在大盤(pán)不斷創(chuàng)出新高的同時(shí),，醫(yī)療器械行業(yè)一直處于低部區(qū)域震蕩,，漲幅嚴(yán)重滯后,。隨著補(bǔ)漲行情的到來(lái),，未來(lái)發(fā)展形式一片大好的醫(yī)療器械板塊將迎來(lái)快速的發(fā)展,。投資者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注,。
據(jù)了解，2005年,，約有10億美元的境外風(fēng)險(xiǎn)投資投向中國(guó),，可是沒(méi)有一分錢投向健康產(chǎn)業(yè)。這說(shuō)明,，我國(guó)目前的醫(yī)療器械行業(yè)的環(huán)境仍不樂(lè)觀,，隨著醫(yī)改的逐步推進(jìn),，將為醫(yī)療器械行業(yè)帶來(lái)極大的發(fā)展空間。我國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)一直保持較快的增長(zhǎng)勢(shì)頭,。自1978年至2005年,，醫(yī)藥工業(yè)產(chǎn)值年均增長(zhǎng)16.1%，經(jīng)濟(jì)效益不斷提高,。但與此同時(shí)卻是國(guó)內(nèi)外投資者不愿做此方向投資,，固然有其內(nèi)在原因。
首先是投資回報(bào)期太長(zhǎng),。從投資角度看,，中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)是一個(gè)非常好的行業(yè)。但是,，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)是中國(guó)的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),，其附加值不在于產(chǎn)品，而是產(chǎn)品銷售渠道,、管理體系,、政府關(guān)系。醫(yī)藥行業(yè)是政府監(jiān)管的,，與政府,、醫(yī)生建立關(guān)系的過(guò)程非常復(fù)雜。即使投資成功,，也要5至10年后才能見(jiàn)效，投資回報(bào)期遠(yuǎn)遠(yuǎn)長(zhǎng)于電子,、計(jì)算機(jī)等產(chǎn)業(yè),。
其次，中國(guó)醫(yī)藥政策與國(guó)外差距太大,，境外投資者很難掌握投資醫(yī)藥行業(yè)的規(guī)律,。而且健康產(chǎn)業(yè)投資人才的缺乏也是一個(gè)原因。最后,，體制性原因也是海外風(fēng)險(xiǎn)投資基金對(duì)中國(guó)療健康產(chǎn)業(yè)裹足不前的重要原因,。中國(guó)醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)中，前景最好,、盈利最大的是公立三甲醫(yī)院,。機(jī)構(gòu)投資者看中了它們，可這些醫(yī)院根本不對(duì)資本市場(chǎng)開(kāi)放,，醫(yī)院的產(chǎn)權(quán)都在政府手中,。目前政府允許兼并、重組的醫(yī)院全是民營(yíng)醫(yī)院或二級(jí)以下的小醫(yī)院,，效益不太好,。而且,，即使公立三甲醫(yī)院對(duì)外來(lái)投資者開(kāi)放，由于體制落后,、管理體系復(fù)雜,，風(fēng)險(xiǎn)基金也不愿意接手。
盡管目前我國(guó)醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)還難以吸引外來(lái)風(fēng)險(xiǎn)投資,，但是未來(lái)三五年內(nèi),，醫(yī)療器械行業(yè)有望成為吸引外資的突破口。一般而言,，境外投資者都關(guān)注it企業(yè)的發(fā)展,。在醫(yī)療行業(yè)中，醫(yī)療設(shè)備業(yè)與it行業(yè)關(guān)系密切,，境外投資者比較容易進(jìn)入這一行業(yè),。投資醫(yī)療器械的運(yùn)作周期比較短。一個(gè)儀器生產(chǎn)一年時(shí)間可以拿證,，而藥品審批需要三到五年,。據(jù)介紹，今年以來(lái),，一些投資機(jī)構(gòu)已見(jiàn)到器械行業(yè)的投資優(yōu)勢(shì),，開(kāi)始注入資金，醫(yī)療器械市場(chǎng)也進(jìn)入緩慢發(fā)展期,。
在醫(yī)改還沒(méi)有正式啟動(dòng)的前提下,，全行業(yè)在2007年還難以扭轉(zhuǎn)困局，利潤(rùn)增長(zhǎng)仍會(huì)徘徊在低谷,，部分企業(yè)利潤(rùn)仍會(huì)出現(xiàn)虧損,，但基于機(jī)構(gòu)對(duì)行業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)情況好轉(zhuǎn)的預(yù)期，可能會(huì)出現(xiàn)股價(jià)率先走強(qiáng)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的局面,。由于2005,、2006年的快速上漲，部分行業(yè)透支了未來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng),，醫(yī)藥行業(yè)以其未來(lái)發(fā)展預(yù)期,，將有可能成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)之一，成為聚光燈下的明星,。
二級(jí)市場(chǎng)上,，醫(yī)療器械板塊漲幅嚴(yán)重滯后，在補(bǔ)漲呼聲日益高漲的背景下,，該板塊將大幅上漲,。投資者應(yīng)把握兩大主線：一是成長(zhǎng)超越周期，公司本身處于成長(zhǎng)期,，產(chǎn)品符合市場(chǎng)需求,，近年業(yè)績(jī)受行業(yè)負(fù)面影響小,，抵御行業(yè)周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較強(qiáng)，未來(lái)三年來(lái)業(yè)績(jī)?nèi)詫⒊掷m(xù)增長(zhǎng)的企業(yè),；另一類是受益于醫(yī)改,，在醫(yī)改后基本面面臨轉(zhuǎn)折，但短期內(nèi)業(yè)績(jī)還不能立刻大幅提升的上市公司,。
據(jù)了解，2005年,，約有10億美元的境外風(fēng)險(xiǎn)投資投向中國(guó),，可是沒(méi)有一分錢投向健康產(chǎn)業(yè)。這說(shuō)明,，我國(guó)目前的醫(yī)療器械行業(yè)的環(huán)境仍不樂(lè)觀,，隨著醫(yī)改的逐步推進(jìn),，將為醫(yī)療器械行業(yè)帶來(lái)極大的發(fā)展空間。我國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)一直保持較快的增長(zhǎng)勢(shì)頭,。自1978年至2005年,，醫(yī)藥工業(yè)產(chǎn)值年均增長(zhǎng)16.1%，經(jīng)濟(jì)效益不斷提高,。但與此同時(shí)卻是國(guó)內(nèi)外投資者不愿做此方向投資,，固然有其內(nèi)在原因。
首先是投資回報(bào)期太長(zhǎng),。從投資角度看,，中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)是一個(gè)非常好的行業(yè)。但是,，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)是中國(guó)的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),，其附加值不在于產(chǎn)品，而是產(chǎn)品銷售渠道,、管理體系,、政府關(guān)系。醫(yī)藥行業(yè)是政府監(jiān)管的,，與政府,、醫(yī)生建立關(guān)系的過(guò)程非常復(fù)雜。即使投資成功,，也要5至10年后才能見(jiàn)效，投資回報(bào)期遠(yuǎn)遠(yuǎn)長(zhǎng)于電子,、計(jì)算機(jī)等產(chǎn)業(yè),。
其次，中國(guó)醫(yī)藥政策與國(guó)外差距太大,，境外投資者很難掌握投資醫(yī)藥行業(yè)的規(guī)律,。而且健康產(chǎn)業(yè)投資人才的缺乏也是一個(gè)原因。最后,，體制性原因也是海外風(fēng)險(xiǎn)投資基金對(duì)中國(guó)療健康產(chǎn)業(yè)裹足不前的重要原因,。中國(guó)醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)中，前景最好,、盈利最大的是公立三甲醫(yī)院,。機(jī)構(gòu)投資者看中了它們，可這些醫(yī)院根本不對(duì)資本市場(chǎng)開(kāi)放,，醫(yī)院的產(chǎn)權(quán)都在政府手中,。目前政府允許兼并、重組的醫(yī)院全是民營(yíng)醫(yī)院或二級(jí)以下的小醫(yī)院,，效益不太好,。而且,，即使公立三甲醫(yī)院對(duì)外來(lái)投資者開(kāi)放，由于體制落后,、管理體系復(fù)雜,，風(fēng)險(xiǎn)基金也不愿意接手。
盡管目前我國(guó)醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)還難以吸引外來(lái)風(fēng)險(xiǎn)投資,，但是未來(lái)三五年內(nèi),，醫(yī)療器械行業(yè)有望成為吸引外資的突破口。一般而言,，境外投資者都關(guān)注it企業(yè)的發(fā)展,。在醫(yī)療行業(yè)中，醫(yī)療設(shè)備業(yè)與it行業(yè)關(guān)系密切,，境外投資者比較容易進(jìn)入這一行業(yè),。投資醫(yī)療器械的運(yùn)作周期比較短。一個(gè)儀器生產(chǎn)一年時(shí)間可以拿證,，而藥品審批需要三到五年,。據(jù)介紹，今年以來(lái),，一些投資機(jī)構(gòu)已見(jiàn)到器械行業(yè)的投資優(yōu)勢(shì),，開(kāi)始注入資金，醫(yī)療器械市場(chǎng)也進(jìn)入緩慢發(fā)展期,。
在醫(yī)改還沒(méi)有正式啟動(dòng)的前提下,，全行業(yè)在2007年還難以扭轉(zhuǎn)困局，利潤(rùn)增長(zhǎng)仍會(huì)徘徊在低谷,，部分企業(yè)利潤(rùn)仍會(huì)出現(xiàn)虧損,，但基于機(jī)構(gòu)對(duì)行業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)情況好轉(zhuǎn)的預(yù)期，可能會(huì)出現(xiàn)股價(jià)率先走強(qiáng)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的局面,。由于2005,、2006年的快速上漲，部分行業(yè)透支了未來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng),，醫(yī)藥行業(yè)以其未來(lái)發(fā)展預(yù)期,，將有可能成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)之一，成為聚光燈下的明星,。
二級(jí)市場(chǎng)上,，醫(yī)療器械板塊漲幅嚴(yán)重滯后，在補(bǔ)漲呼聲日益高漲的背景下,，該板塊將大幅上漲,。投資者應(yīng)把握兩大主線：一是成長(zhǎng)超越周期，公司本身處于成長(zhǎng)期,，產(chǎn)品符合市場(chǎng)需求,，近年業(yè)績(jī)受行業(yè)負(fù)面影響小,，抵御行業(yè)周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較強(qiáng)，未來(lái)三年來(lái)業(yè)績(jī)?nèi)詫⒊掷m(xù)增長(zhǎng)的企業(yè),；另一類是受益于醫(yī)改,，在醫(yī)改后基本面面臨轉(zhuǎn)折，但短期內(nèi)業(yè)績(jī)還不能立刻大幅提升的上市公司,。
