一個不容回避的事實是，如果按照常規(guī)的發(fā)展速度和路徑,，目前已是醫(yī)藥流通三強(qiáng)之一的九州通,，中國最大的民營醫(yī)藥商業(yè)企業(yè),，五年之后卻可能無法躋身“3家千億企業(yè)”之列,。
5月5日,，《全國藥品流通行業(yè)發(fā)展規(guī)劃綱要》（2011-2015年，下稱《規(guī)劃》）正式公布,。按照《規(guī)劃》內(nèi)容,，2015年前,，全國要“形成1到3家年銷售額過千億元的全國性大型醫(yī)藥商業(yè)集團(tuán)”,，是為行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,，擴(kuò)大集中度的舉措。
按照現(xiàn)階段全國醫(yī)藥流通行業(yè)的座次排名,，國藥集團(tuán),、上海醫(yī)藥和九州通排名前三,，國藥集團(tuán)預(yù)計今明2年就可以完成千億的銷售目標(biāo)，上海醫(yī)藥在2015年前也不難達(dá)成,，但民營巨頭九州通,，卻陷入了一個尷尬境地。
“他們都是以國家資本為后盾的,，我們民營企業(yè)要精打細(xì)算,，在資本實力上肯定不能比,。”5月5日,，九州通副董事長、董秘劉兆年對記者坦承,，如果按照常規(guī)的發(fā)展速度,，也就是每年20%左右的增長,，九州通現(xiàn)有的200多個億的銷售額,，是很難在2015年達(dá)到1000億的,。
小手筆并購
在并購資金的投入上，九州通無法與實力雄厚的國企抗衡,。
1999年國家正式允許民營企業(yè)進(jìn)入醫(yī)藥流通領(lǐng)域,。2000年，九州通公司成立,。按銷售規(guī)模,，2003年至今,，九州通連續(xù)7年位列中國醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)第三名,。
但和國藥、上藥“揮金如土”的并購相比,，作為醫(yī)藥流通十強(qiáng)的唯一一家民營企業(yè),，九州通多少有些底氣不足。在央企和國企巨頭大肆跑馬圈地的背景下,，九州通則鮮有購并的消息傳出,。自2009年以來，醫(yī)藥流通行業(yè)一直存在著國進(jìn)民退的說法,，九州通一直沒有兼并收購,，某種程度上也被認(rèn)為是國進(jìn)民退的證據(jù)。
“現(xiàn)在并購的PE值都太高了,，基本都在25以上,，對于民營企業(yè)來說,，難以承受。”劉兆年對記者表示,，九州通也在尋找行業(yè)內(nèi)的并購機(jī)會,，會從完善網(wǎng)絡(luò)布局的前提出發(fā)，進(jìn)行一些合資和并購,。但資金投入上,，肯定不能和資本實力雄厚的國企抗衡。
4月26日,，九州通公布了上市后的首份年報,。年報顯示,，九州通已開始嘗試通過與當(dāng)?shù)蒯t(yī)藥流通企業(yè)合資,、合作或收購兼并方式拓展公司營銷區(qū)域，以快速切入當(dāng)?shù)厥袌?，加速公司業(yè)務(wù)發(fā)展,。
行走在國資夾縫中的九州通
2010年1月，九州通下屬企業(yè)重慶九州通醫(yī)藥有限公司,，通過增資擴(kuò)股方式控股“四川省倍立醫(yī)藥有限責(zé)任公司”,，并改名為“綿陽九州通醫(yī)藥有限公司”，重慶九州通持有74.94%股權(quán),；6月,，九州通通過增資擴(kuò)股方式控股“遂寧市西部華源醫(yī)藥有限公司”，重慶九州通持有55%股權(quán),；9月,，九州通與四川科創(chuàng)醫(yī)藥集團(tuán)有限公司合資成立了“四川九州通科創(chuàng)醫(yī)藥有限公司”（下稱：九州通科創(chuàng)），持股51%,。不過,，整個2010年，九州通進(jìn)行的這幾起合資,、并購,，累積投入的資金還不到1個億。
“九州通在四川投資的這三家公司,，主要是為了完善九州通在地級市的布局,，金額雖然不大，但這符合九州通一直以來的務(wù)實風(fēng)格,，也便于風(fēng)險和成本控制,。”劉兆年表示，出于戰(zhàn)略布點的考慮,，按照九州通的規(guī)劃,，在未來的2到3年內(nèi),，其網(wǎng)絡(luò)將力爭覆蓋全國90%的縣級行政區(qū)域，這其中也會考慮一定的并購兼并,。“下一步,，我們會考慮在網(wǎng)絡(luò)沒有覆蓋的地方，或是營銷模式不足的地方做一些收購,，但一定不會花很高的代價做收購,。”
談及國資巨頭們動輒十幾億的大手筆并購，劉兆年謹(jǐn)慎地表示,，“很多整合的效果,，要過2年才能看出來。”
下注物流中心
主打低價藥,，以物流量計,，九州通已是醫(yī)藥流通業(yè)老大。
雖然在并購上,，九州通鮮有大手筆,，但在物流中心建設(shè)這一“企業(yè)核心競爭力”的投入上，九州通卻毫不含糊,。
事實上,，從2001年開始，九州通就開始大規(guī)模投資建設(shè)醫(yī)藥物流配送中心,。目前,，九州通是除國藥集團(tuán)外唯一擁有全國性流通網(wǎng)絡(luò)的企業(yè)，在全國市場實現(xiàn)了80%左右的覆蓋率,。
2010年10月上市之初,，該公司總經(jīng)理陳應(yīng)軍表示：“目前公司已建成14個物流中心，今年還將建成一個,。上市之后,，明年將再建設(shè)5個。”
九州通2010年報披露,，當(dāng)年,，其完成了8個新建或改擴(kuò)建物流中心項目，續(xù)建物流中心項目4個,，新開工建設(shè)物流中心項目11個,，這些物流中心全部是九州通自主建設(shè)，進(jìn)一步擴(kuò)展了九州通全國性物流配送區(qū)域與能力,。
“物流中心這塊的投入會比較大,，一般是分期建設(shè)，在業(yè)務(wù)量上去以后再進(jìn)行擴(kuò)建,。具體的投資金額,，要看物流中心的大小以及所處區(qū)域的地價,。”劉兆年解釋說。
4月26日,，九州通公告稱,，將在武漢投資3.8億建設(shè)醫(yī)藥物流中心（一期）。據(jù)了解,，該項目總投資60億元,，將分三期建設(shè)。九州通一位人士指出,，目前正在使用的九州通湖北醫(yī)藥物流中心,，已經(jīng)無法滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需要。新項目建成后為全球最大的醫(yī)藥物流中心,，立足湖北,，輻射全國，將打造成一個集商貿(mào),、物流,、休閑,、醫(yī)療為一體的獨具特色的現(xiàn)代醫(yī)藥物流產(chǎn)業(yè)園,，可支撐年銷售配送藥品60億至80億元。
九州通的物流配送能力在業(yè)內(nèi)有目共睹,。由于其大部分配送的都是低價的普藥品種,，和上藥等走醫(yī)院高端渠道的配送相比，九州通要賣4到5箱藥才能抵上上藥等賣1箱藥的銷售額,。也就是說,，目前雖然九州通總體的銷售額只排名第三，但論及計件的物流量,，九州通已經(jīng)是行業(yè)的老大了,。
“九州通可滿足客戶訂單至最小包裝單位（單瓶、單只）高效的配與送,。如果沒有現(xiàn)代的物流技術(shù)支撐,，是不可能實現(xiàn)的。”劉兆年說,。
突破大醫(yī)院
未能真正進(jìn)入“大醫(yī)院”這一主流市場,，是九州通的最大短板。
九州通上市之初,，其1.5%的凈利潤率一直被人詬病,。但這也是由九州通的商業(yè)模式?jīng)Q定的。
九州通采用的是從藥企生產(chǎn)商拿到藥之后低價賣給醫(yī)院,、藥店等衛(wèi)生醫(yī)療機(jī)構(gòu),，以求薄利多銷,、資金快速回籠的策略，被市場稱為“快批”模式,。正是這樣的模式,，讓九州通在國內(nèi)的藥品流通領(lǐng)域中殺出了一條“血路”。今天,，全國幾乎所有市場化的藥店,、私人診所及民營醫(yī)院都是九州通的客戶。
傳統(tǒng)醫(yī)藥商業(yè)流通企業(yè),，則直接向二級以上較大醫(yī)療機(jī)構(gòu)提供藥品銷售及配送服務(wù),。其特點是，藥品價格高,、毛利率較高,、同時費用率較大、賬期較長和應(yīng)收賬款額較高,。國有及國有控股大型醫(yī)藥商業(yè)流通企業(yè),，主要以這種模式開展業(yè)務(wù)。
而國內(nèi)藥品消費80%以上由醫(yī)院處方銷出,，其余20%則歸屬藥店等渠道,。三甲醫(yī)院占據(jù)了藥品銷售的絕對重頭，九州通卻從未參與這一市場,。用九州通總經(jīng)理陳應(yīng)軍的原話說,，是“此前幾乎沒做過”。
陳應(yīng)軍明確表示：“目前,，公司99%的收入來自于醫(yī)藥物流,，其中最主要的是第三方終端，即二級以下的醫(yī)院,、診所,、藥店，以及其它分銷商,。”
醫(yī)藥流通十強(qiáng)企業(yè),，幾乎都有著上世紀(jì)50年代醫(yī)藥三級批發(fā)機(jī)構(gòu)的背景。原來的六大一級批發(fā)站中,，上海醫(yī)藥,、廣州醫(yī)藥、北京醫(yī)藥仍排名靠前,，基礎(chǔ)較好的二級站如南京醫(yī)藥,、重慶醫(yī)藥等也不甘人后。而在特殊體制下形成的三級格局最大優(yōu)勢在于,，這些由批發(fā)站發(fā)展而來的地方醫(yī)藥物流企業(yè),，普遍和同為國字頭的公立醫(yī)院,、國有藥企關(guān)系密切。
而作為1999年才成立的民營企業(yè),，九州通并不具備這些優(yōu)勢,。一直未能真正進(jìn)入二甲以上國有大醫(yī)院這一中國醫(yī)藥流通的主流市場，也是九州通的一大心病,。
對此,，九州通方面表示，在二級及以上中高端醫(yī)院營銷方面,，其已初步建立起中高端醫(yī)院業(yè)務(wù)拓展與管控體系,，集團(tuán)總部及下屬各地的經(jīng)營公司均建立了醫(yī)院事業(yè)部，實行事業(yè)部制的垂直管理,，建立了適應(yīng)醫(yī)院市場特點的考核體系,，以加大對中高端醫(yī)療機(jī)構(gòu)市場的開發(fā)。
劉兆年承認(rèn),，這是九州通需要面對的一大挑戰(zhàn),。“由于以前公司極少介入中高端醫(yī)院市場，直接銷售額很小,，其營銷模式與本公司現(xiàn)有營銷模式差異較大,，這對公司規(guī)?；M(jìn)入中高端醫(yī)院市場具有一定的挑戰(zhàn)性,。”
此外,，九州通還試圖發(fā)展一些新興業(yè)務(wù)以改變利潤結(jié)構(gòu),。其中包括在發(fā)展過程中衍生出來的醫(yī)藥物流信息管理技術(shù)、醫(yī)療器械,、中藥飲片和醫(yī)藥原料等業(yè)務(wù),。這些新興業(yè)務(wù)的毛利率，遠(yuǎn)大于一般藥品分銷的毛利率,。
(生物谷 bioon.com)
