日前,，天士力公布了上半年業(yè)績(jī),，收入和凈利潤(rùn)雙雙實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，其主打產(chǎn)品復(fù)方丹參滴丸的增長(zhǎng)相對(duì)穩(wěn)定,，同時(shí)新產(chǎn)品的市場(chǎng)份額迅速擴(kuò)大,。由此看見，發(fā)生于2月4日的“院士事件”對(duì)上半年產(chǎn)品銷售影響有限,。
上半年報(bào)顯示,，天士力上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.36億元，同比增長(zhǎng)15.6％,；實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)5.77億元,，增長(zhǎng)13.1％；毛利率為31.42％,，下降0.7個(gè)百分點(diǎn),；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為1.37億元，較去年同期增長(zhǎng)39.8％,，每股收益為0.28元,。其中，復(fù)方丹參滴丸在上半年帶動(dòng)公司醫(yī)藥工業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率提升1.4個(gè)百分點(diǎn)至73.79％,。
長(zhǎng)江證券的研究報(bào)告分析,，公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)快于收入主要緣于財(cái)務(wù)費(fèi)用和稅率降低。財(cái)務(wù)費(fèi)用因公司采取票據(jù)貼現(xiàn)代替借款和利率降低而減少1620萬(wàn)元,；綜合所得稅率由2008年同期的27.2％下降到17.4％,，節(jié)省費(fèi)用1500萬(wàn)元,。因出售子公司而獲利620萬(wàn)元。
中原證券研究員王博認(rèn)為,，復(fù)方丹參滴丸依然是公司業(yè)績(jī)提升的主要來(lái)源,。由于復(fù)方丹參滴丸2008年底在全國(guó)范圍內(nèi)完成提價(jià)，2009年上半年會(huì)顯現(xiàn)其提價(jià)效應(yīng),，滴丸在上半年帶動(dòng)公司醫(yī)藥工業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率提升1.4個(gè)百分點(diǎn)至73.79％,，銷售收入同比增長(zhǎng)7.53％至7.2億元。他預(yù)測(cè)復(fù)方丹參滴丸進(jìn)入《國(guó)家基本藥物目錄》幾無(wú)懸念,，其銷量會(huì)取得進(jìn)一步的突破,。
高華證券分析師杜瑋表示，仍看好天士力下半年盈利增長(zhǎng),。高華證券研究報(bào)告預(yù)測(cè)下半年天士力業(yè)績(jī)形勢(shì)將有所改善,。主要原因在于天士力調(diào)整了營(yíng)銷策略，根據(jù)產(chǎn)品線劃分銷售隊(duì)伍,，這將更有效地促進(jìn)新產(chǎn)品銷售,。
國(guó)信證券分析師賀平鴿認(rèn)為，需關(guān)注天士力在營(yíng)銷方面的“分線模式”改革,，該模式會(huì)激發(fā)二線產(chǎn)品增速,，使二線產(chǎn)品拉動(dòng)工業(yè)整體增速提高，從而擺脫工業(yè)增速對(duì)“滴丸”的強(qiáng)烈依賴,。天士力為養(yǎng)血清腦顆粒成立了專門的銷售隊(duì)伍,，09年預(yù)計(jì)可超過(guò)2億元，3至5年可能達(dá)到5億元,；水林佳2009年若達(dá)到1億元,，也將組建專門的銷售隊(duì)伍。
雖然復(fù)方丹參滴丸,、養(yǎng)血清腦顆粒和水林佳是公司主要利潤(rùn)來(lái)源,，但分析師認(rèn)為正在推廣的益氣復(fù)脈粉針和行將營(yíng)銷的新產(chǎn)品，對(duì)公司業(yè)績(jī)的提升將產(chǎn)生重要的催化作用,。招商證券研究報(bào)告分析,，益氣復(fù)脈粉針目前處于謹(jǐn)慎推廣期，預(yù)計(jì)2009年銷售收入在3000至4000萬(wàn)元,。新產(chǎn)品方面,，丹酚酸B有望最早獲批，亞單位流感疫苗和尿激酶原將緊隨其后,，一旦新產(chǎn)品取得銷售和盈利,，將成為公司業(yè)績(jī)提升的重要催化劑。（生物谷Bioon.com）
