繼網(wǎng)絡(luò)股之后出現(xiàn)災(zāi)難性下滑的生物技術(shù)股,，由于一系列新藥獲上市許可以及實(shí)驗(yàn)藥物富有前景的臨床數(shù)據(jù)的利好消息,，近月出現(xiàn)了大幅上揚(yáng)，整個(gè)股指已經(jīng)達(dá)到了近一年來(lái)的最高點(diǎn),。從今年1月初至今,，納斯達(dá)克生物技術(shù)股指已經(jīng)上升了35個(gè)百分點(diǎn)，升至670.15,；美國(guó)證券交易所生物技術(shù)股指上升了32個(gè)百分點(diǎn),，升至447.81,而在相同的時(shí)間段內(nèi)，斯坦普500強(qiáng)企業(yè)的股指只上升了8個(gè)百分點(diǎn),，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于生物技術(shù)股的上升速度,。
生物技術(shù)股再現(xiàn)昔日輝煌，不僅反映了整個(gè)股市的改善,，更重要的是,，表明美國(guó)食品和藥物監(jiān)督管理局（FDA）正在努力改善拖延時(shí)間的藥物審批程序，提高藥物審批效率,，以消除投資者的心理障礙,，恢復(fù)他們對(duì)生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)的信心。
生物技術(shù)繁榮的幕后原因
3個(gè)月前,，當(dāng)許多公司宣布完成了財(cái)政目標(biāo)后,，生物技術(shù)股同其它各行各業(yè)的股票一樣開(kāi)始攀升，但當(dāng)FDA發(fā)布了幾種藥物的上市許可后,，生物技術(shù)股出現(xiàn)了快速上升,，將其它行業(yè)的股票遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋在了后面。近2個(gè)月,，F(xiàn)DA批準(zhǔn)上市了千年制藥公司的抗癌藥物,、AstraZenecaPLC公司的抗癌藥物以及強(qiáng)生公司治療心臟病的支架裝置,。
生物分析家表示，隨著FDA不斷宣布“同意上市,、同意上市,、同意上市”，生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)也逐漸恢復(fù)了信心,。5月15日,，F(xiàn)DA評(píng)審團(tuán)宣布基因技術(shù)公司治療哮喘的藥物Xolair獲得了上市許可，帶動(dòng)了生物技術(shù)股的整體大幅上揚(yáng),，上周基因技術(shù)公司宣布,，其實(shí)驗(yàn)性抗癌藥Avastin的臨床實(shí)驗(yàn)結(jié)果比預(yù)想的好很多，公司股票再一次上漲,。
由于制藥業(yè)的特殊性和風(fēng)險(xiǎn)較大,，生物技術(shù)股的走勢(shì)往往也是很難預(yù)測(cè)的。生物技術(shù)公司通常耗費(fèi)巨資從事新藥開(kāi)發(fā),，而這些新藥中有許多在安全性和藥效方面存在問(wèn)題,，并不能通過(guò)FDA的評(píng)審。
一位生物技術(shù)分析家認(rèn)為：“藥物開(kāi)發(fā)的平均年限為5－10年,，所以從某種意義上說(shuō),，在某段時(shí)間內(nèi)，藥物獲得FDA許可的機(jī)會(huì)減少,，而另一段時(shí)間內(nèi),，藥物獲得通過(guò)的機(jī)會(huì)增多，這種時(shí)間段會(huì)交錯(cuò)出現(xiàn),。而現(xiàn)在我們剛好處在藥物審批通過(guò)率高的特殊時(shí)間段,。”
還有生物技術(shù)分析家表示，生物技術(shù)突然受到歡迎,，是因?yàn)楣擅裨诮?jīng)歷了長(zhǎng)時(shí)間的風(fēng)險(xiǎn)小,、安全系數(shù)高的股票投資后，開(kāi)始轉(zhuǎn)向高風(fēng)險(xiǎn)的股票投資,。投資者們?cè)趯ふ乙环N能超越整個(gè)股市的行業(yè),，而最能代表他們選擇的就是生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)了。
另外分析家們指出,，在生物技術(shù)股開(kāi)始恢復(fù)活力時(shí),，許多投資者實(shí)際上在以最低價(jià)進(jìn)行交易，而且即使數(shù)月來(lái)出現(xiàn)了大幅上升,，大多數(shù)股票價(jià)格并沒(méi)有接近2000年的峰值,。
還有一些分析家們認(rèn)為，生物技術(shù)股的回升，還應(yīng)歸功于大型生物技術(shù)公司的推動(dòng),。從今年初開(kāi)始,，世界上最大的生物技術(shù)公司安進(jìn)公司的股票上揚(yáng)了32個(gè)百分點(diǎn)，近日達(dá)到了每股63.75美元,；基因技術(shù)公司上漲了90個(gè)百分點(diǎn),，達(dá)到每股62.87美元；Gilead科學(xué)公司上漲了48個(gè)百分點(diǎn),，達(dá)到每股50.25美元,。
然而，市場(chǎng)觀察人士卻對(duì)此非常謹(jǐn)慎,。3年前,，由于人類基因圖譜繪制成功，生物技術(shù)股曾飛速上漲,，達(dá)到了令人發(fā)昏的高度,，但是當(dāng)投資者知道了將這些基因圖譜數(shù)據(jù)變成可銷售的藥物需要很長(zhǎng)一段時(shí)間后，股市又直線墜落,。那些小型的不能進(jìn)行臨床實(shí)驗(yàn)的生物技術(shù)公司,，其財(cái)富的升落經(jīng)常會(huì)取決于一期臨床實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)的新聞發(fā)布。一些從事生物技術(shù)股報(bào)道的編輯表示,，股票不可能一直上升,。
即使擔(dān)心這種上升不會(huì)持續(xù)，許多生物技術(shù)公司仍然對(duì)這種久違的股票上揚(yáng)表示歡迎,。華盛頓最大的生物技術(shù)公司MedImmuneInc．的股票,，自3月中旬以來(lái)也上漲了10個(gè)百分點(diǎn),，因?yàn)橥顿Y者們預(yù)計(jì),，該公司的免于注射的流感疫苗可能會(huì)獲得FDA的上市批準(zhǔn)。公司股票近日已上漲到每股35.43美元,。人類基因組科學(xué)公司的股票3月份還是每股7美元,，現(xiàn)在卻達(dá)到14.86美元，上漲了一倍多,。
另外,，一些小公司也借助大型生物技術(shù)公司的光環(huán)出現(xiàn)了股票上漲。比如EntreMedInc．公司,，由于其試驗(yàn)性抗癌藥物Panzem與基因技術(shù)公司的抗癌藥物Avastin都是通過(guò)阻斷給腫瘤細(xì)胞供血而發(fā)生藥效,，隨著Avastin的利好消息的公布，該公司的股票在上周也上漲了21個(gè)百分點(diǎn),。
生物技術(shù)公司股市行情的恢復(fù),，對(duì)華盛頓地區(qū)來(lái)說(shuō)具有更深的意義，因?yàn)樵摰貐^(qū)的許多小規(guī)模生物技術(shù)公司一直在努力募集資金。如果這種繁榮局面能繼續(xù)維持的話,，投資生物技術(shù)股的熱情可能會(huì)為新股上市以及二級(jí)股票銷售打開(kāi)窗口,，生物技術(shù)股的IPO已經(jīng)停止了大約3年了。
另外,，生物技術(shù)的繁榮能否持續(xù)還取決于即將于本周召開(kāi)的美國(guó)臨床腫瘤學(xué)學(xué)會(huì)的年會(huì),，許多從事腫瘤學(xué)研究的權(quán)威人物將出席該年會(huì)，而且大量的研究成果會(huì)在會(huì)議上介紹和討論,。一些著名制藥公司表示,，它們會(huì)在年會(huì)上宣布令人振奮的消息。
生物技術(shù)分析家們還將恢復(fù)的信心歸功于FDA的改革,。自從布什執(zhí)政后,，F(xiàn)DA長(zhǎng)達(dá)20個(gè)月沒(méi)有署長(zhǎng)，直到去年9月份馬克·麥克蘭上任,，他曾承諾加快藥物的審批速度,。上個(gè)月，在千年制藥公司遞交了小規(guī)模但引人關(guān)注的病人試驗(yàn)數(shù)據(jù)后,，F(xiàn)DA只用了4個(gè)月的時(shí)間就批準(zhǔn)了其抗癌藥物的上市許可,。
生物技術(shù)股市的繁榮會(huì)持續(xù)多久？
面對(duì)生物技術(shù)股的大好形勢(shì),，投資者是繼續(xù)跟進(jìn),，還是謹(jǐn)慎觀望？分析家們也是觀點(diǎn)不一,。
一些專家認(rèn)為,，生物技術(shù)股將會(huì)隨著美國(guó)腫瘤學(xué)年會(huì)的召開(kāi)而回落。首先,，藥物研究的新信息對(duì)股市的上漲推動(dòng)已經(jīng)發(fā)生,。同時(shí)，近兩年的腫瘤學(xué)年會(huì),，生物技術(shù)公司總是在會(huì)后的數(shù)月會(huì)經(jīng)受巨大的下滑,。去年6月和7月，美國(guó)證券交易所生物技術(shù)股指下降了10個(gè)百分點(diǎn),，而2001年,，年會(huì)后的兩個(gè)月內(nèi)，股指下降了12個(gè)百分點(diǎn),。還有一些分析人士認(rèn)為大多數(shù)生物技術(shù)公司的股價(jià)已經(jīng)接近最高值,，摩根斯坦利公司的卡羅林認(rèn)為，“從某種意義上來(lái)說(shuō)一些公司的股票已經(jīng)物超所值了,，而且夏天消息的發(fā)布通常會(huì)放慢,。”
然而高盛（GoldmanSachs）集團(tuán)的分析家認(rèn)為,，在本周的美國(guó)臨床腫瘤學(xué)會(huì)年會(huì)之后生物技術(shù)能夠繼續(xù)保持活力。原因之一就是FDA現(xiàn)在更加高效,。據(jù)摩根斯坦利公司的統(tǒng)計(jì),，F(xiàn)DA今年已經(jīng)批準(zhǔn)了5種生物技術(shù)藥物的上市申請(qǐng)，這個(gè)數(shù)相當(dāng)于2001年和2002年的總和,。另外,，F(xiàn)DA今年計(jì)劃批準(zhǔn)16種以上的藥物上市申請(qǐng)，這說(shuō)明下幾個(gè)季度生物技術(shù)的利潤(rùn)更高,。
另一個(gè)原因是,，生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)具有無(wú)可比擬的投資利潤(rùn)回報(bào)。根據(jù)分析家的統(tǒng)計(jì),，生物技術(shù)的利潤(rùn)在最近的兩個(gè)季度分別上漲了23％和47％,。比上年同期分別增加了36％和45％。這對(duì)投資者來(lái)說(shuō)是最大的誘惑力,。
再有,，在美國(guó)二次世界大戰(zhàn)后出生高峰期出生的人現(xiàn)在都到了退休年紀(jì)，這些人為新藥的上市提供了強(qiáng)大的市場(chǎng)后盾,。生物技術(shù)藥物是可以挽救生命的,、必需的、改善疾病的物質(zhì),，而且對(duì)這些藥物所用原料的需求也是巨大的,。生物技術(shù)藥物將帶來(lái)一種全新的用藥方式。
但是,，業(yè)內(nèi)人士還是提醒投資者,，在投資生物技術(shù)公司的股票時(shí)，堅(jiān)持幾個(gè)基本的要素：
購(gòu)買(mǎi)那些有產(chǎn)品銷售或即將有產(chǎn)品上市的生物技術(shù)公司,，避免那些開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品離上市還遙遙無(wú)期的公司,，因?yàn)樾滤幍拈_(kāi)發(fā)往往存在很大風(fēng)險(xiǎn)，可能最終以失敗告終,。
