疫情再次襲擊亞洲,。但這一次外國(guó)投資者并未驚慌四散，至少目前還沒有,。
許多股市投資者都表示,，H5N1型禽流感要比去年亞洲地區(qū)爆發(fā)的非典型肺炎(SARS)疫情更容易控制得多。這種禽流感病毒目前正在亞洲地區(qū)擴(kuò)散,，給這一地區(qū)數(shù)十億美元之巨的家禽養(yǎng)殖業(yè)帶來(lái)了沉重打擊,，人們對(duì)此擔(dān)憂不已。
實(shí)際上,，許多人都認(rèn)為,，亞洲各國(guó)股市因禽流感恐慌而出現(xiàn)的跌勢(shì)可能會(huì)是一個(gè)逢低買進(jìn)的機(jī)會(huì)。但他們也承認(rèn),，一旦禽流感開始在人群中傳播,，經(jīng)濟(jì)損失會(huì)變得極為嚴(yán)重，而且很可能對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成打擊,，后果不堪設(shè)想,。
周二中國(guó)報(bào)告了第一例死于禽流感的禽只病例,，但尚未發(fā)現(xiàn)人類感染禽流感的病例,。目前在整個(gè)亞洲地區(qū)也未發(fā)現(xiàn)禽流感病毒在人群中傳播的現(xiàn)象?；ㄆ熨Y產(chǎn)管理(Citigroup Asset Management)的投資業(yè)務(wù)主管安東尼·穆(Anthony Muh)表示,，這與當(dāng)年SARS爆發(fā)時(shí)完全不同，人們的擔(dān)憂和關(guān)注程度要小得多。該公司負(fù)責(zé)管理日本以外亞洲地區(qū)大約149億美元的資產(chǎn),。
去年許多投資者因SARS疫情產(chǎn)生的驚慌而紛紛撤離亞洲金融市場(chǎng),，從而錯(cuò)失了下半年股市大幅反彈的好機(jī)會(huì)。但他們這次已經(jīng)從中汲取了教訓(xùn),，不想重蹈覆轍,，而且至少在目前，他們對(duì)于迅速拋售仍然保持謹(jǐn)慎,。
周一是許多亞洲市場(chǎng)度過農(nóng)歷新年假期后恢復(fù)交易的第一天，股市涌現(xiàn)了一些禽流感擔(dān)憂引發(fā)的拋盤,，但周二就收復(fù)了部分失地,。波動(dòng)最大的是泰國(guó)股市，周一跌幅接近4%,，周二則反彈2%,。
SARS去年首度爆發(fā)時(shí)對(duì)醫(yī)學(xué)專家來(lái)說(shuō)是一個(gè)徹底的謎團(tuán)，而禽流感卻不是什么新鮮事物了,。一些投資者也因此感到安心,。科學(xué)家們?cè)缭谝粋€(gè)世紀(jì)以前就在意大利確診了禽流感,，許多國(guó)家的政府也明了該如何控制疫情擴(kuò)散,。1997年、H5N1型禽流感在香港爆發(fā),，導(dǎo)致六人死亡,，但在全市150萬(wàn)只雞全部被撲殺后疫情終止。
Van Eck Emerging Markets Fund駐紐約的基金經(jīng)理大衛(wèi)·森普爾(David Semple)表示,，從經(jīng)濟(jì)角度而言,，禽流感爆發(fā)不是什么大事，但從心理角度來(lái)看也許是,。但禽流感不是SARS,，屠宰所有禽類這個(gè)辦法是行之有效的。
實(shí)際上,，投資者認(rèn)為,，在世界衛(wèi)生組織(World Health Organization)等機(jī)構(gòu)的協(xié)助下，爆發(fā)禽流感的那些國(guó)家將采取積極果斷的措施,，屠宰所有染病禽類并嚴(yán)密監(jiān)控新疫情的爆發(fā),。
此外，當(dāng)前的全球和地區(qū)形勢(shì)已較2003年年初時(shí)大為改觀,。去年投資者剛剛開始知曉SARS時(shí),，已經(jīng)對(duì)伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)在即引起的地緣政局和經(jīng)濟(jì)前景的不確定性極為擔(dān)憂了。而現(xiàn)在，全球經(jīng)濟(jì)已經(jīng)開始復(fù)蘇,，而且投資者對(duì)SARS疫情過后金融市場(chǎng)大幅反彈的表現(xiàn)還記憶猶新,。看起來(lái),，這一次投資者似乎更愿意靜觀其變,。
花旗的穆說(shuō)，今年全球經(jīng)濟(jì)展望的主題是各主要經(jīng)濟(jì)體協(xié)同增長(zhǎng),。即使亞洲國(guó)家國(guó)內(nèi)需求受損,，出口業(yè)務(wù)也會(huì)繼續(xù)攀升。
不過,，在過去幾天里,，禽流感疫情迅速蔓延，還帶來(lái)了許多未解的難題,。Gartmore Alphagen Pictor Fund投資組合經(jīng)理克里斯托弗·帕爾梅(Christopher Palmer)說(shuō),，問題之一是在不同國(guó)家蔓延的禽流感病毒具體有什么不同；其二就是病毒是如何變異的,。Gartmore Alphagen Pictor Fund是倫敦的一家新興市場(chǎng)對(duì)沖基金,。
一些投資者選擇他們認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)最高的股票進(jìn)行拋售，以防禽流感疫情一旦惡化,，人們會(huì)被迫呆在家中或是避免乘坐飛機(jī),、入住酒店及涉足商場(chǎng)購(gòu)物。
泰國(guó)家禽養(yǎng)殖相關(guān)類股本月受挫最為嚴(yán)重,，首先是因?yàn)榍萘鞲械膫餮?，然后就是上周五泰?guó)政府證實(shí)國(guó)內(nèi)發(fā)生了禽流感。泰國(guó)的Charoen Pokphand Foods周二雖然上漲了3.4%,，但本月已累計(jì)下挫18%,；GFPT今年迄今為止則下跌了30%。
即使在尚未發(fā)現(xiàn)疫情的馬來(lái)西亞,，家禽養(yǎng)殖企業(yè)的股票也被拖累走低,。Leong Hup Holdings在過去兩個(gè)交易日內(nèi)暴跌15%，Ayamas Food下跌2%,。僅周一和周二兩天,，泰國(guó)國(guó)際航空公司(Thai Airways International)就下跌了4.6%。
泰國(guó)是全球第四大禽類產(chǎn)品出口國(guó),，去年因累計(jì)飆升近120%而成為全亞洲最強(qiáng)市場(chǎng)的當(dāng)?shù)毓墒幸苍獾酵顿Y者擔(dān)憂的打擊,。然而，摩根大通(J.P. Morgan Chase)認(rèn)為,，因禽類產(chǎn)品出口和國(guó)內(nèi)銷售減少而產(chǎn)生的直接經(jīng)濟(jì)損失會(huì)很小,，僅占泰國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的0.1%左右,；而在泰國(guó)2003年GDP中占6.5%的旅游業(yè)也不會(huì)受到太大影響。
摩根大通駐曼谷的研究主管彼得斯(Sriyan Pietersz)說(shuō),，市場(chǎng)整體走勢(shì)依然向下,，但這似乎是禽流感擔(dān)憂引發(fā)的條件反射式反應(yīng)。一旦股市繼續(xù)下挫,，就會(huì)有一些外國(guó)投資者表現(xiàn)出逢低買進(jìn)的興趣,。從去年11月以來(lái)，外國(guó)投資者一直是泰國(guó)股市的凈賣家,。
泰國(guó)證交所指數(shù)周二的收高可能就是逢低買盤開始出現(xiàn)的跡象,。彼得斯說(shuō)，泰國(guó)股市基于上市公司2004年預(yù)期收益的本益比約為14.3倍,，而馬來(lái)西亞股市為15.1倍,，新加坡股市則是18倍。
Thai Focused Equity Fund投資組合經(jīng)理蘭斯·迪皮尤(Lance Depew)表示,，如果非要說(shuō)是“危機(jī)”的話，那么在當(dāng)前這次“危機(jī)”中,，那些具備良好增長(zhǎng)前景,、未受疫情影響的股票正在進(jìn)行橫盤整理或者走低。他還表示,，股市略有下跌很正常,，隨后可能會(huì)升至新的高點(diǎn)。這家曼谷的對(duì)沖基金管理著2.5億美元的資金,。
迪皮尤看好泰國(guó)最大的運(yùn)輸集團(tuán)Thoresen Thai Agencies和最大的移動(dòng)服務(wù)供應(yīng)商Advanced Info Services這兩只股票,。過去兩個(gè)交易日中，Thoresen下跌2.7%,；AIS下跌3.5%,。迪皮尤均持有這兩家公司的股票。
另外一個(gè)引起投資者關(guān)注的行業(yè)是泰國(guó)地產(chǎn)業(yè),，這些公司的股票也隨著近期的股市下滑而走低,。Gartmore的帕爾梅說(shuō)，泰國(guó)地產(chǎn)業(yè)價(jià)值持續(xù)增長(zhǎng),，房屋建筑的增長(zhǎng)勢(shì)頭非常強(qiáng)勁,。農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的問題不會(huì)成為阻止城市居民購(gòu)房的理由。他建議投資者關(guān)注Noble Development,、Golden Land Property Development和Land & Houses這三只股票,，它們?cè)谶^去三天內(nèi)分別下跌了6.5%、2.5%和1.7%,。
