事件：華海藥業(yè)公告與默沙東公司簽訂了一項(xiàng)多年期的制劑委托加工協(xié)議,，華海藥業(yè)將為默克的某專利產(chǎn)品進(jìn)行制劑加工，加工后的成品由默沙東在國(guó)際市場(chǎng)上獨(dú)家銷售,。
產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移是大趨勢(shì),，5-10年中國(guó)將是全球最大的醫(yī)藥研發(fā)外包和生產(chǎn)外包基地,。全球醫(yī)藥行業(yè)近年來(lái)的一大趨勢(shì)就是研發(fā)和生產(chǎn)服務(wù)逐漸向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移，跨國(guó)制藥企業(yè)以合同訂制方式向發(fā)展中國(guó)家合作伙伴簽訂研發(fā)和生產(chǎn)合同,，中國(guó)制藥行業(yè)產(chǎn)業(yè)環(huán)境和成本優(yōu)勢(shì)凸顯,，隨著中國(guó)制藥企業(yè)逐步熟悉國(guó)際游戲規(guī)則，5-10年中國(guó)將超過(guò)印度成為全球最大的研發(fā)外包和生產(chǎn)外包基地,。
華海與默沙東合作集中在抗艾滋病藥領(lǐng)域,，預(yù)計(jì)年合同金額2000萬(wàn)美元。默沙東公司年報(bào)顯示其抗艾滋病藥物主要有茚地那韋(indinavir)和依非韋侖(efavirenz),，2009年默克公司抗艾滋藥物銷售金額超過(guò)2億美元,，該類藥物市場(chǎng)主要集中在非洲和南美。公司將為默沙東公司生產(chǎn)抗艾藥制劑,，我們預(yù)計(jì)年訂單收入將達(dá)到2000萬(wàn)美元,，訂單時(shí)間超過(guò)5年。華海藥業(yè)還需要在通過(guò)相關(guān)資質(zhì)認(rèn)證和國(guó)際藥監(jiān)部門要求后才能實(shí)施合同,，業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)在2011年體現(xiàn),。
華海與專利藥企合作逐漸進(jìn)入收獲期，面臨產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的戰(zhàn)略性投資機(jī)會(huì),。目前國(guó)內(nèi)能承接大額合同訂制的制藥企業(yè)只有海正和華海,，兩家公司面臨的是產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)。華海藥業(yè)擁有目前全國(guó)唯一通過(guò)美國(guó)FDA認(rèn)證的片劑生產(chǎn)線,，100億片制劑擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的逐步投產(chǎn)將大幅提升公司承接海外大額訂單能力,，公司正在與默克、諾華等多家專利藥企洽談從原料藥到制劑的全面合作,，同時(shí)自身制劑出口也將成為華海未來(lái)幾年重要增長(zhǎng)點(diǎn),。
與默沙東的合作僅僅是開始,，公司未來(lái)五年將迎來(lái)大發(fā)展,。維持2009-2011年0.52、0.68,、0.93元EPS預(yù)測(cè)和買入評(píng)級(jí),。同時(shí)認(rèn)為，隨著國(guó)際合作的逐步推進(jìn),，2011-2012年公司收入和利潤(rùn)增速有可能大幅超越預(yù)期,，2011年業(yè)績(jī)存在較大上調(diào)空間。（生物谷Bioon.com）
