關鍵詞： 海虹控股 醫(yī)保
昨日,，滬深兩市雙雙重挫，但海虹控股（000503.SZ）卻大漲3.46%,，截至收盤報14.95元/股,，自去年7月17日的5.34元/股累計上漲近200%，創(chuàng)出五年來新高,。然后,，公司的業(yè)績卻長期低迷，去年前三季度凈利潤只有324萬元,，基本每股收益0.0039元,，對應市盈率達2875倍，總市值達134億元,。
雖然公司上市二十年來一直忙于轉型,，但幾乎從未成功，然而股價卻被一再炒作,。這一次,，海虹控股再轉型為醫(yī)保服務,。
老股“第二春”
提到海虹控股,，很多2006年以后進入資本市場的投資者或許并不清楚這個公司是做什么的，但是提到聯(lián)眾游戲,，很多人都知道,。當年有著“國內(nèi)網(wǎng)游第一股”之稱的海虹控股，曾在1999年著名的“5.19”行情中,，因股價狂飆而紅極一時,。
從去年中期開始，海虹控股股價有老樹發(fā)新芽之勢,，從去年7月17日的低點5.34元到昨日收盤的14.95元,，累計漲幅近200%.即便如此，目前市場依舊有不少投資者繼續(xù)看好海虹控股,。有投資者對《第一財經(jīng)日報》記者稱,，海虹發(fā)展的醫(yī)藥福利管理有很廣闊的發(fā)展空間，目前是一片藍海,。
知名醫(yī)療行業(yè)私募投資基金經(jīng)理姜廣策則對記者稱,，海虹控股本是他在招商銀行發(fā)的那期醫(yī)療基金中的第一重倉股。按照他當時的投資邏輯,，政府在降低應付支出,，擴大收入方面的動力和干勁是非常足的,，因此凡能幫助政府達到此類目的的業(yè)務都是值得關注的。醫(yī)藥板塊中目前只有海虹控股在做此類嘗試,，即其計劃開展的醫(yī)藥福利管理業(yè)務將通過改進醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈中的低效環(huán)節(jié),，協(xié)助提高醫(yī)保管理效率，優(yōu)化醫(yī)療質量,，提高醫(yī)療安全性并降低醫(yī)療成本,。
盈利模式為何？
去年12月29日,，海虹控股公告稱,，公司借鑒吸收戰(zhàn)略合作伙伴——美國ESI集團在北美運營的成熟模式，成功開發(fā)了醫(yī)?；鹬悄芄芾砥脚_,，以此為切入點在中國推進醫(yī)療福利管理業(yè)務。醫(yī)?；鹬悄芄芾砥脚_是面向醫(yī)療保險基金管理部門設計的智能系統(tǒng),，旨在加強醫(yī)保審核效率和客觀性、提高醫(yī)?；鸸芾硭?、實現(xiàn)更有效的醫(yī)療行為監(jiān)督和醫(yī)保合理控費。
去年12月28日公司與廣東省廣州市醫(yī)療保險服務管理局正式簽署了《廣州市醫(yī)保智能審核管理平臺共建協(xié)議》,，雙方開始通過合作共建方式完成醫(yī)保智能審核管理平臺的有關項目建設,。公司已在全國7個省份的 10 個地市就公司新業(yè)務的試點及推進簽署了相關協(xié)議。公司認為醫(yī)療福利管理業(yè)務的推進將對公司的業(yè)務架構,、主營業(yè)務收入及利潤產(chǎn)生長遠而積極的影響,。
對此，上海一位私募負責人對記者稱,，公司本次殺入醫(yī)保行業(yè),，或許是一個比較成功的盈利模式。
但是對于海虹的盈利模式目前市場有各種說法,，一種說法是公司提供醫(yī)保智能審核管理平臺終端,，這樣能夠幫助審理大量到醫(yī)院報銷數(shù)據(jù)，查出存在問題的單據(jù),，每年醫(yī)保涉及金額2萬億,，公司能夠掙到其中的萬分之五，也是10個億,。
另有私募認為,，海虹控股的盈利模式，就是幫醫(yī)院審核報銷單據(jù),，各地醫(yī)保機關可以明確規(guī)定,，哪家醫(yī)院安裝海虹控股的醫(yī)保智能審核管理平臺終端,，就優(yōu)先審核哪家醫(yī)院的報銷單據(jù)，醫(yī)院早日拿到報銷單據(jù),，能夠節(jié)省大量利息,，會主動安裝，最終是海虹控股這樣從醫(yī)院收錢,。據(jù)悉海虹控股此前跟杭州的試點合作中,，從4個億的保險單據(jù)中發(fā)現(xiàn)6000萬的不合理報銷，因此得到醫(yī)保的認可,。
不過,，截至目前海虹控股具體盈利方式一直沒有公布。
高市值低收益
2009年~2011年營業(yè)收入連續(xù)下滑,，去年前三季度凈利潤只有324萬元,，營業(yè)收入1.21億元，但截至昨日市值已達到134億元,。
“公司沒什么業(yè)績,，市值已經(jīng)130多億，而且假設各地醫(yī)保讓醫(yī)院安裝海虹控股的終端,，付多少錢,，目前都不好說。”上述私募人士對記者稱,，“公司盈利模式不錯,，但是目前股價大高了。”
查閱近期海虹控股的研究報告,，僅有方正證券分析師的一篇,。在報告中,，分析師預計公司在2013年每股收益達到0.34元,，但是記者聯(lián)系報告聯(lián)系人后，聯(lián)系人拒絕告知該數(shù)據(jù)的測算邏輯,。
海虹控股在過去一直被視為莊股,，姜廣策也稱，鑒于海虹控股過去在資本市場的欠佳形象,，以及該業(yè)務尚處于起步試點階段,，投資者應多看少動，密切跟蹤,。
有職業(yè)投資者認為,，海虹控股就是莊股，并沒太多邏輯可講,。（生物谷Bioon.com）
