5月,，深圳市區(qū)市民還是習慣在分布于大街小巷的綠色標志的“老字號”一致藥店購買著所需要的藥品,，他們并沒有意識到,，這個陪伴他們十幾年的品牌正在悄然發(fā)生著變化，“一致”也不只是深圳的知名零售藥店品牌,，而正在成長為南方醫(yī)藥批發(fā)的第一平臺,。
眼花繚亂的開始
2009年,，一致藥業(yè)迎來四大資本運作。首先,，公司出資1.035億元收購了蘇州萬慶藥業(yè)75%股權,；接著，市場期待多年的對廣西部分整合告一段落,，公司宣布,，以3043.17萬元的價格，從大股東國藥控股的手中,，收購國控南寧100%的股權,；同時，公司又以274萬元價格收購了東莞東風中醫(yī)藥公司100%股權,。另外,，一致藥業(yè)以7557.4萬元的價格，悉數(shù)將旗下全部零售資產出售給大股東國藥控股,。
這是繼2008年末,，一致藥業(yè)一舉出售11家子公司后的又一次眼花繚亂的整合。2008年11月,，上海產權交易所出現(xiàn)了11家關聯(lián)公司的股權掛牌轉讓,，在外界均猜測背后的意義時，一致藥業(yè)發(fā)布公告解釋稱,，上述11項股權全部屬于一致藥業(yè)控制的三,、四級子公司，由于管理鏈條過長,，為了壓縮管理層級,，降低管理成本，公司出于自身發(fā)展的需要進行了股權轉讓,。
自2005年6月,，公司宣布出資人民幣10673.11萬元收購國藥控股有限公司持有的國藥控股廣州有限公司90%的股權開始，公司每年都有3到4個資產剝離及收購兼并動作,。一系列動作之后,，公司經營地域從原先的深圳地區(qū)擴大到分別以深圳、廣州,、柳州三個城市為中心,，輻射廣東、廣西兩省區(qū),，涵蓋了制藥工業(yè),、醫(yī)藥批發(fā)以及零售連鎖等業(yè)態(tài)。
一致藥業(yè)內部給今年進行的幾個資本運作算了一筆賬。收購萬慶,，目的是為了奪取頭孢生產的上游,，若2010年公司頭孢產品上游一體化式的產業(yè)整合能夠完成,，將促使頭孢產品大類毛利率提高5個百分點左右,。僅2009年，新合并萬慶將貢獻3億元左右的收入,，1500萬元左右的凈利潤,。以往，公司的頭孢原料藥需要外購,，在2008年上半年原料藥急劇漲價時,，公司的頭孢藥物毛利率降到8.7%，而在上一年毛利率能夠接近12%,。
萬慶藥業(yè)目前擁有400噸/年的頭孢類原料藥產能,，已獲得15個頭孢類原料藥生產批文。一致藥業(yè)將對萬慶藥業(yè)進行總共1.2億元的投資,，分3年投入,。
而“一致藥店”品牌的剝離，則是公司的斷腕之舉,。“‘一致’在深圳是零售業(yè)的知名品牌,，擁有十幾年歷史，但是對公司的凈利潤貢獻一直很微薄,，公司也曾經希望通過發(fā)展自有品牌來加以發(fā)展,，但提升空間并不大，因此在2009年,，這部分資產最后還是剝離出去了,。”公司內部人員告訴記者,。
2006年,，公司曾定下打造千家門店的目標,，并且為了統(tǒng)一兩廣零售資源做了很多工作,。包括增資深圳一致,，改名為“廣東一致藥店有限公司”,。但在今年,，卻決定一并將藥店資產出售給大股東國藥控股,。從2008年看,，零售業(yè)務僅占公司營業(yè)總收入的3.6%,，而凈利潤貢獻率僅占不到萬分之五，盈利能力實在差強人意,。根據(jù)國泰君安分析師倪文昊預測,，剝離了零售業(yè)務一舉，2009年將為一致藥業(yè)貢獻1949萬投資收益,，增厚EPS0.05元,。
另一方面,，收購東莞東風中藥公司的行為，被外界視為相當“劃算”,。截至2008年9月30日,，該公司總資產339萬元，凈資產275萬元,，而一致藥業(yè)用了274萬元收購了該公司100%的股權,。根據(jù)中投證券分析，假設對蘇州萬慶和國控南寧合并9個月報表的前提下,，預測公司2009-2011年的EPS為0.75,、0.90、1.16元,。
歷時三年的艱難整合
在繁復的資本運作背后,，還有更艱巨的整合之路。在整合之前,，一致藥業(yè)是深圳地區(qū)最大的醫(yī)藥商業(yè)企業(yè),，占深圳地區(qū)醫(yī)院純銷份額的50%以上，零售市場30%左右的份額,。隨后繁復的資本運作背后,，藏著大股東（國藥控股是國內醫(yī)藥流通企業(yè)龍頭）更大的布局“野心”，按照其“南一致,，北國藥”的戰(zhàn)略布局,，2005年開始，一致藥業(yè)成為了其南區(qū)醫(yī)藥商業(yè)整合平臺,。
2005年,，年銷售額15億元的一致藥業(yè)用1億元收購了年銷售額30億元的“大哥”國藥廣州，令醫(yī)藥界瞠目結舌,。公司意圖十分明顯：統(tǒng)一采購,，增強對供應商的話語權；并通過國藥控股的全國性品牌去爭取更多的總經銷總代理,，獲得更高的利潤率,；此外，國藥廣州在控制費用,、簡化流程方面的一些經驗也將在一致藥業(yè)實行,，從而降低公司費用率。
2006年起,，公司搭建了四大職能中心,，通過模塊式的管理，逐步打破了原來各子公司之間的壁壘，在部分大品種上已經實現(xiàn)了集中采購,，并利用信息化手段實現(xiàn)及時財務狀況監(jiān)控,。“2006年，在運營管理上,，就形成5大類17項指標為核心的監(jiān)控分析體系,，每月關注兩個關鍵業(yè)務節(jié)點，進行專題分析,；并按月度,、季度,、年度遞增設立梯級分析系統(tǒng)以及專項業(yè)務處理機制,。”公司有關人士告訴記者。
與其同時進行的,，是公司對廣西,、廣東兩省的業(yè)務整合。由于國藥廣州分別持有國藥柳州及國藥新龍51%的股權,，所以一致藥業(yè)通過控制國藥廣州,，也就獲得了對國控柳州和國控新龍的間接控制權。2006年開始,，公司強化采購導向策略,，注重兩廣協(xié)同，實現(xiàn)部分品種聯(lián)合采購,，降低了采購成本,，兩廣整合的效應初步顯現(xiàn)。在商品管理方面,，對現(xiàn)有商品結構進行調整,，使品種結構趨于合理，每季度在對新引進品種進行評估,、分析的基礎上,，根據(jù)銷售情況制定應對策略。
2008年,，公司已經實現(xiàn)“公司管控一體化,、分銷運營一體化、工業(yè)產業(yè)鏈一體化”,。2008年年報顯示,，兩廣區(qū)域共享品種數(shù)量2008年比2007年增加了28％，國藥控股廣州有限公司2008年全年向廣西銷售超過了400個品規(guī),，銷售額同比增長了20%,；借助廣州公司總經銷品種和區(qū)域經銷品種的資源，深圳分銷的商業(yè)品種結構得到很大改善，商業(yè)銷售規(guī)模整體呈現(xiàn)快速發(fā)展的態(tài)勢,，截至12月底,，商業(yè)銷售同比增長52.7%，毛利潤同比增長61.4%,；進口合資品種向廣西引導取得明顯成效,，2008年引進的多個進口合資品種，在廣西的銷量大幅增長,，整合的效果初現(xiàn),。
2009年，兩廣整合的最后一步終于邁出,。“自國藥控股重組一致藥業(yè),，注入兩廣醫(yī)藥商業(yè)資產后，國控南寧沒有一起注入,，而是一直由國控廣州托管,，主要是因為國控南寧經營狀況較差，各項指標與兩廣其他子公司相差較大,，當時約定,，只有當其經過整合改善達到要求后，才會注入上市公司,。”倪文昊告訴記者,。
這一行動也意味著，公司歷時三年多的兩廣整合工作取得階段性的成功,，未來將發(fā)揮不同地區(qū)間批發(fā)業(yè)務的協(xié)同效應,。從2008年年報看，總體業(yè)績增長迅速,。一致藥業(yè)2008年營業(yè)收入同比增長21.5%,，歸屬于母公司的凈利潤同比增長23.9%，扣除非經常損益后的凈利潤同比增長40.14%,，保持了快速增長的勢頭,。
適應醫(yī)改新形勢的調整
一致藥業(yè)放棄在深圳占有率領先的零售模塊“一致藥業(yè)”，選擇收購位于二級城市的東莞東風中醫(yī)藥公司,。據(jù)記者了解,，這種棄零售而發(fā)展批發(fā)的思路，被外界視為是為醫(yī)改做準備的調整,。
業(yè)內預計,，醫(yī)改將大力推動基本藥物制度和社區(qū)醫(yī)院等基層醫(yī)療機構的建設，基層醫(yī)院的份額將會增加,，而這也將對品牌OTC產品及藥店銷售渠道帶來巨大的沖擊,。因此,，盡管公司曾有過建設兩千家“一致藥店”的打算，卻在今年剝離了零售業(yè)務,，轉身拓展二級城市批發(fā),。
據(jù)記者了解，國藥控股佛山公司有限公司今年已經正式運營,，除此之外,，公司還計劃在汕頭、中山,、湛江設立子公司,，并建立配送站，以此搭建廣東省內二級城市銷售網絡,。
目前,，就二級城市來看，公司僅在湛江和梅州取得了市場占有率第一的位置,，廣深以外的廣東市場拓展空間仍十分巨大,，未來幾年公司批發(fā)業(yè)務的增量部分,，二級城市將占最大的比重,。
另外，一致藥業(yè)深耕的還有社區(qū)醫(yī)療等第三終端,，通過提前布局,，從深圳、廣州兩個重點地區(qū)看,，深圳健民醫(yī)藥有限公司第三終端業(yè)務的銷售增長率超過了39%,，新增客戶數(shù)量增長加快；國藥控股廣州有限公司2008年新增終端客戶數(shù)量占新增客戶總數(shù)的77％,，同時社區(qū)配送項目爭取到廣州市海珠區(qū),、羅崗區(qū)的配送資格，銷售業(yè)績明顯提升,，2008年社區(qū)配送銷售同比增長了269％,，交易品種數(shù)同比增長了289％。銷量大幅增長,，產品結構得到進一步優(yōu)化,。 (生物谷Bioon.com)
