【生物谷Bioon.com】三季報披露完畢，雖然業(yè)績屬于過去,，但是三季報業(yè)績所折射出的運行脈絡(luò)仍對我們展望未來市場的運行方向提供了一個“窗口”,，為更好指導(dǎo)我們選擇行業(yè)和上市公司提供了依據(jù)。從三季報業(yè)績的整體來看,，上市公司的業(yè)績持續(xù)改善,，一些行業(yè)已經(jīng)走出業(yè)績的低谷，逐漸駛向增長的軌道,。

據(jù)《證券日報》最新數(shù)據(jù)顯示,，有12個行業(yè)已經(jīng)連續(xù)四個季度實現(xiàn)盈利，包括：醫(yī)藥生物,、建筑建材,、餐飲旅游、農(nóng)林牧漁,、采掘,、金融服務(wù)、商業(yè)貿(mào)易,、機械設(shè)備,、信息服務(wù)、信息設(shè)備,、綜合和房地產(chǎn),。其中金融服務(wù)今年前三個季度均實現(xiàn)了千億元以上的凈利潤。而在這12個行業(yè)中,，建筑建材,、醫(yī)藥生物、餐飲旅游已經(jīng)實現(xiàn)了持續(xù)三個季度增長,。建筑建材近三個季度凈利潤環(huán)比增長率分別為48.6％,、83.37％、31.57％,；餐飲旅游近三個季度凈利潤環(huán)比增長率分別為112.05％,、140.26％、23.67％,；而醫(yī)藥生物行業(yè)的業(yè)績持續(xù)性更值得期待,，是唯一在第三季度擴大凈利潤增幅的行業(yè)，近三個季度凈利潤環(huán)比增長率分別為222.7,、10.25％,、32.43％。

醫(yī)藥行業(yè)三季報的主要財務(wù)特征是：較多上市公司第三季度收入和凈利潤同比增速有明顯提升,，醫(yī)藥板塊中有57家公司利潤增長超過30％,。公允價值變動損益上升,、財務(wù)費用和所得稅下降促使凈利潤增速超過收入增速。2009年前三季度醫(yī)藥上市公司收入,、營業(yè)利潤,、凈利潤、扣除非經(jīng)常損益后凈利潤分別同比增長13％,、4％,、35％、9％,。

我國經(jīng)濟步入新的增長周期,，其依賴內(nèi)需的增長模式正在逐步形成。受益于內(nèi)需啟動的醫(yī)藥行業(yè)三季報繼續(xù)保持高增長的公司數(shù)量較二季報明顯增多,。從數(shù)據(jù)觀察,，醫(yī)藥行業(yè)的各個子行業(yè)的銷售收入增速逐步加快，同比增速較二季報有明顯提升的趨勢,。醫(yī)藥行業(yè)整體銷售收入增速為13.75％,。經(jīng)營性利潤同比增速雖仍然普遍低于同期，但增速情況較二季報也有所提升,。行業(yè)經(jīng)營性營業(yè)利潤整體增速為5.06％,。

第三季度，收入增長表現(xiàn)較好的子行業(yè)為醫(yī)藥商業(yè),、中藥,、生物制品，分別增長24.1％,、23.2％,、10.2％；主業(yè)凈利潤增速較快行業(yè)是化學(xué)制劑,、醫(yī)藥商業(yè),、中藥，分別增長89.3％,、58.3％,、37.1％。

中信證券（600030）認(rèn)為,，醫(yī)藥板塊在目前的估值水平上,，應(yīng)關(guān)注未來業(yè)績有望超預(yù)期的上市公司，業(yè)績的超預(yù)期可能體現(xiàn)在四季度或2010年,?？春玫膫€股有：科華生物（002022）,、國藥股份（600511）,、海王藥業(yè),、康緣藥業(yè)（600557）、馬應(yīng)龍（600993）,、天士力（600535）,、健康元（600380）等。

中投證券則建議短期重點配置跟基本藥物目錄后續(xù)措施相關(guān)度大的康緣藥業(yè),、千金藥業(yè)（600479）,、云南白藥（000538）等；甲流行情主要關(guān)注二線甲流股如科華生物等,；原料藥建議繼續(xù)配置新和成（002001）,、浙江醫(yī)藥（600216）、星湖科技（600866）,。