而歷次大調(diào)整中，最被資金關(guān)注的防御性板塊是醫(yī)藥,、消費和農(nóng)業(yè),，其次是交通運輸和文化傳媒。
醫(yī)藥板塊成“價值洼地”
醫(yī)藥板塊已經(jīng)連續(xù)跑輸大勢,。
1-7月,，上證綜指整體上漲87.39%，而醫(yī)藥板塊僅上漲67.14%,，其中,，從5月開始，醫(yī)藥板塊開始連續(xù)跑輸大盤,。
醫(yī)藥板塊的溢價率也在降低,。
根據(jù)WIND數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，目前醫(yī)藥股估值相對大盤的溢價率為44.35%,，只是高于2003年之前的水平,，也遠低于2000年以來的均值78.18％。相對2004-2006年的100％以上以及2008年的高峰期,，已經(jīng)明顯回調(diào),。
“歷史上醫(yī)藥板塊和重點公司相對于大盤平均溢價率分別為44%和46%，7月末,，這兩個溢價率已降至29%和40%,。”8月12日，中信證券發(fā)表研究報告指出,。
由此,，醫(yī)藥板塊成為“價值洼地”，存在較強的補漲需求,。
中信證券分析師姚杰,、賀菊穎認為，整個板塊未來6個月至少20%-30%的上升空間,，主要因醫(yī)藥股具有防御性,，未來業(yè)績的絕對增長將帶來公司股價的相應(yīng)漲幅。
截止8月11日,，醫(yī)藥板塊公布09年中報的上市公司有18家,，占醫(yī)藥上市公司總數(shù)的14％，其中,，營業(yè)收入增長的12家,，減少的7家,。歸屬母公司股東的凈利潤上升的14家，下降的4家,。從公司的基本面來看,，醫(yī)藥公司保持了良好的增長勢頭。
此外,，醫(yī)改政策向縱深推進也被認為是一個利好因素,。政府對醫(yī)藥行業(yè)的大力投入將充分釋放被壓抑的醫(yī)藥需求，醫(yī)藥行業(yè)將長期受益于醫(yī)改的推進,。
那么,，哪些個股值得關(guān)注？
中信證券提出四條投資主線,。
一線醫(yī)藥股,，如云南白藥（000538.SZ），恒瑞醫(yī)藥（600276.SH）等,；2）估值安全,、業(yè)績可能超預(yù)期或者觸底回升的公司，如三九醫(yī)藥（000999.SH）,、雙鶴藥業(yè)（600062.SH）等,；3）受益于VE價格上漲的浙江醫(yī)藥（600216.SH）和新和成（002001.SZ）；4）受益于國控上市的醫(yī)藥流通板塊和復星醫(yī)藥（600196.SH）,。
消費板塊受益內(nèi)需拉動
除去醫(yī)藥,，消費同樣是防御性比較強的板塊。
以8月10日為例,，上證商業(yè)指數(shù)上漲39.04點,，漲幅1.18%，深證批零指數(shù)上漲17.05點,，漲幅1.46%,，同日大盤下跌0.34%。
防御性較強的消費板塊因其直接受益于內(nèi)需的拉動而被看好,。
據(jù)商務(wù)部監(jiān)測，6月份千家重點零售企業(yè)零售額同比增長7.6%,。從各業(yè)態(tài)情況看,，百貨店、專業(yè)店,、超市零售額同比分別增長8.6%,、7.8%和5.5%。此前的5月份,，千家重點零售企業(yè)零售額同比增長8.7%,。從各業(yè)態(tài)情況看,，百貨店、超市零售額增長較快,，同比分別增長12.3%和6.2%,。專業(yè)店零售額增幅較小，同比增長2.5%,。
消費板塊個別子行業(yè)行情已經(jīng)啟動,。
以白酒股為例，6月1日至8月14日,，貴州茅臺（600519.SH）上漲40.04%,，瀘州老窖（000568.SZ）上漲41.15%，山西汾酒（600809.SH）上漲53.44%,。同期大盤漲幅僅為19.10%,。
在8月11日，整個釀酒板塊更是成為市場的領(lǐng)漲龍頭品種,，板塊整體漲幅達到2.64%,。板塊中的金鐘子酒 (600199.SH)、老白干酒 (600559.SH)和伊力特 (600197.SH)的漲幅均超過5%,。
消費板塊目前被看好的子行業(yè)包括白酒和零售,。
一方面，雖然白酒企業(yè)借消費稅提價遭到財政部的否定,，但是白酒股受益于內(nèi)需的強勁拉動,，依然被堅定看好。
渤海證券研究報告指出,，消費稅稅基改革后的提價預(yù)期及提價預(yù)期的逐步實現(xiàn),、“十一”前后白酒消費旺季的即將到來以及白酒消費轉(zhuǎn)暖將刺激白酒股的上漲。
另一方面,，零售具有較好的防御性,。
“近期市場短期波動明顯加大，我們認為零售板塊具備防御特征的行業(yè)屬性,、更加確定的盈利表現(xiàn),、雄厚的資產(chǎn)價值、較低的估值水平和技術(shù)面的滯漲均支持其成為市場調(diào)整中的良好配置品種,。”中金分析師郭海燕認為,。
其中，行業(yè)龍頭廣州友誼（000987.SZ）,、合肥百貨（000417.SZ）,、王府井（600859.SH）、大商股份（600694.SH）和百聯(lián)股份（600631.SH）等被看好,。
農(nóng)產(chǎn)品漲價預(yù)期或成推力
農(nóng)業(yè)板塊無疑是另一個被寄予厚望的黑馬,。
由農(nóng)業(yè)價格上漲的預(yù)期,、行業(yè)景氣度等多種因素帶來的8月4日農(nóng)業(yè)板塊集體發(fā)力讓人記憶猶新。
當天,，農(nóng)林牧漁指數(shù)上漲7.46%,，在所有板塊中遙遙領(lǐng)先，其中中水漁業(yè)（000798.SZ）,、新農(nóng)開發(fā)（600359.SH）,、萬向德農(nóng)（600371.SH）等19只個股封住漲停，吉林森工（600189.SH）,、福成五豐（600965.SH）等7只個股的漲幅也超過8%,。
然而，農(nóng)業(yè)股的反彈并非曇花一現(xiàn),，后續(xù)有望繼續(xù)補漲行情,。（生物谷Bioon.com）
