事件：
2010年2月26日衛(wèi)生部公布基本藥物制度實施進展情況,，截至2010年2月底，全國有28個省份完成30%政府辦基層醫(yī)療衛(wèi)生機構(gòu)實施國家基本藥物制度的任務,。
評論：
基本藥物制度實施地區(qū)已超過30%，2月底之前全部配備使用并零差率銷售,。全國31個省份均已確定實施國家基本藥物制度的地區(qū),，占全國總數(shù)的35.7%，其中,，政府辦城市社區(qū)衛(wèi)生服務機構(gòu)占全國總數(shù)的92.0%,，政府辦鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院占全國總數(shù)的26.6%；28個省份明確2010年2月底之前落實實施任務,。
基本藥物中標價平均下降25%-50%,，獨家品種中標價升多降少。27個省份啟動并完成了基本藥物招標采購工作,，招標價格平均降幅在25%-50%,?；舅幬铼毤移贩N中標價多有上升，僅少數(shù)下降,，我們統(tǒng)計了江蘇,、山西、云南,、浙江,、江西等省份的基本藥物部分獨家品種中標價格，與2008年中標價相比,，平均中標價分別上升2.73%,、4.18%、5.14%,、3.71%,、2.84%。
多省市出臺零差率后的補償機制,。我們認為基本藥物制度推進的核心問題是如何補償零差率后基層醫(yī)療機構(gòu)減少的收入,，目前各省市根據(jù)自身情況安排了不同的財政補償機制，主要有政府直接補償基層醫(yī)療機構(gòu)(江蘇,、云南,、上海)、增設藥事服務費和調(diào)整部分技術服務收費(四川,、湖南),、新農(nóng)合基金補償(云南)等。
投資建議：我們跟蹤了部分醫(yī)藥企業(yè)1－2月份經(jīng)營情況,，多數(shù)大幅超出我們的預期,，醫(yī)改給企業(yè)帶來的盈利增長似乎比我們預期的更樂觀，因此我們認為優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥股和受益基本藥物醫(yī)藥股仍有20%-30%絕對受益,，有些甚至更高,，實現(xiàn)受益時間取決于市場風格變化，如果宏觀繼續(xù)不明朗,，醫(yī)藥股絕對收益會提前在上半年實現(xiàn),；如果宏觀明朗，市場風格改變,，那么絕對收益有可能在下半年實現(xiàn),。短期我們建議把握1季報盈利可能大幅增長的公司、年報大比例送股的優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥股,，基本藥物獨家品種企業(yè)我們建議持有等待放量,。
一季報有望大幅增長的公司：云南白藥、東阿阿膠、華蘭生物,、江中藥業(yè),、千金藥業(yè),、華潤三九,、上海萊士、浙江醫(yī)藥和新和成,。
年報大比例送股的優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥股：華蘭生物,、華海藥業(yè)、新和成,。
基本藥物獨家品種企業(yè)：最看好云南白藥,、千金藥業(yè)，其次看好華潤三九,、天士力,，其他企業(yè)人福科技,、中新藥業(yè),、康美藥業(yè)、金陵藥業(yè),、馬應龍,、雙鶴藥業(yè)、廣州藥業(yè)也都可以作為該類主體的投資標的,。
整合類公司：國藥股份,、一致藥業(yè)、上海醫(yī)藥,，關注太極系,。
我們推薦的戰(zhàn)略性組合對長期投資者而言不應忽視：恒瑞醫(yī)藥、海正藥業(yè)和華海藥業(yè),。(生物谷Bioon.com)
