基于對新醫(yī)改的信心和未來10年是行業(yè)黃金發(fā)展時期的判斷,，我們提出應(yīng)改變對醫(yī)藥行業(yè)“長期防御,，偶爾進(jìn)攻”的固有認(rèn)識,，建立“長期進(jìn)攻,，階段性防御”的中長期投資策略,；已確立細(xì)分領(lǐng)域龍頭地位的上市公司是稀缺資源，未來走勢必然是螺旋式上升,，不斷以時間換空間,，每年30%左右投資收益，中長期持有將獲可觀復(fù)合收益率,。
建議中長期超配醫(yī)藥股——占組合7%左右（約2倍于標(biāo)配水平）,。
四季度，醫(yī)藥板塊有望不斷迎來新的利好配套政策：在基本藥物目錄（基層版）及其定價政策出臺后,，基本藥物目錄（拓展版）,、2009版醫(yī)保目錄有望出臺，對已經(jīng)和有望進(jìn)入這些目錄的中藥獨家品種,、?？朴盟帯⑿滤幍奈磥礓N售放量構(gòu)成利好,，并有利于全國和區(qū)域醫(yī)藥分銷龍頭企業(yè),。
綜合判斷，醫(yī)藥板塊下半年業(yè)績增速相對樂觀,，其中三季報仍將有30家左右公司業(yè)績大幅增長,。
配置建議8月份板塊行情提前啟動，目前估值泡沫尚不明顯,，其良好業(yè)績有望支撐相對收益,，并再次以時間換空間，等待下一個螺旋式上升,。
①基礎(chǔ)配置：恒瑞醫(yī)藥（600276）,、云南白藥（000538）、東阿阿膠（000423）,、國藥股份（600511）,、天壇生物（600161）。
②增持：基本面優(yōu)良而估值相對低的公司：天士力（600535）,、康緣藥業(yè)（600557）,、科華生物（002022）、雙鷺?biāo)帢I(yè)（002038）,、哈藥股份（600664）,、一致藥業(yè)（000028）,、三精制藥（600829）,。
③增持：基本面加速“向上”輪動、業(yè)績大幅增長的公司：中恒集團(tuán)（600252）,、亞寶藥業(yè)（600351）,、金陵藥業(yè)（000919）、益佰制藥（600594）。(生物谷Bioon.com)
