關(guān)鍵詞： Agila 輝瑞 收購 注射劑
美國目前有215個藥物供不應求,，其中大部分是注射劑,。阿拉賓度制藥和Claris生命科學公司因設(shè)施不過關(guān),，被迫停止向美國供應無菌注射劑,，致使Agila Specialties公司成為唯一一個來自印度的高品質(zhì)無菌注射藥物制造商,。該公司擁有多個注射劑生產(chǎn)基地,，自然成為吸引輝瑞的收購目標,。
美國境內(nèi)注射劑藥物短缺,，令印度制藥商Strides Arcolab公司旗下注射劑仿制藥公司的報價超過整個公司的市場價值。
受益于藥物短缺
8月中旬,，3位接近交易的人士透露,，Strides Arcolab公司打算出售其子公司Agila Specialties。自年初以來,，Strides Arcolab公司的市場價值已翻了一番,，達466億盧比（約合8.36億美元）。市場預計Agila Specialties公司的公平報價應為該公司息稅折舊攤銷前利潤的18～20倍,，即13.5億美元,。
總部位于印度班加羅爾的Strides Arcolab公司之所以能夠高價出售Agila Specialties公司并受到大型制藥公司的追捧，是因為Agila Specialties的注射劑業(yè)務,。
消息人士猜測潛在的并購方可能是輝瑞,。無菌注射劑業(yè)務的并購交易非常昂貴，這是富有技術(shù)含量的專業(yè)資產(chǎn)，如果大公司希望擴大仿制藥業(yè)務,，Agila Specialties公司是很好的選擇,。
Strides Arcolab公司成立于1990年，1995年開始生產(chǎn)注射劑藥物,。2004年,，其無菌藥產(chǎn)品進入美國市場。2010年,，Strides
Arcolab公司把注射劑業(yè)務更名為Agila Specialties公司,。去年，Agila Specialties公司的息稅折舊攤銷前利潤為27億盧比,，占總公司一半以上的業(yè)務收益,。
預計Strides Arcolab公司今年的利潤總額為102億盧比。Agila Specialties公司的銷售收入將暴增47％,，達到133億盧比,，這得益于美國的注射劑藥物短缺。這類產(chǎn)品供不應求,，而Strides
Arcolab公司擁有良好的生產(chǎn)能力和眾多新的生產(chǎn)基地,。
2月，Strides Arcolab公司在巴西的抗生素生產(chǎn)基地通過FDA認證,，4月,，該公司成功并購了印度南部一家制藥公司，被并購的制藥公司擁有7個均通過FDA認證的注射藥物生產(chǎn)基地,。
生產(chǎn)基地優(yōu)勢
重新建造注射劑藥物生產(chǎn)基地花費巨大,，而Agila Specialties公司擁有多個這類生產(chǎn)基地，希望擴大在美國注射劑業(yè)務的大型制藥公司,，自然把目標鎖定在Agila Specialties公司身上,。
注射劑藥物，包括抗生素和化療藥物,，主要用于醫(yī)院,。花旗集團的研究報告指出,，預計到2020年,，全球仿制注射劑藥物的市場規(guī)模將增長42％，達到170億美元,。
8月,，F(xiàn)DA批準Agila Specialties公司研發(fā)的抗癌藥奧沙利鉑（oxaliplatin）上市。該藥將通過已合作兩年的合作伙伴——全球最大的制藥公司輝瑞在美國上市,。
在過去兩年中，由于FDA對注射劑生產(chǎn)設(shè)施設(shè)定了嚴格的技術(shù)標準，致使美國醫(yī)院出現(xiàn)注射劑藥物短缺的現(xiàn)象,。
美國衛(wèi)生系統(tǒng)藥師協(xié)會指出,，目前有215個藥物供不應求，其中大部分是注射劑,。FDA表示,，短缺藥物涉及到臨床急需的藥物，如麻醉藥和抗癌藥,，這促使美國政府在7月向藥廠發(fā)出潛在短缺藥物的警告,。
印度阿拉賓度制藥公司和Claris生命科學公司因設(shè)施不過關(guān)，被迫停止向美國供應無菌注射劑,，致使Agila Specialties公司成為唯一一個來自印度的高品質(zhì)無菌注射劑藥物制造商,。
8月16日，Claris生命科學公司表示,，已解決了來自FDA的注射劑生產(chǎn)設(shè)施投訴,。
輝瑞的現(xiàn)金流
消息人士預計，Strides Arcolab公司很可能考慮出售注射劑業(yè)務,，而這時跨國制藥公司為抵消因?qū)＠狡诘氖杖胂陆?，在印度尋找可并購的目標。他們擁有大量現(xiàn)金,，不會將這些現(xiàn)金滯留在資產(chǎn)負債表或歸還給股東,，而是試圖通過并購，擴大業(yè)務范圍,。任何并購方如果能成功并購Agila Specialties公司,，將立即獲得銷售收入。
根據(jù)彭博社匯編的數(shù)據(jù)顯示,，截至7月1日,，輝瑞持有的現(xiàn)金和短期投資達243億美元。該公司的首席執(zhí)行官伊恩-里德（Ian Read）曾表示,，輝瑞將基于目標公司的價值而展開并購交易,。
分析師估計，2012年Agila Specialties公司的息稅折舊攤銷前利潤為41.9億盧比,，約合7500萬美元,。
1月，Strides Arcolab公司以3.93億美元向華生制藥公司出售其澳大利亞和東南亞的仿制藥業(yè)務,。
大公司對Strides Arcolab公司的注射劑仿制藥業(yè)務報價超過其整個公司的價值,，表現(xiàn)出他們十分看好注射劑仿制藥業(yè)務的前景。無獨有偶,，2010年雅培以37.2億美元收購了孟買的皮拉馬爾保健品公司的品牌仿制藥業(yè)務,，而當時整個皮拉馬爾的市場價值僅為25億美元,。
該項交易完成后，雅培成為印度第一大制藥商,，獲得了豐富的仿制藥產(chǎn)品線,，繼續(xù)在全球制藥公司中保持領(lǐng)先地位。“雅培不顧一切擴大在印度的市場份額,，其動機主要出于戰(zhàn)略的考慮,。通過并購方式，能短時間內(nèi)搶占更多的市場份額,。”
“像皮拉馬爾一樣,，如果報價合適，Strides Arcolab公司也會出售注射劑業(yè)務,。”有分析師說,。（生物谷 Bioon.com）
