我們主要對(duì)統(tǒng)一定價(jià)藥品的調(diào)價(jià)情況進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)分析。統(tǒng)一定價(jià)藥品共涉及了85個(gè)藥物品種的363個(gè)品規(guī),，其中91個(gè)品規(guī)是首次定價(jià),。此次涉及降價(jià)的藥品種類主要是激素,、內(nèi)分泌調(diào)節(jié)類和神經(jīng)系統(tǒng)用藥，涉及的治療領(lǐng)域主要包括糖尿病用藥,、生長(zhǎng)激素類藥物,、骨質(zhì)疏松類藥物、更年期藥物和帕金森治療藥物等等,。其中我們注意到,，大部分內(nèi)分泌調(diào)節(jié)用藥和激素類藥物的上一次調(diào)價(jià)/定價(jià)是在2006年。
降幅在1%-60%.發(fā)改委此次價(jià)格調(diào)整,，對(duì)日費(fèi)用高的藥品加大了降價(jià)力度,、對(duì)日費(fèi)用低的藥品少降價(jià)或不降價(jià)，目的是在減輕患者負(fù)擔(dān)的同時(shí),，保證價(jià)格相對(duì)低廉藥品的生產(chǎn)供應(yīng),。從降價(jià)幅度來(lái)看，降幅最大的超過(guò)60%,，降幅最小的在1%左右,。
糖尿病用藥涉及較多;此次調(diào)價(jià)總體影響較小?？傮w而言,，我們認(rèn)為這次調(diào)價(jià)涉及面比較窄，除阿卡波糖,、胰島素和二甲雙胍等糖尿病用藥,，以及生長(zhǎng)激素以外，其余藥品基本未包括能對(duì)上市公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響的品種,。
價(jià)格密集調(diào)整時(shí)期已至,。發(fā)改委于2011年3月7日發(fā)布了今年的第一次降價(jià)通知，降低部分主要用于治療感染和心血管疾病的抗生素和循環(huán)系統(tǒng)類藥品最高零售價(jià)格,，共涉及160余種藥物,，1000余種品規(guī)。調(diào)整后的價(jià)格比現(xiàn)行規(guī)定價(jià)格平均降低21%,，預(yù)計(jì)每年可減輕群眾負(fù)擔(dān)近100億元,。
此次調(diào)價(jià)是第二次調(diào)價(jià)，我們?cè)?011年年度策略和2011年中期策略中明確提出,，從我國(guó)目前的醫(yī)療改革形勢(shì)和政治形勢(shì)兩方面來(lái)看,，目前開(kāi)始，到未來(lái)2,、3年,，將是我國(guó)藥品價(jià)格密集調(diào)整的時(shí)期，醫(yī)藥行業(yè)將面臨比較大的降價(jià)風(fēng)險(xiǎn),，尤其是心腦血管,、抗生素,、抗腫瘤和內(nèi)分泌等大病種用藥。
投資策略與風(fēng)險(xiǎn)提示,。我們維持2011年中期策略的觀點(diǎn),，下半年重點(diǎn)看好業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定、成本控制能力強(qiáng),、受調(diào)價(jià)影響較小的品種,，包括仁和藥業(yè)、天士力,、云南白藥和同仁堂,。主要風(fēng)險(xiǎn)包括費(fèi)用率上升和基本藥物制度完善低于預(yù)期。（生物谷 Bioon.com）
