見習(xí)記者 劉釗 北京報(bào)道
黎蔓：正是大干一場的時(shí)候
中國世紀(jì)投資家
到美商中經(jīng)合集團(tuán)（Wi Harper Group）任職之前,，黎蔓并不十分了解風(fēng)險(xiǎn)投資,。經(jīng)
朋友介紹，他認(rèn)識(shí)了Wi Harper董事長劉宇環(huán)（Peter Liu）,。
“Peter很會(huì)游說,，他讓我覺得風(fēng)險(xiǎn)投資挺有意思！”而最吸引黎蔓的是大步走向開放
的中國市場,。
2004年2月,，黎蔓被調(diào)到北京常駐，成為Wi Harper開拓中國市場的核心成員,，“是大干
一場的時(shí)候了,！”
他的話很快得到了印證。剛回北京的一個(gè)月,，黎蔓的工作量陡然加大,，每天都要工作到
晚上，這與他原來在美國,，下班之后絕對(duì)不談工作的狀態(tài)完全不同了,。
“風(fēng)險(xiǎn)投資這一行本來就不輕松，這在中國表現(xiàn)得更為明顯罷了,。”他對(duì)記者說,。
在Wi Harper的五年里，黎蔓共經(jīng)手投資了十幾個(gè)項(xiàng)目,。
2002年5月,，他在美國投資的一家半導(dǎo)體軟件公司Celestry，在短短8個(gè)月內(nèi),，以1億多
美元的價(jià)格賣給了美國Cadence公司（全球最大的電子設(shè)計(jì)技術(shù),、顧問及設(shè)計(jì)服務(wù)供貨商）。
在2003年1月風(fēng)險(xiǎn)投資的低谷期,，這個(gè)項(xiàng)目以3倍的回報(bào)率受到各方矚目,。而當(dāng)年，他又促成
Celestry公司的創(chuàng)始人戴偉民回國,，在上海投資創(chuàng)立了芯原微電子有限公司（verisilicon
）,，之后不久，verisilicon又引來IDG等風(fēng)險(xiǎn)投資公司的投資,。
此外,，黎蔓經(jīng)手的項(xiàng)目中，還有兩個(gè)賣給了大公司,，兩個(gè)正在上市過程中,。“我自己是
很有成就感的，不過,，總覺得在這方面應(yīng)該還有更大的發(fā)展,。”黎蔓的這種感覺當(dāng)然是來自
對(duì)中國市場的堅(jiān)強(qiáng)信心。
畢業(yè)于中國科技大學(xué)計(jì)算機(jī)系的黎蔓在美國攻讀了計(jì)算機(jī)碩士,，畢業(yè)后在波士頓從事IT
工作,。1995年，他為富達(dá)集團(tuán)（Fidelity）主持制作了一個(gè)在線貿(mào)易平臺(tái),，為富達(dá)遍布各地
的經(jīng)紀(jì)人和客戶提供在線金融交易服務(wù),。
這項(xiàng)工作的成功，使他對(duì)金融產(chǎn)生了興趣,。他隨后到紐約大學(xué)讀MBA,，畢業(yè)后加盟高盛,。
“做風(fēng)險(xiǎn)投資與投行的工作完全不同。”幾年的VC經(jīng)歷使黎蔓認(rèn)識(shí)到自己更適合做風(fēng)險(xiǎn)
投資,。“我既懂技術(shù),，又懂金融，對(duì)美國資本市場比較了解,，也熟悉中國文化,。”
五年的風(fēng)投經(jīng)歷，讓黎蔓對(duì)中國的風(fēng)險(xiǎn)投資市場有了更深的認(rèn)識(shí),。“在中國投資最怕跟
風(fēng),。必須通過自己的經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)，仔細(xì)進(jìn)行判斷,，真正看準(zhǔn)的機(jī)會(huì),，就不要猶豫。”
“而且,，中國的市場已經(jīng)是一個(gè)開放的市場,，在這里做風(fēng)險(xiǎn)投資，管理創(chuàng)業(yè)企業(yè),，必須
有開放的頭腦,，有對(duì)全球市場的大局意識(shí)。”
黎蔓,，這位出生在北京的廣東人不時(shí)地重復(fù)：“中文講得不是太好,！”因?yàn)樗堑搅嗣?br />
國后才學(xué)的金融，在談?wù)摻?jīng)濟(jì)話題時(shí),，他的中文時(shí)常會(huì)“短路”,，“找不到相應(yīng)的中文詞匯”
。
他說,，準(zhǔn)備把家安在北京,，讓自己的孩子到中國來上學(xué)，把中文學(xué)好,。
戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)向中國
《21世紀(jì)》：美商中經(jīng)合早在1992年進(jìn)入中國,，繼去年調(diào)來一位副總裁常駐北京之后，今年2月,，又調(diào)來你這位一直主管美國和中國投資事務(wù)的董事總經(jīng)理,。這一系列的動(dòng)作有什么戰(zhàn)略考慮？
黎蔓（美商中經(jīng)合集團(tuán)董事總經(jīng)理）：雖然WiHarper進(jìn)入中國較早,，但是,，從過去幾年的投資量上看，我們把70％的資金投在美國,，30％投在亞太地區(qū),，相對(duì)來說,，在中國投的項(xiàng)目還是比較少的。
從去年開始,，中國市場出現(xiàn)了很多積極的動(dòng)向：經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,、風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的起步，以及科技產(chǎn)業(yè)水平的提高等,。
風(fēng)險(xiǎn)投資在中國發(fā)展的周期,，與中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期有一定的吻合之處,。2008年之前,，中國政府發(fā)債、外來投資都會(huì)帶動(dòng)中國出現(xiàn)很多投資機(jī)會(huì),，我們覺得投資策略應(yīng)該向中國傾斜,。
去年我們就派David Zhang常駐北京，加強(qiáng)中國的投資,。今年我自己也結(jié)束了原來那種中,、美兩邊跑的工作狀態(tài)，專心在中國開拓市場,。
《21世紀(jì)》：調(diào)查顯示,，2003年中國風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)出現(xiàn)全面回暖跡象。你們拓展中國業(yè)務(wù)的具體措施有哪些,？
黎蔓：前幾年,，外資風(fēng)險(xiǎn)投資最擔(dān)心的是，在中國投資的退出渠道不暢通,。國內(nèi)的A股市場審批復(fù)雜,，上市成本高，股票又不能全流通,；香港和新加坡的股市也有一定的局限性,；相比之下，投資者更愿意將企業(yè)帶到美國納斯達(dá)克上市,，實(shí)現(xiàn)退出,。
從去年開始，隨著綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力的提高,，中國可投項(xiàng)目的素質(zhì)和數(shù)量不斷提高,；而特別是中國科技水平的發(fā)展，使美國資本市場加大了對(duì)中國科技企業(yè)的關(guān)注,。
例如攜程網(wǎng)成功登陸美國納斯達(dá)克后,，聽說至少還有六至八家企業(yè)與投行進(jìn)行上市談判。此外,，公司買賣同樣異?；钴S,，也是一條重要的退出渠道。
從美國風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)發(fā)展的歷史和經(jīng)驗(yàn)來看,，投資項(xiàng)目轉(zhuǎn)賣給大公司的收益不一定比上市IPO給投資人帶來的收益少,。
3721被雅虎收購，易趣賣給eBay等案例都顯示出,，外資支持的中小型科技公司,，逐漸引起外資大企業(yè)注意；而且很多外資企業(yè)想進(jìn)入中國,，希望假以“買斷中國中小企業(yè)”的形式實(shí)現(xiàn),。
這兩個(gè)渠道的逐漸成型，無疑使風(fēng)險(xiǎn)投資,，尤其是外資風(fēng)險(xiǎn)投資商在中國的信心增強(qiáng)了許多,。
目前，Wi Harper負(fù)責(zé)中國投資項(xiàng)目的團(tuán)隊(duì)共5個(gè)人,，我們準(zhǔn)備以北京為中心加大在中國的拓展力度,，并會(huì)在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)，考慮在上海和廣州建立辦事處,。
《21世紀(jì)》：Wi Harper正在管理5支基金,，共2.5億美元。其中,，Wi Harper已經(jīng)向中國市場投入多少資金,？另外，你們是否打算在中國運(yùn)作一支新的基金,？
黎蔓：準(zhǔn)確地說,，Wi Harper現(xiàn)有的5支基金中，70％的資金已經(jīng)投出,。已投放的資金中,，15％投在了大中華區(qū)，約3000多萬美元,。其余未投放的資金,，可能投入到中國市場的比例更高。
關(guān)于成立新基金的事情,，剛剛有一個(gè)大致的想法,，還不宜大張旗鼓地宣傳。
過去Wi Harper管理的基金很多是純外資的基金,，比如北京高科技發(fā)展基金,。
外資基金運(yùn)作比較規(guī)范，但是在中國投資遇到的限制也比較多。雖然中國已經(jīng)加入了WTO,，但是,，并不是所有的投資領(lǐng)域都對(duì)外資開放。
我們注意到,，中國存在著大量的民間資本和國有企業(yè)的資金，他們也希望參與風(fēng)險(xiǎn)投資,。事實(shí)上,，很多國內(nèi)的企業(yè)和機(jī)構(gòu)找過我們，商談建立基金的問題,。
既然中國市場有這么多機(jī)會(huì),，為什么不運(yùn)作一支專門針對(duì)中國市場的基金呢？如果有了這樣一支內(nèi)資基金,，投資范圍可能會(huì)更廣,。
如今,，Wi Harper有這樣的想法,，組建一個(gè)中資或中外合資的、專注于中國市場的基金,。目前可供選擇的合作方式很多,，但是我們希望基金的管理模式一定要更加符合國際慣例，操作更加規(guī)范,。
《21世紀(jì)》：基金至今還沒建立,，是不是說你們?cè)谶@方面還有一些顧慮，或者困難,？
黎蔓：我覺得現(xiàn)在做純內(nèi)資的基金可能也有一些局限性,，或者說有風(fēng)險(xiǎn)，主要來自理念和法律制度方面,。
中國還沒有接受美國那套發(fā)展得很成熟的基金管理理念：由管理公司單獨(dú)管理基金，投資人不但要為管理公司支付薪水,，還要與管理公司分享投資收益,。
從中國臺(tái)灣和新加坡的經(jīng)驗(yàn)看，過去20年,，這些地方經(jīng)歷了逐步接受的過程,。中國內(nèi)地的很多投資人覺得，管理公司不一定比自己更聰明,，自己也懂得投資,，而且要親自參與投資。這就導(dǎo)致很多基金運(yùn)作的形式不符合國際慣例，也不規(guī)范,。
即便是這種理念被接受了,，基金管理公司真正在中國發(fā)展起來還需要一個(gè)條件：投資方要能夠找到可信任的基金管理公司。也就是說,，要有足夠多的管理公司,，拿出令人可信的業(yè)績來，使投資方認(rèn)識(shí)到：自己管理資金還不如把錢交給專業(yè)的管理公司管理賺得多,。
成功的經(jīng)驗(yàn)證明,，只有專業(yè)化的管理公司才能找到最好的項(xiàng)目，擅長與項(xiàng)目方談判,，提供企業(yè)最需要的管理幫助,，最終以合適的退出方式實(shí)現(xiàn)資金的增值,。這是一個(gè)全新的,、獨(dú)立的產(chǎn)業(yè)，只有這個(gè)產(chǎn)業(yè)真正被人接受,，風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)在中國才能發(fā)展起來。
另外,，中國還需要引進(jìn)一些新的法律條款,。當(dāng)然，我們并不是要全盤接受西方的法律和游戲規(guī)則,，但是,，結(jié)合中國國情，借鑒一些美國推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的做法,，提高中國科技水平和產(chǎn)業(yè)競爭力,，還是十分必要的。比如優(yōu)先股的設(shè)置,，在國外,，優(yōu)先股可以享受一些優(yōu)先的權(quán)力，優(yōu)先股股東承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)與其他股東不同,，收益也不同,。
投資聚焦數(shù)字媒體
《21世紀(jì)》：Wi Harper是一家以高科技為主的風(fēng)險(xiǎn)投資公司，投資主要集中在IT和生物科技兩大方面,。今后在中國的投資策略會(huì)不會(huì)有什么變化,？
黎蔓：Wi Harper85％左右的投資都是在IT領(lǐng)域，其余15％左右投在了生物科技領(lǐng)域,。
具體來說,，我們關(guān)注的有這么幾大類：半導(dǎo)體、數(shù)字媒體、無線通訊,、生物醫(yī)藥和醫(yī)療儀器等,。今后，這些行業(yè)仍然是我們比較重視的,。
其中,，數(shù)字媒體是一個(gè)非常值得關(guān)注的領(lǐng)域。中國的“十五”計(jì)劃就把數(shù)字電視的發(fā)展列為重點(diǎn),。2008年至2009年,，美國的數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)將率先啟動(dòng)；2015年之前,，中國數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)也將全面啟動(dòng),，這個(gè)產(chǎn)業(yè)的規(guī)模估計(jì)在1000億元人民幣左右。我們現(xiàn)在已經(jīng)布下了很多“眼”,，希望能夠得到更多的發(fā)展機(jī)會(huì),。
《21世紀(jì)》：能具體說說，你們?cè)跀?shù)字媒體的產(chǎn)業(yè)布局方面都做了些什么工作嗎,？
黎蔓：將來,，數(shù)字媒體的應(yīng)用將取代傳統(tǒng)的模擬音視頻信號(hào)，隨之孕育的也是一條巨大的產(chǎn)業(yè)鏈：從內(nèi)容制作到傳輸,，其中涉及加密的技術(shù),，傳輸?shù)交ヂ?lián)網(wǎng),、手機(jī),、PDA等數(shù)字終端。
整個(gè)數(shù)字媒體的發(fā)展可分為四個(gè)環(huán)節(jié)：平臺(tái),、終端,、應(yīng)用、內(nèi)容,。近幾年,，各個(gè)環(huán)節(jié)都得到了很大的發(fā)展。平臺(tái)已經(jīng)從封閉逐漸走向開放,；終端從單一的,、低分辨率、單聲道的走向互聯(lián)互動(dòng),、功能強(qiáng)大的手機(jī),、PDA等；應(yīng)用上從原來獨(dú)立的,、無擴(kuò)展性的走向整合的,、支持各類終端的應(yīng)用；內(nèi)容上從傳統(tǒng)的媒體走向多媒體。
現(xiàn)在,，Wi Harper在每一個(gè)環(huán)節(jié)上都布置了重點(diǎn),。
平臺(tái)方面，我們?cè)?000年投資的DivX Net Work公司,，是一家壓碼解碼軟硬件解決方案供應(yīng)商,，它的技術(shù)可與微軟抗衡。2003年,，我們還在中國投資了一家NetAV的公司,，這家公司正在致力于制定一套為產(chǎn)業(yè)所能接受的，視頻音頻信號(hào)通過互聯(lián)網(wǎng)傳輸?shù)慕鉀Q方案,。此外,，我們還投了一家支持手機(jī)彩信互聯(lián)互通的美國公司aicent，它在亞洲發(fā)展得很快,，與中國移動(dòng)和中國聯(lián)通,，以及香港、新加坡等地的運(yùn)營商有大量的業(yè)務(wù)來往,。
設(shè)備方面,，除了在美國投資了幾家公司，我們?cè)谥袊顿Y的“盛地亞光”是一家很有前途的公司,，主營業(yè)務(wù)是“解決光纖最后一公里的寬帶接入問題”,。光纖支持下的寬帶接入技術(shù)門檻非常高，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)投入了很大的成本在美國做研發(fā),。公司現(xiàn)在發(fā)展勢頭不錯(cuò),，在珠江三角洲的一些城市，聯(lián)通,、網(wǎng)通等公司都是他們的大客戶,；很多小區(qū)、網(wǎng)吧,、辦公樓等也非常需要他們的產(chǎn)品,，因?yàn)檫@種產(chǎn)品可以實(shí)現(xiàn)小區(qū)寬帶帶寬升級(jí)，為將來發(fā)展視頻點(diǎn)播提供條件,。預(yù)計(jì)明年初,，公司將實(shí)現(xiàn)盈利。
應(yīng)用方面,，我們投資的美通公司（Mtone）在手機(jī)短信,、移動(dòng)游戲等方面已經(jīng)成為行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。另一家有臺(tái)灣背景的公司FashioNow,，是提供網(wǎng)絡(luò)音樂下載解決方案的服務(wù)商,，過去一年,，主營業(yè)務(wù)在大陸快速發(fā)展，估計(jì)今年用戶量將達(dá)到100萬,。
特別要說明的是,，Wi Harper在這些環(huán)節(jié)上的布局都是全球性的，我們希望把美國的技術(shù)和亞洲的市場,，特別是中國的市場,，以及臺(tái)灣地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢結(jié)合在一起發(fā)展整個(gè)產(chǎn)業(yè)。
目前為止,，Wi Harper已經(jīng)完成了設(shè)想中產(chǎn)業(yè)鏈60％的布局,，而且還會(huì)繼續(xù)發(fā)現(xiàn)新的平臺(tái)，挖掘更多的像手機(jī)增值服務(wù),、數(shù)字電視芯片,、支持傳輸、保密方面的技術(shù)方案等,。
《21世紀(jì)》：Wi Harper如此重視數(shù)字媒體這個(gè)產(chǎn)業(yè),，你們?cè)谕顿Y這個(gè)產(chǎn)業(yè)上有什么優(yōu)勢呢？
黎蔓：IBM是Wi Harper的基金投資人,，并且非常積極地推動(dòng)數(shù)字媒體在全球的發(fā)展,，它在這方面的技術(shù)支持、戰(zhàn)略協(xié)作和資金儲(chǔ)備,，都使我們發(fā)展這方面產(chǎn)業(yè)具備了更多的有利條件,。
此外，Wi Harper在半導(dǎo)體,、無線通訊方面有豐富的投資經(jīng)驗(yàn),，這些產(chǎn)業(yè)與數(shù)字媒體都是互通的，也為我們提供了很多資源,。
《21世紀(jì)》：很多投資者都對(duì)中國的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)非常關(guān)注,，除了IT和生物科技以外，Wi Harper是否會(huì)轉(zhuǎn)向其他的領(lǐng)域,？
黎蔓：已經(jīng)募集的幾個(gè)基金可能不會(huì)考慮傳統(tǒng)行業(yè)了，主要側(cè)重在IT方面,。
但是,，以后不排除向這方面轉(zhuǎn)移，因?yàn)橹袊袌龅臋C(jī)會(huì)太多了,。特別是經(jīng)過近幾年的技術(shù)提升,，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的科技改造和升級(jí)醞釀出很多新生市場。
我們會(huì)特別重視IT技術(shù)在傳統(tǒng)行業(yè)的應(yīng)用,。
比如水處理產(chǎn)業(yè),，就是一個(gè)很大的市場,，而且涉及環(huán)保、生物科學(xué)等領(lǐng)域,。
其實(shí),，有很多這樣的“傳統(tǒng)企業(yè)”正在與我們聯(lián)系，希望有機(jī)會(huì)與他們合作,。
運(yùn)作模式及選項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)
《21世紀(jì)》：劉宇環(huán)非常喜歡把在美國發(fā)現(xiàn)的有潛力的項(xiàng)目帶回國發(fā)展,。今后，Wi Harper是否還會(huì)繼續(xù)這樣的模式,，大量投資來自美國的留學(xué)生項(xiàng)目,？
黎蔓：Wi Harper運(yùn)作項(xiàng)目的模式是這樣的，我們就像架在美國,、中國內(nèi)地和臺(tái)灣地區(qū)的橋梁,。
美國擁有大量高質(zhì)量的科技產(chǎn)品和資金；中國內(nèi)地的優(yōu)勢則是龐大的市場,、潛在的市場機(jī)會(huì)和低成本的人力資源,；臺(tái)灣地區(qū)則積累了豐富的技術(shù)優(yōu)勢和管理經(jīng)驗(yàn)，如半導(dǎo)體,、電子產(chǎn)品,，以及現(xiàn)代化生產(chǎn)管理等。
Wi Harper的工作就是把美國的技術(shù)和資金帶到內(nèi)地,，把臺(tái)灣的經(jīng)驗(yàn)引入內(nèi)地,，然后通過本地化，使產(chǎn)業(yè)和公司發(fā)展成熟后,，再通過美國股市或大公司實(shí)現(xiàn)資本增值,。
通過這樣的橋梁，可以加快中國與國際接軌的速度,，吸收先進(jìn)的科技,，實(shí)現(xiàn)技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，同時(shí),，吸引更多的資本流向中國,。
為了把三地的優(yōu)勢集中到一起，自然的,，很多項(xiàng)目都是從美國挑選的。不過,，“從硅谷帶回創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)”的投資模式也會(huì)漸漸改變,，因?yàn)楝F(xiàn)在大量硅谷的人才都已經(jīng)回到國內(nèi)，我們會(huì)越來越重視本土創(chuàng)業(yè)企業(yè),。
對(duì)于本土創(chuàng)業(yè)的企業(yè),，Wi Harper可以為他們提供國際化的服務(wù),，幫助他們尋找外國的合作伙伴，提升自己的實(shí)力,。
Peter Liu和我在美國共同推動(dòng)成立的華源科技協(xié)會(huì),，在促進(jìn)中國留學(xué)生回國創(chuàng)業(yè)方面，積累了深厚的資源和人脈,。
《21世紀(jì)》：Wi Harper在選擇投資項(xiàng)目時(shí)主要考查哪些方面,，標(biāo)準(zhǔn)是什么？
黎蔓：最重要的還是要看人,，團(tuán)隊(duì)的素質(zhì)有時(shí)比技術(shù)更重要,。
評(píng)價(jià)團(tuán)隊(duì)素質(zhì)有幾個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：第一要有相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)。如果一個(gè)人開過10家餐館都成功了,，你投他第11家餐館,，成功的可能性就比較大。做科技公司也是一樣,，要看創(chuàng)業(yè)者以前有沒有做過產(chǎn)品開發(fā),，有沒有組織技術(shù)開發(fā)的經(jīng)驗(yàn)。
第二是人的誠信度,。對(duì)待投資,、對(duì)待企業(yè)的態(tài)度是不是負(fù)責(zé)任。我們特別重視對(duì)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)這方面背景的調(diào)查,。
第三是有沒有專業(yè)知識(shí),，懂不懂得如何經(jīng)營一個(gè)公司實(shí)體。團(tuán)隊(duì)的素質(zhì)合格了,，就要看技術(shù)是否先進(jìn),，市場是否足夠大，商業(yè)模式是否清晰,。
總之,，風(fēng)險(xiǎn)投資總是要挑那些“高速增長的大市場里面，最有特點(diǎn)的企業(yè)”,。
《21世紀(jì)》：數(shù)據(jù)顯示,，Wi Harper2003年在中國內(nèi)地投資總額在1000萬美元以上。2004年,，你們制訂了什么樣的目標(biāo),？
黎蔓：希望能持平吧！不要給自己太大壓力,，按部就班的進(jìn)行就好，既不愿意跟風(fēng),，也不能為了不同而不同,。
我們覺得,，2004年中國風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)退出渠道會(huì)更加理想；另外,，有些產(chǎn)業(yè)的潛力非常大,。
比如半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。2002年,，中國半導(dǎo)體業(yè)240億美元的市場中,，70％－80％需求依靠進(jìn)口。近幾年雖然中國的消費(fèi)類電子產(chǎn)品發(fā)展迅猛,，但大部分企業(yè)集中在產(chǎn)業(yè)鏈的中低端,，高端的芯片產(chǎn)品很少有人能做。所以近年來,，中國各地政府都在“猛攻芯片產(chǎn)業(yè)”,。
然而，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的投資量大,、風(fēng)險(xiǎn)也大,。例如芯片設(shè)計(jì)公司，流一次片就要花50萬美元,。所以,，風(fēng)險(xiǎn)投資可能會(huì)對(duì)它們的發(fā)展起到重要的作用。
黎蔓（Michael Lee）：美商中經(jīng)合集團(tuán)（Wi Harper Group）董事總經(jīng)理,。1999年加盟Wi Harper,，主要負(fù)責(zé)管理集團(tuán)在美國和中國的投資項(xiàng)目。2004年2月,，調(diào)任中國,，常駐北京。
美商中經(jīng)合集團(tuán)（Wi Harper Group）：由華裔風(fēng)險(xiǎn)投資人劉宇環(huán)（Peter Liu）1989年創(chuàng)立,，是美國一家專注于高科技產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資公司,。劉宇環(huán)是臺(tái)灣最早的風(fēng)險(xiǎn)投資基金公司——國際風(fēng)險(xiǎn)投資公司的合伙創(chuàng)辦人及負(fù)責(zé)人，曾是華登國際投資集團(tuán)（WIIG）的合伙創(chuàng)辦人及執(zhí)行董事,。
