美羅藥業(yè)：重裝啟航,，進軍基藥國際新市場。

2009年底－2010年上半年，公司實施完成整體搬遷重建，導(dǎo)致短期生產(chǎn)中斷和相關(guān)盈利空檔,。下半年可望順利進入全面恢復(fù)生產(chǎn)，并利用需求擴大和產(chǎn)能擴張推動產(chǎn)品銷售放大,。謹(jǐn)慎預(yù)計,，今年公司工業(yè)銷售收入仍然有望達(dá)到3億元以上，并在其后保持30%左右的較大增幅,。

公司以整體搬遷重建為契機,，重點增強面向國內(nèi)基本藥物和歐美國際仿制藥制劑藥品等新興市場的產(chǎn)能與技術(shù)水平,，公司未來銷售與盈利增速可望超越以往并得以持續(xù),。

公司與國藥控股實施戰(zhàn)略合作，轉(zhuǎn)讓藥品零售業(yè)務(wù),，借力國藥銷售平臺,。有望推動公司業(yè)務(wù)重點轉(zhuǎn)向藥品制造業(yè)務(wù)，優(yōu)化公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),，提升公司整體盈利能力,。

公司積極推進面向國際制劑藥品市場的自主品牌產(chǎn)品的研發(fā)，并且加快了以疫苗為主的生物醫(yī)藥產(chǎn)品研發(fā)與生產(chǎn)部署,，可望為公司的長期可持續(xù)增長打造新的增長點,。

不計未來公司因搬遷重建獲得的可觀補償，預(yù)測公司2010年,、2011年和2012年每股收益分別為0.15元,、0.22元和0.34元，目前相應(yīng)的動態(tài)市盈率分別為50.3倍,、34.3和22.2倍,。盡管公司因搬遷停產(chǎn)導(dǎo)致短期業(yè)績不彰，目前難以對估值形成較強支撐,。但公司以搬遷重建為契機,，全面提升了產(chǎn)品產(chǎn)能和制造水平,，同時優(yōu)化公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，使得公司未來實現(xiàn)業(yè)務(wù)全面恢復(fù)和快速擴張,，從而推動業(yè)績快速提升具有較大可能,。公司存在中短期盈利的恢復(fù)性快速增長和長期可持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的較堅實基礎(chǔ)，未來估值存在相對較大的提升空間,，因而給予公司“買入”的投資評級,。（生物谷www.bioon.net）