可口可樂&匯源并購案被商務(wù)部反壟斷審查否決之后,，商業(yè)界似乎開始有談“反壟斷”而色變的感覺，但換個角度來看,，恰恰是該案件引導人們對反壟斷問題的深入研究與探討，使得這一復雜的法規(guī)設(shè)計開始漸漸揭開了它神秘的面紗。
正如美邁斯律師事務(wù)所資深反壟斷律師布內(nèi)森指出的,，“反壟斷略顯抽象的游戲規(guī)則背后仍然有跡可循。”因此,，本期文章繼續(xù)追蹤市場上重要的并購案件,，通過對相關(guān)事實的解析，幫助讀者逐漸找出反壟斷之于投資決策的幕后規(guī)律,。
同時,，值得注意的是，國家工商行政管理總局近日下發(fā)《關(guān)于禁止壟斷協(xié)議行為的有關(guān)規(guī)定》和《關(guān)于禁止濫用市場支配地位行為的有關(guān)規(guī)定》的征求意見稿，在更多具體問題及商業(yè)規(guī)則方面給予了突破性的明示,，成為本期反壟斷文章的另一看點,。
輝瑞和惠氏兩大國際藥企的并購進展依舊秘而不宣。直到4月底,，惠氏相關(guān)工作人員一如既往地表示“所有的信息都以美國總部的公開聲明為準,。”
最近的一次公開信息是在3月18日，《華爾街日報》引述輝瑞財務(wù)長FrankD’Amelio報導,，美國輝瑞公司或許不得不出售部分動物保健業(yè)務(wù),，以便通過收購惠氏的反壟斷審查。
值得注意的是,，兩大跨國公司在華均有業(yè)務(wù)滲透,，有的甚至還在進行大規(guī)模戰(zhàn)略部署，聯(lián)想到不久前兩大啤酒業(yè)巨頭英博與AB的并購案（曾在中國進行反壟斷審查,，獲有條件通過）,，那么，兩大藥企巨頭的并購是否也需要通過中國《反壟斷法》規(guī)定的反壟斷審查呢,？
在正略均策管理咨詢顧問蘇剛看來,，“兩家藥企巨頭在中國的市場份額決定了此次并購目前還沒有太大可能觸發(fā)《反壟斷法》”，然而,，更多的人士則表示出了不確定性的信號,。
是杞人之憂，還是《反壟斷法》的題中應有之義,？在判定細則不甚清晰,，裁決意見還有所保留的情況下，推測甚至臆測都不可能避免,。正如美邁斯合伙人布內(nèi)森接受記者采訪時所說：“目前外界很難判斷《反壟斷法》所傳遞出來的信息,，這是跨國公司普遍的困惑與憂慮，他們擔心這一問題的難以明確會讓他們貽誤商機,。”
醫(yī)藥并購：有驚無險
一方面外資壓境,，其國內(nèi)市場份額不斷躍增，另一方面國內(nèi)藥企過于分散,，競爭能力相對偏低,。外資醫(yī)藥行業(yè)并購所帶來的“壟斷”風險似乎一觸即發(fā)。
“拿藥品人工胰島素來說,，諾和諾德和禮來加起來幾乎占到了100%的市場份額,，醫(yī)藥行業(yè)的外資并購觸發(fā)《反壟斷法》應該是早晚的事情。”蘇剛向記者表示,。
但是,，醫(yī)藥行業(yè)的特殊性又使得他們往往能夠在反壟斷的審查中有驚無險。
“醫(yī)藥行業(yè)的產(chǎn)品品類繁多，往往一家制藥企業(yè)會有數(shù)十種藥品和配方,。因此,，完全有可能兩個很大的醫(yī)藥企業(yè)并購，但是雙方?jīng)]有任何業(yè)務(wù)重疊,。”布內(nèi)森介紹,，這種情況下就不具備構(gòu)成壟斷的要件,。
正由于醫(yī)藥行業(yè)包含許多不同的產(chǎn)品市場,，也使得當某一項業(yè)務(wù)在并購中觸犯反壟斷法規(guī)時能夠?qū)で笙鄳?ldquo;救濟”行為，舍小博大的“斷腕”之舉便是不二之選,。輝瑞為了通過反壟斷審查,，而“計劃出售部分動物保健業(yè)務(wù)”是行業(yè)內(nèi)普遍的做法。
“在醫(yī)藥業(yè)并購的時候,，大多數(shù)藥物會得到批準,，只有很少的一部分，幾十種藥物當中只有一兩種會進行調(diào)整,。”布內(nèi)森說,，“由于醫(yī)藥行業(yè)的并購市場效應非常好，因此很少會全面禁止,，一般是規(guī)定附加條件,，對某一種藥物和配方進行非獨家許可，或者某一種項目進行權(quán)利轉(zhuǎn)讓,。”
外資并購成監(jiān)測重點,？
實際上，《反壟斷法》并不是中國反壟斷實踐橫空出世之作,，而是階段性的一個注腳,。
“在《反壟斷法》之前，中國已經(jīng)頒行了一系列促進市場競爭,、打擊價格同盟的法律法規(guī),，反壟斷的實踐已經(jīng)有相當長的歷史，其法律依據(jù)散見于各種法規(guī)之中,。”三星中國經(jīng)濟研究院戰(zhàn)略組首席研究員李剛說,，“現(xiàn)在《反壟斷法》的出臺正逢其時，一方面,，中國受世界經(jīng)濟的影響日益加深,，另一方面，中國也有能力強化自身對其他經(jīng)濟體的影響力,。”
這種“影響力”的加強就體現(xiàn)在《反壟斷法》的第二條,，其中明確指出“境外的壟斷行為，對境內(nèi)市場競爭產(chǎn)生排除、限制影響的,，適用本法,。”這就對并購雙方皆為外資公司的并購做出了反壟斷的規(guī)定，即確定了“域外執(zhí)行”的法律效力,，“這填補了中國在此領(lǐng)域反壟斷的法律空白,。”李剛指出。(生物谷Bioon.com)
