諾華,、輝瑞,、安進(jìn)等各家跨國(guó)藥企陸續(xù)發(fā)布了2019年業(yè)績(jī)報(bào)告。從整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)來(lái)看,，各方的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)從數(shù)字上來(lái)看似乎依然缺乏亮點(diǎn),，而通過(guò)并購(gòu)、剝離業(yè)務(wù)“瘦身”等舉措拉動(dòng)業(yè)績(jī)回暖的效果仍待觀察,。但很明確的一點(diǎn),，對(duì)于MNC來(lái)說(shuō)中國(guó)市場(chǎng)或許依然是新興市場(chǎng)中最佳的成長(zhǎng)空間。 諾華：中國(guó)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng) 財(cái)報(bào)顯示,，諾華2019全年實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收474.45億美元,，同比增長(zhǎng)6%。其中,，創(chuàng)新藥業(yè)務(wù)收入達(dá)377.14億美元,，同比增長(zhǎng)8%,；仿制藥業(yè)務(wù)部門山德士Sandoz收入97.31億美元，下跌1%,。財(cái)報(bào)還顯示,，諾華中國(guó)市場(chǎng)全年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長(zhǎng)，并有望在2024年實(shí)現(xiàn)中國(guó)市場(chǎng)的業(yè)績(jī)翻番,。 諾華2019年TOP20銷售品種
很明顯,，Consetyx、Entresto,、Zolgensma貢獻(xiàn)了諾華制藥事業(yè)部的主要業(yè)績(jī),，分別實(shí)現(xiàn)35.53億美元、17.26億美元,、3.61億美元的銷售額,。 Consetyx成為諾華的銷冠品種，這是首個(gè)獲批的IL-17抗體,，用于治療銀屑病,、銀屑病關(guān)節(jié)炎、強(qiáng)直性脊柱炎等自身免疫疾病,，上市第二年銷售額就突破了10億美元,。心衰藥Entresto全年銷售額增長(zhǎng)68%，諾華業(yè)績(jī)報(bào)顯示,，第四季度Entresto的增長(zhǎng)主要受PIONEER-HF試驗(yàn)中結(jié)果積極的影響,。老牌品種多發(fā)性硬化癥用藥Gilenya（捷靈亞）則顯增長(zhǎng)乏力，銷售額下滑4%,，但該品種于2019年已經(jīng)完成技術(shù)審評(píng),，在NMPA啟動(dòng)行政審批。 在腫瘤業(yè)務(wù)板塊,，Promacta/Revolade,，Kisqali和Lutathera貢獻(xiàn)了主要增長(zhǎng)。而備受關(guān)注的Car-T產(chǎn)品Kymriah全年銷售額為2.78億美元,，外界分析認(rèn)為表現(xiàn)低于預(yù)期,。2019年10月，CDE官網(wǎng)的臨床默示許可公示中出現(xiàn)了諾華的Kymriah的身影,，申報(bào)適應(yīng)癥為復(fù)發(fā)性或難治性侵襲性B-細(xì)胞非霍奇金淋巴瘤,。 2019年，諾華以28億美元正式完成了眼科業(yè)務(wù)單元Alcon的拆分,，剝離非核心業(yè)務(wù)為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供了空間,，此外諾華還以53億美元收購(gòu)了武田干眼癥用藥Xiidra，以97億美元通過(guò)收購(gòu)Medicine獲得了其PCSK9 siRNA產(chǎn)品inclisiran等合作交易,。 輝瑞：剝離仿制藥專注創(chuàng)新 輝瑞在2019年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入518億美元,，下降1%,。從細(xì)分業(yè)務(wù)來(lái)看，生物制藥業(yè)務(wù)全年總營(yíng)收為394億美元,，增長(zhǎng)8%,；普強(qiáng)業(yè)務(wù)收入達(dá)102.33億美元，下跌16%,，但中國(guó)市場(chǎng)營(yíng)收增長(zhǎng)7%,；消費(fèi)者保健業(yè)務(wù)下跌40%，收入為20.98億美元,。 而體現(xiàn)到市值上,，其變化幅度顯然要激烈的多。據(jù)E藥經(jīng)理人統(tǒng)計(jì),，輝瑞制藥的市值已由2019年1月1日的17126.91億元跌至2019年12月31日的15082.63億元,，1年時(shí)間內(nèi)跌去了2044.3億元的市值?；蛟S也正是因此,，2020年JP摩根大會(huì)上，輝瑞制藥的全球CEO AlbertBourla在回答提問(wèn)“你認(rèn)為有哪些是華爾街在評(píng)估輝瑞的價(jià)值時(shí)沒(méi)有考慮進(jìn)去的,？”時(shí)回答：一堆！因?yàn)樵谄淇磥?lái),，輝瑞很多藥品實(shí)際上并未得到應(yīng)有的評(píng)價(jià),。 輝瑞業(yè)績(jī)報(bào)顯示，生物制藥業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)來(lái)自愛(ài)博新（Ibrance）,、艾樂(lè)妥（Eliquis）,、尚杰（Xeljanz）的持續(xù)銷量，Vyndaqel/Vyndamax的全球市場(chǎng)的營(yíng)收,，沛兒13在新興市場(chǎng)的銷售,，以及英立達(dá)（Inlyta）在美國(guó)市場(chǎng)的銷售表現(xiàn)。 輝瑞銷售額最高產(chǎn)品沛兒13全年實(shí)現(xiàn)銷售額58.47億元,，僅增長(zhǎng)1%,，而在新興市場(chǎng)沛兒13銷售額增幅為16%。愛(ài)博新2019年在全球市場(chǎng)銷售額達(dá)49.61億元,，增長(zhǎng)20%,；抗凝血藥艾樂(lè)妥則在全年實(shí)現(xiàn)42.2億美元的銷售額，增幅23%,；類風(fēng)濕關(guān)節(jié)炎治療藥尚杰全年實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)26%至22.42億美元,。而與此同時(shí)，其重磅產(chǎn)品恩利在除美國(guó)和加拿大市場(chǎng)的營(yíng)收較上一年大幅縮減20%,，沛兒13 在美國(guó)的銷售額略跌4%,。財(cái)報(bào)顯示,，輝瑞第四季度生物制藥業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的動(dòng)力包括了抗感染產(chǎn)品和沛兒13在中國(guó)市場(chǎng)的良好業(yè)績(jī)表現(xiàn)。 11月12日,，輝瑞和邁蘭正式宣布,，由邁蘭和輝瑞子公司輝瑞普強(qiáng)合并成新公司Viatris。輝瑞表示,，普強(qiáng)業(yè)務(wù)的下降主要受2019年7月樂(lè)瑞卡美國(guó)專利到期的影響,；普強(qiáng)在中國(guó)市場(chǎng)的增長(zhǎng)則主要源于萬(wàn)艾可、抗抑郁藥左洛復(fù),、Celebrex ,、普瑞巴林等主要產(chǎn)品未受到帶量采購(gòu)的影響，而同時(shí)也對(duì)沖了立普妥和絡(luò)活喜由于帶量采購(gòu)帶來(lái)的業(yè)績(jī)影響,。2019年10月,，輝瑞普強(qiáng)中國(guó)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)還進(jìn)行了較大的架構(gòu)和人員調(diào)整動(dòng)作。 消費(fèi)者保健業(yè)務(wù)下跌則主要受到業(yè)務(wù)調(diào)整的影響,，輝瑞于2019年7月31日正式完成與GSK的消費(fèi)者醫(yī)療保健合資企業(yè)的交易,。 安進(jìn)：加快上新 安進(jìn)在2019全年總收入達(dá)233.62億美元，同比下降2%,，產(chǎn)品銷售額達(dá)222.04億美元,，下降了1%，但在國(guó)際市場(chǎng)銷售額增長(zhǎng)了14%,。在研發(fā)投入方面增長(zhǎng)18.1%至40.27億美元,。 血液學(xué)/腫瘤學(xué)業(yè)務(wù)板塊在2019年實(shí)現(xiàn)銷售額達(dá)49億美元，與2018年相比增長(zhǎng)10%,。安進(jìn)的老牌重磅藥大部分呈現(xiàn)略微增長(zhǎng)的趨勢(shì),，銷售額最高的重磅產(chǎn)品恩利（Enbrel）2019年實(shí)現(xiàn)銷售額達(dá)52.26億美元，增長(zhǎng)4%,，在連續(xù)兩年銷售額下跌后恢復(fù)增長(zhǎng),；地舒單抗Xgeva2019年銷售額達(dá)19.35億元，同比增長(zhǎng)8%,。治療骨質(zhì)疏松的重磅藥Prolia則實(shí)現(xiàn)17%的增長(zhǎng),，全年實(shí)現(xiàn)26.72億元的銷售額。 一些創(chuàng)新產(chǎn)品成為安進(jìn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的亮點(diǎn),，用于治療高血脂癥的Repatha,、用于治療繼發(fā)性甲狀旁腺功能亢進(jìn)的Parsabiv、Blincyto（倍林妥莫雙抗）,、偏頭痛藥Aimovig,、骨質(zhì)疏松藥Prolia等產(chǎn)品的銷量額呈兩位數(shù)增長(zhǎng)。 而白細(xì)胞增強(qiáng)劑Neulasta、貧血藥Epogen,、甲狀腺用藥Sensipar均面臨著來(lái)自美國(guó)市場(chǎng)生物仿制藥的競(jìng)爭(zhēng)壓力,，銷售額分別為32.21億、8.67億,、5.51億美元,，跌幅28%、14%,、69%,。受仿制藥的沖擊，安進(jìn)于2019年11月曾兩次宣布裁員,，共涉及322人,。 在業(yè)務(wù)拓展方面，2019年安進(jìn)實(shí)現(xiàn)了其骨質(zhì)疏松癥新藥Evenity在美國(guó),、日本等多個(gè)市場(chǎng)的上市,，該藥在2019年實(shí)現(xiàn)1.89億美元的銷售額。此外,，Mvasi和Kanjinti開(kāi)始正式在美國(guó)美國(guó)銷售,，兩款藥分別成為首個(gè)在美銷售的安維汀和赫賽汀的生物類似藥，Mvasi,、Kanjinti全年分別實(shí)現(xiàn)1.27億,、2.26億美元的銷售額。 安進(jìn)在2019年還進(jìn)行了多筆大型并購(gòu)交易,，8月以134億美元現(xiàn)金收購(gòu)新基的銀屑病藥物Otezla,。此外，對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)的腫瘤業(yè)務(wù)拓展,，安進(jìn)選擇以27億美元收購(gòu)百濟(jì)神州20.5%的股份，合作期內(nèi)安進(jìn)的地舒單抗,、KYPROLIS和倍林妥莫雙抗將由百濟(jì)神州負(fù)責(zé)中國(guó)市場(chǎng)的商業(yè)化,，未來(lái)還涉及20款潛在腫瘤產(chǎn)品的研發(fā)合作。
很明顯,，Consetyx、Entresto,、Zolgensma貢獻(xiàn)了諾華制藥事業(yè)部的主要業(yè)績(jī),，分別實(shí)現(xiàn)35.53億美元、17.26億美元,、3.61億美元的銷售額,。 Consetyx成為諾華的銷冠品種，這是首個(gè)獲批的IL-17抗體,，用于治療銀屑病,、銀屑病關(guān)節(jié)炎、強(qiáng)直性脊柱炎等自身免疫疾病,，上市第二年銷售額就突破了10億美元,。心衰藥Entresto全年銷售額增長(zhǎng)68%，諾華業(yè)績(jī)報(bào)顯示,，第四季度Entresto的增長(zhǎng)主要受PIONEER-HF試驗(yàn)中結(jié)果積極的影響,。老牌品種多發(fā)性硬化癥用藥Gilenya（捷靈亞）則顯增長(zhǎng)乏力，銷售額下滑4%,，但該品種于2019年已經(jīng)完成技術(shù)審評(píng),，在NMPA啟動(dòng)行政審批。 在腫瘤業(yè)務(wù)板塊,，Promacta/Revolade,，Kisqali和Lutathera貢獻(xiàn)了主要增長(zhǎng)。而備受關(guān)注的Car-T產(chǎn)品Kymriah全年銷售額為2.78億美元,，外界分析認(rèn)為表現(xiàn)低于預(yù)期,。2019年10月，CDE官網(wǎng)的臨床默示許可公示中出現(xiàn)了諾華的Kymriah的身影,，申報(bào)適應(yīng)癥為復(fù)發(fā)性或難治性侵襲性B-細(xì)胞非霍奇金淋巴瘤,。 2019年，諾華以28億美元正式完成了眼科業(yè)務(wù)單元Alcon的拆分,，剝離非核心業(yè)務(wù)為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供了空間,，此外諾華還以53億美元收購(gòu)了武田干眼癥用藥Xiidra，以97億美元通過(guò)收購(gòu)Medicine獲得了其PCSK9 siRNA產(chǎn)品inclisiran等合作交易,。 輝瑞：剝離仿制藥專注創(chuàng)新 輝瑞在2019年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入518億美元,，下降1%,。從細(xì)分業(yè)務(wù)來(lái)看，生物制藥業(yè)務(wù)全年總營(yíng)收為394億美元,，增長(zhǎng)8%,；普強(qiáng)業(yè)務(wù)收入達(dá)102.33億美元，下跌16%,，但中國(guó)市場(chǎng)營(yíng)收增長(zhǎng)7%,；消費(fèi)者保健業(yè)務(wù)下跌40%，收入為20.98億美元,。 而體現(xiàn)到市值上,，其變化幅度顯然要激烈的多。據(jù)E藥經(jīng)理人統(tǒng)計(jì),，輝瑞制藥的市值已由2019年1月1日的17126.91億元跌至2019年12月31日的15082.63億元,，1年時(shí)間內(nèi)跌去了2044.3億元的市值?；蛟S也正是因此,，2020年JP摩根大會(huì)上，輝瑞制藥的全球CEO AlbertBourla在回答提問(wèn)“你認(rèn)為有哪些是華爾街在評(píng)估輝瑞的價(jià)值時(shí)沒(méi)有考慮進(jìn)去的,？”時(shí)回答：一堆！因?yàn)樵谄淇磥?lái),，輝瑞很多藥品實(shí)際上并未得到應(yīng)有的評(píng)價(jià),。 輝瑞業(yè)績(jī)報(bào)顯示，生物制藥業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)來(lái)自愛(ài)博新（Ibrance）,、艾樂(lè)妥（Eliquis）,、尚杰（Xeljanz）的持續(xù)銷量，Vyndaqel/Vyndamax的全球市場(chǎng)的營(yíng)收,，沛兒13在新興市場(chǎng)的銷售,，以及英立達(dá)（Inlyta）在美國(guó)市場(chǎng)的銷售表現(xiàn)。 輝瑞銷售額最高產(chǎn)品沛兒13全年實(shí)現(xiàn)銷售額58.47億元,，僅增長(zhǎng)1%,，而在新興市場(chǎng)沛兒13銷售額增幅為16%。愛(ài)博新2019年在全球市場(chǎng)銷售額達(dá)49.61億元,，增長(zhǎng)20%,；抗凝血藥艾樂(lè)妥則在全年實(shí)現(xiàn)42.2億美元的銷售額，增幅23%,；類風(fēng)濕關(guān)節(jié)炎治療藥尚杰全年實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)26%至22.42億美元,。而與此同時(shí)，其重磅產(chǎn)品恩利在除美國(guó)和加拿大市場(chǎng)的營(yíng)收較上一年大幅縮減20%,，沛兒13 在美國(guó)的銷售額略跌4%,。財(cái)報(bào)顯示,，輝瑞第四季度生物制藥業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的動(dòng)力包括了抗感染產(chǎn)品和沛兒13在中國(guó)市場(chǎng)的良好業(yè)績(jī)表現(xiàn)。 11月12日,，輝瑞和邁蘭正式宣布,，由邁蘭和輝瑞子公司輝瑞普強(qiáng)合并成新公司Viatris。輝瑞表示,，普強(qiáng)業(yè)務(wù)的下降主要受2019年7月樂(lè)瑞卡美國(guó)專利到期的影響,；普強(qiáng)在中國(guó)市場(chǎng)的增長(zhǎng)則主要源于萬(wàn)艾可、抗抑郁藥左洛復(fù),、Celebrex ,、普瑞巴林等主要產(chǎn)品未受到帶量采購(gòu)的影響，而同時(shí)也對(duì)沖了立普妥和絡(luò)活喜由于帶量采購(gòu)帶來(lái)的業(yè)績(jī)影響,。2019年10月,，輝瑞普強(qiáng)中國(guó)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)還進(jìn)行了較大的架構(gòu)和人員調(diào)整動(dòng)作。 消費(fèi)者保健業(yè)務(wù)下跌則主要受到業(yè)務(wù)調(diào)整的影響,，輝瑞于2019年7月31日正式完成與GSK的消費(fèi)者醫(yī)療保健合資企業(yè)的交易,。 安進(jìn)：加快上新 安進(jìn)在2019全年總收入達(dá)233.62億美元，同比下降2%,，產(chǎn)品銷售額達(dá)222.04億美元,，下降了1%，但在國(guó)際市場(chǎng)銷售額增長(zhǎng)了14%,。在研發(fā)投入方面增長(zhǎng)18.1%至40.27億美元,。 血液學(xué)/腫瘤學(xué)業(yè)務(wù)板塊在2019年實(shí)現(xiàn)銷售額達(dá)49億美元，與2018年相比增長(zhǎng)10%,。安進(jìn)的老牌重磅藥大部分呈現(xiàn)略微增長(zhǎng)的趨勢(shì),，銷售額最高的重磅產(chǎn)品恩利（Enbrel）2019年實(shí)現(xiàn)銷售額達(dá)52.26億美元，增長(zhǎng)4%,，在連續(xù)兩年銷售額下跌后恢復(fù)增長(zhǎng),；地舒單抗Xgeva2019年銷售額達(dá)19.35億元，同比增長(zhǎng)8%,。治療骨質(zhì)疏松的重磅藥Prolia則實(shí)現(xiàn)17%的增長(zhǎng),，全年實(shí)現(xiàn)26.72億元的銷售額。 一些創(chuàng)新產(chǎn)品成為安進(jìn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的亮點(diǎn),，用于治療高血脂癥的Repatha,、用于治療繼發(fā)性甲狀旁腺功能亢進(jìn)的Parsabiv、Blincyto（倍林妥莫雙抗）,、偏頭痛藥Aimovig,、骨質(zhì)疏松藥Prolia等產(chǎn)品的銷量額呈兩位數(shù)增長(zhǎng)。 而白細(xì)胞增強(qiáng)劑Neulasta、貧血藥Epogen,、甲狀腺用藥Sensipar均面臨著來(lái)自美國(guó)市場(chǎng)生物仿制藥的競(jìng)爭(zhēng)壓力,，銷售額分別為32.21億、8.67億,、5.51億美元,，跌幅28%、14%,、69%,。受仿制藥的沖擊，安進(jìn)于2019年11月曾兩次宣布裁員,，共涉及322人,。 在業(yè)務(wù)拓展方面，2019年安進(jìn)實(shí)現(xiàn)了其骨質(zhì)疏松癥新藥Evenity在美國(guó),、日本等多個(gè)市場(chǎng)的上市,，該藥在2019年實(shí)現(xiàn)1.89億美元的銷售額。此外,，Mvasi和Kanjinti開(kāi)始正式在美國(guó)美國(guó)銷售,，兩款藥分別成為首個(gè)在美銷售的安維汀和赫賽汀的生物類似藥，Mvasi,、Kanjinti全年分別實(shí)現(xiàn)1.27億,、2.26億美元的銷售額。 安進(jìn)在2019年還進(jìn)行了多筆大型并購(gòu)交易,，8月以134億美元現(xiàn)金收購(gòu)新基的銀屑病藥物Otezla,。此外，對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)的腫瘤業(yè)務(wù)拓展,，安進(jìn)選擇以27億美元收購(gòu)百濟(jì)神州20.5%的股份，合作期內(nèi)安進(jìn)的地舒單抗,、KYPROLIS和倍林妥莫雙抗將由百濟(jì)神州負(fù)責(zé)中國(guó)市場(chǎng)的商業(yè)化,，未來(lái)還涉及20款潛在腫瘤產(chǎn)品的研發(fā)合作。
