7月5日,，華立控股(000607)和昆明制藥(600422)均發(fā)布重大資產(chǎn)置換公告，公告稱,，二者的共同實(shí)際控制人華立集團(tuán)將其持有的昆明制藥29.34％的股權(quán)、武漢健民(600976)4.01％股權(quán),，與華立控股持有的華立儀表76.77％的股權(quán)進(jìn)行置換,。由此,，華立控股從儀器儀表產(chǎn)業(yè)全身而退，主業(yè)轉(zhuǎn)向醫(yī)藥產(chǎn)業(yè),。
這是一次消除同業(yè)競爭意圖明顯的資產(chǎn)置換,，也是華立集團(tuán)在左右難以取舍長達(dá)3年之后的一次平衡。華立集團(tuán)終于找到一條途徑——整合青蒿素產(chǎn)業(yè)鏈,，將兩家由左右互搏變?yōu)殡p拳出擊,，打造了一個(gè)“世界上最大、產(chǎn)業(yè)鏈最完整”的青蒿素帝國,，目標(biāo)直指未來全球每年高達(dá)15億-20億美元的青蒿素市場,。以青蒿素為基礎(chǔ)的聯(lián)合用藥是目前世界范圍內(nèi)治療惡性瘧疾的惟一真正有效的藥物，中國享有青蒿素獨(dú)立的知識(shí)產(chǎn)權(quán),，也是僅有的兩個(gè)被收入世界藥典的中藥之一,。
這是醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)整合的第一步，華立集團(tuán)“中國業(yè)內(nèi)最優(yōu)秀的醫(yī)藥企業(yè)和世界級(jí)的植物藥,、中藥制造企業(yè)之一”的夢想逐步接近真實(shí),。
消除同業(yè)競爭
2002年，隨著華立將昆明制藥收歸旗下,，系內(nèi)兩家上市公司之間同業(yè)競爭的問題隨之而來：華立控股主要從事青蒿素的種植,、提煉以及青蒿素原料藥的生產(chǎn)，同時(shí)也生產(chǎn)和銷售青蒿素成藥,。而昆明制藥則從事青蒿素原料藥的進(jìn)一步加工和部分成藥生產(chǎn)銷售,，從華立控股購進(jìn)原料藥制成蒿甲醚。
2004年年報(bào)顯示,，華立控股青蒿素產(chǎn)業(yè)全年實(shí)現(xiàn)銷售收入9527萬元,，較上年增長96％，實(shí)現(xiàn)銷售毛利5655 萬元,，同比增長98％,。昆明制藥的蒿甲醚系列則實(shí)現(xiàn)銷售收入7647萬元，同比增長47％,。兩家合計(jì),，青蒿素年產(chǎn)值已達(dá)1.7億元。
高速增長的青蒿素市場自然吸引了各方資本的覬覦,，才迫使華立集團(tuán)下決心做這次資產(chǎn)置換,。此后，昆明制藥成為華立控股的下屬子公司,，兩家此前在青蒿素產(chǎn)業(yè)的同業(yè)競爭將隨著重組而消除,。
華立整合規(guī)劃
以儀表起家的華立集團(tuán)近年來先后將華立控股、昆明制藥收入囊中，隨著2004年武漢健民的上市,，華立集團(tuán)旗下已經(jīng)控股,、參股3家醫(yī)藥上市公司。此外,，華立集團(tuán)還控股以電力設(shè)備生產(chǎn)為主業(yè)的華立科技(600097),。
目前，華立集團(tuán)下屬3家醫(yī)藥類上市公司都僅擁有整條醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈的一部分,。華立控股主要從事種植,、提煉提純原料藥業(yè)務(wù)，同時(shí)還有一些植物處方藥的生產(chǎn)銷售業(yè)務(wù),，昆明制藥主要從事植物處方藥,、OTC藥的生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，武漢健民則從事中成藥的生產(chǎn)銷售,。3家之間缺乏統(tǒng)一的品牌,、研發(fā)平臺(tái)，且存在著關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競爭,。
同時(shí),，這些公司規(guī)模卻都不大，2004年華立控股,、昆明制藥,、武漢健民醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)主營業(yè)務(wù)收入分別為1.85億元、6.74億元,、5.3億元,，規(guī)模最大的昆藥也只排在中國醫(yī)藥公司50名之后。
“華立集團(tuán)要致力于打造國內(nèi)具有全球競爭力的中藥植物藥制藥企業(yè),，就必須重建醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)構(gòu)架,。”華立集團(tuán)負(fù)責(zé)人表示，旗下3家醫(yī)藥上市公司都有一個(gè)共性,，即都利用中國特有的,、豐富的植物醫(yī)藥資源，比如青蒿,、三七、天麻,、紫杉醇等,。同時(shí)，昆明制藥和武漢健民都有自己較好的品牌,。這為整合打下了基礎(chǔ),。
華立控股董事長汪誠表示，“將集團(tuán)所有醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的股權(quán)集中于華立控股，這是第一層次,、整個(gè)集團(tuán)層面的股權(quán)整合,。整合后，華立控股將成為集團(tuán)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的總平臺(tái),，負(fù)責(zé)對(duì)集團(tuán)整個(gè)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的統(tǒng)一規(guī)劃與管理,，各公司相互之間合理分工與協(xié)作，避免相互之間的同業(yè)競爭與重復(fù)建設(shè),。”
據(jù)汪誠透露,，接下來還要進(jìn)行管理整合、營銷整合,、研發(fā)整合,、采購整合、品牌整合直至最終實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)整合,。整合以后,，以華立控股為核心的華立醫(yī)藥集團(tuán)輪廓已逐漸清晰，年銷售額預(yù)計(jì)將超過40億元,。
汪誠強(qiáng)調(diào),，華立控股收購昆明制藥后，不會(huì)改變昆明制藥現(xiàn)有管理架構(gòu),，現(xiàn)有主要高管層不變,，昆明制藥仍將繼續(xù)按原計(jì)劃進(jìn)行經(jīng)營，現(xiàn)有業(yè)務(wù),、員工均不會(huì)進(jìn)行調(diào)整,。
青蒿素帝國夢想
7月14日，昆明制藥公告稱,，與瑞士諾華就供應(yīng)蒿甲醚原料數(shù)量進(jìn)行了明確約定,，公司2005年年內(nèi)將向瑞士諾華提供9.48噸的蒿甲醚原藥，預(yù)計(jì)新增約1億元的主營業(yè)務(wù)收入,。
公告還透露,，昆明制藥已與華立控股就青蒿和青蒿原料的供應(yīng)達(dá)成共識(shí)，華立控股將確保昆明制藥對(duì)青蒿原料的需求,，華立集團(tuán)貫通青蒿素產(chǎn)業(yè)上下游的優(yōu)勢開始體現(xiàn),。
近年非洲瘧疾卷土重來，死亡率不斷上升,，促使世界衛(wèi)生組織(WHO)等決心大力推進(jìn)對(duì)青蒿素藥物的采購,。去年7月，WHO在重慶許諾將采購1億人份青蒿素制劑,，成為青蒿素藥物市場出現(xiàn)爆發(fā)式增長的導(dǎo)火索,。上月,，WHO又宣布，全球以青蒿素為基礎(chǔ)的聯(lián)合用藥的成人療程預(yù)計(jì)將從2004年的3000萬療程增加到2005年的7000萬療程,，到2006年預(yù)計(jì)將增加到1.3億療程,。
而由于青蒿素全球銷售看好，加之青蒿素的生長特性,，入夏以來,，全國各藥廠對(duì)青蒿資源的搶奪戰(zhàn)提前開打。“青蒿素的原生植物是黃花蒿,，是中國特有的植物,，雖然目前越南、印度和非洲一些國家也開始種植,，但絕大部分青蒿資源仍集中在中國,。要達(dá)到工業(yè)化提煉的經(jīng)濟(jì)要求，就必須保證青蒿草中青蒿素的含量不能過低,，而含量高低是由種植地的氣候與水土決定的,，不是所有的地方都適合種植青蒿草的。”華立控股董秘熊波表示,。
據(jù)青蒿主產(chǎn)地重慶豐都縣統(tǒng)計(jì),，從6月初以來，成都三奇,、上海復(fù)星等近10家藥廠,，都已進(jìn)入產(chǎn)區(qū)爭搶青蒿。青蒿素行情從去年的3000元/公斤飆升至7000元/公斤,。華立控股年報(bào)顯示,，由于控制上游種植資源，其青蒿素業(yè)務(wù)毛利率達(dá)到59％,。華立集團(tuán)已占據(jù)了世界上青蒿素原料藥80％左右的市場份額,。
青蒿是一年生草本植物，隨著野生資源越來越少,，不得不轉(zhuǎn)向人工種植,，招商證券分析師周銳測算，如果要達(dá)到1.32億人份青蒿素類聯(lián)合用藥(ACT),，種植面積至少需要8萬-9萬畝青蒿素含量在0.5％以上的青蒿草,，而2004年全國青蒿種植面積不到6萬畝，其中還有不少是低含量青蒿草,。而青蒿種子恰恰正是華立優(yōu)勢所在,。
“其他國家和地區(qū)要大規(guī)模種植青蒿，不但要尋找適合的地域,，還需要一個(gè)實(shí)驗(yàn)和推廣的過程,，至少需要2-4年，在這段時(shí)間,，華立集團(tuán)在青蒿草資源方面的優(yōu)勢不會(huì)改變,。”熊波表示。同時(shí),，國內(nèi)其他青蒿市場參與者,，要么是純粹提煉，要么只生產(chǎn)中間產(chǎn)品或制劑,，要么是專業(yè)銷售青蒿素產(chǎn)品,。華立集團(tuán)青蒿素產(chǎn)業(yè)具有從種子培育、原料種植,、原料藥提煉,、中間產(chǎn)品生產(chǎn)、制劑生產(chǎn),、對(duì)外銷售等完整的產(chǎn)業(yè)鏈,。
“由于青蒿素的生產(chǎn)性資源分散在華立控股、昆明制藥兩家上市公司內(nèi)部,，直接整合有一定的難度,，因此，我們將分三個(gè)層次對(duì)集團(tuán)青蒿素產(chǎn)業(yè)進(jìn)行整合,。”汪誠介紹,。
第一層次就是將股權(quán)集中于華立控股，然后,，采取如華立控股與昆明制藥共同成立青蒿素合資公司的形式,，將華立集團(tuán)青蒿素產(chǎn)業(yè)的全部資產(chǎn)分步驟放到合資公司中，進(jìn)行第二個(gè)層次的股權(quán)整合,。第三層次則是需要在華立控股,、昆明制藥內(nèi)部對(duì)青蒿素相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行整合，各自先在內(nèi)部把與青蒿素有關(guān)的股權(quán)和資產(chǎn)整合到一起,。
“在青蒿素整合具體步驟上,，首先從銷售渠道的整合入手。由華立控股和昆明制藥各自成立銷售公司,，然后雙方銷售公司合并成立合資公司,，統(tǒng)一對(duì)外銷售，并逐步將其他資產(chǎn)放入合資公司中,，最終實(shí)現(xiàn)全部青蒿素資源的大集中,。”
而這將會(huì)締造一個(gè)年青蒿素產(chǎn)業(yè)銷售收入過億元，目前世界上最大,、產(chǎn)業(yè)鏈最完整的青蒿素及其制劑的專業(yè)公司,。
目前,，世界上以青蒿素為基礎(chǔ)的高端復(fù)方藥物只有兩個(gè)，一個(gè)是諾華的Coartem,，一個(gè)是華立控股的Artekin,。諾華的Coartem已向WHO及其合作組織供應(yīng)，昆明制藥生產(chǎn)的蒿甲醚正是Coartem的原料之一,。
“Artekin已經(jīng)拿到了中國藥監(jiān)局的證書,，全球臨床實(shí)驗(yàn)已在瘧區(qū)的發(fā)病季節(jié)啟動(dòng)，進(jìn)入WHO采購目錄應(yīng)該沒有太大的障礙,。”熊波透露,，“2007年，Artekin爭取通過WHO認(rèn)證,，從而能夠列入采購目錄,，獲得國際援助采購訂單。”
根據(jù)規(guī)劃,，2005年華立集團(tuán)青蒿素種植面積達(dá)到10萬畝,，青蒿素原料藥提取產(chǎn)能達(dá)到80噸，除滿足集團(tuán)內(nèi)部下游產(chǎn)品生產(chǎn)所需外,，其余原料藥對(duì)外銷售,。同時(shí)，繼續(xù)在非洲,、東南亞等主要需求地拓展青蒿素制劑的銷售,，爭取這些國家和地區(qū)的采購。
