華北制藥２３日公告了以“復(fù)合式償債”清理大股東欠款的方案。公司大股東華藥集團(tuán)擬以“股權(quán)轉(zhuǎn)讓”現(xiàn)金清償和“以股抵債”股權(quán)抵償相結(jié)合的方式,，分別抵償華藥集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方占用華北制藥資金２．０７億元與１０．０２億元,。其中,，以股抵債價(jià)格為２．４６元／股，股份數(shù)量為４．０７億股，而國(guó)際著名制藥企業(yè)荷蘭ＤＳＭ公司也將以３．５５元／股的價(jià)格，受讓華藥集團(tuán)所持５８２０萬(wàn)股國(guó)有股,，成為華北制藥第二大股東。 　　本次清償方案實(shí)施后,，華北制藥的股本總額將從實(shí)施前的１１．６９億股減少至７．６２億股,；股東權(quán)益從２５．０１億元減少至１４．９９億元。按照２００４年上半年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)算,，華北制藥每股收益將從實(shí)施前的０．０３１元提高至０．０４７元,，增幅為５１．６２％；凈資產(chǎn)收益率從實(shí)施前的１．４４％提高到２．４１％,，增幅為６７．３７％,。 　　據(jù)了解，以上“以股抵債”的價(jià)格是在相關(guān)中介機(jī)構(gòu)結(jié)合公司價(jià)值的歷史形成進(jìn)行合理測(cè)算出具專業(yè)意見(jiàn)的基礎(chǔ)上,，充分尊重公眾股東的權(quán)益和本著糾正占用過(guò)錯(cuò)的誠(chéng)意合理確定,。 　　此外值得投資者注意的是,，在本次方案中,，針對(duì)華北制藥與華藥集團(tuán)下屬華北制藥集團(tuán)銷售有限公司（以下簡(jiǎn)稱銷售公司）關(guān)聯(lián)交易金額較大的特點(diǎn),，在華藥集團(tuán)承接銷售公司相關(guān)不良資產(chǎn)、負(fù)債,，銷售公司凈資產(chǎn)為零的前提下,，上市公司將以１元價(jià)格收購(gòu)華藥集團(tuán)所持銷售公司９８％的股權(quán)。 　　縱觀本次綜合整改方案,，具有以下五大特點(diǎn)： 　　一是上市公司獲得了“真金白銀”,，將有效地改善現(xiàn)金狀況，增強(qiáng)資產(chǎn)的流動(dòng)性,，對(duì)后續(xù)主業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生積極的作用,。 　　二是通過(guò)引入戰(zhàn)略投資者，公司的股本結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化,，治理結(jié)構(gòu)的外在環(huán)境得到顯著改善,。 　　三是收購(gòu)銷售公司股權(quán)是規(guī)范關(guān)聯(lián)往來(lái)標(biāo)本兼治的有力措施，將從根源上防止控股股東及其關(guān)聯(lián)方占用資金行為的發(fā)生,，切實(shí)保護(hù)實(shí)施綜合整改方案的成果,。 　　四是保護(hù)債權(quán)人及非關(guān)聯(lián)方股東的合法權(quán)益在整改方案中獲得充分體現(xiàn)。尤其是保障中小股東能夠充分行使表決權(quán),，如：在股東大會(huì)表決程序上,，控股股東華藥集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)股東予以回避，綜合整改方案需要出席會(huì)議股東所代表表決權(quán)中的三分之二以上同意才能獲得通過(guò),，有關(guān)涉及“以股抵債”事項(xiàng)將單獨(dú)統(tǒng)計(jì)公眾股東表決情況并予以公告,。同時(shí)，采用獨(dú)立董事征集投票權(quán)的方式以鼓勵(lì)和支持中小投資者充分參與決策,。 　　五是立足規(guī)范發(fā)展,，從制度和程序上預(yù)防控股股東及其關(guān)聯(lián)方占用公司資金行為的再次發(fā)生，上市公司建立了控股股東侵害公司或其他股東利益時(shí)的責(zé)任追究制度,，依法重新修訂了《關(guān)聯(lián)交易管理制度》,，擬在董事會(huì)下設(shè)由全體獨(dú)立董事組成的關(guān)聯(lián)交易審核委員會(huì)等整改措施。 （新華社提供,，未經(jīng)許可,，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載）