5月13日下午,，江中藥業(yè)將召開(kāi)股東大會(huì)審議非公開(kāi)增發(fā)預(yù)案，屆時(shí)持倉(cāng)超過(guò)30%的基金投票將很大程度決定該議案能否獲得通過(guò),，接受《證券日?qǐng)?bào)》采訪的部分研究人員認(rèn)為，隨著二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)水漲船高，基金點(diǎn)頭已不是難事,。
二季度以來(lái)，大盤(pán)寬幅震蕩,，醫(yī)藥股成了眾多基金的避風(fēng)港,，而該板塊中表現(xiàn)最好的江中藥業(yè)逆市大漲的氣勢(shì)更是讓持倉(cāng)基金喜不自勝。根據(jù)指南針機(jī)構(gòu)密碼數(shù)據(jù),，上周基金等機(jī)構(gòu)繼續(xù)增持了該公司2962.54萬(wàn)元籌碼,。而二季度以來(lái)（4月1日至5月7日），眾多機(jī)構(gòu)更是累計(jì)增倉(cāng)該股1.16億元,，助推其股價(jià)上揚(yáng)超過(guò)32個(gè)百分點(diǎn),，在基金重倉(cāng)漲幅榜中排名第4位。
“醫(yī)藥股業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)比較明顯,，在股市目前寬幅震蕩的形勢(shì)下防御性開(kāi)始顯現(xiàn),。另外，該公司上周接連發(fā)披露了多個(gè)公告,，對(duì)股價(jià)有正面的刺激作用,，這些因素都刺激了該公司股價(jià)上行。”上海某券商一位不愿透露姓名的行業(yè)分析人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,。
5月5日,，江中藥業(yè)連發(fā)四個(gè)公告：首先，披露分紅派息操作方案,；其次,，宣布非公開(kāi)發(fā)行股票一事獲得國(guó)資委批復(fù),；再次，表示接獲國(guó)資委批復(fù),，將終止2009年初披露的股票股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,；最后，就是透露大股東江中集團(tuán)將啟動(dòng)股權(quán)多元化改制工作,。
其中,，股權(quán)激勵(lì)暫停和大股東改制一事最讓市場(chǎng)浮想聯(lián)翩。前述分析人士表示,，按照此前公司透露,，大股東改制后或?qū)⒁牍芾韺映止桑瑥?qiáng)化激勵(lì)機(jī)制,，若事成江中藥業(yè)未來(lái)前景將更為可觀,。而該公司董秘辦一位工作人員在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，公司方面了解的情況也僅限于公告內(nèi)容,，投資者亦應(yīng)以公告為準(zhǔn),。
嘉實(shí)、華夏系基金
各浮盈2.31億元,、1.19億元
今年一季度末時(shí),，基金已將江中藥業(yè)多數(shù)籌碼收入囊中。根據(jù)WIND數(shù)據(jù),，截至3月31日,，基金合計(jì)持有該公司7136.87萬(wàn)股，占其流通盤(pán)的36.36%,。其中,，重倉(cāng)該公司的基金共有9只，總持股數(shù)為3845.15萬(wàn)股,，占流通盤(pán)的19.58%,，環(huán)比去年末增加了1207.14萬(wàn)股。
基金中持股最多的主要有嘉實(shí)策略增長(zhǎng),、嘉實(shí)主題精選,、華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)和信誠(chéng)四季紅，3月份末分別持有該公司1227.4萬(wàn)股,、1136.49萬(wàn)股,、684.66萬(wàn)股和670萬(wàn)股，分列該公司第2,、3,、4、5大流通股東,，持股數(shù)分別占其流通盤(pán)的6.25%,、5.79%,、3.49%和3.41%。
基金公司中持股最多的則是嘉實(shí)和華夏,，分別持有2665.86萬(wàn)股和1368.11萬(wàn)股,，各占其流通盤(pán)的13.58%和6.97%。其中,，嘉實(shí)系除了嘉實(shí)策略增長(zhǎng)和嘉實(shí)主題以外,，嘉實(shí)增長(zhǎng)也持有該公司301.97萬(wàn)股。華夏系則有華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)華夏回報(bào)和基金興華各自持倉(cāng)684.66萬(wàn)股,、483.26萬(wàn)股和200萬(wàn)股,。
二季度以來(lái)，江中藥業(yè)漲幅達(dá)到32.05%,，居全部重倉(cāng)第4位,，嘉實(shí)和華夏兩大公司也因此大獲其益。嘉實(shí)系持倉(cāng)浮盈了2.31億元,；華夏系也收獲了1.19億元的浮益,。
震蕩市成避風(fēng)港 基金繼續(xù)加碼
進(jìn)入4月份以后，大盤(pán)隨著政策調(diào)控開(kāi)始寬幅震蕩,，江中藥業(yè)一時(shí)間成了基金的避風(fēng)良港。該股4月份逆勢(shì)上揚(yáng)了16.47%,。而隨著二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)生水起,，基金更抓緊機(jī)會(huì)繼續(xù)挺進(jìn)該股。根據(jù)指南針機(jī)構(gòu)密碼數(shù)據(jù),，4月份基金等機(jī)構(gòu)累計(jì)增持了該公司8679.37萬(wàn)元籌碼,。
與此同時(shí)，江中藥業(yè)也披露了業(yè)績(jī)亮麗的一季度報(bào)和非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案,。根據(jù)公司季報(bào)數(shù)據(jù),，2010年1-3月，公司共實(shí)現(xiàn)收入5.6億元,，同比增長(zhǎng)30.68%,，凈利潤(rùn)6290萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)38.32%,，每股收益0.21元,。
申銀萬(wàn)國(guó)醫(yī)藥行業(yè)分析師葉飛等表示，公司業(yè)績(jī)超乎他們之前預(yù)期,，主要是由于廣告費(fèi)稅前抵扣政策變化所致,。
與季報(bào)同時(shí)披露的非公開(kāi)增發(fā)股票預(yù)案則讓市場(chǎng)看到了該公司在保健品領(lǐng)域的野心。根據(jù)公司初步計(jì)劃,，將以不低于26.36元/股的發(fā)行價(jià)格,，發(fā)行不低于1500萬(wàn)股,，不超過(guò)2200萬(wàn)股， 募集不超過(guò)55000萬(wàn)元資金,，分別用于OTC制劑生產(chǎn)線改造項(xiàng)目和液體制劑生產(chǎn)線項(xiàng)目,。
不少券商分析師表示看好該募資方案。葉飛等表示,，江中藥業(yè)的健胃消食片已成為業(yè)內(nèi)“品牌+渠道”營(yíng)銷(xiāo)的成功案例,，過(guò)去一年公司通過(guò)渠道改革配合廣告投放收到實(shí)實(shí)在在的效果，而新出的產(chǎn)品如初元等在國(guó)內(nèi)看病送禮市場(chǎng)超過(guò)百億元且無(wú)主導(dǎo)品牌的背景下,，也有巨大的成長(zhǎng)空間,，公司在保健品領(lǐng)域有望復(fù)制OTC領(lǐng)域的成功經(jīng)驗(yàn)。
“江中藥業(yè)自借殼東風(fēng)藥業(yè)之后,，一直沒(méi)有再融資,，對(duì)于公司的發(fā)展也有一定束縛。隨著公司剝離東風(fēng)藥業(yè),，江中對(duì)自己的定位已經(jīng)逐步清晰,，未來(lái)公司立足于傳統(tǒng)中醫(yī)藥，發(fā)掘中藥的保健,、食療功能,。此次再融資，除了擴(kuò)產(chǎn)OTC 藥物外,，重點(diǎn)在口服液生產(chǎn)線的建設(shè),。我們認(rèn)為，公司已經(jīng)將保健食品作為集團(tuán)發(fā)展的重頭戲,。”興業(yè)證券醫(yī)藥分析師王晞也表示,。
大股東改制打開(kāi)想象空間 或引入管理層持股
不過(guò)，對(duì)江中藥業(yè)而言,，重頭戲還在5月份,。“五一”假期歸來(lái)之后，公司連發(fā)4個(gè)公告,，刺激公司股票價(jià)格連續(xù)走高,，上周五更是一度摸高至38.5元/股，創(chuàng)下歷史新高,，全周累計(jì)上揚(yáng)了13.38個(gè)百分點(diǎn),。
雖然基金已經(jīng)掌握了大部分流通籌碼，但上周仍然堅(jiān)持吸籌,。根據(jù)指南針機(jī)構(gòu)密碼數(shù)據(jù),，上周基金等機(jī)構(gòu)凈流入該股2962.54萬(wàn)元。
“根據(jù)此前我們調(diào)研的情況來(lái)看，股權(quán)激勵(lì)草案終止和大股東改制暗示公司將在集團(tuán)層面引入管理層持股,，加上公司推出的非公開(kāi)增發(fā)方案一旦實(shí)施,，公司業(yè)績(jī)釋放動(dòng)力將逐步增強(qiáng)。”前述未透露姓名的分析師表示,。
王晞也認(rèn)為,，大股東江中集團(tuán)改制的預(yù)期一直存在，公司此次公告,，明確了國(guó)資委同意對(duì)江中集團(tuán)的股權(quán)進(jìn)行多元化,，這意味著一方面，可能會(huì)引入新的投資方,，另方面則是管理層可能會(huì)獲得一定的激勵(lì),，總體而言，大股東改制和股權(quán)激勵(lì)草案暫停兩則公告給市場(chǎng)的信號(hào)是中性偏正面,。
對(duì)這些評(píng)論,，江中藥業(yè)方面并沒(méi)有予以證實(shí)。該公司證券部一位工作人員告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者,，公司所知也僅限于公告內(nèi)容,，結(jié)果如何還得等大股東通知。
5月8日,，江中藥業(yè)再次發(fā)出公告,，表示大股東所持的9949.39萬(wàn)股限售股解禁即將在5月17日全面解禁。屆時(shí),，江中藥業(yè)將進(jìn)入全流通時(shí)代,，對(duì)此消息市場(chǎng)作何反應(yīng)？結(jié)果馬上就要揭曉,。（生物谷Bioon.com）
