仟源制藥以研發(fā),、生產(chǎn)和銷售抗感染藥為主,，目前在新一代青霉素領(lǐng)域具備較強競爭力。其主要產(chǎn)品有注射用美洛西林鈉舒巴坦鈉,、注射用阿莫西林鈉舒巴坦鈉,、阿莫西林克拉維酸鉀片、注射用阿莫西林鈉克拉維酸鉀,、注射用美洛西林鈉,、注射用阿洛西林鈉,、注射用氨曲南、注射用甲硝唑磷酸二鈉等,，其中注射用阿莫西林鈉舒巴坦鈉,、注射用甲硝唑磷酸二鈉為國內(nèi)首家上市新藥品種，注射用氨曲南為國內(nèi)首家獲批仿制藥品種,。

公司有5個抗感染藥品種市場占有率居全國前三位,，2009年已躋身全國青霉素市場和半合成青霉素復(fù)方制劑市場前十位。翁占國等6人合計持有發(fā)行前64.17%股份,，為共同的控股股東,、實際控制人。

2008~2010年營業(yè)收入,、凈利潤復(fù)合增速分別達到25.3%,、91.9%。2010年營業(yè)收入3.19億元,，同比增長31.2%,；凈利潤0.48億元，同比增長66.0%,。

抗感染藥收入占比一直在80%左右,。其中注射用美洛西林鈉舒巴坦鈉、注射用阿莫西林鈉舒巴坦鈉,、以及注射用氨曲南為公司現(xiàn)有的主力品種,。

抗感染藥物市場將在未來較長時間內(nèi)保持10%以上的年增長率。公司戰(zhàn)略側(cè)重抗細(xì)菌耐藥性能較好的半合成青霉素復(fù)合制劑,，市場份額由2007年的3.79%升至2009年的4.71%,。主打品種美洛西林鈉舒巴坦鈉、阿莫西林鈉舒巴坦鈉市場占有率排名全國第二,。

競爭優(yōu)勢:1,、公司切入青霉素復(fù)合制劑，未來將受益行業(yè)政策導(dǎo)向,；2,、具有一定的研發(fā)實力，產(chǎn)品群豐富,；3,、“精細(xì)化創(chuàng)值招商模式”獨具特色。

公司募投項目主要是用于青霉素粉針,、非青口服制劑,、磷霉素氨丁三醇原料藥的產(chǎn)能擴建。

經(jīng)營風(fēng)險:新產(chǎn)品開發(fā)及市場推廣風(fēng)險,、優(yōu)勢產(chǎn)品市場競爭風(fēng)險,、原材料價格波動風(fēng)險材料價格波動風(fēng)險,、基藥制度政策變化風(fēng)險投資建議:預(yù)計公司11~13年eps分別為0.41/0.59/0.72元，我們認(rèn)為公司估值水平為2011年22-27倍PE較為合理,，預(yù)計詢價區(qū)間為9.02~11.07,。（生物谷 Bioon.com）