收購汶河醫(yī)療進軍醫(yī)療器械領(lǐng)域。汶河醫(yī)療主要產(chǎn)品有吸氧濕化給藥器,、呼吸感應(yīng)節(jié)氧器,、一次性使用鼻氧管等,在醫(yī)院臨床系列產(chǎn)品方面有較強的研發(fā)優(yōu)勢,。此次900萬增資中,將有400萬用于購置生產(chǎn)土地,400萬用于廠房建設(shè)和引進生產(chǎn)設(shè)備,其余用于補充營運資金;

氧氣濕化器等市場有較大發(fā)展空間。汶河醫(yī)療生產(chǎn)的一次性氧氣濕化器擁有獨家專利技術(shù),國內(nèi)同類產(chǎn)品較少,功能多樣價格又相對較低,具有突出競爭優(yōu)勢,。據(jù)測算,國內(nèi)每年對一次性氧氣濕化器需求量高達21900-32850萬套,。我們預(yù)計汶河醫(yī)療11年營收有望達到1000萬;

3季度主導(dǎo)品種有望延續(xù)上半年較好增長勢頭。膿毒癥市場需求旺盛,預(yù)計血必凈3季度可延續(xù)前6月40%以上的較快增速;法舒地爾正積極開發(fā)新適應(yīng)癥,不斷拓展市場;低分子肝素鈣原材料成本上漲壓力較大,但未來可望好轉(zhuǎn);

紅花價格下降將促使血必凈毛利率回升,。近期紅花統(tǒng)貨價約為75元/Kg,與上半年最高價120元/Kg 相比有明顯回落,。新疆地區(qū)產(chǎn)新進入尾聲,后市價格將震蕩下行,血必凈成本壓力可望逐漸緩解;

加強中藥配方顆粒市場拓展。除了北京外,公司在天津,、河北等地加大了醫(yī)院開發(fā)力度,預(yù)計未來這塊業(yè)務(wù)增速會比較快;

新品明年有望開始生產(chǎn)。公司計劃11年1季度向藥監(jiān)局申報生產(chǎn)硫酸氫氯吡格雷,、鹽酸沙格雷酯片和腦心多泰膠囊,。超募資金方面,公司準備用3749萬追加血必凈技改、6287萬用于增加研發(fā)中心投資等;

維持推薦評級,。暫不考慮汶河醫(yī)療及未來硫酸氫氯吡格雷等新品上市,我們預(yù)計公司10-12年EPS 分別為1.07,、1.41和1.83元,維持推薦的投資評級。（生物谷Bioon.com）