7月5日，華立控股(000607)和昆明制藥(600422)均發(fā)布重大資產(chǎn)置換公告,，公告稱，二者的共同實際控制人華立集團將其持有的昆明制藥29.34％的股權(quán),、武漢健民(600976)4.01％股權(quán),，與華立控股持有的華立儀表76.77％的股權(quán)進行置換。由此,，華立控股從儀器儀表產(chǎn)業(yè)全身而退,，主業(yè)轉(zhuǎn)向醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)。
這是一次消除同業(yè)競爭意圖明顯的資產(chǎn)置換,，也是華立集團在左右難以取舍長達3年之后的一次平衡,。華立集團終于找到一條途徑——整合青蒿素產(chǎn)業(yè)鏈，將兩家由左右互搏變?yōu)殡p拳出擊,，打造了一個“世界上最大,、產(chǎn)業(yè)鏈最完整”的青蒿素帝國，目標直指未來全球每年高達15億-20億美元的青蒿素市場,。以青蒿素為基礎(chǔ)的聯(lián)合用藥是目前世界范圍內(nèi)治療惡性瘧疾的惟一真正有效的藥物,，中國享有青蒿素獨立的知識產(chǎn)權(quán)，也是僅有的兩個被收入世界藥典的中藥之一,。
這是醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)整合的第一步,，華立集團“中國業(yè)內(nèi)最優(yōu)秀的醫(yī)藥企業(yè)和世界級的植物藥、中藥制造企業(yè)之一”的夢想逐步接近真實,。
消除同業(yè)競爭
2002年，隨著華立將昆明制藥收歸旗下,，系內(nèi)兩家上市公司之間同業(yè)競爭的問題隨之而來：華立控股主要從事青蒿素的種植,、提煉以及青蒿素原料藥的生產(chǎn),，同時也生產(chǎn)和銷售青蒿素成藥,。而昆明制藥則從事青蒿素原料藥的進一步加工和部分成藥生產(chǎn)銷售，從華立控股購進原料藥制成蒿甲醚,。
2004年年報顯示，華立控股青蒿素產(chǎn)業(yè)全年實現(xiàn)銷售收入9527萬元,，較上年增長96％，實現(xiàn)銷售毛利5655 萬元,，同比增長98％。昆明制藥的蒿甲醚系列則實現(xiàn)銷售收入7647萬元,，同比增長47％,。兩家合計，青蒿素年產(chǎn)值已達1.7億元,。
高速增長的青蒿素市場自然吸引了各方資本的覬覦,，才迫使華立集團下決心做這次資產(chǎn)置換,。此后，昆明制藥成為華立控股的下屬子公司,，兩家此前在青蒿素產(chǎn)業(yè)的同業(yè)競爭將隨著重組而消除。
華立整合規(guī)劃
以儀表起家的華立集團近年來先后將華立控股,、昆明制藥收入囊中，隨著2004年武漢健民的上市,，華立集團旗下已經(jīng)控股,、參股3家醫(yī)藥上市公司,。此外,，華立集團還控股以電力設(shè)備生產(chǎn)為主業(yè)的華立科技(600097)。
目前,，華立集團下屬3家醫(yī)藥類上市公司都僅擁有整條醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈的一部分,。華立控股主要從事種植,、提煉提純原料藥業(yè)務(wù)，同時還有一些植物處方藥的生產(chǎn)銷售業(yè)務(wù),，昆明制藥主要從事植物處方藥,、OTC藥的生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，武漢健民則從事中成藥的生產(chǎn)銷售,。3家之間缺乏統(tǒng)一的品牌、研發(fā)平臺,，且存在著關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競爭。
同時,，這些公司規(guī)模卻都不大,，2004年華立控股,、昆明制藥、武漢健民醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)主營業(yè)務(wù)收入分別為1.85億元,、6.74億元,、5.3億元,，規(guī)模最大的昆藥也只排在中國醫(yī)藥公司50名之后,。
“華立集團要致力于打造國內(nèi)具有全球競爭力的中藥植物藥制藥企業(yè)，就必須重建醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)構(gòu)架,。”華立集團負責人表示，旗下3家醫(yī)藥上市公司都有一個共性,，即都利用中國特有的、豐富的植物醫(yī)藥資源,，比如青蒿、三七,、天麻、紫杉醇等,。同時,，昆明制藥和武漢健民都有自己較好的品牌,。這為整合打下了基礎(chǔ)。
華立控股董事長汪誠表示,，“將集團所有醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的股權(quán)集中于華立控股,，這是第一層次、整個集團層面的股權(quán)整合,。整合后,，華立控股將成為集團醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的總平臺,，負責對集團整個醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的統(tǒng)一規(guī)劃與管理，各公司相互之間合理分工與協(xié)作,，避免相互之間的同業(yè)競爭與重復建設(shè)。”
據(jù)汪誠透露,，接下來還要進行管理整合、營銷整合,、研發(fā)整合、采購整合,、品牌整合直至最終實現(xiàn)生產(chǎn)整合。整合以后,，以華立控股為核心的華立醫(yī)藥集團輪廓已逐漸清晰，年銷售額預計將超過40億元,。
汪誠強調(diào)，華立控股收購昆明制藥后,，不會改變昆明制藥現(xiàn)有管理架構(gòu)，現(xiàn)有主要高管層不變,，昆明制藥仍將繼續(xù)按原計劃進行經(jīng)營，現(xiàn)有業(yè)務(wù),、員工均不會進行調(diào)整。
青蒿素帝國夢想
7月14日，昆明制藥公告稱,，與瑞士諾華就供應(yīng)蒿甲醚原料數(shù)量進行了明確約定，公司2005年年內(nèi)將向瑞士諾華提供9.48噸的蒿甲醚原藥,，預計新增約1億元的主營業(yè)務(wù)收入。
公告還透露,，昆明制藥已與華立控股就青蒿和青蒿原料的供應(yīng)達成共識，華立控股將確保昆明制藥對青蒿原料的需求,，華立集團貫通青蒿素產(chǎn)業(yè)上下游的優(yōu)勢開始體現(xiàn),。
近年非洲瘧疾卷土重來，死亡率不斷上升,，促使世界衛(wèi)生組織(WHO)等決心大力推進對青蒿素藥物的采購,。去年7月，WHO在重慶許諾將采購1億人份青蒿素制劑,，成為青蒿素藥物市場出現(xiàn)爆發(fā)式增長的導火索。上月,，WHO又宣布,，全球以青蒿素為基礎(chǔ)的聯(lián)合用藥的成人療程預計將從2004年的3000萬療程增加到2005年的7000萬療程，到2006年預計將增加到1.3億療程,。
而由于青蒿素全球銷售看好,，加之青蒿素的生長特性，入夏以來,，全國各藥廠對青蒿資源的搶奪戰(zhàn)提前開打,。“青蒿素的原生植物是黃花蒿，是中國特有的植物,，雖然目前越南,、印度和非洲一些國家也開始種植，但絕大部分青蒿資源仍集中在中國,。要達到工業(yè)化提煉的經(jīng)濟要求,，就必須保證青蒿草中青蒿素的含量不能過低，而含量高低是由種植地的氣候與水土決定的,，不是所有的地方都適合種植青蒿草的,。”華立控股董秘熊波表示。
據(jù)青蒿主產(chǎn)地重慶豐都縣統(tǒng)計,，從6月初以來,，成都三奇、上海復星等近10家藥廠，都已進入產(chǎn)區(qū)爭搶青蒿,。青蒿素行情從去年的3000元/公斤飆升至7000元/公斤,。華立控股年報顯示，由于控制上游種植資源,，其青蒿素業(yè)務(wù)毛利率達到59％,。華立集團已占據(jù)了世界上青蒿素原料藥80％左右的市場份額。
青蒿是一年生草本植物,，隨著野生資源越來越少,，不得不轉(zhuǎn)向人工種植，招商證券分析師周銳測算,，如果要達到1.32億人份青蒿素類聯(lián)合用藥(ACT),，種植面積至少需要8萬-9萬畝青蒿素含量在0.5％以上的青蒿草，而2004年全國青蒿種植面積不到6萬畝,，其中還有不少是低含量青蒿草,。而青蒿種子恰恰正是華立優(yōu)勢所在。
“其他國家和地區(qū)要大規(guī)模種植青蒿,，不但要尋找適合的地域,，還需要一個實驗和推廣的過程，至少需要2-4年,，在這段時間,，華立集團在青蒿草資源方面的優(yōu)勢不會改變。”熊波表示,。同時,，國內(nèi)其他青蒿市場參與者，要么是純粹提煉,，要么只生產(chǎn)中間產(chǎn)品或制劑,，要么是專業(yè)銷售青蒿素產(chǎn)品。華立集團青蒿素產(chǎn)業(yè)具有從種子培育,、原料種植,、原料藥提煉、中間產(chǎn)品生產(chǎn),、制劑生產(chǎn),、對外銷售等完整的產(chǎn)業(yè)鏈。
“由于青蒿素的生產(chǎn)性資源分散在華立控股,、昆明制藥兩家上市公司內(nèi)部,，直接整合有一定的難度，因此,，我們將分三個層次對集團青蒿素產(chǎn)業(yè)進行整合,。”汪誠介紹,。
第一層次就是將股權(quán)集中于華立控股，然后,，采取如華立控股與昆明制藥共同成立青蒿素合資公司的形式,，將華立集團青蒿素產(chǎn)業(yè)的全部資產(chǎn)分步驟放到合資公司中，進行第二個層次的股權(quán)整合,。第三層次則是需要在華立控股,、昆明制藥內(nèi)部對青蒿素相關(guān)資產(chǎn)進行整合，各自先在內(nèi)部把與青蒿素有關(guān)的股權(quán)和資產(chǎn)整合到一起,。
“在青蒿素整合具體步驟上,，首先從銷售渠道的整合入手,。由華立控股和昆明制藥各自成立銷售公司,，然后雙方銷售公司合并成立合資公司，統(tǒng)一對外銷售,，并逐步將其他資產(chǎn)放入合資公司中,，最終實現(xiàn)全部青蒿素資源的大集中。”
而這將會締造一個年青蒿素產(chǎn)業(yè)銷售收入過億元,，目前世界上最大,、產(chǎn)業(yè)鏈最完整的青蒿素及其制劑的專業(yè)公司。
目前,，世界上以青蒿素為基礎(chǔ)的高端復方藥物只有兩個,，一個是諾華的Coartem，一個是華立控股的Artekin,。諾華的Coartem已向WHO及其合作組織供應(yīng),，昆明制藥生產(chǎn)的蒿甲醚正是Coartem的原料之一。
“Artekin已經(jīng)拿到了中國藥監(jiān)局的證書,，全球臨床實驗已在瘧區(qū)的發(fā)病季節(jié)啟動,，進入WHO采購目錄應(yīng)該沒有太大的障礙。”熊波透露,，“2007年,，Artekin爭取通過WHO認證，從而能夠列入采購目錄,，獲得國際援助采購訂單,。”
根據(jù)規(guī)劃，2005年華立集團青蒿素種植面積達到10萬畝,，青蒿素原料藥提取產(chǎn)能達到80噸,，除滿足集團內(nèi)部下游產(chǎn)品生產(chǎn)所需外，其余原料藥對外銷售,。同時,，繼續(xù)在非洲,、東南亞等主要需求地拓展青蒿素制劑的銷售，爭取這些國家和地區(qū)的采購,。
