潤(rùn)寶醫(yī)療網(wǎng)10月12日訊 近日,，國(guó)藥控股股份有限公司（簡(jiǎn)稱：國(guó)藥控股）股東特別大會(huì)投票通過(guò)決議,，將以51.08億元收購(gòu)中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱：國(guó)藥集團(tuán)）持有的中國(guó)科學(xué)器材有限公司（簡(jiǎn)稱：國(guó)藥器材）60%股權(quán)，收購(gòu)?fù)瓿珊?，?guó)藥器材將成為國(guó)藥控股的附屬公司,。此后，中國(guó)中藥發(fā)布公告,，10月9日國(guó)藥集團(tuán)廣東環(huán)球制藥有限公司（賣方）與成都蓉生藥業(yè)有限公司（買方）訂立協(xié)議,，賣方擬以9060萬(wàn)元出售國(guó)藥集團(tuán)貴州血液制品有限公司20%股權(quán)，完成后將不再持有其股權(quán)。在資產(chǎn)大挪移的背后,，國(guó)藥集團(tuán)新一輪整合大幕拉開(kāi),。 圖1：國(guó)藥集團(tuán)組織架構(gòu)
51億資產(chǎn)大挪移 今年7月，國(guó)藥控股發(fā)布公告稱,，與國(guó)藥集團(tuán)簽訂資產(chǎn)購(gòu)買協(xié)議,，收購(gòu)其持有的國(guó)藥器材60%股權(quán)，對(duì)價(jià)為51.08億元,，并將以一般授權(quán)項(xiàng)下向國(guó)藥集團(tuán)發(fā)行2.05億股內(nèi)資股的方式支付,，發(fā)行價(jià)為每股對(duì)價(jià)24.97元。9月,，國(guó)藥控股在股東特別大會(huì)投票通過(guò)該資產(chǎn)購(gòu)買協(xié)議,，收購(gòu)?fù)瓿珊螅瑖?guó)藥器材將成為國(guó)藥控股的附屬公司,。 圖2：國(guó)藥器材業(yè)績(jī)情況（單位：億元）
據(jù)資料顯示,，國(guó)藥器材是國(guó)藥集團(tuán)下屬科學(xué)儀器和醫(yī)療器械板塊核心企業(yè)，主要從事醫(yī)療器械分銷業(yè)務(wù),。近年來(lái),，其銷售收入快速增長(zhǎng)，2017年突破300億元,，歸母凈利潤(rùn)近5億元,。 對(duì)于此次收購(gòu)，國(guó)藥控股表示,，收購(gòu)有助于進(jìn)一步擴(kuò)大公司在醫(yī)療器械領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力,，將國(guó)藥器材在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、業(yè)態(tài)模式等方面的優(yōu)勢(shì)與公司現(xiàn)有的分銷網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)互補(bǔ)與融合,，進(jìn)一步提升醫(yī)療器械分銷市場(chǎng)的覆蓋,，加強(qiáng)在醫(yī)藥健康產(chǎn)品綜合服務(wù)能力，這是未來(lái)整體戰(zhàn)略中的一個(gè)重要組成部分,。 近1400億,！分銷龍頭地位鞏固 圖3：國(guó)藥控股業(yè)績(jī)情況（單位：億元）
上半年，國(guó)藥控股收入達(dá)1474.86億元,，同比增長(zhǎng)7.05%,；母公司持有者應(yīng)占溢利26.79億元，同比下降3.11%,。毛利達(dá)127.68億元,，同比增長(zhǎng)17.22%；毛利率8.66%,，主要是由于直銷業(yè)務(wù)比例迅速上升及醫(yī)療器械,、醫(yī)藥零售等高毛利業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng),。 作為分銷龍頭企業(yè)，國(guó)藥控股的地位穩(wěn)固,。其醫(yī)藥分銷收入達(dá)1399.26億元,，同比增長(zhǎng)6.25%，占總收入比例近95%,，其增長(zhǎng)主要是由于醫(yī)藥分銷業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)態(tài)良好及分銷網(wǎng)絡(luò)進(jìn)一步擴(kuò)展,。截至2018年6月30日，分銷網(wǎng)絡(luò)已覆蓋至中國(guó)31個(gè)省,、直轄市及自治區(qū),。直接客戶包括15,118家醫(yī)院（僅指分級(jí)醫(yī)院，包括最大型最高級(jí)別的三級(jí)醫(yī)院2,307家）,，小規(guī)模終端客戶（含基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)等）130,893家,，零售藥店95,971家。此外,，國(guó)藥控股強(qiáng)化全國(guó)一體化物流平臺(tái)建設(shè),，醫(yī)藥分銷物流網(wǎng)絡(luò)總網(wǎng)點(diǎn)數(shù)306個(gè)，包括5個(gè)樞紐物流中心,、33個(gè)升級(jí)物流中心,、242個(gè)地級(jí)市物流網(wǎng)點(diǎn)，26個(gè)零售物流網(wǎng)點(diǎn),。 醫(yī)藥零售方面,，國(guó)藥控股以打造批零一體化的醫(yī)藥流通業(yè)態(tài)結(jié)構(gòu)為目標(biāo)，上半年收入71.02億元,，同比增長(zhǎng)24.57%,，其增長(zhǎng)主要是由于零售藥品市場(chǎng)增長(zhǎng)與零售藥店的網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)展。截至2018年6月30日,，其附屬公司國(guó)藥控股國(guó)大藥房有限公司的門店覆蓋全國(guó)19個(gè)省、直轄市和自治區(qū),，擁有4,004家零售藥店,。 尤其值得注意的是，國(guó)藥控股上半年醫(yī)械業(yè)務(wù)銷售增長(zhǎng)超30%,，未來(lái)繼續(xù)大力發(fā)展醫(yī)械業(yè)務(wù),，進(jìn)一步發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，加快業(yè)務(wù)布局,。國(guó)藥控股表示,，隨著對(duì)國(guó)藥器材的股權(quán)收購(gòu)穩(wěn)步推進(jìn)，預(yù)計(jì)將在年內(nèi)完成交易,。事實(shí)上,，此前已有媒體報(bào)道指出，國(guó)藥器械和國(guó)藥控股下屬器械業(yè)務(wù)開(kāi)始謀求合并，將以國(guó)藥器械為主體,，謀求上市沖擊A股,，成為國(guó)藥集團(tuán)旗下第七家上市公司。 中國(guó)中藥出售血液制品公司20%股權(quán) 在國(guó)藥控股的收購(gòu)塵埃落定后,，中國(guó)中藥發(fā)布公告,，10月9日國(guó)藥集團(tuán)廣東環(huán)球制藥有限公司（賣方）與成都蓉生藥業(yè)有限公司（買方）訂立協(xié)議，賣方擬出售國(guó)藥集團(tuán)貴州血液制品有限公司20%權(quán)益,，現(xiàn)金代價(jià)為人民幣9060萬(wàn)元,，完成后，集團(tuán)將不再持有任何目標(biāo)公司權(quán)益,。國(guó)藥集團(tuán)廣東環(huán)球制藥有限公司是中國(guó)中藥間接全資附屬公司,，成都蓉生藥業(yè)有限公司是天壇生物的附屬公司。 據(jù)資料顯示,，國(guó)藥集團(tuán)貴州血液制品有限公司主要從事研發(fā),、制造及銷售血漿類生物醫(yī)藥產(chǎn)品，產(chǎn)品主要供應(yīng)至醫(yī)院及防疫中心,。國(guó)藥集團(tuán)貴州血液制品有限公司全資擁有兩間公司,，主要于江西省從事血漿采集。截至2018年6月30日止,，6個(gè)月期間,，國(guó)藥集團(tuán)貴州血液制品有限公司除稅后虧損約1020萬(wàn)元，主要由于血漿類生物醫(yī)藥行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇,，導(dǎo)致銷售下滑,。 對(duì)于此次出售股權(quán)，中國(guó)中藥表示,，公司重點(diǎn)方向是中藥配方顆粒,、中藥藥物及中藥飲片。盡管國(guó)藥集團(tuán)貴州血液制品有限公司對(duì)其有盈利貢獻(xiàn),，但業(yè)務(wù)并非中國(guó)中藥主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展方向,；同時(shí)，國(guó)藥集團(tuán)貴州血液制品有限公司的業(yè)務(wù)在上半年面臨嚴(yán)峻的競(jìng)爭(zhēng),，影響了業(yè)績(jī)表現(xiàn),，因此，決定出售剩余股權(quán),。 并購(gòu)重組或成業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)“利器” 近年來(lái),，醫(yī)藥流通行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，國(guó)藥,、華潤(rùn),、上藥等龍頭企業(yè)加快并購(gòu)擴(kuò)張步伐,，行業(yè)整合加速，規(guī)模優(yōu)勢(shì)重要性凸顯,。 今年2月,，上海醫(yī)藥完成收購(gòu)康德樂(lè)中國(guó)。資料顯示,，上海醫(yī)藥旗下全資子公司Century Global于2017年11月與Cardinal Health Cayman Islands Ltd.簽署了購(gòu)股協(xié)議,，以現(xiàn)金出資約5.57億美元收購(gòu)康德樂(lè)馬來(lái)西亞100%股權(quán)。交割完成后,，公司下屬全資子公司Century Global持有康德樂(lè)馬來(lái)西亞100%股權(quán)并間接控制康德樂(lè)中國(guó)全部業(yè)務(wù),。 近日，華潤(rùn)醫(yī)藥6.5億拿下了浙江第二大醫(yī)藥商業(yè)公司英特集團(tuán)的股權(quán),。據(jù)公告顯示,，英特集團(tuán)擬向華潤(rùn)醫(yī)藥商業(yè)集團(tuán)有限公司非公開(kāi)發(fā)行股票，發(fā)行數(shù)量不超過(guò)總股本的20%,，募資總額不超過(guò)6.5億元,，將用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，發(fā)行完成后華潤(rùn)醫(yī)藥商業(yè)持股比例將達(dá)到16.67%,。 此外,，華潤(rùn)三九擬公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓所持三九醫(yī)院82.89%股權(quán)。同時(shí),，華潤(rùn)醫(yī)藥投資亦將掛牌轉(zhuǎn)讓其所持三九醫(yī)院17.11%股權(quán),，合計(jì)轉(zhuǎn)讓三九醫(yī)院100%股權(quán)。三九醫(yī)院100%股權(quán)的掛牌底價(jià)擬為7.19億元,，華潤(rùn)三九所持82.89%股權(quán)對(duì)應(yīng)的掛牌底價(jià)為5.96億元,。本次出售預(yù)計(jì)將給公司帶來(lái)約4.4億元（稅前）的資產(chǎn)處置收益。 有業(yè)內(nèi)人士表示,，隨著內(nèi)生式增長(zhǎng)放緩,，企業(yè)開(kāi)始轉(zhuǎn)向外延式并購(gòu)，以實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益和提升業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng),，未來(lái)并購(gòu)重組將會(huì)越演越烈,。 資料來(lái)源：上市公司公告
51億資產(chǎn)大挪移 今年7月，國(guó)藥控股發(fā)布公告稱,，與國(guó)藥集團(tuán)簽訂資產(chǎn)購(gòu)買協(xié)議,，收購(gòu)其持有的國(guó)藥器材60%股權(quán)，對(duì)價(jià)為51.08億元,，并將以一般授權(quán)項(xiàng)下向國(guó)藥集團(tuán)發(fā)行2.05億股內(nèi)資股的方式支付,，發(fā)行價(jià)為每股對(duì)價(jià)24.97元。9月,，國(guó)藥控股在股東特別大會(huì)投票通過(guò)該資產(chǎn)購(gòu)買協(xié)議,，收購(gòu)?fù)瓿珊螅瑖?guó)藥器材將成為國(guó)藥控股的附屬公司,。 圖2：國(guó)藥器材業(yè)績(jī)情況（單位：億元） 據(jù)資料顯示,，國(guó)藥器材是國(guó)藥集團(tuán)下屬科學(xué)儀器和醫(yī)療器械板塊核心企業(yè)，主要從事醫(yī)療器械分銷業(yè)務(wù),。近年來(lái),，其銷售收入快速增長(zhǎng)，2017年突破300億元,，歸母凈利潤(rùn)近5億元,。 對(duì)于此次收購(gòu)，國(guó)藥控股表示,，收購(gòu)有助于進(jìn)一步擴(kuò)大公司在醫(yī)療器械領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力,，將國(guó)藥器材在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、業(yè)態(tài)模式等方面的優(yōu)勢(shì)與公司現(xiàn)有的分銷網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)互補(bǔ)與融合,，進(jìn)一步提升醫(yī)療器械分銷市場(chǎng)的覆蓋,，加強(qiáng)在醫(yī)藥健康產(chǎn)品綜合服務(wù)能力，這是未來(lái)整體戰(zhàn)略中的一個(gè)重要組成部分,。 近1400億,！分銷龍頭地位鞏固 圖3：國(guó)藥控股業(yè)績(jī)情況（單位：億元） 上半年，國(guó)藥控股收入達(dá)1474.86億元,，同比增長(zhǎng)7.05%,；母公司持有者應(yīng)占溢利26.79億元，同比下降3.11%,。毛利達(dá)127.68億元,，同比增長(zhǎng)17.22%；毛利率8.66%,，主要是由于直銷業(yè)務(wù)比例迅速上升及醫(yī)療器械,、醫(yī)藥零售等高毛利業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng),。 作為分銷龍頭企業(yè)，國(guó)藥控股的地位穩(wěn)固,。其醫(yī)藥分銷收入達(dá)1399.26億元,，同比增長(zhǎng)6.25%，占總收入比例近95%,，其增長(zhǎng)主要是由于醫(yī)藥分銷業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)態(tài)良好及分銷網(wǎng)絡(luò)進(jìn)一步擴(kuò)展,。截至2018年6月30日，分銷網(wǎng)絡(luò)已覆蓋至中國(guó)31個(gè)省,、直轄市及自治區(qū),。直接客戶包括15,118家醫(yī)院（僅指分級(jí)醫(yī)院，包括最大型最高級(jí)別的三級(jí)醫(yī)院2,307家）,，小規(guī)模終端客戶（含基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)等）130,893家,，零售藥店95,971家。此外,，國(guó)藥控股強(qiáng)化全國(guó)一體化物流平臺(tái)建設(shè),，醫(yī)藥分銷物流網(wǎng)絡(luò)總網(wǎng)點(diǎn)數(shù)306個(gè)，包括5個(gè)樞紐物流中心,、33個(gè)升級(jí)物流中心,、242個(gè)地級(jí)市物流網(wǎng)點(diǎn)，26個(gè)零售物流網(wǎng)點(diǎn),。 醫(yī)藥零售方面,，國(guó)藥控股以打造批零一體化的醫(yī)藥流通業(yè)態(tài)結(jié)構(gòu)為目標(biāo)，上半年收入71.02億元,，同比增長(zhǎng)24.57%,，其增長(zhǎng)主要是由于零售藥品市場(chǎng)增長(zhǎng)與零售藥店的網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)展。截至2018年6月30日,，其附屬公司國(guó)藥控股國(guó)大藥房有限公司的門店覆蓋全國(guó)19個(gè)省、直轄市和自治區(qū),，擁有4,004家零售藥店,。 尤其值得注意的是，國(guó)藥控股上半年醫(yī)械業(yè)務(wù)銷售增長(zhǎng)超30%,，未來(lái)繼續(xù)大力發(fā)展醫(yī)械業(yè)務(wù),，進(jìn)一步發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，加快業(yè)務(wù)布局,。國(guó)藥控股表示,，隨著對(duì)國(guó)藥器材的股權(quán)收購(gòu)穩(wěn)步推進(jìn)，預(yù)計(jì)將在年內(nèi)完成交易,。事實(shí)上,，此前已有媒體報(bào)道指出，國(guó)藥器械和國(guó)藥控股下屬器械業(yè)務(wù)開(kāi)始謀求合并，將以國(guó)藥器械為主體,，謀求上市沖擊A股,，成為國(guó)藥集團(tuán)旗下第七家上市公司。 中國(guó)中藥出售血液制品公司20%股權(quán) 在國(guó)藥控股的收購(gòu)塵埃落定后,，中國(guó)中藥發(fā)布公告,，10月9日國(guó)藥集團(tuán)廣東環(huán)球制藥有限公司（賣方）與成都蓉生藥業(yè)有限公司（買方）訂立協(xié)議，賣方擬出售國(guó)藥集團(tuán)貴州血液制品有限公司20%權(quán)益,，現(xiàn)金代價(jià)為人民幣9060萬(wàn)元,，完成后，集團(tuán)將不再持有任何目標(biāo)公司權(quán)益,。國(guó)藥集團(tuán)廣東環(huán)球制藥有限公司是中國(guó)中藥間接全資附屬公司,，成都蓉生藥業(yè)有限公司是天壇生物的附屬公司。 據(jù)資料顯示,，國(guó)藥集團(tuán)貴州血液制品有限公司主要從事研發(fā),、制造及銷售血漿類生物醫(yī)藥產(chǎn)品，產(chǎn)品主要供應(yīng)至醫(yī)院及防疫中心,。國(guó)藥集團(tuán)貴州血液制品有限公司全資擁有兩間公司,，主要于江西省從事血漿采集。截至2018年6月30日止,，6個(gè)月期間,，國(guó)藥集團(tuán)貴州血液制品有限公司除稅后虧損約1020萬(wàn)元，主要由于血漿類生物醫(yī)藥行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇,，導(dǎo)致銷售下滑,。 對(duì)于此次出售股權(quán)，中國(guó)中藥表示,，公司重點(diǎn)方向是中藥配方顆粒,、中藥藥物及中藥飲片。盡管國(guó)藥集團(tuán)貴州血液制品有限公司對(duì)其有盈利貢獻(xiàn),，但業(yè)務(wù)并非中國(guó)中藥主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展方向,；同時(shí)，國(guó)藥集團(tuán)貴州血液制品有限公司的業(yè)務(wù)在上半年面臨嚴(yán)峻的競(jìng)爭(zhēng),，影響了業(yè)績(jī)表現(xiàn),，因此，決定出售剩余股權(quán),。 并購(gòu)重組或成業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)“利器” 近年來(lái),，醫(yī)藥流通行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，國(guó)藥,、華潤(rùn),、上藥等龍頭企業(yè)加快并購(gòu)擴(kuò)張步伐,，行業(yè)整合加速，規(guī)模優(yōu)勢(shì)重要性凸顯,。 今年2月,，上海醫(yī)藥完成收購(gòu)康德樂(lè)中國(guó)。資料顯示,，上海醫(yī)藥旗下全資子公司Century Global于2017年11月與Cardinal Health Cayman Islands Ltd.簽署了購(gòu)股協(xié)議,，以現(xiàn)金出資約5.57億美元收購(gòu)康德樂(lè)馬來(lái)西亞100%股權(quán)。交割完成后,，公司下屬全資子公司Century Global持有康德樂(lè)馬來(lái)西亞100%股權(quán)并間接控制康德樂(lè)中國(guó)全部業(yè)務(wù),。 近日，華潤(rùn)醫(yī)藥6.5億拿下了浙江第二大醫(yī)藥商業(yè)公司英特集團(tuán)的股權(quán),。據(jù)公告顯示,，英特集團(tuán)擬向華潤(rùn)醫(yī)藥商業(yè)集團(tuán)有限公司非公開(kāi)發(fā)行股票，發(fā)行數(shù)量不超過(guò)總股本的20%,，募資總額不超過(guò)6.5億元,，將用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，發(fā)行完成后華潤(rùn)醫(yī)藥商業(yè)持股比例將達(dá)到16.67%,。 此外,，華潤(rùn)三九擬公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓所持三九醫(yī)院82.89%股權(quán)。同時(shí),，華潤(rùn)醫(yī)藥投資亦將掛牌轉(zhuǎn)讓其所持三九醫(yī)院17.11%股權(quán),，合計(jì)轉(zhuǎn)讓三九醫(yī)院100%股權(quán)。三九醫(yī)院100%股權(quán)的掛牌底價(jià)擬為7.19億元,，華潤(rùn)三九所持82.89%股權(quán)對(duì)應(yīng)的掛牌底價(jià)為5.96億元,。本次出售預(yù)計(jì)將給公司帶來(lái)約4.4億元（稅前）的資產(chǎn)處置收益。 有業(yè)內(nèi)人士表示,，隨著內(nèi)生式增長(zhǎng)放緩,，企業(yè)開(kāi)始轉(zhuǎn)向外延式并購(gòu)，以實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益和提升業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng),，未來(lái)并購(gòu)重組將會(huì)越演越烈,。 資料來(lái)源：上市公司公告
