2007年上半年醫(yī)藥工業(yè)實現(xiàn)收入2591億元,，同比增長23.1%,，增幅提高2.89個百分點，利潤總額約231億元,，同比增長約34%,，增幅提高25個百分點。顯然,，醫(yī)藥工業(yè)正處于恢復(fù)性增長狀態(tài),。

    與此同時，藥品市場秩序整頓和反商業(yè)賄賂工作也在深入開展,，全面實施藥品分類管理,，有步驟地降低藥品價格，另外《制藥行業(yè)污染特排放標準》也將在2007年出臺,，并可能成為醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)新的準入標準,。很明顯，行業(yè)整頓客觀上將進一步增加醫(yī)療器械企業(yè)經(jīng)營成本和醫(yī)藥企業(yè)的新藥研發(fā)成本,，對于技術(shù)能力差,、產(chǎn)品質(zhì)量差、生產(chǎn)不規(guī)范的不良企業(yè)將形成沖擊,，甚至直接導(dǎo)致其退出市場,。當然，規(guī)范的優(yōu)質(zhì)企業(yè)將因此而獲得更大的市場份額和機遇,，從而在整頓中快速發(fā)展,、愈加壯大。

    2007年前8個月醫(yī)藥指數(shù)累計漲幅高達161%,，而同期上證指數(shù)漲幅為90%,，今年以來，尤其是前五個月,，醫(yī)藥股遠遠跑贏大盤,，但漲幅居前的以中低價醫(yī)藥股以及重組、拐點類公司,，產(chǎn)品價格大幅上漲的原料藥公司為主,，而云南白藥、廣州藥業(yè),、恒瑞醫(yī)藥等醫(yī)藥板塊中的白馬股均遠遠跑輸大盤,。整體上看，目前醫(yī)藥板塊2009年P(guān)E已超過40倍,，而行業(yè)政策頻出,、企業(yè)成本壓力大、競爭環(huán)境仍然惡劣，未來兩年保持持續(xù)30%以上的增長有一定難度,，在整體板塊估值不低的情況下,，行業(yè)研究員建議選擇各細分領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)股和拐點確立、估值相對偏低的品種作為防御性選擇,。行業(yè)研究員維持對天士力,、天壇生物、東阿阿膠,、同仁堂,、恒瑞醫(yī)藥、中恒集團等的“推薦”評級,。