而歷次大調(diào)整中，最被資金關注的防御性板塊是醫(yī)藥,、消費和農(nóng)業(yè),，其次是交通運輸和文化傳媒。
醫(yī)藥板塊成“價值洼地”
醫(yī)藥板塊已經(jīng)連續(xù)跑輸大勢,。
1-7月，上證綜指整體上漲87.39%,，而醫(yī)藥板塊僅上漲67.14%,，其中,，從5月開始,，醫(yī)藥板塊開始連續(xù)跑輸大盤。
醫(yī)藥板塊的溢價率也在降低,。
根據(jù)WIND數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，目前醫(yī)藥股估值相對大盤的溢價率為44.35%,，只是高于2003年之前的水平,，也遠低于2000年以來的均值78.18％。相對2004-2006年的100％以上以及2008年的高峰期,，已經(jīng)明顯回調(diào)。
“歷史上醫(yī)藥板塊和重點公司相對于大盤平均溢價率分別為44%和46%,，7月末,，這兩個溢價率已降至29%和40%。”8月12日,，中信證券發(fā)表研究報告指出。
由此,，醫(yī)藥板塊成為“價值洼地”,，存在較強的補漲需求,。
中信證券分析師姚杰、賀菊穎認為,，整個板塊未來6個月至少20%-30%的上升空間,，主要因醫(yī)藥股具有防御性，未來業(yè)績的絕對增長將帶來公司股價的相應漲幅,。
截止8月11日,，醫(yī)藥板塊公布09年中報的上市公司有18家，占醫(yī)藥上市公司總數(shù)的14％,，其中,，營業(yè)收入增長的12家，減少的7家,。歸屬母公司股東的凈利潤上升的14家,，下降的4家。從公司的基本面來看,，醫(yī)藥公司保持了良好的增長勢頭,。
此外，醫(yī)改政策向縱深推進也被認為是一個利好因素,。政府對醫(yī)藥行業(yè)的大力投入將充分釋放被壓抑的醫(yī)藥需求,，醫(yī)藥行業(yè)將長期受益于醫(yī)改的推進。
那么,，哪些個股值得關注,？
中信證券提出四條投資主線。
一線醫(yī)藥股,，如云南白藥（000538.SZ）,，恒瑞醫(yī)藥（600276.SH）等；2）估值安全,、業(yè)績可能超預期或者觸底回升的公司,，如三九醫(yī)藥（000999.SH）、雙鶴藥業(yè)（600062.SH）等,；3）受益于VE價格上漲的浙江醫(yī)藥（600216.SH）和新和成（002001.SZ）,；4）受益于國控上市的醫(yī)藥流通板塊和復星醫(yī)藥（600196.SH）。
消費板塊受益內(nèi)需拉動
除去醫(yī)藥,，消費同樣是防御性比較強的板塊。
以8月10日為例,，上證商業(yè)指數(shù)上漲39.04點,，漲幅1.18%，深證批零指數(shù)上漲17.05點，漲幅1.46%,，同日大盤下跌0.34%,。
防御性較強的消費板塊因其直接受益于內(nèi)需的拉動而被看好。
據(jù)商務部監(jiān)測,，6月份千家重點零售企業(yè)零售額同比增長7.6%,。從各業(yè)態(tài)情況看，百貨店,、專業(yè)店、超市零售額同比分別增長8.6%,、7.8%和5.5%,。此前的5月份，千家重點零售企業(yè)零售額同比增長8.7%,。從各業(yè)態(tài)情況看,，百貨店、超市零售額增長較快,，同比分別增長12.3%和6.2%,。專業(yè)店零售額增幅較小，同比增長2.5%,。
消費板塊個別子行業(yè)行情已經(jīng)啟動,。
以白酒股為例，6月1日至8月14日,，貴州茅臺（600519.SH）上漲40.04%,，瀘州老窖（000568.SZ）上漲41.15%，山西汾酒（600809.SH）上漲53.44%,。同期大盤漲幅僅為19.10%,。
在8月11日，整個釀酒板塊更是成為市場的領漲龍頭品種,，板塊整體漲幅達到2.64%,。板塊中的金鐘子酒 (600199.SH)、老白干酒 (600559.SH)和伊力特 (600197.SH)的漲幅均超過5%,。
消費板塊目前被看好的子行業(yè)包括白酒和零售,。
一方面，雖然白酒企業(yè)借消費稅提價遭到財政部的否定,，但是白酒股受益于內(nèi)需的強勁拉動,，依然被堅定看好。
渤海證券研究報告指出,，消費稅稅基改革后的提價預期及提價預期的逐步實現(xiàn),、“十一”前后白酒消費旺季的即將到來以及白酒消費轉暖將刺激白酒股的上漲。
另一方面,，零售具有較好的防御性,。
“近期市場短期波動明顯加大,，我們認為零售板塊具備防御特征的行業(yè)屬性、更加確定的盈利表現(xiàn),、雄厚的資產(chǎn)價值,、較低的估值水平和技術面的滯漲均支持其成為市場調(diào)整中的良好配置品種。”中金分析師郭海燕認為,。
其中,，行業(yè)龍頭廣州友誼（000987.SZ）、合肥百貨（000417.SZ）,、王府井（600859.SH）,、大商股份（600694.SH）和百聯(lián)股份（600631.SH）等被看好。
農(nóng)產(chǎn)品漲價預期或成推力
農(nóng)業(yè)板塊無疑是另一個被寄予厚望的黑馬,。
由農(nóng)業(yè)價格上漲的預期,、行業(yè)景氣度等多種因素帶來的8月4日農(nóng)業(yè)板塊集體發(fā)力讓人記憶猶新。
當天,，農(nóng)林牧漁指數(shù)上漲7.46%,，在所有板塊中遙遙領先，其中中水漁業(yè)（000798.SZ）,、新農(nóng)開發(fā)（600359.SH）,、萬向德農(nóng)（600371.SH）等19只個股封住漲停，吉林森工（600189.SH）,、福成五豐（600965.SH）等7只個股的漲幅也超過8%,。
然而，農(nóng)業(yè)股的反彈并非曇花一現(xiàn),，后續(xù)有望繼續(xù)補漲行情,。（生物谷Bioon.com）
