對全球最大制藥公司輝瑞而言，推遲出售旗下嬰兒營養(yǎng)品部門的交易，目的是爭取更多時間來研究免稅分拆是否會為投資者創(chuàng)造更多價值。而對于那些覬覦惠氏奶粉的大鱷而言,，則留下了更多考慮的時間。
在剛剛傳出雀巢與達能“已為惠氏狂”的消息之后,，昨日有外媒稱,，已成為全球液態(tài)奶冠軍、躋身世界乳業(yè)16強之列的蒙牛亦有意出手,。雖然蒙牛集團副總裁姚海濤和總裁助理胡蘇東均向南都記者表示,，個人“并未聽說此事”，但業(yè)界更傾向于將這一傳聞理解為與競購優(yōu)諾一案類似———確在接觸,，尚未拿定主張,。
與此同時，繼百時美施貴寶,、輝瑞之后,，又一家大型制藥巨頭雅培宣布將在明年把公司一分為二，其中嬰兒奶粉所在的營養(yǎng)品業(yè)務(wù)將與非專利藥品,、器械等打包至多元化醫(yī)療產(chǎn)品公司中,。加上其2014年在華奶粉營收超10億美元的目標，無疑將使得中國600億嬰幼兒配方奶粉市場再起振蕩,。
傳正與瑞銀商談參與競購事宜
與去年競購優(yōu)諾的傳聞一樣,，本次也是外媒率先爆出消息稱，蒙牛乳業(yè)計劃斥資100億美元收購惠氏,，正在與瑞銀商談參與競購事宜,，交易最快可能于下個月完成。而本次蒙牛與瑞銀可能面臨的競爭對手則是顧問為Lazard和摩根大通的達能,、顧問為羅斯柴爾德的雀巢和顧問為高盛的美贊臣,。輝瑞中國公關(guān)總監(jiān)席慶向記者表示,，輝瑞正在對此交易進行評估,，但年底之前恐不會再有新消息出街,。但有消息人士稱，輝瑞最早或在11月向適合的收購方發(fā)出銷售文件,。
“目前還沒有聽說,。”蒙牛新聞發(fā)言人姚海濤與胡蘇東的答復(fù)如出一轍。但在業(yè)界看來,，此消息則是去年底蒙牛欲聯(lián)合美國私募基金K K R一起競標全球鮮奶產(chǎn)品第二大品牌法國優(yōu)諾Y oplait的翻版———先是不予官方表態(tài),，繼而有高層匿名向媒體承認，后又官方否認稱并未提交競購文件,，揣測背后的實情或是確有前期接觸與考察,，但最終選擇放棄。“類似光明對海外資產(chǎn)的幾次競購,，均是高調(diào)開始,，失敗告終，相應(yīng)蒙牛若真是對惠氏感興趣,，顯然也不會在這一階段就向天下告白,。”有業(yè)內(nèi)人士向南都記者表示。
事實上,，任何一方在競購惠氏一案上的小心翼翼都顯得尤其必要,，因為可能出手的對手實在過于強大。過去14個月中共花費100億瑞士法郎用于股份回購的雀巢正因為瑞士法郎的升值而獲得空前低廉的并購成本,，傳聞全球最大嬰兒奶粉公司美贊臣和惠氏均在其意向收購之列,。而剛剛又有消息稱，達能欲在年底前將亞洲飲用水業(yè)務(wù)賣給三得利,，以換取收入用于收購惠氏,，盡管中國達能飲料總裁龐雅克對南都記者表示此為不實傳聞，達能嬰幼兒營養(yǎng)品事業(yè)部質(zhì)量及公共事務(wù)副總裁濮德鄰亦向南都稱“并不知曉與之相關(guān)的計劃”,，但達能出手的機會依然不小,。
“中國牛”變“世界牛”？
“蒙牛要從‘中國牛’變成‘世界牛’,，并購應(yīng)該是一個可行的選擇,。”東方艾格分析師陳渝向記者表示。而在資深乳業(yè)專家王丁棉看來,，奶粉一直是蒙牛業(yè)務(wù)的短板,，只占伊利在國內(nèi)奶粉市場份額的四成左右，其一直不甘落后,，通過加大投資來擴產(chǎn),，但建設(shè)周期長,、且面臨消費者培育過程，因此一次性將股份,、市場,、品牌、渠道全部納入自身業(yè)務(wù)的并購模式,，確實可以對競爭對手形成巨大壓力,。
“個人認為雀巢收購惠氏成功的可能性較大。”中投顧問食品研究員梁銘宣對南都記者稱,，蒙牛的奶粉領(lǐng)域未來發(fā)展不確定性較大,，達能的多美滋則已成為領(lǐng)頭羊，收購惠氏的同業(yè)競爭格局或影響后者未來的品牌發(fā)展,。王丁棉亦表示,，惠氏作為五大洋品牌之一，有20多億的市場,，若是另外四個品牌中的任意一家發(fā)起并購,，勢必產(chǎn)生1 1> 2的效果。
而將影響中國嬰幼兒配方奶粉市場格局的事件并非只有惠氏的歸屬一件,。另一洋奶粉巨頭也剛剛公布分拆計劃,，雅培將拆分為多元化醫(yī)療產(chǎn)品與研究型制藥兩大上市公司，其在中國的主力業(yè)務(wù)奶粉則將劃入前一公司,，年營業(yè)額近220億美元,。記者注意到，剛剛在8月宣布在嘉興投資2.3億美元建立新廠的雅培其實已悄然在官網(wǎng)上提出未向中國正式公布的目標,，寄望2014年將在華奶粉收入提高至10億美元以上,。雅培的新投資、新目標無疑將對市場產(chǎn)生直接影響,。有業(yè)內(nèi)人士進一步指,，類比美贊臣脫離施貴寶IPO之后股值增加3倍的美好景況，“單飛”后的惠氏和雅培顯然也寄望獲得更快步發(fā)展,，從而改寫目前由美贊臣,、多美滋占有超三成市場份額的局面。（生物谷Bioon.com）
Biosimilar&FOB China 2011---生物仿制藥高峰論壇 2011年11月25日 上海
生物谷,、中國生物工程雜志社聯(lián)合主辦
