資金來源：本次第一階段擬使用公司募集資金（含利息）和自籌資金進(jìn)行收購,，總額為人民幣3.90億元，其中募集資金（含利息）為2.00億元,，自籌資金1.90億元,。公司目前持有現(xiàn)金11億元，收購支付金額并無財(cái)務(wù)壓力,。
收購意義：硫酸氫氯吡格雷片多年處于全球銷量排名第2位,，在中國已成為單一專科藥銷售額“冠軍”產(chǎn)品,。新帥克擁有國內(nèi)除賽諾菲,、信立泰（002294,，股吧）之外唯一的硫酸氫氯吡格雷片劑批文,。如果成功并購新帥克，則樂普醫(yī)療能夠?qū)崿F(xiàn)快速進(jìn)入心血管藥物領(lǐng)域的戰(zhàn)略目標(biāo),，通過整合兩公司的資源優(yōu)勢(shì),，實(shí)現(xiàn)良好的協(xié)同效應(yīng),，能夠進(jìn)一步擴(kuò)展并完善樂普醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略布局,，盡快實(shí)現(xiàn)樂普醫(yī)療整體業(yè)績(jī)的進(jìn)一步提升，加快推進(jìn)公司進(jìn)入新的上升通道,。
長(zhǎng)期新產(chǎn)品布局具潛力：公司主導(dǎo)產(chǎn)品心臟支架由于受招標(biāo)和國內(nèi)廠家競(jìng)爭(zhēng)的影響,，近幾年終端價(jià)格持續(xù)下降，隨著公司新產(chǎn)品無載體支架的深入推廣,，有望對(duì)價(jià)格有一定的維穩(wěn),。同時(shí)，公司積極布局心血管診療領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)鏈,，包括心臟支架,、封堵器、心臟瓣膜,、心臟起搏器,、電生理導(dǎo)管、心血管診斷試劑,、血管造影機(jī)以及心血管藥物,，市占率較高,，新產(chǎn)品的推廣逐步開展，未來幾年的發(fā)展值得關(guān)注,。
盈利預(yù)測(cè)：此次60%的股權(quán)收購如順利完成,，將提升公司在心血管領(lǐng)域綜合競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)提升業(yè)績(jī),，測(cè)算將分別上調(diào)2013年和2014年業(yè)績(jī)的3%和4%,，預(yù)計(jì)2013年/2014年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤3.61億元（YOY-11%）/4.33億元（YOY+20%），EPS分別為0.44元/0.53元,，對(duì)應(yīng)PE分別為24.5倍/20.4倍,，雖然公司近年業(yè)績(jī)處于調(diào)整期放緩，但看好公司心血管產(chǎn)業(yè)鏈布局發(fā)展,，未來可期,，此次收購提升整理競(jìng)爭(zhēng)力將催化估值的提高，建議"買入",。目標(biāo)價(jià)13.50元（2013PEX25）.
陽普醫(yī)療：二季度開始加速增長(zhǎng)
研究機(jī)構(gòu)：東興證券
事件：
陽普醫(yī)療（300030,，股吧）發(fā)布2013年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降0-30%,，預(yù)計(jì)盈利1245-1778萬元,，EPS0.084-0.12元。
