竟如何,。新基金提前博的可能性很小。”
張明芳指出,，由于新醫(yī)改政策出現重大變化,，外界原本認為醫(yī)藥產業(yè)集中度提高進而利好上市醫(yī)藥公司的預期被調低。另外,，新醫(yī)改最終方案有意增強地方政府的主動性,，這也將導致地方保護主義。故新醫(yī)改方案未定前,，醫(yī)藥股對新基金的吸引力暫時不會那么明顯,。
“現在利好和不利好，基金都已經看得比較清楚,，只有極少數人還在鼓吹新醫(yī)改將引發(fā)行業(yè)洗牌,。”一位分析人士亦如是指出。
上海一位機構分析師私下向記者表示,，醫(yī)藥板塊每年年底那幾個月會出現“冬季攻勢”,。以去年10月醫(yī)藥板塊走強到現在，板塊的估值已基本體現了2009年的估值,。“在大盤整體向上的背景下,，要再上漲會有一定的困難，醫(yī)藥板塊的相對估值有調低的需求,，預計新基金不會那么快大手筆買入醫(yī)藥股。”
上述分析師指出,，目前醫(yī)藥板塊在大盤中占比4%,，經過“冬季攻勢”后，時下基金已經是超配醫(yī)藥,，一些小基金對生物醫(yī)藥股的投資一度占到其倉位的20%,。因此短期內，即便新基金配置醫(yī)藥股,，頂多4%標配,。
不過,，值得注意的是，日前剛剛披露2008年報的匯添富均衡增長股票型證券投資基金,、景順長城精選藍籌股票型證券投資基金,、建信優(yōu)選成長股票型證券投資基金、興和證券投資基金,、華夏成長證券投資基金等老基金,，均在其基金投資策略中提到了將加大關注和配置醫(yī)藥股的力度。
銀河穩(wěn)健基金經理錢睿南日前在訪談中公開表示：比較看好立足于內需,，還有體制改革帶來巨大機會的醫(yī)藥行業(yè),，以及其他一些空間依然很大的消費類行業(yè)。“我們相信這些行業(yè)的機會不是說半年一年,，會是一個相當長期的機會,，在我們的組合中一直會有一定配置的比例。”（生物谷Bioon.com）
