關(guān)鍵詞： 嘉士伯 疫苗 啤酒
從3年前首次介入重慶啤酒,，直到上周五（4月12日）新一屆董事會非獨(dú)立董事?lián)Q屆選舉，嘉士伯方面獲得7個席位中的4席,，真正實現(xiàn)了接管重慶啤酒管理層的夢想。關(guān)于重啤的未來,，嘉士伯高層與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者交流時稱,，“我們是傳統(tǒng)意義上的啤酒企業(yè)，啤酒是核心競爭力,，所以我們還是想把啤酒做好,。”
董事會：嘉士伯獨(dú)占4席
上周五，重慶啤酒召開了2012年年度股東大會,，并選舉出了新一屆董事會成員,。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,，新的董事會非獨(dú)立董事成員里,，來自嘉士伯方面的成員占據(jù)4席；而重慶國資方面的非獨(dú)立董事只占3席,。
新一屆非獨(dú)立董事成員之中,，白榮恩、羅磊,、王克勤、馬儒超均具有嘉士伯背景,，其中羅磊為新進(jìn)入選,。劉明朗、鄒寧,、胡文軍3名重慶國資背景的非獨(dú)立董事中,，具有原重啤背景的只有劉明朗一人，其之前為重慶啤酒董事,、副總經(jīng)理,。總經(jīng)理由來自嘉士伯的趙澤凱擔(dān)任,，趙澤凱2006年加入嘉士伯公司,，原任嘉士伯中國區(qū)中西部總監(jiān)。
嘉士伯亞洲區(qū)高級副總裁白榮恩表示：“嘉士伯和重啤是非常好的合作伙伴,，他們對我們提供了非常多的支持,，我們董事會成員里面保留了原重啤高管，我想這種管理團(tuán)隊是非常好的,。”
那么,，嘉士伯方面對重啤究竟是如何定位的呢,？
白榮恩表示：“重慶啤酒是嘉士伯目前在中國最大的一筆投資，未來重啤會在嘉士伯的中國戰(zhàn)略中扮演非常重要的角色,，不過重啤未來的具體戰(zhàn)略嘉士伯還要通盤考慮,。”在品牌塑造方面，白榮恩表示,，嘉士伯不會替代“山城”和“重慶”兩個啤酒品牌,，相反嘉士伯已經(jīng)在籌劃將這兩個品牌發(fā)展到重慶以外的區(qū)域。
不過,，嘉士伯的整合要一步一步來,，目前最重要的就是完成要約收購；下一步,，嘉士伯還會考慮整合嘉釀公司,。對重啤而言，未來嘉士伯還會把更多的品牌委托重慶啤酒加工生產(chǎn),。
疫苗：考慮股東利益但強(qiáng)調(diào)主業(yè)
重慶啤酒一度成為市場上的牛股,，很大程度上得益于旗下佳辰公司研制的乙肝疫苗項目。不過在疫苗研發(fā)失敗后,，公司股價一瞬間從天上結(jié)結(jié)實實地摔到了地板上,。
只有投入，沒有利潤,，佳辰公司已經(jīng)成為重慶啤酒的拖累,。重慶啤酒2012年年報顯示，截至去年底,，重啤持有佳辰公司85.1%的股份,，累計投入為2.51億元；而佳辰公司累計虧損1.67億元,，凈資產(chǎn)為-5976.99萬元,。
那么，嘉士伯方面是否考慮剝離佳辰公司呢,？白榮恩表示：“我們也是重慶啤酒的股東,，對嘉士伯而言，只要是對股東利益有幫助的,，我們都會認(rèn)真地去考慮,；但是從另外一個角度來說，我們是傳統(tǒng)意義上的啤酒企業(yè),，啤酒是我們的核心競爭力,，所以我們還是想把啤酒做好。”
當(dāng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示對方還是沒有正面回答問題時,，白榮恩的助理笑稱,，“我們已經(jīng)回答了,，我們有信披要求，請理解,。”
值得注意的是,，2010年嘉士伯收購重啤12.25%股權(quán)的時候，收購價高達(dá)40.22元/股,。當(dāng)時白榮恩多次表示,，嘉士伯對于這個收購價格已經(jīng)包含了對疫苗項目的濃厚興趣，嘉士伯方面也會對疫苗項目繼續(xù)支持并投資,，希望它有好的命運(yùn),。
股價：存在套利空間
今年3月5日，嘉士伯香港擬要約收購重慶啤酒1.47億股股票,，約占總股本的30.29%,，要約收購價20元/股。4月12日,，重慶啤酒發(fā)布公告,，嘉士伯香港預(yù)計近期將向商務(wù)部報送要約收購事項的相關(guān)材料。
分析人士指出,，這次收購只要通過國家相關(guān)方面的審批,，基本上能夠完成。因為本次收購生效的條件為：要約期最后一個交易日預(yù)受要約的申報數(shù)量不低于9679萬股,，也就是重啤總股本的20%.3月4日,，重啤集團(tuán)已經(jīng)與嘉士伯香港簽署協(xié)議，將其持有的20%股票全部接受嘉士伯香港要約,。一旦重啤集團(tuán)的股份全部成功轉(zhuǎn)讓,，嘉士伯在重慶啤酒的持股比例將增至60%.
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，如果以重慶啤酒上周五收盤價17.81元/股計算,，距離要約價仍有12.3%的漲幅空間。分析人士表示,，目前股價存在一定的套利空間,，不過具體要約的實施時間并不確定，套利需要犧牲一定的時間成本,。（生物谷Bioon.com）
