當(dāng)四家最大的半導(dǎo)體公司英飛凌(Infineon)、意法半導(dǎo)體(ST Microelectronics),、德州儀器(Texas Instruments)和特許半導(dǎo)體(Chartered Semiconductor)本周發(fā)布季報時,，有一個問題將是投資人心中最關(guān)心的：這個產(chǎn)業(yè)是不是在步入低迷,？存貨高于預(yù)期或利潤率降低的證據(jù)，可能會引起投資者的迅速反應(yīng),。

　　英特爾(Intel)市值上周減少200億美元,，至1470億美元。此前這家最大的芯片生產(chǎn)商表示,，公司第二季存貨增長15%,。英特爾將存貨增長歸咎于旗下新芯片工廠產(chǎn)量的增加，但投資人把這作為需求可能減弱的一個信號,。

　　其它芯片生產(chǎn)商的股價也跟隨下跌,。費城股票交易所半導(dǎo)體指數(shù)本周下跌40點，跌幅10%,，收盤報410點,。市場的拋售反映出該行業(yè)的不確定性。

　　半導(dǎo)體研究公司IC Insights預(yù)測,，2005年半導(dǎo)體行業(yè)的收入將下降5%,，但總部位于硅谷的研究集團(tuán)iSuppli則預(yù)計將增長11.8%。

　　投資銀行美林(Merrill Lynch)上周降低了該行業(yè)2005年的收入增長預(yù)期,，預(yù)測值從16%降至6%,，并調(diào)降了整個產(chǎn)業(yè)的評級。在目前的周期階段,，該行業(yè)的資本密集特性正給芯片制造商帶來好處,。英特爾第二季度收入上升18%，使公司的每股盈利幾乎翻了一倍,，從14美分升至27美分,。

　　英特爾規(guī)模較小的美國競爭對手超微半導(dǎo)體(Advanced Micro Devices)收入增長97%，已從每股虧損40美分升至每股贏利9美分,。

　　但考慮到英特爾的庫存狀況,，加上超微半導(dǎo)體表示，今年下半年的前景僅為“適度”,，這可能意味著該行業(yè)已達(dá)到了周期頂點。